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Virtuals의 대규모 환매는 어떤 영향을 미치나요?

오늘 오전, Virtuals는 본딩 후 거래 수익을 통해 축적된 12,990,427.85 $VIRTUAL을 향후 30일 동안 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 기준으로 생태계 내 관련 에이전시 토큰을 환매 및 폐기하는 데 사용할 것이라고 발표했습니다. GAME, CANVO, AIXBT 등 환매 횟수가 가장 많은 토큰은 모두 20% 이상의 증가를 보였습니다.

동시에 Virtuals는 가치 축적 메커니즘을 업데이트했습니다. 주요 변경 사항은 다음과 같습니다.

이후 서약세 할당: 30%는 에이전트 생성자에게 할당되고, 20%는 에이전트 계열사에 할당되며, 50%는 미래 거버넌스 결정을 위한 기금 준비금으로 에이전트 subDAO에 속합니다.

크리에이터 보상 수집 방법: 보상은 에이전트 배포자의 지갑으로 직접 전송됩니다.

에이전트 제휴 메커니즘: 다양한 거래 플랫폼 또는 인터페이스(예: 텔레그램 봇) 및 가상 생태계에 대한 수익 공유를 달성합니다. 플랫폼이 에이전트 제휴가 된 후 커뮤니티를 활성화하기 위해 거래로 인해 발생하는 차후 서약세의 20%를 받게 됩니다. . 및 후속 프로젝트 계획.

이 업그레이드가 존재하는 이유와 그 영향은 무엇입니까?

각 가상 토큰은 $VIRTUAL을 쌍으로 된 자산으로 사용하여 유동성 풀(예: AIXBT/VIRTUAL)을 생성하며 플랫폼은 거래 수수료를 통해 많은 양의 $VIRTUAL을 수익으로 축적했습니다.

그러나 이러한 수익은 직접 판매될 수 없습니다. 그렇지 않으면 $VIRTUAL의 가격 하락이 이에 고정된 프록시 토큰에도 영향을 미치기 때문에 시장 패닉을 일으키고 생태계에 손상을 줄 수 있습니다. 또한, 자금이 제대로 처리되지 않을 경우, 플랫폼은 이 사용할 수 없는 수익에 대해 막대한 세금 부담을 안게 될 수도 있습니다.

따라서 플랫폼은 생태 토큰을 재구매하고 파기하여 수익의 이 부분을 활용하기로 결정합니다.

혜택을 받는 두 가지 유형의 토큰

1. 시장 가치가 높은 토큰보다 거래 수수료가 높습니다.

환매 금액은 누적된 거래 수수료 금액에 따라 달라지므로, 전체 거래량은 크지만 시가총액이 상대적으로 낮은 토큰일수록 더 많은 인센티브를 받게 됩니다.

예를 들어 MISATO와 같은 토큰은 자사주 매입 소식에 급등했습니다.

2. 대부분의 유동성은 non-VIRTUAL 매칭 풀의 토큰에 있습니다.

이러한 토큰의 계정 단위(가상)는 판매 압력의 영향을 덜 받지만 재구매를 통해 여전히 인센티브를 받을 수 있습니다. 예를 들어, $AIXBT는 실제로 약 250만 달러의 인센티브를 받았지만 주요 유동성이 다른 풀에 있었기 때문에 VIRTUAL 판매 압력의 영향을 덜 받았습니다.

손상된 그룹

1. $VIRTUAL 보유자

4,800만 달러의 매각 금액은 상당히 중요합니다. 이전에는 $VIRTUAL의 가격이 지속적인 취급 수수료 축적으로 이익을 얻었습니다(4,800만 달러의 가치 강수량에 해당).

그러나 이러한 수수료는 이제 cBTC로 전환되어 시장에 판매 압력을 가하기 시작합니다. $VIRTUAL을 상승시킨 긍정적인 사이클이 이제 부정적인 사이클로 반전되었습니다.

2. 거래량이 적은 가상 매칭 풀 또는 토큰만

이러한 토큰은 더 작은 인센티브를 받지만 $VIRTUAL 매도로 인한 가격 압박을 받습니다. 새로 발행된 토큰은 수수료 수익이 적기 때문에 특히 영향을 받습니다.

온체인 분석가 hitesh.eth는 30일 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 기준으로 환매 및 폐기에 할당된 상위 50개 토큰을 분석한 결과 일부 토큰에 대한 환매 압력이 현재 시가총액을 초과한다는 사실을 발견했습니다.

커뮤니티는 이번 환매에 대해 어떻게 생각하나요?

이번 업그레이드로 인해 Virtuals 생태계에 더 강력한 가치 지원이 제공되었다고 할 수 있지만 커뮤니티에서는 업데이트된 환매 및 배포 모델에 대해 Virtuals가 이러한 토큰을 직접 파기하는 대신 $VIRTUAL을 판매하기로 선택한 이유에 대해 반대 의견을 표명했습니다. “이 접근 방식은 팀이 적극적으로 4,800만 달러의 판매 압력을 창출했기 때문에 보유자와 팀의 최선의 이익에 반합니다. 생태계의 경우 인센티브의 일부가 유동성이 주로 외부인 프록시 토큰으로 흘러 자금이 발생했습니다. 생태계 밖으로."

Crypto KOL Liam은 Virtuals가 처리 수수료를 cBTC로 전환하는 것이 올바른 전환 방향이지만 플랫폼은 생태계에서 과도한 인출을 줄이기 위해 처리 수수료를 크게 줄여야 한다고 말했습니다. 동시에, 처리 수수료 분배도 토큰 출시 시간을 기준으로 표준화되어 신규 및 기존 토큰이 공정한 출발점에 설 수 있어야 합니다.

Crypto KOL Liam은 Virtuals가 처리 수수료를 cBTC로 전환하는 것이 올바른 전환 방향이지만 플랫폼은 생태계에서 과도한 인출을 줄이기 위해 처리 수수료를 크게 줄여야 한다고 말했습니다. 동시에, 처리 수수료 분배도 토큰 출시 시간을 기준으로 표준화되어 신규 및 기존 토큰이 공정한 출발점에 설 수 있어야 합니다.

그러나 "환매가 엄청난 판매 압력을 가져올 것"이라는 이러한 견해도 의문을 제기했으며 사실이 아니라고 말했습니다. 왜냐하면 이러한 에이전트 토큰은 쌍으로 $VIRTUAL에 묶여 있고 $VIRTUAL을 사용하여 에이전트 토큰을 구매하면 $VIRTUAL을 판매하지 않기 때문입니다. 유동성 풀에 $VIRTUAL을 추가하기만 하면 됩니다. 유동성 풀이 WETH로 지정되어 있다면 $VIRTUAL이 먼저 WETH로 교환되지만 이번에는 그렇지 않습니다.

그러나 이는 유동성 풀의 $VIRTUAL 금액이 증가함에 따라 토큰의 가치가 증가하고 결과적으로 보유자가 더 많은 $VIRTUAL을 판매할 수 있기 때문에 간접적인 판매 압력을 발생시킵니다. 그러나 유동성 풀의 특성과 가격 영향으로 인해 이러한 토큰 중 상당수는 유동성이 매우 낮기 때문에 모든 토큰을 직접 판매하는 것은 불가능합니다.

Leftcurve DAO 회원인 mcSleuth는 이번 발표로 인해 직접 매도 압력이 발생하지 않을 것이며, 특히 $VIRTUAL의 시가총액이 36억 달러이고 유동성이 매우 높다는 점을 고려하면 간접 매도 압력은 거의 무시할 수 있을 것이라고 믿습니다.

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