이 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.

작성자: 0xWeilan

1월 10일, 미국 노동부가 발표한 비농업 데이터는 예상을 크게 뛰어넘어 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 미국 주식과 BTC는 그 전에 조정되었지만, 비농업 데이터의 큰 영향으로 중기 금리 인하 기대가 명확해졌고, 미국 주식과 BTC의 가격 책정 및 거래 논리를 재정의할 필요가 있었습니다.

18일 Fed의 "매파적" 입장 이후 시장은 어느 정도 조정을 겪었지만, 다음 단계에서 거래 포인트가 부족해 상승 모멘텀이 상실될 수 있습니다. 모든 당사자가 거래 방향을 찾는 데는 시간이 걸릴 것입니다.

이번 주에 BTC는 $98,347.65에 오픈하여 $94,509.62에 마감하여 이번 주에 3.9% 하락하였고 진폭은 11.74%였습니다. 거래량은 지난주보다 더 많았습니다. 현재 가격은 여전히 ​​박스 통합 영역 내에 있으며, 상승 기간 동안 상승 추세선의 두 번째 단계에서 후퇴한 후 일시적으로 지원을 받았습니다. 자금이 부족하면 BTC 가격이 상승 추세선 아래로 떨어지고 $87,000의 박스 하단 가장자리에서 후퇴할 수 있습니다.

미국 금리 인하의 예상 감소는 이미 결정된 사항입니다. 현재 미국 주식은 여전히 ​​이 재평가를 소화하고 흡수하는 단계에 있습니다. 시장이 안정되고 점차 경제 성장 거래 지점을 시작할 수 있다면 BTC는 상승 추세로 돌아갈 것입니다. 그렇지 않으면 엄청난 되돌림 압력을 받을 수 있습니다. 결국 BTC는 "트럼프 협상" 이후 큰 상승을 기록한 반면 다우 존스는 거의 모든 이익을 포기했습니다.

중기적으로 시장이 안정되면 BTC가 독립적인 추세를 보일 가능성이 있지만 확률은 높지 않습니다.

거시금융 및 경제 데이터

금요일에 미국 노동부는 계절적으로 조정된 비농업 고용자 명부를 256,000명으로 발표했는데, 이는 이전 수치인 212,000명을 넘어섰고 예상 수치인 160,000명을 훨씬 넘어섰습니다. 실업률은 4.1%로 이전 수치인 4.2%보다 낮았고 예상 수치인 4.2%보다 낮았습니다.

데이터에 따르면 미국 일자리 시장은 강세를 보이고 있으며, 현재의 고금리 환경은 현재 미국 경제에 상당한 억제 효과를 미치지 않았습니다. 따라서 시장은 Fed의 초점이 인플레이션 억제로 완전히 전환될 것이라고 생각합니다. 12월 18일 Fed의 "매파적" 연설과 결합하여 시장은 2024년 9월 이후의 금리 인하 주기가 일시 정지 상태에 들어갈 것이라고 생각합니다. CME FedWatch에 따르면 1월에 금리가 인하될 가능성은 6.4%로 떨어졌습니다.

주요 미국 투자은행들은 모두 2025년 금리 인하에 대한 기대치를 낮추었고, 대부분은 이전 두 차례의 금리 인하가 6월부터 하반기까지 한 차례만 인하될 것이라고 말했습니다. Bank of America는 연간 금리 인상에 대한 희망이 없으며, 트럼프의 경제 정책이 점진적으로 실행되면 고용 데이터가 나아질 것으로 예상되고 인플레이션이 계속 반등할 것이기 때문에 상반기에 금리 인상이 재개될 수 있다고 생각합니다.

이런 맥락에서 미국 달러 지수는 급등해 109.65를 기록하며 최고치인 110에 근접했다. 1년 미국 국채 수익률은 4.223%로 떨어졌고, 10년 국채 수익률은 4.762%로 떨어졌다. 런던 금은 온스당 2,689.88달러로 계속 상승했다. 나스닥, 다우존스, S&P 500은 12월 18일 이후 조정 추세를 이어가며 이번 주에 각각 2.34%, 1.86%, 1.94% 하락했다.

미국 주식의 경우 주요 투자 은행에 따르면 전반적인 전망은 긍정적이지만 상반기에는 많은 우여곡절이 있을 수 있습니다. 트럼프가 1월 20일에 취임한 후 그의 정책에 대한 대응과 경제 성장이 거래의 초점이 될 시점은 단기 및 중기적으로 주요 관심사가 되었습니다.

스테이블코인과 BTC 스팟 ETF

12월 18일 이후 비교적 충분한 조정 덕분에 이번 주 BTC 및 암호화폐 시장에서 대규모 자본 유출은 없었습니다. 대신 약 7억 800만 달러가 유입되었습니다.

이번 주에 BTC Spot ETF는 4개 거래일 중 3일에 유입이 있었고, 이번 주에 총 유입은 3억 1,300만 달러였습니다. 스테이블코인 측면에서는 4일 동안 긍정적인 유입이 있었고, 공급은 2억 9,600만 달러였습니다.

1월 12일 주말 현재, 암호화폐 시장은 전주에 비해 자금 측면에서 비교적 안정적인 모습을 보이고 있으며, 향후 시장에서 자금의 태도가 매우 중요합니다.

판매 압력과 판매

시장이 계속 하락하면서 공매도자들은 매도를 심화시켜 1월 10일 반달 만에 가장 큰 매도일을 기록했습니다. 이번 주에 공매도자들은 지난주보다 증가한 164,517개의 코인을 매도했습니다.

장기 투자자의 매도는 3주 연속으로 줄어들고 있습니다. 이번 주에는 순환적 관점에서 두 번째 매도가 중단되었습니다. 다음 매도는 가격이 다시 10만 달러를 돌파한 후에야 이루어질 것입니다.

거래소 재고는 여전히 지속적으로 하락 추세이며, 이번 주에 29,770에 도달했습니다. 이는 6주 만에 가장 큰 유출입니다. 이는 9만~10만 달러 가격대의 BTC가 여전히 많은 펀드에게 매우 매력적이라는 것을 보여줍니다.

사이클 지표

eMerge 엔진에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625이고, 시장은 상승 국면에 있습니다.

끝

EMC Labs는 2023년 4월 암호화폐 투자자와 데이터 과학자에 의해 설립되었습니다. 이 회사는 블록체인 산업 연구와 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 있으며, 산업 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 있으며, 연구와 투자를 통해 붐을 일으키는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인과 암호화폐 자산을 홍보하여 ​​인류에게 혜택을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

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