이 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.

작성자: 0xWeilan

연준의 금리 인하 기대치가 하락한 지 2주 후, 미국 주식은 계속 조정되었고, 금요일에 반등했습니다. 이전에 더 많이 조정되었던 BTC는 이번 주에 더 강했습니다. BTC Spot ETF가 유출되었음에도 불구하고, 91,000달러 위에서 안정적으로 유지되었고 이번 주에 5거래일 연속 상승을 달성했습니다.

BTC는 93,563.35달러에 오픈하여 98,345.33달러에 마감하였으며, 이번 주에 5.11% 상승하여 4,781.98달러가 되었고, 진폭은 8.23%였으며 거래량은 약간 감소했습니다.

트럼프의 취임이 다가오면서 미국의 주식형 펀드에 대한 우려가 계속되고 있으며, 미국 재무부 채권의 변동성도 커지고 있어 시장이 아직 방향을 찾지 못하고 있음을 보여줍니다.

거시금융 및 경제 데이터

미국 달러 지수는 계속 상승하여 금요일에 109.5196의 고점에 도달했습니다. 런던 금은 약간 상승하여 $2,639.62에 도달했고, 1년 미국 국채 수익률은 약간 하락하여 4.171%에 도달했으며, 10년 미국 국채 수익률은 계속 상승하여 4.601%에 도달했습니다.

3대 미국 주식 지수인 나스닥, 다우존스, S&P 500은 각각 1.77% 상승, 0.6% 하락, 0.48% 하락했습니다. 이들은 일주일 내내 약세를 보였고 금요일에만 강한 매수세를 보였습니다.

미국은 다음 주 금요일에 비농업 데이터를 발표할 예정이며, 이는 거래 당사자에게 방향을 제공할 수 있습니다. 비농업 데이터가 예상보다 낮으면 연방준비제도의 추가 금리 인하에 대한 기대가 높아질 수 있습니다. 반대로 강력한 노동 시장 데이터는 연방준비제도의 신중한 입장을 강화하여 공격적인 완화 정책의 가능성을 제한할 수 있습니다. 이는 미국 재무부 수익률을 끌어올리고 미국 주식에 압력을 가할 것입니다.

스테이블코인과 BTC 스팟 ETF

지난 18일 미국 금리인하에 대한 기대감이 바뀐 이후 암호화폐 시장의 두 가지 채널인 BTC Spot ETF와 스테이블코인으로의 자금 유출이 지속되었으며, 이번 주에는 상황이 개선되었습니다.

BTC Spot ETF와 스테이블코인 채널의 펀드는 월요일부터 목요일까지 자금 유출로 같은 방향을 유지했습니다. 금요일에 미국 주식의 롱 포지션에 대한 열광이 약간 회복되었고, 두 채널의 펀드는 강한 유입을 보였으며, 그날 총 유입은 16억 8,300만 달러였습니다. 스테이블코인은 토요일과 일요일에도 계속 유입되었습니다. 일주일 전체를 살펴보면, 유출은 지난주에 끝났고, 일주일 내내 소량의 순 유입이 기록되었습니다.

이번 주 거래는 부진했지만, 시장에서 자금 붕괴는 없었습니다. 주말까지 거래소의 자금 규모는 460억 달러라는 역대 최고치를 기록하며 매도세가 모이고 있음을 보여주었습니다. 외부 환경이 회복되면 BTC와 다른 암호화폐가 다시 상승 추세로 돌아갈 것입니다.

판매 압력과 판매

BTC 가격이 90,000달러에서 110,000달러 범위로 급등한 후, 매도 압력은 주로 50,000달러에서 70,000달러의 "새로운 고점 통합 구역"에서 숏과 롱 포지션에서 나왔습니다. 상승 추세가 Fed의 금리 인하 기대를 깨뜨린 후, 대규모 매도는 없었고, 롱과 숏 포지션의 매도 압력은 계속 약화되었습니다. 이번 주 현재 거래소로 유입된 BTC는 200,000의 낮은 수준에 불과했습니다.

같은 기간 동안 거래소 주식은 계속해서 천천히 유출되었습니다. 가격 조정 후, 숏 핸드의 플로팅 이익 수준은 12%로 떨어졌습니다.

계약 시장 가격과 미결제 약정 또한 낮은 수준으로 조정되었습니다.

이처럼 비교적 안정적인 칩 구조와 스테이블코인 축적은 시장 내에 상당한 조정 압력이 없음을 보여줍니다.

사이클 지표

eMerge 엔진에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625이고, 시장은 상승 국면에 있습니다.

끝

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