저자: Kevin, BlockBooster의 Caiya 연구원

최근 그레이스케일의 연구 기관인 그레이스케일 리서치(Grayscale Research)는 올해 4분기에 가장 잠재력이 높은 20개 토큰의 새로운 목록을 발표했습니다. 이 목록에는 잠재적 촉매제, 네트워크 채택, 위험 요소 등 다양한 요소가 고려됩니다. Sui(SUI), Optimism(OP), Helium(HNT), Bittensor(TAO), UMA Protocol(UMA) 및 Celo(CELO) 등 총 6개의 새로운 디지털 자산이 목록에 추가되었습니다. 그 중 비트텐서는 AI와 블록체인을 결합해 인공지능의 탈중앙화를 강화하는 것을 목표로 하는 뛰어난 AI 프로젝트로 꼽힌다.

(출처: 그레이스케일)

9월 28일, TAO 재단은 새로운 서브넷이 곧 출시될 것이라는 문서를 발표했습니다. 이 서브넷은 TAO 토큰을 사용하여 지불할 수 있는 GPU 임대 플랫폼 Fish에 검증자와 사용자를 위한 확장 가능한 컴퓨팅 리소스를 제공할 것입니다. 보도 당시 $TAO의 가격은 약 $500에서 안정적이었습니다.

(출처: 트위터)

(출처: 코인마켓캡)

Grayscale Research의 잠재적 토큰 목록과 TAO 재단의 발표 및 시장 성과 외에도 Bittensor의 미래에 기대할 만한 다른 개발은 무엇입니까? 다음으로, 곧 출시될 서브넷 토큰 dTAO가 어떻게 작동하는지 알아보고 $TAO 가격에 미치는 잠재적 영향을 분석하겠습니다.

Grayscale Research의 잠재적 토큰 목록과 TAO 재단의 발표 및 시장 성과 외에도 Bittensor의 미래에 기대할 만한 다른 개발은 무엇입니까? 다음으로, 곧 출시될 서브넷 토큰 dTAO가 어떻게 작동하는지 살펴보고 $TAO 가격에 미치는 잠재적 영향을 분석하겠습니다.

dTAO는 서브넷 토큰을 의미합니다. 각 서브넷에는 자체 dTAO가 있으며 토큰 출시는 비트코인 ​​및 TAO와 일치합니다. dTAO가 출시된 후 토큰은 TAO와 쌍을 이루어 Bittensor 네트워크에 유동성 풀을 형성합니다. dTAO 구현을 통해 Bittensor는 서브넷의 상한을 점차적으로 제거하여 네트워크에 더 큰 유연성을 제공합니다.

TAO 보유자는 이제 다양한 풀에 TAO를 스테이킹하여 dTAO 토큰을 얻을 수 있습니다. 이 프로세스를 "스테이킹"이라고 부르지만 실제로는 스왑에 더 가깝습니다. dTAO의 합의 메커니즘, 토큰 경제 및 출시 속도는 TAO와 유사합니다. 각 서브넷에는 자체 dTAO 릴리스가 있으며, 서브넷 검증자는 합의에 참여하고 보상을 받으려면 dTAO를 구매/스테이크해야 합니다.

특정 서브넷에 대한 시장의 관심이 높아짐에 따라 서브넷 풀에 더 많은 TAO가 약속될 수 있으며, 이에 따라 풀에서 일일 TAO 릴리스의 가중치가 높아집니다. 이 동적 해제 메커니즘은 각 서브넷의 유동성과 dTAO 가격에 영향을 미칩니다. 가중치는 TAO 대 dTAO의 비율에 따라 결정되며, 이는 서브넷에 대한 사용자의 요구를 반영합니다. Bittensor는 dTAO 가격을 기준으로 일일 TAO 릴리스 가중치를 동적으로 조정합니다.

dTAO를 도입하는 이유는 무엇입니까?

현재 TAO 서브넷은 특히 루트 유효성 검사기 아키텍처 설계에서 몇 가지 과제에 직면해 있습니다. 루트 유효성 검사기의 성능은 Bittensor 재단의 기대에 미치지 못했습니다. 32개의 서브넷이 있지만 예상만큼 서브넷 간의 경쟁이 심화되지 않았습니다. 서브넷은 고품질 출력을 제공하고, 채굴자를 안내하고, 실제 사용 사례를 갖춘 AI 모델을 개발해야 하지만 많은 서브넷이 기대에 미치지 못했습니다.

현재 서브넷의 주요 문제는 다음과 같습니다.

다른 문제로는 루트 검증인 평가의 주관성, 스테이킹 결정의 편애, TAO 일일 릴리스 가중치의 대부분을 제어하는 ​​소수의 루트 검증인으로 인한 전력 불균형 등이 있습니다.

dTAO가 Bittensor에 미치는 영향

dTAO의 도입은 서브넷 평가를 분산시키고 경쟁을 장려함으로써 이러한 시스템적 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. Bittensor는 루트 유효성 검사기에서 더 넓은 TAO 보유자 커뮤니티로 권한을 이동함으로써 TAO 보유자가 토큰을 스테이킹하여 선호하는 서브넷에 "투표"할 수 있는 시장 중심 가격 책정 시스템을 도입합니다.

dTAO 시스템의 주요 장점은 다음과 같습니다.

지속 가능한 사용 사례 추진

dTAO의 주요 목표 중 하나는 실제 수익 잠재력이 있는 서브넷 개발을 촉진하고 실제 사용 사례 애플리케이션 생성을 촉진하며 이러한 애플리케이션을 적절하게 평가할 수 있도록 하는 것입니다.

지속 가능한 사용 사례 추진

dTAO의 주요 목표 중 하나는 실제 수익 잠재력이 있는 서브넷 개발을 촉진하고 실제 사용 사례 애플리케이션 생성을 촉진하며 이러한 애플리케이션을 적절하게 평가할 수 있도록 하는 것입니다.

실제 사용 사례에 대한 응용 프로그램은 무엇입니까? Ponzi를 통해 수익을 창출하지 않는 애플리케이션. 반대로 생각해 보세요. 서브넷이 수입을 생성하지 않으면 새로운 서브넷 단계에서 수입을 생성하지 않는 서브넷 토큰을 구매하지 않기 때문에 서브넷 검증인의 수가 점점 더 적어질 것입니다(서브넷 검증인은 대신 Enter dtao를 구매해야 합니다). 서브넷 채굴자를 확인하기 위해 tao를 스테이킹합니다. 검증인은 지속 가능한 비즈니스 모델을 통해 서브넷의 dTAO 가격을 주도함으로써 이 프로세스에서 중요한 역할을 합니다. 따라서 검증인은 서브넷 통화 가격의 긍정적인 나선의 출발점이며 수익은 초석입니다. 검증인의 수가 점점 적어지면, 즉 아무도 서브넷 토큰을 구매하지 않으면 채굴자가 얻는 이익은 일방적인 판매 압력이 되어 서브넷이 죽음의 고리에 빠지게 됩니다. 서브넷이 일일 릴리스를 적게 받을수록 0에 도달할 때까지 더 적은 수의 채굴자와 검증자가 있게 됩니다. 새로운 서브넷의 경우 폰지 디자인은 콜드 스타트 ​​동안 소매 투자자에게 제한된 매력을 제공합니다. 서브넷 토큰의 출시 메커니즘으로 인해 서브넷 프로젝트는 자산 잘못된 배분을 완료하거나 배당금을 사용하여 사용자를 유치할 수 없습니다. 사용자 서약자, 검증자 및 채굴자.

dTAO가 가져온 토큰 경제학과 발행 변화

dTAO의 도입으로 Bittensor의 일일 릴리스 규칙이 변경되었습니다.

분산형 TAO 발행 메커니즘을 통해 dTAO는 시스템에 더 많은 변동성을 도입합니다. dTAO 풀의 가격은 시장 수요에 따라 변동하므로 더 높은 수익을 얻을 수 있지만 더 큰 위험이 따릅니다.

장기 전망

dTAO는 Web3 업계에서 AI 인프라와 애플리케이션을 결합하는 모범 사례를 나타냅니다. 지난 6개월 동안 시장 성과와 논의를 통해 인프라가 포화 상태에 이르렀음을 알 수 있습니다. 현재 시가총액이 가장 큰 거의 모든 AI 플랫폼은 인프라 기반 플랫폼으로, 동질성이 높아 향후 6개월 동안 계속해서 시장의 관심을 끌지 못할 수도 있습니다.

반면, AI 애플리케이션은 수익과 시장 가치 사이의 모순에 직면해 있습니다. 애플리케이션이 독립적으로 토큰을 발행한다면 장기적으로 안정적인 성장을 이루기는 어려울 것입니다. 블록체인의 고유한 특성으로 인해 Web3의 AI 애플리케이션은 Web2의 성숙한 애플리케이션 성능 수준에 도달할 수 없습니다. 결과적으로 이러한 애플리케이션의 대부분은 차별화가 부족하고 방어적인 경쟁 우위가 없으며 사용자 전환율과 유지율이 낮고 지속 가능한 높은 수익을 달성하기 어렵습니다. 이로 인해 토큰 가격이 유사한 인프라 플랫폼의 가치 평가 수준에 도달하기 어렵게 되어 악순환이 형성됩니다.

dTAO는 이 문제에 대한 솔루션을 제공합니다. Bittensor 플랫폼은 입증되고 성숙한 시스템을 구축했으며 채굴자, 검증자 및 합의 메커니즘은 모두 올바른 방향으로 발전하고 있습니다. 이는 Web3에서 가장 분산되고 성숙한 AI 인프라이며 대규모 애플리케이션의 출현을 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 애플리케이션이 Bittensor에서 서브넷으로 실행되도록 선택하면 이 성숙한 네트워크의 지원을 활용하여 초기 단계에서 살아남고 제품 혁신에 집중할 수 있습니다. dTAO의 발급 메커니즘은 서브넷이 지속적으로 업데이트되어야 하며 사용자가 더 많은 체중을 얻도록 유도하는 동시에 "RUG"의 위험과 팀의 손에 칩이 과도하게 집중되는 것을 방지합니다.

dTAO의 초기 단계는 일일 발행 메커니즘으로 인해 초기 투자자의 위험이 적고 비교적 안정적일 것으로 예상됩니다. dTAO의 장기적인 성공은 Bittensor 생태계 내에서 실제 가치와 수익을 창출하는 서브넷의 능력에 달려 있습니다.

dTAO 도입 후 서브넷은 1) 사용자가 제품 비용을 지불하도록 유도하고 2) 시장 가치를 높여 토큰 가격을 높이는 두 가지 방법으로 수익을 창출할 수 있습니다. 어느 쪽이든 Bittensor의 전체 시가총액에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한 발행 메커니즘은 팀이 토큰 판매를 통해 이익을 얻으려면 일반 사용자처럼 풀에서 토큰을 구매해야 한다는 것을 보장합니다. 이는 현재 환경에서 가장 공정한 출시 메커니즘입니다.

이 설계는 시장 중심의 가격 변동 및 시스템적 불안정성과 대규모 보유자 또는 "고래"가 갑작스러운 행동을 통해 가격에 큰 영향을 미쳐 생태계를 혼란에 빠뜨릴 가능성 등 대부분의 Web3 애플리케이션 프로젝트가 직면하는 많은 위험을 제거합니다.

또한, 이 발행 모델은 유동성 주입이 점진적이기 때문에 단기 매도 위험을 줄여줍니다. 서브넷은 유동성을 축적하고 일정 기간 동안 안정적인 가격을 유지해야 하며, 이 프로세스는 본질적으로 서브넷이 제공하는 제품의 품질에 달려 있습니다.

최근 dTAO 출시와 AI 내러티브의 부활로 인해 TAO 가격이 크게 상승했습니다. 한편으로는 북메이커들이 지난 몇 달 동안 자금을 완전히 유치했으며 이제는 통화 가격을 시작할 때입니다. 반면에 서브넷이거나 잠재적인 서브넷은 자금 조달을 서두르고 있으며 이러한 칩의 대부분은 단기적으로 시장에 투입되지 않을 것이라는 점도 알 수 있습니다. TAO의 가치를 높입니다. 따라서 dTAO가 출시되면 팀이나 VC가 칩을 배포하여 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

최근 dTAO 출시와 AI 내러티브의 부활로 인해 TAO 가격이 크게 상승했습니다. 한편으로는 북메이커들이 지난 몇 달 동안 자금을 완전히 유치했으며 이제는 통화 가격을 시작할 때입니다. 반면에 서브넷이거나 잠재적인 서브넷은 자금 조달을 위해 서두르고 있으며 이러한 칩의 대부분은 단기적으로 시장에 투입되지 않을 것임을 알 수 있습니다. TAO의 가치. 따라서 dTAO가 온라인화되면 팀이나 VC에 의해 칩이 배포되어 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

그러나 AI와 웹3의 결합에 있어 객관적인 어려움의 장벽이 허물어지지 않는 한, dTAO는 AI 인프라와 애플리케이션의 결합을 가장 잘 구현한 것입니다.

BlockBooster 소개: BlockBooster는 OKX Ventures 및 기타 최고 기관의 지원을 받는 아시아 Web3 벤처 캐피털 스튜디오로 뛰어난 기업가를 위한 신뢰할 수 있는 파트너가 되기 위해 최선을 다하고 있습니다. 전략적 투자와 심층적인 인큐베이션을 통해 Web3 프로젝트를 현실 세계와 연결하고 고품질의 기업가적 프로젝트가 성장할 수 있도록 돕습니다.

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