DEX 트랙에서 기존 Uniswap과 Sushiswap 외에 주목할 만한 다른 떠오르는 스타는 무엇입니까?

오늘날의 DEX는 단순히 거래 쌍의 수, 유동성, 깊이에만 집중하는 시대를 지났으며, 더 고려해야 할 것은 사용자 거래의 비용 절감과 효율성 증대, 즉 거래 수수료를 어떻게 적게 지출하고 보다 효율적으로 거래를 실행하세요.

따라서 새로운 협약을 검토할 때 '의도', MEV 등 현재 뜨거운 서사와 결합하는 것도 검토할 필요가 있다. 전자는 거래 실행의 효율성을 크게 향상시킬 수 있는 반면, 후자는 거래 비용을 줄일 수 있습니다.

이러한 아이디어를 바탕으로 Cowswap은 확실히 우회할 수 없는 프로젝트입니다.

일괄 트랜잭션, 의도 및 MEV 보호와 같은 기능을 통합하고 사용자 트랜잭션의 비용 절감 및 효율성 향상을 목표로 하는 Cowswap은 이번 강세장에서 빠르게 상승했으며 토큰 COW는 지난 한 달 동안 360% 증가했습니다.

동시에 펀더멘털 측면에서 Cowswap의 거래량은 계속 증가하여 지난 달 300억 달러에 도달했습니다. 최근 주요 플레이어가 되었음을 보여주었으며 암호화폐와 유사한 소셜 미디어 및 투자 연구의 중점 프로젝트 중 하나입니다.

이러한 배경 정보 외에도 Cowswap 커뮤니티는 프로토콜의 현재 수수료 할당 구조를 개선하고 사용자와 해결자(프로토콜에서 거래를 처리하는 역할인 해결자)와 합의를 허용하기를 희망하면서 11월 28일에 조용히 제안을 시작했습니다. 자체적으로 win-win 상황을 달성합니다.

동시에 제안서에는 프로토콜 수수료 개념도 언급되었는데, 이는 Cowswap이 자체 수입을 가지고 있음을 의미합니다.

그러나 우리에게 더 많은 관심이 필요한 것은: Cowswap의 공식 제안은 제안 자체가 COW 토큰 보유자에게 매우 긍정적인 의미가 있다고 직접적으로 명시하고 있다는 것입니다.

그러나 우리에게 더 많은 관심이 필요한 것은: Cowswap의 공식 제안은 제안 자체가 COW 토큰 보유자에게 매우 긍정적인 의미가 있다고 직접적으로 명시하고 있다는 것입니다.

즉, 이 제안의 결과로 COW 토큰의 가치가 상승할 수 있으며, 이는 유통 시장의 가격에 잠재적인 이점이 될 수도 있습니다.

최근 COW 토큰이 좋은 이익을 얻었다면, 이 제안이 새로운 촉매제가 되어 COW 토큰의 상승을 이어갈 수 있을까요?

이번 호에서는 제안을 해석하고 Cowswap 전체의 혁신 포인트를 연구합니다.

거버넌스 제안 업데이트: 더 많은 솔버 경쟁을 장려하기 위한 프로토콜 수수료 도입

이 제안을 이해하기 전에 Cowswap: Solver의 중요한 역할을 명확히 할 필요가 있습니다.

일반 AMM 및 주문장과 달리 Solver는 Coswap의 거래 매칭에서 핵심 역할을 합니다.

defi의 복잡한 기술 개념을 제쳐두고, 우리는 이 거래 프로세스를 간단한 방법으로 이해할 수 있습니다.

거래를 원하시면 해결사를 찾아 완료하도록 도와드리고 해결사에게 보상을 드립니다.

해결사를 찾는 이유는 무엇입니까?

CoW Swap의 세계에서 솔버는 모든 거래가 최상의 가격과 최저 비용으로 완료될 수 있도록 최상의 거래 경로를 끊임없이 찾고 있는 유능한 브로커 그룹과 같습니다. 그들의 업무는 정확하고 복잡하며, 깊은 시장 자원과 예리한 전략적 사고가 필요합니다.

더 쉽게 말하면 Solver는 최적화된 거래 에이전트와 같습니다.

예를 들어, 1,000 USDC를 ETH로 교환하려는 경우 Solver가 우연히 ETH를 USDC로 교환하려는 사람을 찾으면 두 사람이 연결되어 오프체인 거래를 직접 도울 수 있습니다. 이로 인해 거래 비용이 낮아지고 앞서 언급한 비용 절감 및 효율성 향상 효과를 얻을 수 있습니다.

동시에 이러한 상황을 욕구의 일치(Coincidence of Wants)라고 하는데, 여기서 Cowswap이라는 이름이 유래되었습니다.

이제 솔버의 역할을 이해했으므로 이 제안의 변경 사항을 살펴볼 수 있습니다.

제안 전: 먼저 충전하고 나중에 보상

이제 솔버의 역할을 이해했으므로 이 제안의 변경 사항을 살펴볼 수 있습니다.

제안 전: 먼저 충전하고 나중에 보상

제안이 이루어지기 전에 해결사가 귀하에게 가장 적합한 거래 경로를 찾기 위해 어떤 인센티브가 있습니까?

과거에 CoW 프로토콜은 사용자에게 거래 수수료를 부과한 후 이 수수료를 사용하여 최적 경로를 찾을 때 가스 비용을 솔버(Solver)에게 상환했습니다.

동시에 시스템은 사용자 거래 수익을 극대화하기 위해 최고의 청산 가격을 제공하는 솔루션(예: 최저 슬리피지 등)을 선택하며, 최상의 솔루션을 제공하는 해결자에게는 COW 토큰이 보상으로 제공됩니다.

그러나 사용자에게 미리 요금을 청구한 후 솔버의 가스 요금을 보조하는 데는 몇 가지 문제가 있습니다.

1. 사용자의 스왑 주문에 대해 부과되는 수수료는 주문 생성 시 결정되며 주문 실행 당시의 시장 상황을 반영하지 않습니다. 따라서 거래 실행 시 해결자에게 가스 수수료가 증가할 가능성이 높으며 코스왑의 수수료는 가스비를 충당하는 상황이 충분하지 않습니다.

2. 사용자는 먼저 요금을 청구하며 해결사에게 주문 매칭, 패키지 거래 등을 요청하는 Cowswap의 좋은 의도를 깊이 이해하지 못합니다. 그렇게 하면 궁극적으로 거래 슬리피지가 줄어들고 수수료가 낮아지더라도 먼저 청구되는 것은 항상 불쾌한 일입니다.

3.Cowsap은 사용자 주문의 가스 비용을 미리 추정해야 하며, 이는 프로토콜의 계산 압력과 복잡성을 증가시킵니다.

제안 이후 : 독립적 청구 및 경쟁 장려

1. 새로운 제안에 따르면 솔버는 더 이상 가스 비용을 초과하는 보상을 받을 수 없습니다.

2. Cowswap은 더 이상 사용자에게 먼저 비용을 청구하지 않고, 솔루션 비용을 지불하기 위해 솔버가 실제로 트랜잭션을 실행할 때 현재 네트워크 상태에 따라 사용자에게 "네트워크 수수료"를 직접 청구합니다.

3.Solver의 보상은 전적으로 사용자를 위해 얼마나 많은 “잉여”를 창출할 수 있는지에 따라 달라집니다(“Solver의 최적화된 거래 매칭으로 인해 사용자가 얻는 가치를 말하며, 이는 일반적으로 사용자의 거래 슬리피지가 기본 슬리피지보다 낮은 것으로 나타남).”

4. 동시에 CoW DAO는 프로토콜 수수료를 도입할 수 있습니다. CoW 프로토콜을 대신하여 솔버에 의해 수집된 후 매주 COW 토큰 형태로 프로토콜에 상환됩니다.

이는 거래 최적화를 위한 수수료가 이전에는 프로토콜 이름으로 사용자에게 청구되었지만 이제는 sovler가 직접 청구하고 수수료의 일부가 COW 토큰 형태로 DAO로 유입되어 형성된다는 것과 같습니다. 프로토콜 수입.

사용자의 관점에서 볼 때 스왑 중에 표시되는 시세는 변경되지 않으며 해당 계정만 변경됩니다.

새로운 제안에 따라 솔버는 더 많은 수익, 즉 예상 슬리피지보다 더 나은 거래 결과를 창출하도록 인센티브를 받습니다. 이는 사용자의 거래 경험을 향상시킬 뿐만 아니라 해결사가 최상의 거래 경로를 보다 효율적으로 찾을 수 있도록 할 수도 있습니다.

사용자의 관점에서 볼 때 스왑 중에 표시되는 시세는 변경되지 않으며 해당 계정만 변경됩니다.

새로운 제안에 따라 솔버는 더 많은 수익, 즉 예상 슬리피지보다 더 나은 거래 결과를 창출하도록 인센티브를 받습니다. 이는 사용자의 거래 경험을 향상시킬 뿐만 아니라 해결사가 최상의 거래 경로를 보다 효율적으로 찾을 수 있도록 할 수도 있습니다.

COW 토큰에 적합합니까?

이 제안의 변경 사항은 COW 토큰에 어떤 영향을 미치나요?

이전에 "CoW 프로토콜: MEV 비즈니스가 지원하는 높은 수익 기대 및 잠재적 프로젝트"의 번역에서 언급했듯이 Cowswap은 지난 18개월 동안 $ETH에 비해 $COW 토큰의 성과가 저조했습니다.

그 이유 중 하나는 솔버에게 지급되는 인플레이션 보상 때문입니다.

제안 이전의 현재 상황에서 프로토콜이 먼저 사용자에게 비용을 청구한 다음 솔버에게 가스 비용을 지불하도록 보상하고, 또한 거래 최적화에 대한 노력에 대한 비용을 지불하기 위해 Cow 토큰을 보상한다는 것을 알 수 있습니다.

제안 후 솔버 자체는 사용자에게 먼저 요금을 청구할 수 있습니다. 이는 받은 수수료가 가스 요금을 충당할 것으로 예상되어야 하며 이를 기반으로 약간의 이익을 얻을 수 있음을 의미합니다.

하지만 분명한 변화는 사용자로부터 직접 ETH를 모으는 것인데, Cowswap은 이더리움에서 거래하기 때문에 가스비로 eth를 먼저 사용하는 것이 합리적입니다.

이 경우, 프로토콜이 솔버에게 제공하는 것은 더 이상 COW 토큰이 아니라 그들이 받은 ETH에서 가스 수수료를 공제한 금액일 수 있습니다. 동시에 "프로토콜 수수료"로 인해 솔버도 매주 지불하려면 일정량의 COW 토큰을 코스왑에 붓습니다. 이는 다음을 의미합니다.

유통되는 COW 토큰의 수는 감소합니다.

해외 애널리스트들의 추가 추정에 따르면 카우스왑이 '수수료 스위치를 켜고' 솔버 보상을 ETH나 스테이블코인 형태로 지급할 수 있다면 COW 발행은 40% 이상 줄어들 것으로 예상된다.

이 제안은 수수료 스위치를 켜겠다는 표현이다. 이제 프로토콜에는 청구할 수 있는 자체 프로토콜 수수료가 있으며, 거래 수요가 있는 한 이 제안이 통과된 후에도 계속 프로토콜 수수료를 받고 해당 DAO 금고에 COW 토큰 형식으로 입력됩니다. 순환을 감소시키는 효과.

실질소득 + 유통량 감소 + MEV 보호/의도 내러티브는 이론적으로 COW 토큰 가격에 실제로 유리합니다.

그러나 동시에 고려해야 할 것은 Cowswap의 시장 가치와 규모가 여전히 선두 DEX에 비해 크게 뒤처져 있다는 점, 이를 항상 사용할 수 있는 사용자가 있는지, 개발을 위해 더 큰 시장 점유율을 확보할 수 있는 방법에 따라 결정된다는 점입니다. 프로젝트 개발의 성공 또는 실패.

제안 자체의 변경은 경제적으로 예상되는 강세 전망만을 제공하지만, 프로젝트의 구체적인 개발에는 여전히 시장 테스트와 사용자 선택이 필요합니다.

동시에 이 제안은 아직 공식적으로 채택되지 않았으며, 의사결정 및 논의 과정에 따르면 내년까지는 발효되지 않을 가능성이 높다.

MEME 프로토콜이 아닌 실용적인 프로토콜로서 펀더멘털의 건전성이 하한이며, 단기 내러티브 및 인센티브 계획은 즉시 상한을 높일 수 있습니다. 모든 사람은 장기 및 단기 정보와 자신의 정보를 바탕으로 종합적인 판단을 내려야 합니다. 자신만의 전략.

마지막으로, 지면의 제약과 동료들의 노력으로 인해 여기서는 Cowswap의 제품 디자인과 토큰 경제에 대해 자세히 소개하지 않겠습니다.또한 관련된 내용도 많이 있습니다.