저자: ArweaveOasis

원본 기사는 @ArweaveOasis Twitter에 처음 게시되었습니다.

출처: 콘텐츠 길드 - 뉴스

지난 한 달 동안 @aoTheComputer 생태계는 엄청난 발전을 경험했으며 Permaweb 1.0, AO 백서/토크노믹스, AO의 AI를 포함한 최신 개발을 지속적으로 출시했습니다. 토큰노믹스는 의심할 여지없이 전체 생태계에서 가장 많은 관심을 끄는 콘텐츠입니다. AO Mint 개발 이후 $stETH 자산 중 4억 달러 이상이 AO 네트워크에 저장되었습니다. TVL의 단기적인 증가는 분산형 슈퍼컴퓨터에 대한 새로운 이야기에 대한 업계의 관심과 신뢰를 분명히 보여줍니다.

링크: https://x.com/aoTheComputer/status/1806702323680395589

현재 커뮤니티에는 AO에 관한 글이 많이 올라와 있고, 모두 잘 쓰여져 있으므로 자세한 내용은 다루지 않겠습니다. 오늘 저는 AO 메인넷이 출시되고 약속된 AO 토큰이 다양한 네트워크에서 역할을 하게 된 후의 전반적인 경제 모델에 대해 이야기하고 싶습니다. 질권의 시간가치를 어떻게 반영하나요? 네트워크 내 행위자 간의 동적 균형을 규제하는 데 이러한 메커니즘이 어떻게 사용됩니까?

주류 블록체인의 보안 기본 사항

먼저 현재 주류를 이루고 있는 블록체인과 비교해 보겠습니다.

비트코인, 이더리움, 솔라나 등 블록체인 네트워크에서 사용하는 경제 모델은 상대적으로 일반적이며 일반적으로 부족한 블록 공간을 구매한다는 개념을 중심으로 진행됩니다. 사용자는 채굴자나 검증자가 거래를 블록으로 패키징하고 이를 전체 네트워크에 방송하여 온체인 작업을 완료하도록 장려하기 위해 거래 수수료를 지불합니다. 그러나 이 모델은 본질적으로 수수료 수익을 창출하기 위해 블록 공간의 부족에 의존하므로 네트워크 보안 관리자(예: 채굴자 또는 검증자)에게 인센티브를 제공하는 자금을 제공합니다.

비트코인의 보안 아키텍처는 주로 블록 보상과 거래 수수료에 의존합니다. 블록 보상이 제거되고 거래 처리량이 무한히 확장 가능하다고 가정하면 블록 공간의 부족이 더 이상 존재하지 않아 거래 수수료가 급락하게 됩니다. 따라서 네트워크 참가자가 보안을 유지하는 경제적 인센티브도 크게 줄어들 것이며 이는 의심할 여지없이 전체 네트워크의 보안에 전례 없는 도전을 가져올 것입니다.

솔라나의 주요 합의 메커니즘은 PoH(Proof of History)와 PoS의 조합입니다. 네트워크 확장성이 높아지면 그에 따라 수수료 수익도 감소합니다. 큰 거래 수수료가 없는 경우 안전한 자금 조달의 주요 원천은 블록 보상에서 나오며, 솔라나의 블록 보상은 초기에 8% 인플레이션이며, 장기 인플레이션 목표인 1.5%에서 안정화될 때까지 매년 15%씩 감소합니다. 이러한 장기 인플레이션은 본질적으로 토큰 보유자에게 부과되는 세금으로, 토큰을 스테이킹하기로 선택한 보유자에게는 운영 오버헤드로 나타나고 그렇지 않은 사람들에게는 네트워크에서의 존재감으로 나타나며 소유권 비율이 점차 희석됩니다.

AO의 보안자원 시장 모델

다른 블록체인과 마찬가지로 네트워크가 보다 안전하고 안정적으로 작동할 수 있는지 여부는 참가자가 장기적으로 네트워크를 유지하도록 장려하기 위해 네트워크의 전반적인 보안을 위한 합리적인 경제 모델을 제공하는 데 달려 있습니다. 그러나 위의 예와는 달리 AO는 "일률적인" 모델을 사용하지 않고 새로운 방식의 보안 자원 시장 모델을 도입하여 각 사용자가 각 메시지(메시지)에 필요한 특정 보안 수준을 구매할 수 있도록 합니다. 마찬가지로 이 모델을 사용하면 사용자는 상대방이 필요하다고 생각하는 보안 수준을 달성하기 위해 메시지에 대한 "보험"을 구매할 수 있으므로 보안 리소스의 맞춤화 및 효율적인 할당이 용이해집니다. 메시지 보안 제공과 사용자 수수료 지출 간의 이러한 직접적인 관계는 블록 보상이나 단체 수수료 협상 메커니즘을 통해 보안에 보조금을 지급할 필요성을 방지합니다.

또한 AO의 경제 모델은 네트워크 보안의 초석이 되는 네트워크 스테이킹을 위한 경쟁적인 시장을 창출합니다. 보안은 메시지 단위로 구매되기 때문에 역동적인 담보 시장이 출현하여 보안 가격은 엄격하고 고정된 네트워크 규칙이 아닌 수요와 공급에 따라 결정됩니다. 이러한 시장 중심 접근 방식은 효율적인 가격 책정 및 보안 리소스 할당을 촉진하여 사용자의 실제 요구 사항에 맞는 강력한 보안을 제공합니다.

독점기간 약속

AO 보안 프레임워크의 중요한 특징은 " 스테이킹 독점 기간 "의 구현입니다. 이 보안 메커니즘을 통해 메시지 수신자는 특정 기간을 지정할 수 있습니다. 이 독점 기간 동안 약속된 자산은 잠기고 다른 목적으로 사용할 수 없습니다. 따라서 나중에 메시지에 문제가 있는 것으로 밝혀지면 담보가 "이중 지출"되는 대신 삭감될 수 있습니다.

AO 보안 프레임워크의 중요한 특징은 " 스테이킹 독점 기간 "의 구현입니다. 이 보안 메커니즘을 통해 메시지 수신자는 특정 기간을 지정할 수 있습니다. 이 독점 기간 동안 약속된 자산은 잠기고 다른 목적으로 사용할 수 없습니다. 따라서 나중에 메시지에 문제가 있는 것으로 밝혀지면 담보가 "이중 지출"되는 대신 삭감될 수 있습니다.

이 기능은 수신자가 특정 거래 보안 요구 사항에 맞는 "스테이킹 독점 기간"을 설정할 수 있도록 하여 전송 프로세스의 신뢰성을 크게 향상시킵니다. 스테이커는 메시지의 위험과 가치에 따라 보안 조치를 맞춤화할 수도 있습니다. 금융의 대규모 거래와 같은 중요하거나 가치가 높은 메시지의 경우 관련 당사자가 필요한 확인 및 확인을 수행할 수 있는 충분한 시간을 제공하기 위해 더 긴 독점 기간을 설정할 수 있지만, 가치가 낮은 메시지의 경우 더 짧은 독점 기간만 필요합니다. . 독점 기간은 충분합니다. 이러한 배열은 보안을 강화할 뿐만 아니라 메시지 확인 프로세스의 무결성과 복원력도 향상시킵니다.

질권의 시간가치

AO 모델에서 전달된 각 메시지는 사용자가 서비스를 제공하는 스테이커에게 "서약의 시간 가치", 즉 메시지의 보안을 보장하기 위해 특정 기간 동안 자본을 고정하는 기회 비용을 보상해야 합니다. 이 메커니즘은 AO 시스템 내에서 가격 역학을 결정하는 데 핵심적인 역할을 합니다.

100만 달러 상당의 메시지에 대해 15분간의 스테이킹 독점권을 제공하려는 사용자를 예로 들어보겠습니다. 이 뉴스를 "보장"하는 비용, 즉 서약의 시간 가치를 지불하는 비용은 스테이커의 예상 연간 수익률의 함수로 모델링될 수 있습니다. 예를 들어, 스테이커가 참여 자본에 대해 연간 10% 수익을 기대하는 경우 이 메시지를 확보하는 데 드는 비용은 독점 기간 동안 예상되는 수익의 비율로 파생될 수 있습니다.

특정 단위(예: 분, 초 등)에서 길이 E의 독점 기간에 대한 보안을 제공하는 가격 P를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

𝑃=𝐼⋅(𝑅/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙)⋅𝐸

안에:

I는 이 보험에 제공된 모든 담보의 가치이며,

R 은 서약자의 예상 연간 수익이고,

E는 서약 독점 기간입니다.

T_annual 은 1년 동안 스테이킹 독점 기간으로 고려되는 총 시간 단위 수입니다(예: 분은 525,600입니다).

지분이 100만 달러이고 독점 기간이 15분이며 예상 수익률이 8%인 메시지의 경우:

𝑃=$1,000,000⋅(0.08/525,600)⋅15=$2.28

이 예에서 스테이커의 100만 달러 약속의 시간 가치 가격은 2.28달러입니다. 메시지 수신자는 선호하는 초과 담보 비율과 스테이킹 독점 기간을 선택하여 서비스 액세스 비용과 위험 사이의 균형을 효과적으로 맞출 수 있습니다. 서비스 제공자는 또한 각 메시지에 대해 서로 다른 값을 갖는 시간 가치 전략을 유연하게 맞춤화할 수 있습니다.

이러한 유연성은 네트워크의 기본 경제 원칙을 구현합니다. 사용자와 서비스가 특정 운영 요구 사항을 충족하기 위해 스테이킹 금액 및 타이밍과 같은 매개 변수를 조정할 수 있는 사용자 정의 가능한 환경을 제공합니다.

담보시장의 수요와 공급

AO 스테이킹 메시지 시장의 균형은 보안 수요(메시지의 가치와 스테이킹 독점 시간에 따라 결정됨)와 약속된 자본 공급(스테이커의 수익 기대에 영향을 받음) 사이의 상호 작용에 의해 영향을 받습니다.

담보 서약 요건: 평균 모기지 독점 기간 오버라인{E}에 의해 조정된 거래 수량 Q 및 평균 가치 오버라인{V}의 함수로 표현될 수 있습니다.

𝐷=𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙

이 공식은 특정 시점에 메시지 보안에서 활성화되는 평균 경제적 가치에 필요한 총 스테이킹 자본 요구 사항을 반영합니다.

담보 자본 공급: 경제적 효용 S는 총 가용 담보 금액 K와 기대 수익률 R의 곱으로 모델링됩니다.

𝑆=𝐾⋅𝑅

이 방정식은 약속된 자본이 1년 동안 창출하고자 하는 총 경제적 가치를 반영합니다. 그 중 K는 네트워크 보안을 보장하기 위해 적극적으로 투자한 AO 토큰의 수를 나타내며(모든 서약은 AO 토큰으로 완료되어야 하기 때문입니다), R은 이러한 서약된 토큰의 연간 예상 수익률입니다.

담보시장이 균형을 이루면 D=S, 즉 수요와 공급이 균형을 이루는 상태에 도달합니다. 위의 공식은 다음과 같이 변환할 수도 있습니다.

𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙=𝐾⋅𝑅

요구 수익률 R을 해결하면 담보 효용의 공급과 수요 관계의 균형을 맞추고 다음을 얻을 수 있습니다.

담보시장이 균형을 이루면 D=S, 즉 수요와 공급이 균형을 이루는 상태에 도달합니다. 위의 공식은 다음과 같이 변환할 수도 있습니다.

𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙=𝐾⋅𝑅

요구 수익률 R을 해결하면 담보 효용의 공급과 수요 관계의 균형을 맞추고 다음을 얻을 수 있습니다.

𝑅=𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝐾⋅𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙

이 공식은 균형 수익률 R을 계산합니다. 계산된 R이 현재 시장 수익률보다 높으면 담보 요구에 비해 담보 자본이 부족하다는 것을 나타냅니다. 따라서 더 많은 자본이 담보로 유입되고 K 값은 새로운 균형에 도달할 때까지 증가합니다. 반면, R이 시장수익률보다 낮으면(담보 자본 초과를 나타냄) 일부 서약자는 자금을 인출하여 균형이 회복될 때까지 K 값을 감소시킵니다.

위의 분석을 바탕으로 우리는 향후 토큰 스테이킹 측면에서 AO 네트워크의 관련 경제 모델을 더 자세히 이해할 수 있습니다. 이 새로운 맞춤형 보안 리소스 할당 모델은 전체 네트워크를 더욱 유연하고 확장 가능하게 만든다고 할 수 있습니다.

AO 네트워크의 이러한 분산형 P2P 시장 구조를 통해 노드는 글로벌 가격 책정을 시행하지 않고도 스테이킹 메시징 서비스에 대한 수수료를 독립적으로 설정할 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 시장 수요와 공급의 변화에 ​​동적으로 적응하여 경쟁을 촉진하고 대응력을 높일 수 있습니다. 경쟁력 있는 가격과 조건을 제공하는 노드는 자연스럽게 더 많은 사용자를 유치하여 수익을 최적화하고 효율적이고 균형 잡힌 시장으로 이어질 것입니다.

이 메커니즘은 명확한 토큰 가치 평가 지표의 기반을 마련하는 동시에 시장 효율성을 촉진합니다. 네트워크의 보안, 유틸리티 및 수요에 따라 보안된 메시지의 양과 가치, 경쟁력 있는 수익률을 분석하여 포괄적인 실시간 토큰 평가 프레임워크가 구축됩니다.

🏆 "버그 잡기" 보상: 이 글에서 오타, 잘못된 문장, 잘못된 설명을 발견한 경우 저를 클릭하여 신고하시면 인센티브를 받으실 수 있습니다.

면책 조항: 이 기사의 내용은 참고용일 뿐이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

🔗 PermaDAO 소개 : 웹사이트 | 텔레 그램 매체 |