FusionFi 프로토콜은 향후 RWAFi에 가장 적합한 캐리어 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.

작가: 피나드

검토: 0xmiddle

출처: 콘텐츠 길드-투자 연구

RWA 란 무엇입니까?

Real World Assets의 전체 이름인 RWA는 문자 그대로 "실제 자산"으로 번역되며, 토큰화를 통해 블록체인 또는 Web3 생태계에서 실제 자산을 표현하고 거래하는 것을 의미합니다. 이러한 자산은 이론적으로 통화, 유형 자산(부동산, 상품, 예술품 등) 및 무형 자산(금융 자산, AI 컴퓨팅 성능, 탄소 배출권 등)을 포함하여 알려진 거의 모든 범주를 포괄할 수 있습니다.

RWA는 2024년 가장 큰 암호화 이야기 중 하나이며, 규정 준수 개발을 모색하는 Web3 업계에서 가장 중요한 비즈니스 중 하나이기도 합니다. CoinGecko의 2024년 2분기 암호화폐 산업 보고서에 따르면 Meme, AI 및 RWA가 가장 인기 있는 카테고리로 네트워크 트래픽의 77.5%를 차지합니다. Dune의 온체인 데이터 분석에 따르면 RWA 내러티브의 성장률은 2024년에 Meme에 이어 두 번째로 117% 증가할 것으로 예상됩니다.

2024년에는 전통 금융 대기업들도 미친 듯이 시장에 뛰어들 것이다. 예를 들어, 2024년 3월 BlackRock은 퍼블릭 체인에서 발행된 최초의 토큰화된 펀드인 BUIDL을 출시했습니다. HSBC, Fidelity, JPMorgan Chase 및 Citigroup과 같은 다른 금융 거대 기업도 홍콩 SAR 정부가 승인한 토큰화된 국채를 모색하고 있습니다. 녹색 채권은 블록체인에서 발행되었습니다. Ant Digital과 Langxin Technology는 홍콩에서 중국 최초의 신에너지 기업 자산 기반 RWA 프로젝트를 완료하기 위해 협력했습니다.

RWA의 "실제 세계"는 "암호화된 세계"와 관련이 있습니다. RWA에 대한 암호화폐 세계의 요구는 암호화폐 자산 보유자가 실제 투자 수익을 얻을 수 있도록 돕는 것입니다. 주요 배경은 2022년 하락장 동안 연방준비은행이 계속해서 금리를 인상하고 대차대조표를 축소했다는 것입니다. 암호화폐 시장의 가치 평가와 암호화폐 자산의 대폭 추출로 인해 DeFi 시장의 수익률은 지속적으로 하락하고 있으며, 이는 미국 채권의 무위험 수익률입니다. 그 중 선도적인 DeFi 프로젝트인 MakerDAO의 핵심 비즈니스 논리는 미국 국채를 구매하여 암호화폐 자산을 확보하는 것입니다.

그렇다면 RWA에 대한 실제 세계의 요구는 무엇입니까? 현실 세계의 자산 규모는 수조에 이르지만, 대부분의 자산은 비표준 상품이므로 대부분 기관 시장을 지향합니다. 선물이나 ETF 등 표준 금융 상품만 개인 투자자에게 개방되지만, 비표준 자산이든 표준 자산이든 중간 링크가 많고 정보가 투명하지 않으며 거래 비용이 높고 결제 시간이 길다. RWA는 현실 세계에서 자산을 토큰화하는 새로운 표준을 제시하여 자산이 높은 유동성, 개방성, 투명성 및 즉각적인 결제라는 이점을 가지면서 부분 소유권을 유지할 수 있도록 합니다.

RWA 및 PBM

RWA는 암호화폐 세계와 현실 세계의 요구 사항을 모두 충족하지만 RWA 토큰과 실제 자산 간의 일관성 보장, 법적 및 금융 규제 문제 처리, 다양한 지불 조건 및 논리 설정 등 큰 과제에 직면해 있습니다. 위 문제에 대한 효과적인 해결책은 블록체인의 프로그래밍 가능성을 도입하는 것입니다.

RWA 및 PBM

RWA는 암호화폐 세계와 현실 세계의 요구 사항을 모두 충족하지만 RWA 토큰과 실제 자산 간의 일관성 보장, 법적 및 금융 규제 문제 처리, 다양한 지불 조건 및 논리 설정 등 큰 과제에 직면해 있습니다. 위 문제에 대한 효과적인 해결책은 블록체인의 프로그래밍 가능성을 도입하는 것입니다.

프로그래밍 가능성은 스마트 계약을 실행할 수 있는 블록체인 플랫폼의 매우 중요한 기능입니다. 스마트 계약은 블록체인 플랫폼에서 실행되는 자동화된 실행 프로토콜로, 코드 기능을 포함하고 있으며 사전 정의된 조건이 충족되면 스마트 계약이 계약 코드 기능에 지정된 지침을 자동으로 실행합니다.

2023년 7월 싱가포르 통화청(MAS)은 암호화폐(RWA 토큰도 암호화폐임)의 프로그래밍 가능성을 프로그래밍 가능한 결제(Programmable Payments), 프로그래밍 가능한 결제 통화(Programmable Money)로 나누어 목적에 따른 통화에 대한 기술 백서를 발표했습니다. ) 및 목적에 따른 자금(PBM)입니다.

프로그래밍 가능한 결제의 프로그래밍 논리와 암호화폐는 서로 독립적이며 암호화폐는 프로그래밍 논리에 대한 입력입니다. 미리 정의된 조건이 충족되면 결제가 자동으로 실행됩니다. 예를 들어, 자동 이체 및 정기 주문과 유사하게 일일 지출 한도 또는 반복 결제를 정의할 수 있습니다. 프로그래밍 가능한 결제 개념은 2024년 7월 EthCC 컨퍼런스에서 솔라나 재단(Solana Foundation) 회장 릴리 리우(Lily Liu)가 제안한 페이파이(PayFi)와 유사합니다. PayFi의 핵심은 '즉시 거래'를 강조하여 투기 거래 및 다양한 금융 운영의 효율성을 높이는 것입니다. PayFi의 목적은 솔라나에 RWA와 기관 금융을 도입하고 프로그래밍 가능한 결제 시스템을 구축하며 사용자에게 경제적 주권과 자기 보관 기능을 제공하는 것입니다.

프로그래밍 가능한 통화는 암호화폐에 프로그래밍 논리를 내장하여 사용을 정의하거나 제한하는 것을 의미합니다. 예를 들어 암호화폐가 화이트리스트에 있는 지갑으로만 전송되거나 거래 수준 필터링이 완료된 후 전송되도록 규칙을 정의할 수 있습니다. 프로그래밍 가능한 통화의 대표자로는 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 ERC-3643이 있으며, 그 중 ERC-3643은 RWA와 기관 금융을 이더리움에 도입하는 새로운 토큰 표준 중 하나입니다. ERC-3643은 ERC-20을 확장하여 120개 이상의 기능(ERC20보다 10배 이상)을 제공하고 토큰 차단 또는 복원 기능과 같은 자산 발행 후 작업에 제어 및 자동화 기능을 제공합니다. 이러한 기능을 통해 발행자는 필요한 작업을 수행하고 규제 의무를 충족할 수 있습니다.

PBM은 프로그래밍 가능한 결제와 프로그래밍 가능한 통화의 개념과 기능을 기반으로 하며, 핵심 개념은 암호화폐를 패키징하기 위해 "패키지 계약"을 사용하는 것이며 프로그래밍 논리는 "패키징 계약"에 있습니다. 다양한 애플리케이션 시나리오에 따라 다양한 "패키징 계약"을 선택하여 포장된 암호화폐를 관리하고 제한할 수 있습니다. 일단 포장 풀기 논리가 충족되면 수취인은 패키지에서 암호화폐를 철회하고 원래의 암호화폐로 복원할 수 있습니다. 예를 들어, 쿠폰에는 사전 정의된 사용 조건이 함께 제공되며, 소비자가 쿠폰을 사용하여 구매 비용을 지불할 때 사용 조건이 충족되면 암호화폐가 PBM에서 해제되어 가맹점으로 전송됩니다. 이후 판매자는 제한 없이 암호화폐를 다른 목적(예: 공급자 지불)으로 사용할 수 있습니다. 이 예에서 PBM은 프로그래밍 가능한 결제보다 더 많은 금융 시나리오에 적용될 수 있으며 프로그래밍 가능한 통화보다 더 유연하게 규칙을 사용자 정의할 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

FFP: PBM 패러다임을 넘어서

PBM의 목적은 다양한 형태의 암호화폐와 상호 작용할 수 있는 공통 프레임워크를 구축하고 기존 금융 인프라와의 상호 운용성을 보장하는 것입니다. 이러한 일반적인 프레임워크에 의해 현실 세계에서 수행되는 금융 업무가 노트에 반영됩니다.

어음은 "서면의 기재사항에 따라 무조건 자동으로 이행한다"는 증명서로서 신용을 기록하고 가치를 전달하는 중요한 매체이기도 하며, 지급, 결제, 자금조달, 투자, 거래 등을 통합한 금융상품이기도 합니다. 규제. 예를 들어, 수표는 편리하고 안전한 지불 방법인 일반적인 유형의 수단입니다. 현실 세계의 모든 금융사업은 지폐를 중심으로 이루어지며, 가치 교환을 위해 지폐를 직접 사용하거나, 지폐의 변형을 사용하여 이루어진다고 할 수 있습니다. 따라서 PBM이 구축하고자 하는 보편적인 프레임워크는 실제로 온체인 티켓으로 표현될 수 있습니다.

FusionFi 프로토콜은 PBM의 기본 패러다임을 따르고 실제 금융 서비스를 AO에 매핑하는 청구서 기반 통합 DeFi 프로토콜입니다. FusionFi의 개념은 EverVision의 창립자인 outprog가 Arweave Asia 2024에서 제안한 것입니다. FusionFi 프로토콜(이하 FFP)은 AO를 기반으로 다양한 금융 서비스에 대한 상호 작용 규칙을 정의합니다. FFP를 통해 AO의 분산 애플리케이션(dApp)은 통합된 금융 상호 작용을 달성하고 게임, 소셜 애플리케이션 및 금융 애플리케이션 간의 상호 운용성을 달성할 수 있습니다.

FFP는 다음과 같은 5가지 유형의 스마트 계약으로 구성됩니다.

FFP는 암호화폐를 패키징, 관리 및 제한하기 위한 개발 표준 및 도구로서 PBM 패러다임을 따를 뿐만 아니라 여러 Agent를 통합하기 위한 개발 표준 및 도구 역할도 합니다. FFP가 PBM을 초월하는 주된 이유는 Agent라고 할 수 있습니다. 어형 변화표.

FusionFi를 직역하면 "융합 금융"입니다. 이는 현실 세계와 암호화된 세계 간의 금융 서비스를 통합하여 서로 다른 비즈니스 간의 원활한 상호 작용을 가능하게 한다는 의미입니다. 구현 측면에서는 바로 여러 에이전트의 통합 때문입니다. 각 에이전트는 금융 실체로 간주될 수 있으며, 이는 전통적인 은행, DEX 또는 대규모 AI 모델을 사용하는 지능형 금융 에이전트일 수도 있습니다.

실제 금융 비즈니스는 복잡성이 높고 데이터 양이 많은 시스템입니다. 실제 금융 비즈니스를 체인에 도입하려면 기본 블록체인의 성능 요구 사항이 매우 높습니다. FFP는 작동할 기본 블록체인으로 AO를 선택합니다. AO는 Arweave를 기반으로 하는 분산형 초병렬 컴퓨터입니다. 계약 코드는 독립적인 컴퓨팅 장치(프로세스라고 함)에서 호스팅되며 수평으로 확장될 수 있습니다. , 에이전트가 요구하는 고성능을 충족할 수 있습니다. 동시에 FFP는 FFP 스키마라고 불리는 표준화된 거래 및 결제 데이터에 대한 구조화된 형식을 정의합니다. 이를 통해 다양한 에이전트가 거래 프로세스 중에 가격, 주문 상태 및 자산 정보와 같은 주요 데이터를 공유 및 분석하고 상호 실현할 수 있습니다. 상호 운용성은 복잡한 재무 운영을 더욱 단순화합니다.

현실 세계의 금융 사업 역시 보수적인 시스템으로 높은 시스템 안정성, 낮은 위험, 낮은 유지 관리 등을 요구합니다. 그 이유 중 하나는 현실 세계가 중앙 은행이 통제하는 금융 규칙을 따르고 은행 업계 외부의 금융 기관이 사용자 자금을 관리하는 데 매우 높은 위험 통제 요구 사항을 갖고 있기 때문입니다. AO의 모듈식 아키텍처 덕분에 가상 머신 또는 (Docker) 컨테이너를 프로세스에 내장할 수 있어 실제 금융 서비스를 체인으로 원활하게 마이그레이션하고 비즈니스 로직 재구성을 방지할 수 있습니다. 더 나아가, FFP는 "국가 금융"을 실현할 수 있습니다. 사용자는 통합 계약에 따라 자산을 승인할 필요가 없지만, 자신이 관리하는 에이전트를 통해 자신의 자금을 관리하고 금융 서비스에 참여할 수 있습니다. 일부 금융 기관의 경우 사용자의 보관을 피합니다. 자금은 비즈니스 위험 통제 요구 사항을 어느 정도 줄일 수 있습니다.

요약

2024년에는 암호화폐 세계와 현실 세계 모두에서 흥미로운 변화가 일어나고 있습니다. 암호화폐 세계, 특히 이더리움(재단)에서는 사용자의 실제 요구와 현실 세계의 상업적 탐색, 다양한 정부 및 전통적인 금융 거대 기업의 태도를 무시한 채 기본 프로토콜과 인프라에만 집착하고 있다는 의문이 제기됩니다. 기술이 일어나고 있습니다. 중요한 변화가 있었고 RWA와 프로그래밍 가능성의 결합을 적극적으로 모색하고 있습니다.

전체 Web3 산업에 큰 혁신이 있을 수 있는 이 시점에서 ERC-3643, PayFi 및 FFP와 같은 DeFi 프로토콜 및 토큰화 기술이 등장하여 다양한 금융 시나리오 간의 경계를 허물고 현실 세계와 암호화폐 세계를 통합했습니다. . 자산을 통해 Web3는 진정으로 지속 가능하고 실용적인 가치를 지닌 애플리케이션 시나리오를 개발하고 진정으로 사용자 요구 사항을 충족하고 재정적 포용성을 달성할 수 있습니다.

그 중 FusionFi는 '융합 금융'을 대표할 뿐만 아니라 현실 세계의 금융 서비스의 원활한 마이그레이션을 지원하고 현실 세계의 금융 서비스와 암호화폐 세계의 경계를 허무는 동시에 모든 사용자가 맞춤형 금융서비스를 제공하는 독립 금융기관으로 거듭날 수 있다는 점은 전통적인 금융 중심형 비즈니스 모델을 탈피해 향후 RWA에 가장 적합한 운송업체 중 하나가 될 것으로 기대된다.

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면책조항: 이 기사는 PermaDAO의 견해나 입장을 대변하지 않습니다. PermaDAO는 투자 조언을 제공하거나 어떤 프로젝트도 보증하지 않습니다. 독자는 자신이 거주하는 국가의 법률을 준수하고 이에 따라 Web3 활동을 수행해야 합니다.

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