안드레이 디도프스키가 각본을 맡은 작품

참고: SWOT 분석은 프로젝트의 기본, 운영, 기술, 사회, 경제 및 어느 정도 관리 요소에 대한 평가입니다. 이는 거래 목적의 모델이 아닙니다. (NFA는 직접 확인해주세요)

SWOT 분석 프레임워크는 강점, 약점, 기회, 위협의 네 가지 요소로 구성됩니다. 프로젝트의 전반적인 현황에 대한 높은 수준의 이해를 제공하며, 조감도를 통해 의사결정, 더 주의가 필요한 부분 파악, 성과 목표 설정, 프로젝트 방향에 대한 기본적인 이해를 정리하는 데 도움을 줄 수 있습니다. .

이 방법은 암호화폐 공간에서는 거의 사용되지 않으며 이제 이 고전적인 평가 방법을 디지털 자산 공간에 적용할 때입니다.

오늘은 상호운용성의 선구자이자 IBC의 창시자인 코스모스(ATOM)에 대한 SWOT 분석을 해보겠습니다.

1. 💪 장점 (내부) (유익함)

1.AEZ

원자력 경제 구역(AEZ)은 코스모스의 다가오는 기술 경제 개혁의 핵심입니다. 경제 구역의 목적은 ATOM 토큰으로 생태계의 일관성을 강화하는 것입니다. Kujira, Agoric, Osmosis, Stride, Neutron 등을 포함한 많은 네트워크가 이를 통합하고 약속했습니다. AEZ의 주요 초점은 ATOM이 블록체인 간의 활동에서 근본적인 역할을 할 수 있도록 하고, 각 체인에 적용 가능한 거버넌스 프레임워크를 통해 체인을 통합하는 것입니다.

2. 세계적 수준의 거버넌스 커뮤니티

Cosmos는 전설적인 커뮤니티 구축 기능, 교활한 팀 또는 둘 다를 통해 소셜 및 거버넌스 플랫폼을 통해 놀라운 수준의 참여를 달성합니다. 핵심 커뮤니티는 항상 프로젝트 발전에 적극적으로 참여하여 프로젝트를 안내하고 분산화에 대한 흥미로운 약속을 유지하는 데 도움을 줍니다.

3. 체인 채택

코스모스 생태계에는 수많은 프로젝트가 생겨나고 있습니다. 현재까지 46개 이상의 네트워크가 호스팅되고 있으며 그 중 많은 네트워크가 주목할만한 것으로 간주됩니다(예: Osmosis, KUJI, Cronos, ThorChain, Injective, Secret, KAVA, Akash 등). Celestia 및 dYdX와 같습니다. 업계 전체의 맥락에서 볼 때, 코스모스의 포지셔닝은 “대마불사” 영역에 접근하고 있을지도 모릅니다.

4. Web3 기술에 대한 기여

합의 메커니즘(CometBFT)부터 블록체인 간 통신 프로토콜(IBC), 애플리케이션 체인 논문 등에 이르기까지 많은 솔루션이 코스모스가 개발한 기술을 활용하며 코스모스의 소프트웨어 개발 키트(SDK)를 통해 사용할 수 있습니다. 새로운 기술의 기본 형태로 제공되는 가치는 탁월한 문서에서 찾을 수 있습니다. 프로젝트가 진정으로 장점으로 평가될 수 있다면 코스모스는 다른 기본 레이어 프로젝트의 99%보다 훨씬 우수할 것입니다.

5. 보안 모델의 변화

코스모스는 엄청난 아키텍처 변화를 겪고 있습니다. 이전에는 Cosmos Hub가 중계 지점 역할을 했으며 이제는 통합 보안 프로비저닝 지점 역할을 하게 됩니다. 이러한 변화는 실제로 공유 보안(즉, 동일한 검증기 세트를 공유하는 여러 다른 네트워크)의 중요성을 강조합니다.

5. 보안 모델의 변화

코스모스는 엄청난 아키텍처 변화를 겪고 있습니다. 이전에는 Cosmos Hub가 중계 지점 역할을 했으며 이제는 통합 보안 프로비저닝 지점 역할을 하게 됩니다. 이러한 변화는 실제로 공유 보안(즉, 동일한 검증기 세트를 공유하는 여러 다른 네트워크)의 중요성을 강조합니다.

가격과 증권 사이의 암묵적인 관계로 인해 경제적 기본 요소(가격)를 증권으로 사용하는 것에 대해 몇 가지 타당한 반대가 있지만, 이 논의는 대체로 이론적이며 결론적으로 특정 상황이 발생한 후에만 파생될 수 있습니다. 새로운 모델은 점점 늘어나는 Web3용 인프라 제공업체 중에서 Cosmos를 돋보이게 만드는 데 충분할 수 있습니다.

6. 담보율 67% 이상

스테이킹 비율은 프로젝트를 지원하려는 생태계 커뮤니티의 의지를 직접적으로 반영합니다. 코스모스 전체 ATOM의 2/3 이상이 스테이킹되어 있으며, 이는 유사한 네트워크 중 가장 높은 수준입니다. ATOM이 지난 1년 동안(순전히 가격 측면에서) 최악의 성과를 거둔 기업 중 하나였던 점을 고려하면, 장기 보유자들은 포지션을 포기하지 않았습니다(실제로 그들의 보유량은 전년 대비 62% 증가했습니다). . 담보율이 높을수록 순환 공급이 더 제한되고 수요와 가격 간의 상관 관계가 더 민감해집니다. 이러한 추세가 계속된다면 ATOM은 이를 반영할 가능성이 높습니다.

2. 😞 단점 (내부) (불호)

1. 부진한 경제 성과

SWOT 분석은 일반적으로 가격 조치를 고려하지 않지만 ATOM이 Tier 1 암호화폐 프로젝트 중 최악의 성과를 낸 프로젝트 중 하나라는 사실을 무시할 수 없습니다. 독립적인 코스모스 체인과 시장 전체에서 발생한 포물선적 성장에도 불구하고 시장 참가자들은 ATOM에 관심이 없는 것으로 보입니다. 관심의 표현은 유동성, 즉 관심이 더 많은 관심을 낳는 자양분 메커니즘과 유사합니다.

2. 토큰 경제학

코스모스를 둘러싸고 오랫동안 논란이 되어온 문제 중 하나는 핵심 시스템의 설계인데, 기술은 훌륭하고 실제로 채택되었지만 ATOM 토큰의 경제성은 가치를 포착하지 못했습니다. 상대적으로 높은 두 자릿수 영구 인플레이션율로 인해 차선의 성능을 보이는 기간, 코스모스 체인 수수료로 작동하지 않아야 한다는 요구 사항, 이러한 문제를 조기에 해결하지 못한 것은 비효율적인 초기 구현으로 인해 프로젝트를 조기에 확보해야 했습니다. 지역사회 구성원들에게 보이지 않는 비용. 이 문제는 현재 해결될 수 있지만 새 모델 자체에 결함이 없다는 보장은 없습니다.

3. IBC에는 자산 상호 운용성이 부족합니다.

기술 설계에서 블록체인 간 통신 프로토콜에 대해 덜 논의되는 뉘앙스는 체인 간 자산 전송 중에 발생하는 회계 시스템입니다. 각 전송은 자체 경로를 생성합니다. Osmis의 ETH(osm-ETH)를 Osmosis에서 Kujira로 옮기면 (osm-kuji-ETH)가 됩니다. Cronos로 이전되면 자산은 (osm-kuji-cro-ETH)가 됩니다. 따라서 전송 방식에 따라 다른 ETH의 경로가 달라질 수 있어 결합성을 잃게 됩니다.

A 파티가 KAVA 유동성 풀에 10 ETH를 가지고 있고 B 파티가 동일한 풀에서 유동성을 제공하기를 원한다고 가정해 보겠습니다. 10 (osm-kuji-cro)ETH를 KAVA로 이동하면 파티 B의 자산은 풀에 있는 파티 A의 (kava)ETH와 다른 (osm-kuji-cro-kava)ETH가 되므로 파티 B에는 복잡한 사용자 정의가 수행되거나 ETH 경로가 추적되지 않는 한 KAVA의 유동성 풀에 참여할 방법이 없습니다.

4. IBC의 성능 저하

한때 상호 운용성 분야에서 가장 유망한 혁신 중 하나로 평가받았던 IBC(Interblockchain Communications Protocol)는 Cosmos가 호스팅하는 45개 이상의 독립 체인이 부상하는 데 기여했습니다. 그러나 IBC에 대한 수요는 지난해 감소세를 보이고 있다. 총 전송량은 38% 이상 감소했으며, 고유한 발신자와 수신자는 각각 48% 감소했습니다. 이러한 추세가 계속된다면 머지않아 한때 존경받았던 이 기술이 노후화의 혼란 속으로 사라지는 것을 보게 될 수도 있습니다.

3. 🧐 기회 (외부) (유익함)

1. 아톰 2.0

3. 🧐 기회 (외부) (유익함)

1. 아톰 2.0

재단은 ATOM의 토큰 경제를 변화시키기 위한 일련의 이니셔티브를 시작했습니다. 다양한 매개변수 조정을 통해 중앙화, 가치축적, 인플레이션 문제를 해결합니다. 이미 거버넌스 제안 848을 통해 서서히 출시되었으며, 스테이킹 비율은 약 14%에서 10%로 떨어졌고, 유효 수익률은 19.3%에서 13.4%로 감소했습니다. 인플레이션율이 감소한 후에는 사용자가 자산을 보유하고 DeFi 애플리케이션을 찾을 가능성이 더 높습니다. 독립적인 환경과 ATOM 토큰의 사용을 결합하여 크로스체인 결제를 촉진함으로써 가치 축적이 달성됩니다. 중앙화 측면에서 코스모스는 현재 나카모토 계수에서 8점을 얻었습니다. 이는 177명의 검증인 중 8명만 네트워크를 붕괴시키는 데 필요하다는 것을 의미합니다. 새로운 시스템에서는 지나치게 중앙 집중화된 할당을 방지하는 인센티브가 생성됩니다. 즉, 검증인 잔고가 증가함에 따라 세금도 증가하여 최종 사용자가 소규모 검증인에게 위임을 늘리도록 재정적으로 인센티브를 제공합니다.

2. IBC의 광범위한 채택

이것은 알려지지 않은 것이며 큰 긍정적인 영향을 미치는 잠재력이며, 새로운 ATOM 토큰 모델이 약속한 대로 가치를 완전히 포착할 수 있고 IBC가 약속한 대로 원활한 상호 운용성 기능을 제공할 수 있다면 Cosmos는 채택을 가속화할 수 있는 좋은 기회를 갖게 될 것입니다. 업계에 더 진출합니다.

3. 포크 제안

텐더민트 창립자이자 코스모스 공동창업자 권재원은 긍정적이고 진취적인 태도로 유명합니다. 최근 그는 코스모스의 현재 거버넌스 단점을 고려할 때 포크하는 것이 최선이라고 말했습니다. 전반적으로 포크는 원래 체인의 무결성에 부정적인 영향을 미치고 커뮤니티 분열로 이어질 수 있는 성가신 이벤트인 경향이 있습니다.

그러나 코스모스의 경우 이는 네트워크 내에서 진행 중인 분쟁을 끝내고 보유자에게 새로운 토큰을 제공하므로 정반대의 잠재력을 가지고 있는 것으로 보입니다. 순전히 투기적인 에어드롭 사냥꾼이든 천재적인 경제 솔루션이든, 가능한 포크에 대한 이야기는 실제로 암호화폐 시장에서 상대적으로 호평을 받았습니다. 사람들이 서로를 이기고 하드포크 자격을 얻으려고 하기 때문에 이는 가격에 매우 강력한 단기 및 중기적 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 😳 위협(외부)(불리)

1. 테라루나 사건

Terra는 Cosmos SDK를 사용하여 구축된 IBC 호환 네트워크이며 수십억 달러의 UST 거래를 처리했습니다. 불과 며칠 만에 수천억 달러의 암호화폐 시장 가치를 휩쓸어버린 눈길을 끄는 폭발적인 성장 이후, 전체 산업은 심각한 영향을 받았고, 코스모스는 사건 발생 두 달 만에 손실이 75%를 넘었습니다. 솔직히 Cosmos와 Terra Luna 사이에는 직접적인 가치 상관관계가 없습니다. 그러나 이를 기반으로 하는 SDK를 사용하면 실제로 Cosmos의 이미지에 그림자가 드리워지며 이는 아마도 암호화 프로토콜 중 가장 눈에 띄는 실패 중 하나일 것입니다.

2. 활동 및 수익 감소

매우 긍정적인 시장 정서에도 불구하고 코스모스는 가동률 하락을 경험했습니다. 일일 활성 주소 수는 >17,000에서 약 16,000으로 감소했으며, 일일 트랜잭션 수는 약 63,000에서 약 33%로 감소했습니다.