4개월 전, Marsbit은 DeFi 트랙의 전환점이 조용히 도래했을 수 있으며 많은 고품질 프로젝트가 훌륭한 배포 기회를 가져왔다고 대담하게 예측했습니다.

4개월이 지난 지금, DeFi 시장은 이 결론의 정확성을 입증하기 위해 눈길을 끄는 데이터를 사용했습니다. 토큰 성과, TVL(잠금된 총 가치), 대출 규모 등 주요 지표이든 모두 강력한 회복 모멘텀을 보여줍니다.

이 모든 것은 한때 '지속적인 하락'으로 간주되었던 이 분야가 바닥에서 점차 상승하고 있으며 보다 견고한 경제 기반과 혁신 경로를 마련하고 있음을 보여줍니다.

DeFi 시가총액 표, 데이터는 CoinGecko에서 가져옴

이 기간을 되돌아보면 DeFi 시장 가치는 705억 달러에서 1,324억 달러로 급격하게 증가했으며, 평균 토큰 증가율은 87%에 달해 전체 암호화폐 시장의 평균 증가율인 67%를 크게 앞섰습니다. 이는 시장 회복에서 DeFi의 뛰어난 성과를 반영할 뿐만 아니라 향후 폭발적인 성장 가능성을 강조합니다.

DeFi 토큰의 성과가 좋았습니다: 평균 110% 이상 상승

Messari에서 파생된 DeFi 펄스 지수

Index Coop의 DeFi Pulse Index(DPI)는 이더리움 블록체인에서 사용할 수 있는 최고의 탈중앙화 금융(DeFi) 자산의 성과를 추적하는 토큰화된 지수입니다. DPI는 단일 토큰을 통해 DeFi 분야에 다양한 투자를 제공하여 사용자의 투자 프로세스를 단순화합니다. 여기에는 광범위한 DeFi 프로젝트를 대표하는 Uniswap, Aave 및 MakerDAO와 같은 자산이 포함되어 있습니다.

비트코인은 12월에 사상 최고치를 기록했지만 최근에는 대부분의 DeFi 토큰이 BTC 및 ETH보다 훨씬 앞서는 성과를 거두었음을 알 수 있습니다.

DeFi 펄스 지수(DPI)는 지난달 급격한 상승세를 보였으며 보도 시점 현재 올해 3월 최고치를 넘어섰다.

이는 대부분의 DeFi 토큰 가격이 새로운 최고치에 도달했으며 투자자들이 평균 110% 이상의 이익을 얻었음을 의미합니다.

TVL 성장: 시장 회복의 핵심 지표

멀티체인 DeFi 총 TVl, 데이터는 DeFiLlama에서 가져옴

2024년 12월 6일 현재 멀티체인 DeFi의 총 고정 가치(TVL)는 미화 1,346억 달러로, 이는 8월의 미화 846억 달러 수준보다 59% 이상 증가한 수치이지만, 이 수치는 역사적 최고치보다 높습니다. 2021년 12월로 설정되는 1868년 1억 달러의 38% 수준이지만 현재로서는 분명한 상승 추세를 보이고 있는데, 이는 이더리움과 비트코인의 캡슐화된 자산이 새로운 최고치에 도달하는 등 자산 통합의 전반적인 증가에 부분적으로 기인할 수 있습니다. 동시에 외부의 우호적인 암호화폐 정책도 기여했습니다. 이러한 상승에 기여합니다.

대출규모 부활: 레버리지 수요로 시장 활력 자극

이더리움의 주요 대출 프로토콜, 데이터는 토큰 터미널에서 제공됩니다.

대출 계약에서 미결제 부채의 가치를 측정하는 대출 규모는 현재 188억 달러에 달합니다. 이는 이미 2021년 3월과 11월의 최고치인 200억 달러에 가깝습니다. 대출 레버리지에 대한 수요 증가는 DeFi 생태계의 번영을 직접적으로 가져왔습니다.

DEX 거래량 폭발적 증가: 탈중앙화 거래소의 지배력

모든 Dex의 총 거래량, 데이터는 DeFiLlama에서 가져옴

DEX 거래량은 최근 몇 달 동안 급증해 지난달 3,723억 달러에 달해 2021년 11월 최고치인 2,920억 달러를 넘어섰습니다. 12월 현재 거래액은 1010억 달러에 이르렀고, 이번 달에는 4000억 달러를 넘어 사상 최고치를 경신할 것으로 예상된다.

Dex 거래량 순위, 데이터 출처: DeFiLlama

그 중 Uniswap, Raydium, Pancakeswap은 각각 61억 달러, 21억 달러, 18억 달러의 24시간 거래량으로 상위 3위권에 확고히 자리잡고 있으며 각각 Ethereum, Solana 및 BNB 생태계의 Dex 리더를 대표합니다. 이는 토큰 가격을 보면 한 눈에 알 수 있는데, Uni 가격은 지난 3개월간 6.5달러에서 16.2달러로 올랐고, Ray 가격은 1.3달러에서 5달러로 올랐으며, Cake 가격도 1.3달러로 올랐습니다. 1.5달러에서 4.1달러로 인상됐다.

거래 활동과 가격 상승은 ETF 펀드가 가져오는 유동성과 함께 높은 상관관계가 있기 때문에 이러한 상승 추세는 내년 3월까지 지속될 수 있습니다.

Stablecoin 시장 확대: Stablecoin이 시장 유동성의 핵심이 됩니다

Stablecoin 순위, 데이터는 DeFiLlama에서 가져옴

현재 스테이블코인의 시장 가치는 1,968억 달러로 기존 1,690억 달러보다 16% 증가해 역대 최고치를 기록했다.

USDe의 현재 시장 가치가 미화 50억 달러를 넘어 DAI를 제치고 시장 가치 기준으로 세 번째로 큰 스테이블 코인이 되었으며, 시장 가치 기준으로도 가장 큰 분산형 스테이블 코인이라는 점은 주목할 만합니다. 거버넌스 토큰 ENA는 지난 3개월 동안 US$0.2에서 현재 US$1.1로 상승했습니다.

스테이블코인은 전 세계적으로 광범위한 관심과 적용을 얻었으며, 암호화폐 거래라는 좁은 시나리오에서 글로벌 결제를 위한 중요한 선택으로 점차 확장되었습니다.

동시에, 알트코인 거래량 증가는 전통적인 비트코인 ​​거래쌍이 아닌 주로 스테이블코인과 명목화폐 거래쌍에 의해 주도되었으며, 이는 시장이 단순한 자산 순환보다는 상당한 성장을 경험하고 있음을 나타냅니다. 스테이블코인 유동성은 현재 알트코인 시장의 급등을 더 잘 설명합니다.

기관 자금 조달 활성화: DeFi 시장 성숙도 증가

동시에, 알트코인 거래량 증가는 전통적인 비트코인 ​​거래쌍이 아닌 주로 스테이블코인과 명목화폐 거래쌍에 의해 주도되었으며, 이는 시장이 단순한 자산 순환보다는 상당한 성장을 경험하고 있음을 나타냅니다. 스테이블코인 유동성은 현재 알트코인 시장의 급등을 더 잘 설명합니다.

기관 자금 조달 활성화: DeFi 시장 성숙도 증가

수년간 DeFi 트랙의 자금 조달 금액입니다. 루트데이터에서

DeFi 분야의 벤처 캐피탈 자금 조달은 놀라운 르네상스를 경험하고 있습니다.

Rootdata의 최신 데이터에 따르면 올해 DeFi 분야의 총 투자액은 14억 8천만 달러로 늘어났습니다. 이 수치는 아직 2021년 22억 달러라는 영광스러운 정점에 도달하지 못했지만, 확실히 2023년의 저점을 벗어나 2022년 수준에 가까워지고 있습니다.

DeFi 선도 프로젝트의 혁신과 미래 전망

DeFi 트랙에서는 Aave, Uniswap, Chainlink, Hyperliquid, Ethena 등 주요 프로젝트(CoinGecko 시장 가치 기준 상위 5개 DeFi 프로젝트)가 끊임없이 혁신하고 사업 영역을 확장하며 강력한 활력과 시장 경쟁력을 보여주고 있습니다.

최고의 오라클 머신인 ChainLink

CoinGecko에서 시작된 Chainlink 토큰 링크

RWA의 설명을 통해 Chainlink의 토큰 Link는 지난 3개월 동안 US$10에서 US$24로 상승했습니다.

Chainlink의 LINK 토큰은 주로 데이터 검색 노드의 검증 서비스 비용을 지불하는 데 사용되지만, 이 외에 토큰 자체는 많은 유용성을 제공하지 않습니다. 어떤 사람들은 Chainlink가 LINK 토큰 없이도 비즈니스로서 계속 성장할 수 있다고 주장하지만, 이러한 논리는 실제 자산(RWA)을 기반으로 한 토큰에 문제가 발생합니다. 이러한 토큰은 자동으로 수익 자산이 되는 경향이 있기 때문에 이러한 상황은 관심을 끌 수 있습니다. 규제 기관, 특히 SEC.

Chainlink가 오라클 트랙의 선두주자인 이유는 주로 분산형 네트워크 설계, 강력한 보안 및 광범위한 생태학적 통합 때문입니다. 분산형 오라클 네트워크인 Chainlink는 단일 실패 지점의 위험을 피하면서 여러 개의 독립 노드를 연결하여 안정적이고 다양한 데이터 소스를 제공합니다. 여러 블록체인 플랫폼 및 기존 금융 기관(예: Google Cloud, Oracle 등)과 협력하여 체인 간 호환성을 지원하고 스마트 계약의 적용 시나리오를 확장합니다.

또한 Chainlink는 인센티브 메커니즘과 스테이킹 메커니즘을 사용하여 데이터의 정확성과 보안을 보장하는 동시에 오프체인 컴퓨팅 및 개인 정보 보호 솔루션과 같은 기술을 지속적으로 혁신하여 스마트 계약의 기능을 더욱 향상시킵니다. 기술적 이점, 광범위한 파트너 및 강력한 커뮤니티 지원을 활용하여 Chainlink는 오라클 분야의 리더로 확고히 자리매김했습니다.

LINK의 가능한 원동력은 다음과 같습니다.

덱스 리더 유니스왑

DeFiLlama에서 파생된 Uniswap 거래량 및 수익

2020년 5월 V2 버전 출시 이후 Uniswap의 분산형 거래 분야 시장 점유율은 변동을 경험했습니다. 2020년 8월 78.4%에 가까운 시장점유율을 기록했지만, DEX 경쟁이 심화되면서 2021년 11월 36.8%로 최저치로 떨어졌습니다. 그러나 Uniswap은 모멘텀을 되찾았을 뿐만 아니라 70%에 가까운 시장 점유율로 탄력성과 회복 능력을 입증했습니다. 동시에 유니스왑은 월평균 거래액도 944억 달러로 사상 최고치를 기록했다.

선도적인 AMM(자동화 시장 조성자) 프로토콜로서 Uniswap V4의 유동성 풀 업데이트는 분산형 거래 프로토콜 분야에서 혁신과 리더십을 다시 한 번 보여줍니다. 이러한 일련의 개선을 통해 프로토콜의 유연성과 확장성이 향상되고, 시장 경쟁력이 크게 향상되었으며, Uniswap V4가 여러 측면에서 경쟁사보다 앞서게 되었으며 DeFi 생태계에서 지배적인 위치를 지속적으로 공고히 했습니다.

파생상품 거래하이퍼리퀴드

CoinGecko에서 시작된 하이퍼리퀴드 토큰 HYPE

암호화폐 공간에서 많은 프로젝트는 관심을 끌기 위해 과대 광고와 거래량 보조금에 의존하지만 Hyperliquid는 그렇지 않습니다. 경쟁사를 능가하기 위해 강력한 제품력에 전적으로 의존하여 홍보나 벤처 캐피탈 자금 조달을 받아들이지 않았습니다. 하이퍼리퀴드는 빠르게 성장하는 현물 시장을 보유하고 있으며 밈 문화를 적극적으로 홍보하는 분산형 무기한 계약 거래소입니다. 팀은 고주파 트랜잭션에 최적화된 L1 퍼블릭 체인을 개발함으로써 현재 L1 및 L2 퍼블릭 체인의 성능 병목 현상을 해결하려고 합니다. 온체인 주문장의 설계는 거래의 개방성과 투명성을 보장하고 전통적인 중앙 집중식 거래소의 "선행" 및 정보 이점 문제를 방지합니다. Hyperliquid의 목표는 단순한 계약 거래가 아니라 완전한 온체인 금융 생태계를 구축하고 DeFi 분야의 혁신을 촉진하며 효율적인 분산형 옵션 시장으로 더욱 확장하는 것입니다.

강력한 기술과 제품 외에도 Hyperliquid는 커뮤니티의 지원도 받았습니다. 많은 사용자가 "xxx.hl"을 사용자 이름으로 사용하여 플랫폼에 대한 신뢰와 지원을 표현합니다. Hyperliquid가 통화를 출시하기 전에 가치를 확보하는 방법에 대해 투자자는 상징적인 밈 통화 "purr"를 구매하거나 HLP에 투자하거나 Hyperliquid 포인트를 구매할 수 있습니다. 하이퍼리퀴드는 벤처캐피탈 지원이 없고 수익성이 높기 때문에 포인트의 에어드랍 비율을 높일 여지가 충분합니다. 최소 15%의 토큰이 에어드랍에 사용될 것으로 예상됩니다. 트레이더이자 DeFi 애호가로서 저는 Hyperliquid에 대해 전폭적인 신뢰를 갖고 있으며 지금이 Hyperliquid의 성장에 참여할 완벽한 시기라고 믿습니다.

현재 OKX는 시장 전 거래를 위해 14달러의 호가로 Hyperliquid(HYPE)를 출시했으며 앞으로 더 많은 거래소에 상장될 수 있습니다.

대출 리더 AAVE

DeFiLlama에서 파생된 AAVE TVL 및 수익

Aave는 2017년 자금 조달을 완료한 후 P2P 대출(당시 프로젝트는 여전히 Lend라고 불림)에서 P2P 풀 대출 모델로의 전환을 완료한 가장 오래된 Defi 프로젝트 중 하나입니다. 이전 강세장 사이클 동일한 트랙의 선두 프로젝트인 컴파운드는 현재 시장 점유율 및 시장 가치 측면에서 대출 트랙에서 1위를 차지하고 있습니다.

TVL은 216억 달러를 초과합니다. Aave의 수익은 강력한 수익성을 바탕으로 반년 연속 이전 강세장의 정점을 넘어섰습니다.

이 글을 쓰는 시점을 기준으로 AAVE 토큰의 가격은 257달러를 넘어 지난 3개월 동안 83% 이상 상승해 2년 만에 최고치를 경신했습니다.

최고의 탈중앙화 스테이블 코인인 Ethena

CoinGecko에서 유래한 Ethena 토큰 ENA

지난달 USDe의 총 발행량은 24억 달러에서 50억 달러로 증가해 월간 성장률이 110%를 넘었습니다. USDE는 또한 DAI를 단숨에 제치고 시장 가치가 가장 높은 탈중앙화 스테이블 코인이 되었습니다.

Ethena 공식 웹사이트에서 파생된 Ethena 프로토콜 연간 요율

Ethena의 기본 논리는 BTC가 신고점을 돌파한 후 장기 정서가 강했고, 펀딩 비율의 증가로 USDe의 담보 수익률이 증가하고 USDe의 성장을 가져왔다는 것입니다. 전날보다 소폭 하락했지만, 12월 6일 이테나 공식 홈페이지에 나타난 APY는 약 40% 수준이었다.

Ethena의 기본 논리는 BTC가 신고점을 돌파한 후 장기 정서가 강했고, 펀딩 비율의 증가로 USDe의 담보 수익률이 증가하고 USDe의 성장을 가져왔다는 것입니다. 전날보다 소폭 하락했지만, 12월 6일 이테나 공식 홈페이지에 나타난 APY는 약 40% 수준이었다.

이러한 성장 나선형에서는 거의 모든 참가자가 수혜자이며 USDE의 차입 채굴자/대출 기관은 차입을 통해 매우 높지만 가변적인 수익률을 얻을 수 있습니다.

미래 전망: DeFi 생태계의 심층 통합 및 제도적 발전

미래를 내다보면 DeFi 시장은 다음과 같은 측면에서 계속해서 발전할 것입니다.

요약하면, DeFi는 단기적으로 약간의 변동에 직면하지만 시장 데이터로 판단하면 DeFi의 회복 모멘텀은 이미 매우 분명합니다. 핵심 프로젝트의 지속적인 혁신, 기관 투자의 ​​증가 및 정책의 점진적인 지원으로 DeFi 생태계는 향후 몇 년 동안 더 넓은 발전 전망을 보여줄 것입니다.