국경절을 맞아 홍콩 증시에서는 글로벌 자본을 향한 짜릿한 싸움이 시작됐다. 판다의 주식시장을 공격하고 글로벌 자금을 놓고 경쟁하기 위해 연준은 긴급 유턴을 시작했다. 미국은 어찌할 바를 모르는 듯했다.

10월 3일, 중국 자산의 대외 교두보 역할을 하는 홍콩 증시는 지속적인 급등 이후 최근 처음으로 하락세를 보였습니다. 본토 부동산 회사와 자동차 관련 주식은 한때 20% 이상 하락하는 등 최악의 상황을 겪었고, 이는 연휴 이후 A주에 대한 많은 사람들의 낙관적인 태도도 흔들었습니다.

10월 4일 홍콩 증시는 하락세로 출발했다가 상승세를 보이며 추세를 거스르고 반격에 나섰습니다. 최고주 주가는 230% 급등했지만, 부동산 부문은 여전히 ​​전반적으로 하락했습니다. 약 10% 정도. 지난 이틀간 홍콩증시와 일본증시는 추세를 거스르면 상승하고 오르면 하락하는 시소효과를 형성했습니다. 자본 경쟁이 있는 것 같습니다. 다행히 미국 증시와 일본 증시의 중국 개념 관련 지수는 한동안 급락했다가 급등했고, 전 세계의 중국 투자 열기는 사상 최고치를 기록했다.

그러다가 10월 4일 밤, 미국의 비농업 데이터가 기적적으로 기대치를 큰 폭으로 초과했습니다. 이 데이터가 수술실에서 KTV로 직접 전달된 것 같았고, 이는 연방준비제도이사회(FRB)를 강타하는 데 도움이 되었습니다. 11월에는 0.5% 금리가 인하되지 않고, 미국 달러 지수도 순식간에 급등한다. 그러나 이 비농업 지표는 매번 부정확한 수치를 내며 계속 수정된다. 실제 데이터는 반년 이상이 지나야 알 수 있으며 트럼프도 이를 비판한 적이 있다.

그리고 불과 보름 전만 해도 경기침체로 인해 연준이 금리를 인하해야 했는데 이제는 갑자기 불황이 아니다. 미국인들은 글로벌 자금을 두고 중국과 경쟁하겠다는 각오도 갖고 있지 않은 것 같다. 이번에는 팬더를 붙잡아 보세요. 불과 2~3일 만에 홍콩증시에서는 글로벌 자본이 어디로 향하느냐에 따라 정책부터 기술, 시장 심리까지 강세와 약세 모두 짜릿한 대결이 펼쳐졌다고 할 수 있다. 그리고 스릴은 확실히 1998년 홍콩 금융방위전쟁 못지않다. 이번에 상대는 소로스가 아니라 연방준비은행과 일본은행의 지원을 받는 소로스 집단이었기 때문이다. 그들은 국경일을 짧게 선택했다. 홍콩주식, 그들은 타이밍과 위치를 매우 냉철하고 정확하게 알고 있었습니다.

첫째, 국경절 연휴를 활용해 정책적 시차를 만들었습니다. 9월 24일 판다는 연준의 금리 인하 채널 개방과 미국 달러의 지속적인 평가절하를 틈타 일련의 강력한 부양책을 내놨다. 국내외 증시가 급락하면서 A주, 홍콩주, 중국 컨셉주 등은 마치 오랫동안 말라붙어 있던 스펀지와도 같아서 곳곳에서 자금을 끌어들이고 있다. 세상 사람들은 늦을까 봐 팬더의 집으로 달려갑니다.

이후 미국과 일본은 차례로 조치를 취했다. 먼저 미국은 월스트리트가 기한 내에 팬더에 대한 투자를 철회하도록 하는 애국투자법을 발의했다. 그러다 국경일에 연준 의장이 갑자기 금리를 빨리 인하하기 위해 서두르지 않는다고 밝혔는데, 이는 본질적으로 판다의 집으로 가는 국제 자본의 경제를 약화시켰고 미국 달러는 계속해서 상승했습니다. 일본도 이에 따라 일본 자금을 유지하기 위해 단기적으로 금리를 인상하지 않겠다고 발표했습니다. 그 후 유럽도 중국에 대한 새로운 자동차 관세를 통과시켜 최대 35.3%에 이르렀습니다.

국경절 연휴 기간 불과 며칠 만에 미국, 일본, 유럽이 3자간 연계 역할을 하여 국제 공매도자들에게 직접적인 정책 지원을 제공했고, 팬더의 글로벌 자금 빼돌림을 간접적으로 억제했으며, 본질적으로 가격 경쟁을 벌였습니다. 판다를 비롯한 글로벌 자산이죠. 자산의 가격은 국가와 기업의 곡물창고이자 탄약입니다. 주가, 주택가격, 채권환율 등 어디든 전쟁터이고, 일단 이 가격결정력은 서로 연결되어 있습니다. 잃으면 실물경제는 필연적으로 탄약이 고갈될 수밖에 없으며, 다른 사람만이 수확할 수 있을 뿐, 반격할 힘이 없습니다.

하지만 안타깝게도 국경절 기간에는 A주 시장이 문을 닫고, 본토와 홍콩 간 주식시장 자본 채널도 닫히게 됩니다. 이때는 중앙 정책이 홍콩 주식에 가장 도움이 되지 않는 시기입니다. 또한 홍콩 주식의 상승 또는 하락에는 제한이 없습니다. 천국에 대한 생각과 지옥에 대한 생각은 기본 정책의 불리한 상황에서 팬더 경제에 대한 글로벌 자본의 가장 진실하고 직접적인 태도를 테스트합니다. 또한, 많은 사람들은 여전히 ​​이번 급등이 단지 정책 효과에 의한 것이라고 믿고 있으며, 경제 펀더멘탈의 실질적인 변화가 없으면 강세장이라고 말하기는 어렵습니다. 많은 사람들이 이익을 갈망하고 있습니다. 이는 감정 차별화의 변곡점입니다. 공매도에 있어 가장 위험한 순간입니다. 그러나 Panda가 미국에서 가장 강력한 금융 시장과 긴밀하게 접촉하게 된 이유는 바로 우리가 근본적인 게임을 견뎌왔기 때문이라는 것을 잊지 마십시오. 그렇지 않았다면 그는 오래 전에 패배했을 것입니다.

918년 연준의 금리 인하부터 924년 국내 정책, 그리고 국경절 연휴 중 연준의 급격한 반전까지, 이는 역사상 중국과 미국의 기본 금융 전략이 가장 직접적으로 교환된 사건이기도 하다. 팬더가 장기적으로 신뢰를 안정시킬 수 있는지 여부는 A주 시장의 전후 추세 및 중국 경제와 관련이 있습니다. 미국 달러는 항상 미국 달러 사이클에 휩쓸리지 않고 강세의 끝에 있습니다.

국내 투자 지도자들에 따르면 이번에 팬더에셋의 대대적인 반격은 거침없이 시작됐고 결국 목표가 달성될 때까지 멈추지 않았다. 몇 년 안에 큰 이익을 내는 것은 8배, 10배는 꿈이 아니다. 그러나 공매도자가 저격에 성공하고 장기적인 강세장을 안정시키지 못한다면 그 대가는 매우 비극적일 것입니다. 다수의 레버리지 개인 투자자, 특히 신규 투자자가 심각한 함정에 빠지게 되어 장기적인 신뢰도가 심각하게 손상될 뿐만 아니라 궁극적으로 승패를 결정하는 국제 장기 자본이 중국 시장을 존중하게 될 것입니다. CICC 조사에 따르면 이번 랠리 기간 동안 외국 자본이 실제로 대량 매수를 했으나, 대부분은 싱가포르의 테마섹 캐피탈, 노르웨이의 소버린 캐피탈처럼 실제로 승패를 좌우하는 장기자본이 아닌 핫머니일 뿐인 것으로 나타났다. 미국 주식을 계속 팔고 있는 투자펀드, 중동 국부펀드, 워렌 버핏 등은 여전히 ​​시장에 진입하지 않은 채 중국과 미국 간 자본 흐름 추세를 지켜보고 있다. 미국은 입장을 바꾸었고, Panda Finance가 어떻게 실물 경제를 발전시킬 것인지는 10월 말까지 예상되지 않습니다. 왜냐하면 그들이 승리하는 사람을 도울 것이기 때문입니다.

다행스럽게도 이러한 취약한 시점에서 반도체, 자동차 등 일부 주요 부문은 좋은 펀더멘털에 의존하여 공매도자들을 몰아냈습니다. 홍콩 주식에 대한 이러한 공매도 물결로 인해 이번 강세 가격은 스릴있게 급락 국면에 들어섰습니다. .가장 위험한 초기 단계를 통과해야만 장기적인 강세장에 진입할 수 있는 기회가 찾아옵니다. 그러나 향후에도 주식시장을 둘러싼 미중 간 고강도 게임은 계속 줄어들 것이라는 점을 잊지 말아야 한다. 부양책이 급증한 후에도 시장은 하락할 것입니다. 이는 Panda 실물 경제의 발전 품질에 대한 매우 엄격한 테스트를 제시합니다. 예를 들어, 인플레이션이 잘 통제될 수 있습니까? 주식시장의 허점은 메워졌는가? 부동산 문제는 얼마나 해결되었나요? 사회적 금융이 활성화되었는가? 반도체와 에너지 신산업은 어떻게 돌파할 수 있을까? 여전히 많은 문제가 있으며, 그 각각은 국제 공매도자들이 중국 주식 시장, 채권 시장, 부동산 시장, 심지어 위안화까지 공격할 수 있는 최고의 총알이 될 수 있습니다.

물론 미국은 사실 많은 압박을 받고 있다. 결국 은행채 문제와 인공지능 버블 문제가 여전히 맴돌고 있어 밤마다 금리가 인하되면 위기는 더욱 커질 것이다. 직설적으로 말하면 금융은 무기일 뿐이고 최후의 싸움은 실물경제와의 싸움이다. 그렇다면 우리는 왜 국경일을 맞아 홍콩 증시의 장단기 전쟁에 주목하고, 국가는 왜 연준의 금리 인하를 틈타 이렇게 엄청난 강도로 자산 반격을 가하는 걸까? 주식시장이 오랫동안 부진했고 여전히 리스크가 너무 크기 때문에 정직하게 계속 일하는 것이 좋지 않을까요? 대답은 물론 '아니요'입니다. 만리장성을 생각해 보세요. 만리장성은 건설하는 데 시간이 많이 걸리고 노동 집약적이며 비용이 많이 들지만 비용이 많이 들지 않는 것 같습니다.

유목민들은 여전히 ​​중부평원을 침공해 많은 부를 빼앗을 것이지만, 만리장성이 있으면 국경이 명확해지고, 외적에 저항할 수 있는 기반이 마련되며, 안정적인 무역통로가 생길 것이다. 만리장성이 무너지지 않으니 중원은 멸망하지 않을 것이다. 대혼란 이후 중국을 바라보던 유목민들은 중국의 강세에 맞서 안정기를 누리며 장기적인 무역과 평화로운 태도를 취했다.

현재 Panda의 회사는 점점 더 많은 해외 ​​사업을 하고 있습니다. 금융 시장은 일반 사람들의 부에 의해 건설된 만리장성입니다. 가격 결정권을 다른 사람의 손에 맡기면 우리는 점점 더 많은 괴롭힘을 당하게 될 것입니다. 외부에서 보면 실물 경제는 종종 수확을 거뒀습니다. 만리장성을 지키기 위한 전투에서 승리하고 지속적으로 사람들의 자산을 풍요롭게 해야 팬더 경제가 세계의 눈으로 장기적인 기대를 가질 수 있습니다. 거래소를 적극적으로 상호 연결하고 안정화한 후 실물 경제, 산업 강점, 무역 상태를 보완하고 타인에 의해 통제되지 않는 자산 가격 책정 시스템을 지원할 수 있습니까? 홍콩을 지키기 위한 싸움의 마지막 순간에 홍콩 정부 책임자는 우리가 홍콩을 지키지 못하면 사과하고 싶다고 말했습니다. 그러나 이번에는 주식 시장이 아무리 높아도 다릅니다. 상승하고, 데이터가 얼마나 상승하는지, 결국 모두가 보는 것은 실물 경제이므로 너무 비극적 일 필요는 없습니다.