암호화폐 분야에서 수백만 달러를 모으는 프로젝트가 대개 화려한 웹사이트 외에는 아무것도 가지고 있지 않다는 것을 알고 계셨나요?
이것은 단순히 행운이 아니며, 사기도 아닙니다. 게임 이론은 실제로는 표면 아래에서 작용하고 있습니다.
미국 TV 시리즈 '실리콘 밸리'의 장면을 기억하시나요? 실제로 수익이 없는 회사의 가치 평가는 실제로 수익성이 있는 회사의 가치 평가보다 높습니다. 벤처 캐피털리스트는 이렇게 설명합니다. "수익을 보여주면 사람들은 '얼마예요?'라고 묻습니다. 그리고 아무리 많아도 충분하지 않습니다. 하지만 수익이 없다면 사람들은 무한한 수익을 상상합니다."
암호화폐 공간에서는 이 논리가 극단적으로 적용됩니다. 즉, 제품이 덜 현실적일수록 더 많은 돈을 모을 수 있다는 것입니다. 이것은 허점이 아니라, 암호화폐 분야에서 가장 수익성이 높은 특징입니다.
현실 한계 평가
실행 가능한 제품이 있으면 불편한 한 가지 문제에 직면하게 됩니다. 바로 사실입니다.
사실은 다음과 같습니다.
- 실제 사용자 수(대개 실망스럽습니다)
- 실제 기술적 한계(항상 좌절스럽습니다)
- 위조할 수 없는 측정 가능한 지표(매우 치명적)
하지만 프로젝트에 백서만 있다면 어떨까요? 그 잠재적 가치는 당신의 상상력에 의해서만 제한됩니다.
이로 인해 이상한 상황이 발생합니다. 실제로 건설된 프로젝트는 시장에 의해 처벌을 받습니다.
완전한 정보 게임
게임 이론은 결국 다음과 같이 귀결됩니다. 사람들은 자신이 알고 있는 정보와 자신의 관심사에 따라 선택을 합니다.
암호화폐 자금 조달 과정에는 여러 당사자가 있습니다.
- 프로젝트 창립자(모든 것을 알고 있음)
- 벤처 캐피탈리스트(일부 정보를 알고 있음)
- 평균 투자자(거의 아무것도 모른다)
제품이 없는 창업자라면 승리 전략은 명확합니다.
- 모든 것이 모호하지만, 흥미진진합니다.
- 현실이 아닌 잠재력에 대해 이야기하세요
- 필요한 모든 수단을 동원하여 FOMO를 만들어내다
당신이 더 모호할수록, 다른 사람들이 당신이 틀렸다는 것을 증명하기가 더 어려워질 것입니다. 사용 가능한 기능이 적을수록 실패할 여지가 줄어듭니다.
왜 아무도 더 나은 결과를 요구하지 않는가
게임 이론에는 '죄수의 딜레마'라는 유명한 시나리오가 있는데, 이는 사람들이 왜 다른 사람과 자신에게 해를 끼치는 선택을 하는지를 보여줍니다.
이는 암호화폐 투자에도 해당합니다. 만약 모든 사람이 투자하기 전에 실행 가능한 상품을 보고 싶어한다면, 시장은 훨씬 더 건강해질 것입니다.
하지만 기다리는 사람은 초기의 큰 이익을 놓칠 것입니다. 일반적으로 가장 먼저 투자한 사람이 가장 큰 이익을 얻습니다. 심지어 프로젝트가 궁극적으로 실패하더라도요.
이는 암호화폐 투자에도 해당합니다. 만약 모든 사람이 투자하기 전에 실행 가능한 상품을 보고 싶어한다면, 시장은 훨씬 더 건강해질 것입니다.
하지만 기다리는 사람은 초기의 큰 이익을 놓칠 것입니다. 일반적으로 가장 먼저 투자한 사람이 가장 큰 이익을 얻습니다. 심지어 프로젝트가 궁극적으로 실패하더라도요.
따라서 각 투자자의 현명한 움직임(약속만으로 일찍 투자)이 모두에게 어리석은 결과(실질보다 과대광고에 집중)를 가져왔습니다.
꿈과 현실을 판매하다
Medium에 단 한 편의 기사를 게시하는 프로젝트도 모든 것을 혁신하고 수조 달러의 가치를 창출한다고 주장할 수 있습니다.
실제 코드가 포함된 프로젝트는 다음 사항을 처리해야 합니다.
- 실제로 사용자가 몇 명이나 됩니까?
- 기술은 무엇을 할 수 있고, 무엇을 할 수 없는가?
- 왜 우리는 경쟁에서 패배하는가?
이로 인해 저는 "헛소리 프리미엄"이라고 부르는 것이 발생합니다. 현실에 전혀 제약을 받지 않는 가치 평가 프리미엄입니다.
협력적 과장 광고
어느 프로젝트가 좋은지 아무도 말할 수 없을 때, 모두가 같은 신호를 찾습니다.
- 어떤 영향력 있는 사람들이 그것에 대해 이야기하고 있나요?
- 어떤 거래소에 상장될 예정인가요?
- 토큰 가격이 얼마나 빨리 상승하는가
제품이 없는 프로젝트는 신호를 개발하는 대신 신호를 만드는 데 모든 리소스를 사용할 수 있습니다.
개발자에게 투자하는 비용이 적을수록, 마케팅에 투자할 수 있는 비용이 늘어납니다. 그리고 암호화폐 분야에서는 마케팅이 언제나 개발보다 우선시될 것입니다.
실제 사례: 제품이 없는 올스타 라인업
암호화폐 공간은 수십억 달러 상당의 백서의 묘지이며, 이는 위의 이론을 확증합니다.
- 베라체인: 암호화폐 분야에서 가장 열광적인 커뮤니티 중 하나를 구축하고 메인넷을 출시하지 않고도 수십억 달러의 가치를 달성했습니다. 이는 암호화폐 공간에서 제품이 덜 현실적일수록 더 많은 사람들이 자신의 꿈을 그 제품에 투영할 것이라는 것을 증명합니다.
- 앱토스: "초당 162,000건의 거래를 처리한다"고 주장하는 블록체인 프로젝트를 위해 3억 5천만 달러를 모금했지만, 온라인에 올랐을 때 초당 4건의 거래만 처리할 수 있었습니다. 기술이 주장하는 데 필요한 증거가 적을수록, 해당 기술이 지원받는 자금은 많아집니다.
- 월드코인: "토큰을 대가로 생체 인식 데이터를 제공합니다." 어떻게 보면 벤처 캐피털리스트들에게는 이게 좋은 아이디어처럼 들렸고, 그들은 여기에 수십억 달러를 투자했습니다.
이러한 사례에는 공통적인 패턴이 있습니다. 약속이 추상적이거나 기술적으로 복잡할수록, 모금한 돈은 많아지고, 실패도 커집니다.
왜 이게 멈추지 않을지
논리적으로 보면, 투자자들은 실행 가능한 상품을 보여달라고 요구해야 합니다.
이러한 사례에는 공통적인 패턴이 있습니다. 약속이 추상적이거나 기술적으로 복잡할수록, 모금한 돈은 많아지고, 실패도 커집니다.
왜 이게 멈추지 않을지
논리적으로 보면, 투자자들은 실행 가능한 상품을 보여달라고 요구해야 합니다.
그러나 게임 이론은 이런 일이 일어나지 않는 이유를 보여줍니다.
- 놓치는 것에 대한 두려움(FOMO)은 실제로 존재합니다. 초창기 투자자가 가장 큰 이익을 얻을 가능성이 높기 때문에 프로젝트가 검증되기 전에 투자해야 한다는 압력이 발생합니다.
- 주장을 확인할 수 없습니다. 대부분의 투자자는 프로젝트가 약속을 지킬 수 있는지 평가할 수 있는 기술적 기술이 부족합니다.
- 펀드 매니저들은 신경 쓰지 않는다: 그들은 장기적 성공이 아닌 이번 분기 수익에 따라 급여를 받는다
- 인센티브 메커니즘은 모두 잘못되었습니다. 개인에게 좋은 것이 시장에는 나쁩니다.
이것이 실제로 유용한 제품을 만드는 프로젝트보다 제품이 없는 프로젝트가 더 많은 돈을 모으는 이유입니다.
게임의 규칙이 깨진 것은 아니지만, 일부 사람들이 게임을 너무 잘하고 있을 뿐입니다.
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