2026년 2월 9일, 제1회 RWA 글로벌 서밋의 "신에너지 RWA 라운드테이블 포럼"이 홍콩에서 개최되었습니다. 중국 안추에너지그룹의 쩡칭위 대표가 핵심 초청 인사로 참석하여, 전국신에너지상공회의소연합회 부회장 쉬뱌오, 말레이시아 국부펀드 관계자 등 업계 리더들과 함께 "신에너지 자산 RWA 실무"에 대한 심도 있는 논의를 진행했습니다. 이들은 "실물 자산을 핵심으로" 한다는 기본 논리를 바탕으로 상품 설계, 기술 적용, 위험 관리 등 전 과정을 아우르는 관점을 제시했습니다. 이는 중국인민은행의 제42호 문건에서 제시된 규제 지침을 반영한 것으로, 신에너지 RWA의 실질적인 적용 모델을 제시했습니다.

핵심 주장: 신에너지 RWA는 "과대광고에서 현실로 나아가야" 하며 개념적 추측을 배격해야 합니다.

"새로운 에너지 수익가치자산(RWA)의 핵심은 '토큰화'가 아니라 물리적 에너지 자산 가치의 디지털화입니다."라고 Zeng Qingyu는 포럼 시작 부분에서 명확히 밝혔습니다. 그는 안추에너지의 닝샤 에너지 저장 발전소와 노르웨이의 55억 위안 규모 아연-브롬 액체 에너지 저장 프로젝트를 예로 들며, "이러한 시설들은 명확한 소유권과 안정적인 현금 흐름을 가진 물리적 자산입니다. RWA의 가치는 허공에 투기적인 투자 대상을 만들어내는 것이 아니라, 중자산의 수익권을 효율적으로 이전할 수 있도록 하는 데 있습니다."라고 설명했습니다.

쩡칭위는 새로운 에너지 자산유동화증권(RWA)이 세 가지 핵심 조건을 충족해야 한다고 주장했습니다. 첫째, 자산은 "실질적"이어야 한다(실제로 운영되고 수익성이 있는 물리적 프로젝트와 연계되어야 함). 둘째, 방식은 "규정을 준수해야 한다"(규정을 준수하는 금융 인프라에 의존해야 함). 셋째, 목표는 "효과적"이어야 한다(금융 비용을 절감하고 자산 유동성을 개선해야 함). 그는 또한 "실물 자산과 분리된 RWA는 본질적으로 가상 투기에 불과하며, 이는 업계가 단호히 피해야 할 것"이라고 강조했습니다.

규정 준수 전략: "본토 자산 + 홍콩 허브"를 통한 규제 체계 적응

"영토 내에서는 원칙적으로 금지하고 국경을 넘어서는 행위는 엄격히 관리해야 한다"고 규정한 문서 42호의 규제 요건에 대응하여, 쩡칭위는 홍콩을 규제 준수 허브로 활용하여 "본토의 유형 자산 + 홍콩 플랫폼 + 글로벌 시장"의 협력적 연결 고리를 구축하는 안추에너지의 실행 모델을 공유했습니다.

그는 “당사의 에너지 저장 자산은 국내에서 운영되는 반면, RWA(재생에너지 이용) 상품의 발행 및 거래는 홍콩의 규정을 준수하는 금융 인프라를 활용한다”고 설명했습니다. 이러한 모델은 “RWA 서비스는 승인 없이 중국 본토에서 수행할 수 없다”는 문서 42호의 요건을 충족할 뿐만 아니라, 홍콩의 국제 금융 중심지로서의 지위를 활용하여 자산 가치의 글로벌 유통을 실현합니다. 동시에 안촹에너지는 RWA 생태계 국제연맹의 글로벌 네트워크를 통해 말레이시아, UAE 등지의 국부펀드와 연계하여 신에너지 자산의 디지털 이전을 더욱 효율적이고 실현 가능하게 만듭니다.

실질적인 세부 사항: 업계 특성에 맞춘 맞춤형 RWA 설계

쩡칭위는 신에너지 산업의 "자산 집약적이고 장기 순환"이라는 특성을 결합하여 안추에너지의 제품 설계 철학을 다음과 같이 설명했습니다.

수익권 매칭 주기: 단기 권리를 맹목적으로 분할하는 대신, 에너지 저장 프로젝트의 5~10년 운영 주기에 맞춰 "단계적 권리 부여" 방식의 수익권 자산(RWA) 상품을 설계합니다.

현금 흐름에 기반한 가치 평가: 핵심 가치 평가 기준은 프로젝트의 실제 발전량, 계통 연계 수익, 정책 보조금 및 기타 현금 흐름이며, 가상 자산의 "투기적 가격 책정"을 방지합니다.

기술 서비스 제공업체는 규정 준수율이 높은 컨소시엄 블록체인 또는 허가형 블록체인을 우선시하고, 분산 원장을 활용하여 국경을 넘는 자산 소유권 확인 문제를 해결하며, 스마트 계약을 통해 자동 수익 분배를 구현해야 합니다. "기술은 도구이지, 능력을 과시하는 수단이 아닙니다."

생태학과 위험: 침투형 규제 확립

쩡칭위는 위험 예방 및 통제 측면에서 "자산 침투 감독"을 확립해야 한다고 언급했습니다. 즉, 과잉 발행을 방지하기 위해 위험가중자산(RWA) 지분은 실물 자산의 특정 지분과 일치해야 하며, 제3자 수탁기관을 도입하여 발전량 및 현금 흐름과 같은 프로젝트 운영 데이터를 실시간으로 공개함으로써 투자자들이 실물 자산의 실제 상황을 "파악"할 수 있도록 해야 한다는 것입니다.

구현 사례: "에너지 + RWA"는 비용 절감 및 효율성 향상에 상당한 성과를 보여주었습니다.

포럼에서 쩡칭위는 안수에너지의 닝샤 에너지 저장 발전소가 RWA(책임자산평가)를 통해 수익권 일부를 분할하여 글로벌 녹색 자본과 연계함으로써 기존 방식 대비 금융 비용을 약 15% 절감했다고 밝혔습니다. 노르웨이 아연-브롬 유동 저장 프로젝트에 대한 RWA 검토 또한 국경을 넘는 에너지 자산의 공동 개발을 위한 새로운 길을 제시합니다. 앞으로 안수에너지는 다시영화산업과 협력하여 "에너지 저장 + 영화 및 TV 제작 컴퓨팅 파워"를 결합한 시나리오 기반 RWA 모델을 모색하고, 물리적 자산의 가치 범위를 확장할 계획입니다.

Zeng Qingyu의 발표는 참석자들로부터 "신에너지 RWA에 대한 실용적인 가이드"라는 찬사를 받았습니다. 이는 규제 요건에 부응할 뿐만 아니라 업계의 실제 상황에도 부합하며, 업계의 법규 준수 및 실질적인 발전을 위한 명확한 종합적인 로드맵을 제시하기 때문입니다.