작성자: HTX 벤처스

비트코인은 데뷔 이후 세 번의 선거 주기를 거쳐 2024년까지 미국 선거의 핵심 쟁점이 됐다. 나카모토 사토시가 백서에서 자세히 설명한 비트코인 ​​철학이 점차 사람들의 마음 속에 뿌리를 내리면서, 그 지지자들은 미국 정치에서 무시할 수 없는 지지층을 형성하게 되었습니다. 이 기사에서는 인플레이션으로 인한 실질 임금 침식, 달러의 글로벌 지위에 대한 도전, 미국 유권자들 사이에서 암호화폐에 대한 관심 증가, 현 정부의 암호화폐에 대한 관심 등 비트코인과 암호화폐의 선거 중요성 증가 이면에 있는 여러 요인을 분석합니다. 산업 규제 전략.

본 글은 HTX벤처스 연구팀이 작성하였습니다. 이 기사에서는 암호화폐에 대한 대통령 후보들의 다양한 입장과 이러한 태도가 미래 정책 방향과 시장 기대치를 어떻게 형성하는지 더 자세히 살펴봅니다. 동시에 이 기사에서는 예측 시장, 특히 선거에서 Polymarket의 역할과 예측 시장의 혁신적인 개발 방향, 그리고 이번 선거가 거시경제적 유동성 측면에서 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠지에 대해 논의합니다.

궁극적으로 이 기사는 선거 결과가 암호화폐 비즈니스에 미칠 영향을 예측합니다. 트럼프가 당선되면 암호화폐 스타트업의 육성과 성장을 돕고 암호화폐 기업이 상장할 수 있는 채널을 열어 기존 기업의 퇴출을 보호할 수 있는 보다 명확하고 느슨한 규제 환경이 조성될 것으로 예상됩니다. 부의 효과는 금융 환경을 개선하고 DeFi의 주류 금융 시장 진입을 가속화하며 BTCFi 분야의 혁신과 발전을 촉진할 것입니다.

암호화폐가 주요 선거 이슈가 되다

비트코인이 미국에 미치는 영향

인플레이션 헤지 수요 증가

Forbes 잡지의 조사에 따르면 인플레이션을 조정한 후 미국인의 실질 임금은 1980년대 중반 이후 거의 크게 개선되지 않은 것으로 나타났습니다. 인플레이션을 감안하면 오늘날 미국의 평균 시간당 임금의 구매력은 1978년과 거의 같습니다. 이로 인해 빈부격차가 더욱 심화되었습니다. 상류층은 고정자산을 많이 보유하여 부(富)가 급격히 증가한 반면, 서민계층의 부는 지속적으로 감소했습니다.

2008년 금융 위기 이후 비트코인은 특히 중산층에게 재정적 독립을 달성할 수 있는 희망을 제공하면서 인플레이션과 경제적 불확실성에 대처할 수 있는 잠재적인 도구로 점점 더 주목받고 있습니다. 비트코인의 분산화와 제한된 공급으로 인해 비트코인은 정부와 중앙은행 개입에 대한 대체 자산이 되었습니다. 미국 달러는 여전히 글로벌 준비 통화로 남아 있지만, 헤징 자산에 대한 투자자의 수요가 계속 증가함에 따라 비트코인의 매력이 커지고 있으며, 특히 점점 더 스트레스를 받고 있는 노동계급의 경우 인플레이션에 대한 효과적인 도구로 간주됩니다.

향후 대선에서 트럼프가 승리하든 카말라 해리스(Kamala Harris)가 승리하든 미국의 재정 정책은 재정적자를 더욱 확대할 가능성이 높다. 의회예산국(Congressional Budget Office)의 전망에 따르면, 미국 연방 예산 적자는 향후 10년 동안 GDP의 평균 6.2%에 달할 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령이 2017년 감세를 계속하고 세율을 추가로 낮추면 적자는 GDP의 7.8%까지 늘어날 수 있다. 이와 대조적으로 해리스는 법인세율을 28%로 인상할 계획이지만, 그녀의 다른 개혁 제안은 여전히 ​​적자를 GDP의 6.5%로 늘릴 수 있습니다.

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지난 25년 동안 미국 연방정부의 GDP 대비 부채 비율은 40%에서 100%로 급격히 올랐고, 향후 10~30년 안에 이 비율은 124%~200%까지 오를 수 있습니다. 이번 대선에서는 채권시장이 부채 문제의 심각성을 깨닫고 자금 조달 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 요구하는 이른바 '민스키 모멘트'가 촉발될 수 있다. 그러한 순간은 채권 시장을 붕괴시키고 금융 위기를 촉발할 수 있습니다.

지난 25년 동안 미국 연방정부의 GDP 대비 부채 비율은 40%에서 100%로 급격히 올랐고, 향후 10~30년 안에 이 비율은 124%~200%까지 오를 수 있습니다. 이번 대선에서는 채권시장이 부채 문제의 심각성을 깨닫고 자금 조달 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 요구하는 이른바 '민스키 모멘트'가 촉발될 수 있다. 그러한 순간은 채권 시장을 붕괴시키고 금융 위기를 촉발할 수 있습니다.

트럼프의 감세 정책이든 해리스의 증세 계획이든 미국의 적자와 부채 부담을 더욱 가중시키고 금융시장 불안의 위험을 높일 수 있다. 이러한 높은 부채를 해결하는 방법은 제한되어 있습니다. 인플레이션을 통해 부채를 희석시키는 것이 미국 정부가 이 딜레마를 처리할 수 있는 유일한 방법이 될 수 있습니다. 그러나 인플레이션의 부정적인 영향은 서민의 구매력을 위축시키고 부의 불평등을 악화시킬 것입니다.

현재 의회 승인을 기다리고 있는 비트코인 ​​법안이 미국 부채 문제에 대한 새로운 해결책을 제시할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이 법안은 비트코인을 더 넓은 금융 시스템에 통합하여 잠재적으로 미국 부채 구조를 안정화하는 데 도움을 주고, 대량의 민간 및 기관 자본을 유치하여 글로벌 금융 시스템에 어느 정도 안정성을 가져오는 것을 목표로 합니다. 분산화되고 희소한 자산인 비트코인은 정부와 투자자에게 인플레이션 및 위험 헤징을 방지할 수 있는 도구를 제공할 수 있으며 부채 및 인플레이션 압력을 처리하는 데 잠재적인 전략적 중요성을 갖습니다.

미국 달러의 국제적 영향력 강화

현재 가장 인기 있는 암호화폐 상품 중 하나로 스테이블코인이 정책 논의의 화두로 떠오르고 있으며, 미국 의회에서는 관련 법안을 다수 심의 중이다. 이러한 논의를 이끄는 주요 요인 중 하나는 글로벌 기축 통화로서의 지위가 점차 약화됨에 따라 스테이블 코인이 미국 달러의 국제적 영향력을 지속적으로 강화하는 데 도움이 될 수 있다는 인식입니다. 현재 스테이블코인의 99% 이상이 미국 달러로 표시되어 있으며, 이는 0.20%에 불과한 두 번째로 큰 표시 통화인 유로를 훨씬 능가합니다. 스테이블코인의 광범위한 사용은 디지털 자산 시장에서 미국 달러의 지배력을 더욱 강화하는 동시에 미국이 글로벌 금융 시스템에서 우위를 유지할 수 있는 새로운 방법을 제공했습니다.

스테이블코인은 국제적으로 미국 달러의 영향력을 강화하는 것 외에도 미국 국내의 금융 기반을 더욱 강화할 수 있습니다. 스테이블코인은 개발된 지 10년밖에 되지 않았지만 이미 독일 등 국가를 제치고 미국 국채 보유 상위 20위 안에 들었습니다. 이는 스테이블코인이 미국 달러의 글로벌 지배력을 강화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 막대한 국가 부채를 흡수하고 경제에 추가적인 유동성 지원을 제공함으로써 미국 금융 시스템의 중요한 부분이 될 수 있음을 보여줍니다.

암호화폐에 대한 유권자의 관심 증가

Grayscale Representatives가 실시한 전국 설문조사인 Harris Poll에서 미국 유권자 중 약 절반이 암호화폐에 관심이 없는 후보보다 암호화폐에 대해 긍정적인 태도를 가진 후보를 지지할 가능성이 더 높다고 답했습니다.

동시에 암호화폐에 대한 경합주 유권자들의 관심도 크게 높아졌습니다. 치열한 경쟁이 예상되는 두 핵심 주인 펜실베니아와 위스콘신에서는 2020년 선거 이후 이들 주의 구글 암호화폐 검색 관심도가 각각 4위와 5위로 올랐고, 미시간주의 암호화폐 검색 관심도는 전국 8위를 기록했다.

동시에 암호화폐에 대한 경합주 유권자들의 관심도 크게 높아졌습니다. 치열한 경쟁이 예상되는 두 핵심 주인 펜실베니아와 위스콘신에서는 2020년 선거 이후 이들 주의 구글 암호화폐 검색 관심도가 각각 4위와 5위로 올랐고, 미시간주의 암호화폐 검색 관심도는 전국 8위를 기록했다.

암호화폐 기업에 대한 바이든 행정부의 규제 사냥

바이든 행정부는 임기 초기부터 암호화폐 규제를 강화하기 시작했으며, 리플에 대한 증권 고발, 암호화폐 기업과 비트코인 ​​채굴자에 대한 세금 신고 요건 강화, 양도소득세 부과 등 보다 엄격한 틀을 마련하기 위해 노력하고 있다. FTX가 붕괴된 후 정부는 대형 암호화폐 기업에 대한 책임을 묻기 위한 노력을 강화하고 일련의 법적 조치를 취했습니다. 예를 들어, 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스(Binance)의 전 CEO인 창펑 자오(Changpeng Zhao)는 미국 및 국제 소송에 연루된 혐의로 4개월의 징역형을 선고 받았습니다. 이후 미국 증권거래위원회(SEC)는 코인베이스가 암호화폐 자산 거래 플랫폼을 미등록 증권 거래 플랫폼으로 운영하고 있다며 코인베이스를 상대로 소송을 제기했다. 소송이 성공한다면 코인베이스의 비즈니스 모델에 심각한 위협이 될 것이다. 기소된 다른 회사로는 암호화폐 거래소 Kucoin이 있습니다.

암호화폐 기업 기부가 중심 역할을 합니다

2024년에는 암호화폐 회사가 미국 정치 기부의 주요 주체 중 하나가 되었습니다. Coinbase와 Ripple은 현재 올해 가장 큰 기업 정치 기부자이며 전체 기업 기부의 거의 48%를 차지합니다. 2023년에 결성되고 전 뉴욕 주지사 보좌관 Josh Vlasto가 이끄는 Fairshake 슈퍼 정치 행동 위원회(PAC)는 암호화폐 지지 후보를 위해 2억 달러 이상을 모금하여 이번 선거 주기에 가장 큰 지출 PAC가 되었습니다. Fairshake는 암호화폐 지지자 후보를 선출하고 회의론자들을 물리쳐 Coinbase, Ripple 및 Andreessen Horowitz와 같은 기업의 지지를 얻는 것을 목표로 합니다.

이 자금은 대통령 후보의 정책에 영향을 미칠 뿐만 아니라 암호화폐 친화적인 의회 선거 정책을 촉진합니다. 이로써 암호화폐 산업은 배후에서 전면으로 이동했으며 미국 정치에서 중요한 세력이 되었습니다.

전형적인 사례는 올해 3월에 발생했는데, 민주당 운동가 스타인 케이티 포터(Katie Porter)가 캘리포니아 상원 선거에서 3천만 달러 이상을 모금하여 승리할 것으로 예상되었습니다. 그러나 그녀는 엘리자베스 워렌(Elizabeth Warren)의 정치적 길을 따르고 은행 규제에 대해서는 해리스의 편을 들었기 때문에 페어셰이크는 그녀를 "암호화폐 반대 동맹"으로 간주합니다. 캘리포니아 예비 선거 기간 동안 Fairshake는 Porter를 공격하는 데 천만 달러 이상을 지출하여 젊은 유권자들 사이에서 그녀의 기반을 약화시켰습니다. Fairshake는 헐리우드 배너 광고와 자신을 향한 논평을 통해 Porter가 유권자들을 오도하여 대기업 법안을 지지하게 하여 자신의 캠페인 자금이 위험에 처하게 되었고 결국 동료 당파인 Adam Schiff에 뒤쳐져 가을 총선에 진출하지 못했다고 주장했습니다.

이러한 현상으로 인해 많은 민주당 후보들이 암호화폐를 지원하기 위해 캠페인 페이지에 전용 섹션을 설정하고 암호화폐 PAC에 재정 지원을 요청하는 신호를 보내는 것이 후보자의 입장에 큰 영향을 미쳤습니다.

선거 영향

양측의 정책 제안

해리스

해리스는 암호화폐 정책에 대해 "인공지능, 디지털 자산 등 혁신적인 기술을 장려하는 동시에 소비자와 투자자를 보호하겠다"고만 밝히며 암호화폐 정책에 대해 상대적으로 제한적인 입장을 밝혔다. 흑인 남성의 암호화폐 투자를 보호하기 위한 암호화폐 규제 프레임워크를 개발하겠다는 약속을 포함한 일련의 경제 보안 계획입니다. 그러나 이 프레임워크는 흑인 유권자만을 대상으로 했으며 명확한 규제 세부 사항이나 구체적인 정책 입장이 부족했으며 암호화폐 커뮤니티에서 그녀가 표를 얻기 위한 도구로만 암호화폐를 사용하고 있다고 주장하면서 성실하지 않다는 비판을 받았습니다.

현 바이든/해리스 행정부는 여러 소송 제기, 전통적인 은행 서비스 제한, 초당적 법안 거부, 암호화폐에 대한 자본 이득세 부과를 계속 고려하는 등 암호화폐 산업에 대해 더욱 대립적인 규제 입장을 취했습니다. Harris의 암호화폐 정책은 Biden보다 더 우호적일 수 있고 업계의 규제 환경을 개선할 것으로 예상되지만 과세, 비트코인 ​​채굴 및 자기 보관과 같은 주요 문제에 대한 그녀의 입장은 여전히 ​​더 조심스럽고 암호화폐에 훨씬 덜 우호적입니다.

지우다

공화당은 늘 개인의 자유를 강조해 왔으며, 그 가치는 암호화폐(crypto)라는 탈중앙화 개념과 일치한다. 공화당 전국위원회는 공식 플랫폼에서 암호화폐를 언급하면서 트럼프 대통령이 비트코인 ​​채굴 권리를 옹호하고 "모든 미국인이 정부의 감시와 간섭 없이 디지털 자산을 자체 관리할 권리를 갖도록 보장할 것"이라고 밝혔습니다. ". 반면 민주당은 정부 권력과 규제 강화를 선호해 암호화폐 커뮤니티와 이념적 마찰을 빚고 있다.

공화당은 늘 개인의 자유를 강조해 왔으며, 그 가치는 암호화폐(crypto)라는 탈중앙화 개념과 일치한다. 공화당 전국위원회는 공식 플랫폼에서 암호화폐를 언급하며 트럼프 대통령은 비트코인 ​​채굴 권리를 옹호하고 "모든 미국인이 정부 감시와 간섭 없이 디지털 자산을 자체 관리할 권리를 갖도록 보장할 것"이라고 밝혔습니다. ". 반면 민주당은 정부 권력과 규제 강화를 선호해 암호화폐 커뮤니티와 이념적 마찰을 빚고 있다.

트럼프 대통령은 미국을 '암호화폐와 비트코인의 글로벌 수도'로 만들겠다고 주장하며 디지털 자산 산업에 강한 관심을 보였으며, 비트코인 ​​채굴을 지지하고 자기관리권을 보호하겠다고 약속했다. 또한 트럼프는 캠페인 기간 동안 BTC를 사용하여 식사자들을 위한 버거를 구매한 적이 있으며, 암호화폐에 대한 미국 증권거래위원회(SEC)의 강경한 태도를 공개적으로 비난하면서 자신이 다시 집권하면 새로운 암호화폐를 임명할 것이라고 밝혔습니다. 친절한 회장님 . 트럼프는 또한 자신의 분산형 금융 프로젝트(DeFi)인 World Liberty Financial을 시작했습니다.

트럼프는 다음과 같은 일련의 암호화폐 정책 제안을 내놓았습니다.

트럼프의 암호화폐 지원에도 불구하고 그의 관세 정책은 경제적 불확실성을 촉발할 수 있으며 시장과 암호화폐 산업에 대한 장기적인 영향은 아직 지켜봐야 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

'분할정부' 상황이 발생할 수도 있다

현재로서는 한 정당이 상하원과 대통령직을 모두 획득하지 못하면 다른 상황에서는 불안정 기간이 거의 불가피해 보입니다.

10월 25일 현재 폴리마켓(Polymarket) 데이터에 따르면 대통령, 상원, 하원 선거에서 정당마다 승리할 확률이 서로 다릅니다. 그 중에서 확률이 더 높은 유일한 구체적인 결과는 공화당이 상원을 장악하는 것입니다. 동시에 대통령과 상원이 서로 다른 정당에 의해 통제되는 '분할 정부' 상황도 발생할 가능성이 매우 높습니다. 마지막으로 오바마 정권에서 분열된 정부가 발생했지만 바이든이나 트럼프 정권에서는 그런 일이 일어나지 않았습니다.

이러한 정치적 상황은 대통령과 상원이 주요 법안과 인사 지명에 대해 타협해야 하기 때문에 종종 정책 정체를 초래합니다. 공화당이 종합적으로 승리할 경우 불과 3개월~6개월 안에 새로운 법안이 통과될 것으로 예상되는데, 이는 공화당이 암호화폐 규제 프레임워크를 느슨하게 추진하는 경향이 있기 때문에 암호화폐 시장에 긍정적인 결과가 될 것입니다.

미국 의회는 9월 25일 수요일 정부 기관에 대한 자금 지원을 12월까지 유지하여 정부 폐쇄를 일시적으로 피하기 위한 임시 지출 법안을 통과시켰습니다. 법안 통과로 최종 지출 결정도 11월 5일 대선 이후로 연기됐다. 즉, 12월부터 다음 해 1월 3일 새 국회가 출범할 때까지 정부의 재정예산 문제에 대해 일정 제한이 따르게 된다는 것이다. 이는 이 전환 기간 동안 대통령의 권한이 재정 정책에 광범위한 영향을 미치지 않을 수 있으며, 새 하원이 취임할 때까지 공식적인 재정 예산이 통과될 수 없음을 의미합니다.

SEC 리더십은 바뀔 가능성이 높다

Gary Gensler가 SEC 회장이 된 이후 그의 엄격한 규제 정책은 암호화폐 커뮤니티에 큰 불만을 불러일으켰습니다. 그는 불법 증권발행을 단속하는 데 있어 어느 정도 성과를 거두었지만, 그의 지나치게 엄격한 단속 방식은 많은 암호화폐 회사들로부터 항의를 받기도 했습니다.

SEC 리더십은 바뀔 가능성이 높다

Gary Gensler가 SEC 회장이 된 이후 그의 엄격한 규제 정책은 암호화폐 커뮤니티에 큰 불만을 불러일으켰습니다. 그는 불법 증권 발행을 단속하는 데 어느 정도 성공을 거두었지만, 그의 지나치게 엄격한 집행 방식은 많은 암호화폐 회사들로부터 항의를 받기도 했습니다.

트럼프는 만약 자신이 재선된다면 겐슬러를 "해고"하고 SEC가 암호화폐 혁신에 대해 보다 우호적인 태도를 취하도록 압력을 가할 것이라고 공개적으로 밝혔습니다. 전통적으로 SEC 의장은 백악관에 변화가 있을 경우 사임했으며, 해리스 행정부가 업계의 환심을 사기 위해 반대자들에게도 비슷한 입장을 취하는 것은 놀라운 일이 아닐 것입니다. 따라서 해리스가 승리하든 트럼프가 승리하든 SEC 리더십에 상당한 변화가 있을 수 있습니다.

거시 유동성: 변동은 불가피하며 QE 정도가 결정 요인입니다.

연준이 금리를 인하하고 글로벌 자본 유동성이 급증할 때 비트코인(BTC) 가격이 계속 상승하는 경우가 많아 거시 유동성이 여전히 암호화폐 시장에 결정적인 영향을 미치고 있음을 나타냅니다.

2020년 트럼프 행정부는 코로나19 사태에 대응해 무제한 양적완화(QE) 정책을 시작해 암호화폐 시장에 막대한 자본을 투입했다. 2020년 3월 15일, 연준은 연방기금 금리 목표 범위를 0%~0.25% 범위로 1%포인트 낮추고, 총 7000억 달러 규모의 양적완화 프로그램을 시작했습니다. 그 후, 연준은 QE 한도를 취소하고 "실제 필요"에 따라 자산을 구매하여 무제한 QE를 개시할 것이라고 추가로 발표하여 암호화폐 시장에 큰 유동성을 가져왔습니다.

2024년 10월 21일, 트럼프는 펜실베이니아주 랭커스터에서 열린 타운홀 행사에서 자신이 11월 5일 대통령에 재선되면 미국의 금리를 대폭 인하할 것이라고 거듭 강조했다. 이 약속은 특히 유동성이 더욱 강화되는 배경에서 비트코인과 같은 암호화폐 자산을 다시 한 번 더 높일 수 있습니다.

선거가 암호화폐 스타트업에 어떤 영향을 미칠 수 있나요?

Web3 예측 시장은 Web2 경쟁 제품을 절대적으로 능가합니다.

폴리마켓은 2020년 출시 이후 빠르게 성장하여 이 분야의 선두주자로 자리매김했으며, 미국 대통령 선거 전체 베팅의 80%를 차지했습니다. 폴리마켓이 온체인 환경에서 제작한 애플리케이션은 기존 시장에서 경쟁하며, 가장 높은 시장 점유율을 가지고 있으며 이는 드문 일입니다. 폴리마켓을 통해 사용자는 스포츠, 정치, 비즈니스, 과학 등 다양한 분야에서 미래 사건의 결과를 예측하고 베팅할 수 있습니다. 이 플랫폼은 2021년 미국 선거에서 처음으로 큰 주목을 받았으며 총 베팅 금액의 91%인 350만 달러를 차지했습니다.

Polymarket은 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와의 140만 달러의 민사 벌금 합의를 포함하여 수많은 어려움을 겪었습니다. 이후 Polymarket은 더 이상 미국에서 공식적으로 운영되지 않으며 미국 사용자는 사이트에서 지오펜싱되었습니다. CFTC 로스틴 베남(Rostin Behnam) 회장은 미국 내 "발자국"이 충분히 크면 파생상품 계약이나 위험 집행 조치를 등록해야 한다고 여전히 경고했습니다.

예측 시장은 점점 더 단순한 추측을 넘어 더욱 광범위한 금융 도구로 변모하고 있습니다. 폴리마켓이 확장되면서 그들의 영향력은 여론, 재무 헤징, 비즈니스 의사결정 등 다양한 영역으로 확대되었습니다.

예측 시장의 작동 방식

예측 시장은 참가자가 이벤트 결과에 베팅하는 파생 상품 시장입니다. 이러한 시장은 일반적으로 바이너리 옵션입니다. 예를 들어, 이것이 바이너리 시장이라고 가정하면 "비트코인 현물 ETF 승인"은 "예" 또는 "아니오"로 결정될 수 있습니다. "예" 또는 "아니요"의 가격 분포는 시장 참가자의 예측과 베팅에 따라 결정되며 합산액은 $1 또는 $1보다 약간 높습니다.

이벤트 결과가 공개되는 만료일에 주식 가치는 $0 또는 $1로 수렴됩니다. 예측에 성공한 참가자의 포지션은 $1가 되고, 예측이 틀린 참가자의 포지션은 $0가 됩니다. 이렇게 해서 손익이 결정됩니다.

암호화폐 이외의 해외 중앙 집중식 제공업체는 스포츠 베팅과 유사하게 특정 결과에 대한 베팅을 제한하는 경우가 많습니다. 이는 개인이 자신의 통찰력을 완전히 활용하는 것을 제한하며 최종 결과는 중앙 집중식 운영자에 의해 제어되는 경우가 많습니다. 온체인 예측 시장은 이러한 장벽을 제거하고 스마트 계약과 분산 원장을 통해 투명한 글로벌 시장을 만들어 플랫폼이 공정하고 속일 수 없도록 보장합니다.

Polymarket의 주문서는 하이브리드 분산형 모델입니다. 사용자가 제출한 주문은 Polymarket 운영자에게 전송되어 오프체인에서 주문을 체결합니다. 바이너리 결과 토큰과 담보 자산(ERC20) 간의 결제).

위의 예에 표시된 바이너리 시장 외에도 Polymarket은 범주형 및 스칼라 시장도 제공합니다. 분류된 시장을 통해 사용자는 여러 옵션에 베팅할 수 있으며, 각 옵션은 결과에 따라 최종적으로 1달러 또는 0달러의 가치가 있습니다. 예를 들어 시장에서는 2025년 NBA 챔피언십에 Celtics, Thunder, Knicks, Nuggets 및 기타 옵션이 포함될 수 있다고 예측합니다. 정규 시즌이 이제 막 시작되었고 모든 것이 불확실하기 때문에 사용자는 동시에 여러 팀에 베팅하도록 선택할 수 있습니다. 스칼라 시장은 위에서 언급한 두 가지 유형의 시장과 다르게 작동하며, 최종 결과가 미리 결정된 범위 내에 속하는지에 따라 수익과 정산이 이루어집니다.

예측 시장의 제품 반복

Augur는 최초의 블록체인 예측 시장 중 하나입니다. 2018년 거래량은 $400,000에 달했습니다. 당시의 온체인 활동을 고려하면 이 수치는 상당히 높았으며 온체인 예측 시장에 대한 시장 수요를 충분히 보여주었습니다. 복잡한 메커니즘과 악의적인 공격으로 인해 장기적인 사용자 기반을 유지하지 못합니다.

Polymarket과 달리 Augur에서는 누구나 REP(Augur의 거버넌스 토큰)를 스테이킹하여 시장을 만들 수 있습니다. Augur의 메커니즘에 따르면 시장이 생성될 때 시장을 구성하는 구성 요소(시장 정의, 시장 만료 시간, 시장 결정 조건)가 잘못되면 시장은 실패하게 됩니다. 그런 다음 공격자는 잘못된 시장을 만들고 메커니즘을 악용하여 의도적으로 시장을 실패시키고 이익을 얻을 수 있습니다. 동시에 어거의 무단 시장 창출은 “특정 가수는 언제 죽을까?”라는 시장을 창출하는 등 매우 논란이 되는 사건으로 이어지기도 했습니다.

폴리마켓은 애플리케이션 구축 초기 과정에서 사용자 유치에 집중하기 위해 내부적으로 시장 창출을 중앙 집중화하고, 사용자가 최대한 이해하기 쉬운 시장을 제공하며, 윤리적이지 않은 전략을 큐레이팅할 것입니다. 초기 사용자의 경우 핵심 거래 링크가 투명하고 추적 가능하다면 초기 사용자의 원활한 도입을 보장하기 위해 소수의 중앙 집중식 전략을 선택하십시오.

예측 시장은 순환 고리를 벗어나 주류 사회로 진입합니다.

효율적 시장 가설에 따르면 자본 시장의 자산 가격은 시장 참여자가 이용할 수 있는 모든 정보를 빠르고 완벽하게 반영합니다. 이를 바탕으로 예측시장 역시 항상 효율적이기 때문에 잘못된 예측, 즉 시장의 비효율성을 해결하고 정확한 예측을 달성할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

예측 시장은 순환 고리를 벗어나 주류 사회로 진입합니다.

효율적 시장 가설에 따르면 자본 시장의 자산 가격은 시장 참여자가 이용할 수 있는 모든 정보를 빠르고 완벽하게 반영합니다. 이를 바탕으로 예측시장 역시 항상 효율적이기 때문에 잘못된 예측, 즉 시장의 비효율성을 해결하고 정확한 예측을 달성할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

폴리마켓의 창업자는 팬데믹 기간 동안 널리 퍼진 오류와 잘못된 정보에 대응하여 폴리마켓이 출범했다고 지적했습니다. 실제로 폴리마켓은 시장 참여자의 투기적 요구를 여론 수집의 도구로 전환한다는 의미도 깨닫고 있었습니다. 카말라 해리스(Kamala Harris)가 민주당 후보로 지명될 가능성이 있고 J.D. 밴스(J.D. Vance)가 트럼프 부통령 후보로 선출될 것이라는 공식 발표는 여러 주류 언론(심지어 암호화폐에 비우호적인 중국 본토의 언론에서도)에서 널리 채택되었습니다. 대체 뉴스 소스로 널리 사용되는 Bloomberg 거래 터미널은 2024년 8월부터 Polymarket 데이터를 패널에 추가하기 시작했습니다.

폴리마켓은 콘텐츠 플랫폼과도 통합하고 있습니다. 지난 7월 30일, 잘 알려진 콘텐츠 구독 결제 플랫폼인 서브스택(Substack)은 폴리마켓의 예측 시장 내장 기능 출시를 발표하며 새로운 서브스택 THE ORACLE by Polymarket의 출시를 알렸습니다. The Oracle에서 독자들은 Polymarket 거래 플랫폼의 수천 개 활성 시장에서 얻은 통찰력과 분석을 찾을 수 있습니다. Polymarket의 The Oracle은 정기적으로 주목할만한 시장 요약과 주요 통계를 수집할 뿐만 아니라 오늘날 가장 뜨거운 이슈에 대한 심층 분석을 제공합니다.

향후 시장 발전 방향 예측

현재 Backpack Exchange는 미국 선거를 위한 예측 토큰을 출시했고, SynFutures와 dYdX는 미국 선거와 관련된 마진 거래를 출시했으며, 사용자의 위험 관리를 돕기 위해 고급 주문 기능(예: 지정가 주문, 손절매 주문)을 도입했습니다. 레버리지 거래를 통해 사용자는 더 작은 초기 자금을 사용하여 더 큰 포지션을 활용하고 잠재적 이익을 확대할 수 있습니다. dYdX는 Trump의 영구 예측 거래에 더 중점을 두어 거래자가 롱 또는 숏 포지션을 통해 시장에 참여하고 최대 20배의 레버리지를 사용할 수 있도록 합니다. 이러한 유연한 거래 구조를 통해 사용자는 시장의 모든 변동을 활용하고 단기적으로 높은 수익을 얻을 수도 있습니다.

일반적으로 레버리지 거래와 예측 시장의 결합은 현재 일반 사용자가 이해하기가 더 복잡하고 전문 거래자에게 더 적합합니다.

트럼프의 승리는 암호화폐 기업이 미국에서 인큐베이팅하고 상장하도록 장려하는 것을 의미합니다.

트럼프 행정부의 리더십 하에 더욱 명확한 규제 틀과 완화된 규제 환경이 마련될 것이며, 이는 미국에서 탈출해 미국 IP를 차단하는 수많은 암호화 회사들의 현재 상황을 크게 변화시킬 것입니다. 동시에 블룸버그에 따르면 서클 인터넷 파이낸셜(Circle Internet Financial), 크라켄(Kraken), 파이어블록스(Fireblocks), 체이널리시스(Chainalytic), eToro 등 다수의 암호화 관련 기업이 내년 또는 2년 안에 상장될 수 있으며, 요건을 충족하는 다른 암호화 기업은 정상적인 상장 절차로 진행될 것으로 예상됩니다.

바이든 행정부 주기를 되돌아보면 현 SEC 의장인 게리 겐슬러(Gary Gensler)의 엄격한 규제 태도로 인해 최근 몇 년간 암호화폐 IPO가 부족해졌으며 이는 암호화폐 기업이 주류 전통 펀드로부터 자금을 조달하는 데 직접적인 어려움을 가져왔습니다. 2021년에 엄청난 수의 Coinbase 상장이 있다는 것을 알아야 합니다. 부의 효과로 인해 암호화폐 부서를 개설하기 위해 많은 수의 전통적인 자금이 유입되었습니다. 그러나 2024년 Forbes MidasList에서 유일한 암호화폐 프로젝트는 Coinbase입니다.

DeFi와 BTCFi가 가장 먼저 혜택을 받을 것입니다.

DeFi와 BTCFi가 가장 먼저 혜택을 받을 것입니다

트럼프 자신의 디파이 프로젝트인 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)의 토큰 WLFI는 4.3%에 그쳐 실용성이 부족하다는 비난을 받았지만 여전히 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에 관심을 보였다.

DeFi에서 BTCFi는 합의 구축이 더 쉽고, 합법성을 획득하며, 더 견고한 기반을 갖추고 있으며 개발이 확실합니다.

BTC는 현재 암호화폐 산업, 월스트리트, SEC 간의 가장 큰 합의 공통분모입니다. BTCFi의 핵심은 BTC를 활용하는 것입니다. 스테이킹, 대출, 거래 및 파생 상품과 같은 비즈니스는 모두 다양한 형태의 레버리지입니다. 시간이 지남에 따라 BTCFi는 다른 주요 자산 클래스의 성과와 유사하게 BTC 자체의 가치를 곱한 성장 추세를 보여줄 것입니다. 그러나 이러한 발전에는 장기간에 걸쳐 유리한 외부 환경이 필요합니다. 향후 선거에서 트럼프가 승리하면 이 과정이 가속화될 수 있습니다.

BTC 금융상품을 개발하는 암호화폐 기업은 장려되고 보다 완화된 규제 환경을 받아 기초자산으로서의 입지를 확고히 할 수 있습니다. 한편, BTCFi의 혁신은 개발자들이 주도하여 2025년 비트코인 ​​업그레이드 등 비트코인 ​​프로그래밍성을 기반으로 한 일련의 획기적인 애플리케이션을 추진할 것입니다. 2021년 탭루트 업그레이드 이후 또 다른 업그레이드로 OP_CAT의 As long을 달성할 것으로 예상됩니다. OP_CAT이 통과할 수 있으므로 개발자는 sCrypt와 같은 비트코인 ​​기반 고급 프로그래밍 언어를 사용하여 비트코인 ​​메인 네트워크에서 분산되고 투명한 스마트 계약 개발을 달성할 수 있습니다. sCrypt는 비트코인에서 스마트 계약을 작성하기 위한 TypeScript 프레임워크로, 개발자가 가장 널리 사용되는 고급 프로그래밍 언어 중 하나인 TypeScript를 사용하여 직접 스마트 계약을 작성할 수 있습니다. 현재 비트코인 ​​레이어 2도 zk 롤업으로 전환 가능하며, BTCFi의 전체 규모는 현재 BTC 시장 가치의 10배 이상이 될 것으로 예상된다.

현재 많은 프로젝트에서 OP_CAT을 논의하고 있으며 개발을 위해 sCrypt를 사용하고 있습니다. 예를 들어, 비트코인 ​​파라체인인 Fractal Bitcoin은 이미 OP_CAT를 지원하고 CAT 프로토콜을 시작했으며 바빌론과 스테이블 코인 대출 프로젝트인 Shell은 현재 를 사용하여 개발되고 있습니다. Bitcoin 스크립트 언어. Finance는 OP_CAT이 온라인에 접속한 후 관련 개발을 수행하여 완전한 분산화와 보다 복잡한 온체인 기능을 달성하고 Bitcoin 합의에 의존하여 보안을 완전히 보장한다는 아이디어를 가지고 있습니다.