비트코인은 지난 한 주 동안 사상 최고치에서 거의 한 달 만에 최저치까지 롤러코스터를 타고 있었습니다.

일주일도 채 지나지 않아 비트코인 ​​가격은 108,000달러를 돌파해 사상 최고치를 경신했지만, 지난 24시간 동안 가격은 92,500달러 아래로 떨어져 11월 26일 이후 최저치를 기록했습니다.

비트코인은 지난 주 약 13% 하락했고, 이더리움과 솔라나는 각각 18%, 15% 하락했고, XRP는 같은 기간 12% 하락한 2.18달러를 기록했습니다. Meme 부문은 지난 주 Dogecoin이 22% 하락하면서 더 큰 타격을 받았습니다.

시장은 연말결산이라는 중요한 시기를 맞이하고 있습니다. 한편으로는 역사상 최대 규모의 비트코인 ​​옵션 계약이 곧 만료되어 극심한 변동을 초래할 수 있습니다. 다른 한편으로는 거시경제 환경, 특히 연방준비은행의 정책 방향이 시장에 추가적인 압력을 가져왔습니다.

140억 달러 상당의 옵션이 만료됩니다.

이번 금요일에 140억 달러 상당의 비트코인 ​​옵션 미결제약정(OI)이 만료됩니다. Deribit Exchange CEO Luuk Strijers가 발표한 데이터에 따르면, 이 만료 계약의 콜 옵션(콜)에 대한 풋 옵션(풋)의 비율은 0.69입니다. 즉, 콜 옵션 10개마다 풋 옵션 7개에 해당합니다. 이는 시장에 하락 우려가 있음을 나타냅니다. 동시에 이번에 만료되는 계약 수(14만6천건)는 2025년 3월 만료되는 계약 수(7만3천건)의 두 배에 달하는 적지 않은 규모다.

Strijers는 또한 이 만료되는 계약이 모든 비트코인 ​​옵션에 대한 현재 총 미결제 금액(총 320억 달러)의 44%를 차지한다고 설명했습니다. Deribit Exchange는 40억 달러 이상의 계약이 만료되어 대규모 거래 활동이 촉발될 것으로 예상하고 있습니다.

Strijers는 Deribit의 DVOL(변동성 지수)이 최근 변동성이 컸다고 지적했습니다. 이는 트레이더들이 시장의 미래 방향에 대해 크게 분열되어 있음을 의미합니다.

Strijers는 "이전에 지배적이었던 강세 모멘텀이 약화되고 있으며, 현재 시장은 레버리지가 높은 상승 상태에 있습니다. 급락이 있을 경우 급격한 반발 효과를 유발할 수 있습니다. 모든 시선은 다가오는 옵션 계약 만료에 쏠릴 것입니다."라고 강조했습니다. 2025년 시장 동향의 분위기를 설정할 수 있기 때문입니다."

암호화폐 펀드 유입 급감, ETF 유출 기록

암호화폐 펀드는 지난주 순유입을 유지했지만, 제롬 파월 연방준비은행 의장의 매파적 발언으로 인해 암호화폐 상품이 일일 기록적인 유출을 겪으면서 유입량이 급격히 감소했습니다. CoinShares의 데이터에 따르면 투자자들은 지난주 비트코인 ​​ETF를 포함해 총 3억 800만 달러를 펀드에 쏟아부었습니다. 그러나 목요일에만 투자자들은 기록적인 5억 7,600만 달러를 인출했고, 금요일에는 유출이 10억 달러로 증가했습니다.

제도적 활동은 줄어들 수 있지만 시장 반등은 여전히 ​​가능

암호화폐 브로커 FalconX의 연구 책임자인 David Lawant는 보고서에서 2025년 1분기에 "강세 궤적"을 앞두고 가격 변동이 가장 가능성이 높은 시나리오라고 썼습니다. 유동성 제공업체인 Arbelos Markets의 Sean McNulty 이사는 다음과 같이 믿습니다. "강세론자들은 비트코인 ​​가격을 연말까지 90,000달러 수준으로 유지해야 하지만, 그 수준 아래로 떨어지면 추가 청산이 촉발될 수 있습니다."

MarketWatch 데이터에 따르면 "크리스마스 시장"은 일반적으로 매년 마지막 5거래일과 새해 후 처음 2거래일에 열립니다.

BRN 애널리스트 발렌틴 푸르니어(Valentin Fournier)는 암호화폐 시장의 거래 활동이 올해 남은 기간 동안 감소할 수 있지만 이것이 투자자들이 '크리스마스 시장'에 대한 희망을 포기해야 한다는 의미는 아니라고 말했습니다. 그는 월요일 메모에서 "올해 마지막 2주 동안 기관 활동과 소매 거래량의 감소가 예상됨에 따라 변동성은 계속 감소해야 한다"고 말했다. 그러나 여전히 강력한 시장 반등 가능성이 있다”고 말했다.