Lightspark의 공동 창립자인 Christian Catalini가 작성했습니다.

편집자: 루피, 포사이트 뉴스

미국은 경제학자들이 " 엄청난 특권 "이라고 부르는 혜택을 누리고 있습니다. 미국은 세계의 기축 통화를 발행하는 국가이므로, 자국 통화로 돈을 빌려 새로운 지출을 감당할 수 있습니다. 하지만 이는 미국이 마음대로 돈을 인쇄할 수 있다는 것을 의미하지는 않는다. 재무부 채권은 여전히 ​​공개 시장에서 매수자를 유치해야 한다. 다행히도 미국 국채는 세계에서 가장 안전한 자산으로 널리 여겨지고 있으며, 특히 위기 상황에서 수요가 강해 투자자들에게 인기 있는 안전 자산입니다.

이 "엄청난 특권"의 혜택을 받는 사람은 누구입니까? 첫 번째는 재정 및 통화 정책 결정에서 추가적인 유연성을 부여받은 미국 정책 입안자들입니다. 다음은 글로벌 자금 흐름의 중심에 있는 은행입니다. 은행은 수수료 수입을 올리고 영향력을 확대하고 있습니다. 하지만 진짜 수혜자는 미국 기업과 다국적 기업입니다. 이들은 자국 통화로 사업을 하고 채권을 발행하며 외국 경쟁자보다 더 저렴하게 빌릴 수 있습니다. 그리고 더 큰 구매력, 더 낮은 차입 비용, 더 저렴한 대출을 누리는 소비자도 있습니다.

결과는 어떻게 되나요? 미국은 더 저렴하게 돈을 빌릴 수 있고, 장기간에 걸쳐 더 높은 적자를 낼 수 있으며, 다른 나라들을 마비시킬 수 있는 경제적 충격을 견뎌낼 수 있습니다. 하지만 이 '과도한 특권'은 당연하게 여겨질 수 있는 것이 아니라, 싸워서 쟁취해야 할 것입니다. 이는 미국이 얼마나 경제적, 재정적, 지정학적으로 강력한지에 달려있습니다. 결국 전체 시스템은 한 가지 핵심 요소인 신뢰에 달려 있습니다. 미국의 제도, 통치, 군사력에 대한 신뢰. 가장 중요한 것은, 궁극적으로 미국 달러가 전 세계 저축을 저장하는 가장 안전한 장소라는 것을 믿는 것입니다.

이 모든 것은 트럼프 행정부가 제안한 비트코인 ​​준비금에 직접적인 영향을 미칩니다. 비트코인 리저브 지지자들이 비트코인의 장기적 전략적 역할에 대해 틀린 것은 아니지만, 시기가 적절하지 않다는 것입니다. 현재로선, 진짜 기회는 단순히 비트코인을 쌓아두는 것이 아니라, 미국 경제 리더십을 약화시키기보다는 강화하기 위해 비트코인을 글로벌 금융 시스템에 적극적으로 유입하는 것입니다. 즉, 미국이 차세대 금융 인프라를 선도하도록 하기 위해 USD 스테이블코인과 비트코인을 모두 활용한다는 의미입니다.

그 내용을 살펴보기 전에, 준비 통화의 역할과 이를 발행하는 국가에 대해 알아보겠습니다.

준비화폐의 부상과 몰락

역사는 준비화폐가 세계 경제와 지정학에서 주요 국가에 속한다는 것을 보여줍니다. 전성기에는 강대국들이 무역, 금융, 군사력에 대한 규칙을 정했고, 이를 통해 자국의 통화는 세계적인 신뢰성과 신뢰를 얻었습니다. 15세기 포르투갈 헤알에서 20세기 미국 달러까지, 준비화폐를 발행하는 국가는 시장과 제도를 형성하며, 이에 따라 다른 국가도 뒤따랐습니다.

하지만 어떤 통화도 영원히 지배적일 수는 없습니다. 전쟁, 비용이 많이 드는 확장적 행동, 지속가능하지 못한 사회적 약속 등을 통한 과도한 확장은 궁극적으로 신뢰를 침식합니다. 한때 라틴 아메리카에서 막대한 은을 보유하여 힘을 얻었던 스페인의 8레알 동전은 스페인의 부채가 늘어나고 경제가 제대로 관리되지 않으면서 점차 그 영향력이 약해졌습니다. 끝없는 전쟁으로 인해 네덜란드의 자원이 고갈되면서 네덜란드 길더는 점차 쇠퇴했습니다. 18세기와 19세기 초에 지배적이었던 프랑스 프랑은 혁명, 나폴레옹 전쟁, 재정 부실 등의 영향으로 약화되었습니다. 한때 세계 금융의 초석이었던 파운드화는 전쟁 후 부채와 미국의 산업 성장에 힘입어 점차 붕괴되었습니다.

역사의 교훈은 명확합니다. 경제적, 군사적 힘이 준비통화를 만들어낼 수는 있지만, 재정적 안정과 제도적 리더십이 그 지위를 보장합니다. 이런 기초가 없다면 특권은 사라집니다.

달러의 지배력이 끝나가고 있는가?

이 질문에 대한 답은 시간의 시작점에 따라 달라집니다. 달러는 제2차 세계대전 무렵 브레튼우즈 협정을 통해 세계의 기축 통화로서의 지위를 공고히 했고, 그보다 더 일찍, 제1차 세계대전 이후 미국이 주요 세계 채권국이 되었을 때도 그랬습니다. 어느 시점을 기준으로 보든, 미국 달러는 80년 이상 세계 경제를 지배해 왔습니다. 역사적 기준으로 보면 오랜 시간이지만 전례가 없는 것은 아닙니다. 영국 파운드도 약 1세기 동안 지배한 뒤 하락했습니다.

이 질문에 대한 답은 시간의 시작점에 따라 달라집니다. 달러는 제2차 세계대전 무렵 브레튼우즈 협정을 통해 세계의 기축 통화로서의 지위를 공고히 했고, 그보다 더 일찍, 제1차 세계대전 이후 미국이 주요 세계 채권국이 되었을 때도 그랬습니다. 어느 시점을 기준으로 보든, 미국 달러는 80년 이상 세계 경제를 지배해 왔습니다. 역사적 기준으로 보면 오랜 시간이지만 전례가 없는 것은 아닙니다. 영국 파운드도 약 1세기 동안 지배한 뒤 하락했습니다.

오늘날 일부 사람들은 미국의 세계 패권이 무너지고 있다고 믿는다. 인공지능, 로봇공학, 전기자동차, 첨단 제조 분야에서 중국의 급속한 발전은 권력의 변화를 의미합니다. 더욱이 중국은 미래를 형성하는 데 중요한 핵심 광물에 대한 상당한 통제력을 가지고 있습니다. 다른 경고 신호도 나타나고 있습니다. a16z의 공동 창립자인 마크 앤드레슨은 DeepSeek의 R1 출시를 미국에 대한 "AI 스푸트니크 순간"이라고 불렀으며, 이는 미국이 신기술 분야에서 주도적인 역할을 하는 것이 더 이상 안전하지 않다는 경각심을 불러일으켰습니다. 동시에 중국의 공중, 해상, 사이버 공간에서의 군사력 확장과 경제적 영향력의 증가는 시급한 의문을 제기합니다. 달러의 지배력이 위협받고 있는 것일까요?

주요 경제권별 GDP 대비 부채 비율. 데이터 출처: 국제통화기금(IMF)

대답은 간단합니다. 아직은 아닙니다. 부채가 늘어나고 달러가 붕괴될 것이라는 허위 정보 캠페인이 확산되고 있음에도 불구하고 미국은 재정 위기에 처해 있지 않습니다. 부채 대 GDP 비율이 높은 것은 사실이며, 특히 팬데믹 기간 동안 지출이 급증한 후에는 더욱 그렇습니다. 하지만 여전히 다른 주요 경제권과 비슷한 수준입니다. 더욱이, 대부분의 글로벌 무역은 여전히 ​​미국 달러로 이루어집니다. 런민비는 일부 국제 결제에서 유로와의 격차를 줄이고 있지만, 달러를 대체하기에는 아직 거리가 멀다.

진짜 문제는 달러가 붕괴될지 여부가 아니다. 붕괴되지 않을 것이다. 진짜 우려는 미국이 혁신과 경제력에서 주도적 역할을 유지할 수 있을지 여부입니다. 미국 기관에 대한 신뢰가 침식되거나 미국이 핵심 산업에서 경쟁 우위를 상실하면 달러의 지배력에 균열이 생기기 시작할 수 있습니다. 달러 하락에 베팅하는 사람들은 시장 투기자들 뿐만 아니라 미국의 지정학적 경쟁자들도 포함합니다.

이는 재정 규율이 중요하지 않다는 것을 의미하지는 않습니다. 이는 매우 중요합니다. 정부 효율성 부(DOGE)를 통해서든 다른 방법을 통해서든 지출을 줄이고 정부의 효율성을 높이는 것은 환영할 만한 변화가 될 것입니다. 시대에 뒤떨어진 관료주의를 간소화하고, 기업가 정신에 대한 장벽을 제거하고, 혁신과 경쟁을 촉진하는 것은 불필요한 공공 지출을 줄일 뿐만 아니라, 미국 경제와 달러의 위상을 강화할 것입니다.

인공 지능, 암호화폐, 로봇공학, 생명공학, 방위 기술 분야에서 미국의 지속적인 획기적인 발전과 더불어, 이러한 접근 방식은 인터넷 규제 및 상용화를 위한 미국의 모델을 모방하고, 새로운 경제 성장을 주도하며, 달러가 세계의 확실한 준비 통화로 남도록 보장할 수 있습니다.

비트코인 준비금이 미국의 금융 리더십을 강화할 수 있을까?

여기에서 우리는 비트코인의 전략적 보유라는 아이디어를 떠올립니다. 전통적인 준비자산과는 달리 비트코인은 국가 기관의 역사적 지원이나 지정학적 힘이 없지만, 바로 이것이 요점입니다. 이는 새로운 패러다임을 나타냅니다. 국가 지원도 없고, 단일 실패 지점도 없으며, 완전히 세계적이고 정치적으로 중립적입니다. 비트코인은 기존 금융 시스템의 제약을 벗어나 운영되는 대안을 제공합니다.

많은 사람이 비트코인을 컴퓨터 과학의 획기적인 발전으로 보지만, 진정한 혁신은 훨씬 더 심오합니다. 비트코인은 경제 활동이 조정되는 방식과 가치가 국경을 넘나드는 방식을 새롭게 정의합니다. 분산형이고 신뢰할 수 없는 시스템(익명의 생성자가 통제력을 행사할 수 없음)인 비트코인 ​​블록체인은 중앙 은행, 금융 기관, 정치 연합 또는 다른 중개자에 의존하지 않고 전 세계적인 신용과 부채를 기록하는 중립적이고 보편적인 원장, 독립적인 프레임워크 역할을 합니다. 이는 기술적 진보일 뿐만 아니라, 글로벌 차원에서 금융 조정이 이루어지는 방식을 구조적으로 변화시킵니다.

이러한 중립성 덕분에 비트코인은 역사적으로 불환 통화 시스템의 붕괴로 이어졌던 부채 위기와 정치적 혼란에 독특하게 회복력이 강합니다. 국가 정책과 지정학적 변화에 크게 의존하는 전통적인 통화 시스템과 달리, 비트코인의 운영은 어떠한 단일 정부에 의해 통제되지 않습니다. 또한 이를 통해 지금까지 금융 통합에 저항하거나 통일된 원장 시스템을 전면적으로 거부했던 국가들 사이에서 공통된 경제 언어가 될 가능성이 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국은 서로의 지불 채널을 신뢰할 가능성이 낮습니다. 특히 금융 제재가 경제 전쟁의 강력한 도구가 되고 있기 때문입니다.

그러면 이렇게 분열된 시스템은 어떻게 상호 작용할까? 비트코인은 다리가 될 수 있습니다. 즉, 이전에는 경쟁하던 경제 분야를 연결하는, 전 세계적으로 인정받는 신뢰 최소화 결제 계층입니다. 이러한 비전이 현실이 되면 미국이 전략적인 비트코인 ​​비축금을 보유하는 것이 의심할 여지 없이 합리적이 될 것입니다.

하지만 우리는 아직 거기에 이르지 못했습니다. 비트코인이 투자 자산을 넘어서려면 확장성을 보장하고, 현대적인 규정 준수 프레임워크를 확립하고, 주류로 채택될 수 있도록 법정 통화와의 원활한 채널을 제공하는 필수 인프라가 개발되어야 합니다.

하지만 우리는 아직 거기에 이르지 못했습니다. 비트코인이 투자 자산을 넘어서려면 확장성을 보장하고, 현대적인 규정 준수 프레임워크를 확립하고, 주류로 채택될 수 있도록 법정 통화와의 원활한 채널을 제공하는 필수 인프라가 개발되어야 합니다.

비트코인 보유를 지지하는 사람들이 비트코인의 장기적 전략적 역할에 대해 틀린 견해를 갖고 있는 것은 아니지만, 아직 옳지 않을 뿐입니다. 그 이유를 설명해 보겠습니다.

국가가 전략적 비축금을 유지해야 하는 이유는 무엇인가?

국가가 전략적 물자를 비축하는 이유는 간단합니다. 위기 상황에서는 가격보다 물자에 대한 접근성이 더 중요하기 때문입니다. 석유는 전형적인 예입니다. 선물 시장은 가격 헤지가 가능하지만, 전쟁, 지정학 또는 기타 혼란으로 공급망이 붕괴되면 어떤 재정적 수단도 손에 있는 물리적 석유를 대체할 수 없습니다.

같은 논리가 천연가스, 식량, 의료품, 그리고 점점 더 중요해지는 원자재와 같은 다른 필수품에도 적용됩니다. 세계가 배터리 구동 기술로 전환함에 따라, 각국 정부는 미래의 부족에 대비해 이미 리튬, 니켈, 코발트, 망간을 비축하고 있습니다.

화폐에도 마찬가지입니다. 외채가 많은 국가는 부채를 상환하고 통화 위기에 대비하기 위해 달러 보유금을 보유합니다. 하지만 중요한 차이점은 다음과 같습니다. 어느 나라도 아직은 많은 양의 비트코인 ​​부채를 지고 있지 않습니다.

비트코인 지지자들은 장기적인 가격 추세로 볼 때 비트코인이 명백한 준비자산이라고 주장한다. 미국이 지금 매수하면 비트코인 ​​채택이 계속 증가함에 따라 해당 투자의 가치는 기하급수적으로 증가할 수 있습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 국가 안보에 중요한 준비금 전략보다는 자본 수익에 초점을 맞추는 국가 재산 기금의 전략과 더 일관성이 있습니다. 이는 자원이 풍부하지만 경제적으로 불균형을 이루고 비대칭적인 금융 혜택을 얻고자 하는 국가나, 비트코인으로 대차대조표를 안정시킬 수 있기를 바라는 중앙은행이 약한 국가에 더 적합합니다.

그렇다면 미국 내 상황은 어떠한가? 아직은 경제 기능을 유지하는 데 비트코인이 필요하지 않으며, 트럼프 대통령이 최근 국가 부의 기금을 발표했음에도 불구하고 암호화폐 투자는 효율적인 배분을 위해 주로 민간 시장에 맡겨질 가능성이 높습니다. 비트코인을 보유하는 가장 큰 이유는 경제적 필요성이 아니라 전략적 위치 설정 때문입니다. 준비금을 보유하는 것은 미국이 암호화폐 분야를 선도하고, 명확한 규제 프레임워크를 확립하고, 수십 년 동안 기존 금융 분야를 장악해 온 것처럼 분산형 금융(DeFi)의 글로벌 허브로 자리매김하기 위해 결정적인 도박을 하고 있다는 신호일 수 있습니다. 그러나 이 단계에서는 그러한 조치에 드는 비용이 혜택보다 더 클 가능성이 높습니다.

비트코인 매장량이 역효과를 낼 수 있는 이유

비트코인을 축적하고 비축하는 데 따르는 물류적 어려움을 넘어 더 큰 문제는 인식의 문제이며, 비용이 많이 들 수 있습니다. 최악의 경우, 이는 미국 정부의 부채 상환 능력에 대한 신뢰 부족을 나타낼 수 있으며, 이는 오랫동안 달러를 약화시키려 했던 러시아와 중국과 같은 지정학적 경쟁자에게 유리한 전략적 실수입니다.

러시아는 해외에서 달러화 사용을 중단하도록 압력을 가하고 있을 뿐만 아니라, 수년 동안 공식 매체를 통해 달러의 안정성에 의문을 제기하고 달러의 급락을 예측하는 수사적 표현을 퍼뜨려 왔습니다. 동시에 중국은 위안화와 디지털 지불 인프라의 영향력을 확대하기 위해 보다 직접적인 접근 방식을 취했는데, 여기에는 주로 국내 중심의 디지털 위안을 통한 접근 방식이 포함되며, 특히 국경 간 무역과 지불 분야에서 미국이 주도하는 금융 시스템에 도전하고 있습니다. 글로벌 금융에서는 인식이 중요합니다. 기대는 현실을 반영할 뿐만 아니라, 현실을 형성합니다.

미국 정부가 비트코인을 대규모로 축적하기 시작하면 시장에서는 이를 달러 자체에 대한 헤지로 해석할 수도 있습니다. 이런 인식만으로도 투자자들이 달러를 매도하거나 자본을 재분배하게 되어 달러의 가치가 약해질 수 있습니다. 글로벌 금융에서는 신념이 행동을 주도합니다. 충분한 수의 투자자가 달러의 안정성에 의심을 품기 시작하면, 그들이 집단적으로 행동하면 그 의심은 현실이 될 것입니다.

미국의 통화 정책은 연방준비제도의 이자율과 인플레이션 관리 능력에 달려 있습니다. 비트코인을 보유하면 상충되는 신호를 보낼 수 있다. 정부가 자체 경제 도구에 자신감을 갖고 있다면, 연방준비제도가 통제하지 않는 자산을 왜 보유하겠는가?

비트코인 보유량만으로 달러 위기가 발생할까? 가능성은 매우 낮습니다. 하지만 기존 시스템을 강화하지 못할 수도 있다. 지정학과 금융 분야에서는 불필요한 실수가 가장 큰 대가를 치르게 되는 경우가 많습니다.

추측이 아닌 전략적 리더십

미국이 부채 대 GDP 비율을 줄이는 가장 좋은 방법은 투기가 아닌 재정 규율과 경제 성장입니다. 역사를 살펴보면 준비화폐는 영원히 지속되지 않으며, 실제로 감소하는 준비화폐는 종종 경제의 잘못된 관리와 과도한 확장으로 인해 발생합니다. 스페인의 8레알, 네덜란드의 길더, 프랑스의 리브르, 파운드의 실수를 피하기 위해 미국은 위험한 재정적 투자가 아닌 지속 가능한 경제력에 집중해야 합니다.

비트코인이 세계적인 준비화폐가 된다면, 가장 큰 손실을 볼 나라는 미국이 될 것이다. 달러 중심의 시스템에서 비트코인 ​​기반 시스템으로 순조롭게 전환되지는 않을 것입니다. 일부 사람들은 비트코인 ​​가격이 상승하면 미국이 부채를 "갚는" 데 도움이 될 것이라고 믿지만, 현실은 훨씬 더 잔인합니다. 이러한 변화로 인해 미국은 부채를 갚고 경제적 영향력을 유지하기가 더욱 어려워질 것입니다.

비트코인이 세계적인 준비화폐가 된다면, 가장 큰 손실을 볼 나라는 미국이 될 것이다. 달러 중심의 시스템에서 비트코인 ​​기반 시스템으로 순조롭게 전환되지는 않을 것입니다. 일부 사람들은 비트코인 ​​가격이 상승하면 미국이 부채를 "갚는" 데 도움이 될 것이라고 믿지만, 현실은 훨씬 더 잔인합니다. 이러한 변화로 인해 미국은 부채를 갚고 경제적 영향력을 유지하기가 더욱 어려워질 것입니다.

많은 사람은 비트코인이 진정한 교환 수단이나 가치 측정 단위가 될 수 없을 것이라고 믿지만, 역사는 그렇지 않음을 보여주었습니다. 금과 은은 희소할 뿐만 아니라, 나눌 수 있고, 내구성이 뛰어나고, 휴대하기 편리하여 오늘날 비트코인과 마찬가지로 효과적인 통화이기 때문에 가치가 있습니다. 마찬가지로, 중국의 초기 지폐는 처음에는 정부가 강제하는 교환 수단으로 등장하지 않았습니다. 화폐는 널리 교환 수단으로 수용되기 전에 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단이었던 상업용 지폐와 예금증서에서 발전했습니다.

불환지폐는 종종 이런 패턴의 예외로 여겨진다. 정부가 법정 통화로 선언하면 즉시 교환 수단으로 기능하고, 이어서 가치 저장 수단으로 사용된다. 하지만 이는 현실을 너무 단순화한 것입니다. 불환지폐에 힘을 부여하는 것은 단순히 법률 조항이 아니라, 정부가 세금을 집행하고 그 힘을 통해 채무를 이행할 수 있는 능력입니다. 세금 기반이 튼튼한 국가가 뒷받침하는 통화는 기업과 개인이 부채를 청산하기 위해 필요하기 때문에 본질적으로 수요가 있습니다. 세금을 부과할 수 있는 이러한 권한 덕분에 불환화폐는 직접적인 상품 지원 없이도 가치를 유지할 수 있습니다.

하지만 불환화폐 시스템도 진공상태에서 만들어진 것은 아닙니다. 역사적으로, 그들의 신뢰성은 사람들이 이미 신뢰하는 상품, 특히 금에 기초해 있었습니다. 종이 돈은 한때 금이나 은으로 교환할 수 있었기 때문에 받아들여졌습니다. 순수한 법정 통화로의 전환은 수십 년간 이러한 신뢰를 강화한 끝에 이뤄졌습니다.

비트코인도 비슷한 궤적을 따르고 있습니다. 오늘날, 그것은 주로 가치 저장소로 여겨지고 높은 변동성을 받지만, 점점 더 "디지털 골드"로 여겨지고 있습니다. 하지만 채택이 확대되고 금융 인프라가 성숙해짐에 따라 비트코인이 교환 매체로서의 역할도 그에 따라 커질 수 있습니다. 역사적으로 보면 자산이 가치의 안정적인 저장소로 널리 받아들여지면 기능적 통화로 전환되는 것은 자연스러운 과정입니다.

미국에 있어서 이는 심각한 과제입니다. 몇 가지 정책적 수단이 있기는 하지만, 비트코인은 국가의 통화에 대한 기존 통제에서 대체로 면제됩니다. 만약 미국이 세계적인 교환 수단으로 받아들여진다면, 미국은 엄중한 현실에 직면하게 될 것입니다. 즉, 준비화폐 지위를 쉽게 포기할 수 없다는 것입니다.

이는 미국이 비트코인을 거부하거나 무시해야 한다는 것을 의미하지 않습니다. 대신 미국은 금융 시스템에서 비트코인의 역할에 적극적으로 참여하고 형성해야 합니다. 하지만 단순히 가격 상승만을 위해 비트코인을 사고 보유하는 것도 답이 될 수 없습니다. 실제 기회는 훨씬 더 크지만, 더 도전적입니다. 미국의 경제적 리더십을 강화하는 방식으로 비트코인을 글로벌 금융 시스템에 통합하는 것을 촉진하는 것입니다.

미국에서의 비트코인 ​​플랫폼 전략

비트코인은 가장 확립된 암호화폐로, 보안과 분산화 측면에서 타의 추종을 불허합니다. 이로 인해 화폐는 가치 저장 수단으로, 결국에는 교환 수단으로 주류에 채택될 가장 유력한 후보가 되었습니다.

많은 사람들에게 비트코인의 매력은 분산된 특성과 희소성에 있으며, 이러한 요인들이 채택이 가속화됨에 따라 비트코인의 가격을 더욱 높이고 있습니다. 하지만 이는 편협한 견해이다. 비트코인은 점점 더 인기를 얻으면서 가치가 상승할 것이지만, 미국이 장기적으로 얻을 수 있는 진정한 기회는 비트코인을 보유하는 데에 있을 뿐만 아니라 비트코인이 글로벌 금융 시스템에 적극적으로 통합되도록 이끌고 비트코인 ​​금융의 국제적 중심지로 자리 매김하는 데에 있습니다.

미국을 제외한 모든 국가에서는 비트코인을 사고 보유하는 것이 비트코인 ​​도입을 가속화하고 재정적 이익을 얻는 데 완벽하게 실행 가능한 전략입니다. 그러나 미국이 직면한 문제는 훨씬 더 복잡하며, 더 많은 노력이 필요합니다. 세계의 기축 통화 발행국으로서의 역할을 유지하기 위해서 뿐만 아니라 달러를 '플랫폼'으로 활용하는 대규모 금융 혁신을 촉진하기 위해서도 다른 접근 방식이 필요합니다.

여기서 중요한 선례는 인터넷입니다. 인터넷은 독점적 네트워크에서 개방형 네트워크로 정보 교환을 전환하여 경제 환경을 변화시켰습니다. 오늘날 미국 정부는 인터넷이 생기기 전 기업들이 겪었던 것과 비슷한 선택에 직면해 있습니다. 금융 분야가 더 개방적이고 분산된 인프라로 전환되고 있기 때문입니다. 인터넷의 개방형 아키텍처를 수용한 기업은 번창했지만 저항한 기업은 결국 밀려났듯이, 이러한 변화에 대한 미국의 태도에 따라 미국이 글로벌 금융 영향력을 유지할지 아니면 다른 국가에 양보할지가 결정될 것입니다.

좀 더 야심차고 미래지향적인 전략의 첫 번째 기둥은 비트코인을 단순한 자산이 아닌 네트워크로 보는 것입니다. 개방적이고 허가가 필요 없는 네트워크가 새로운 금융 인프라의 건설을 주도함에 따라, 기존 기업은 어느 정도의 통제력을 포기할 의향이 있어야 합니다. 하지만 그렇게 함으로써 미국은 상당한 새로운 기회를 열 수 있었습니다. 역사를 살펴보면 파괴적 기술에 적응하는 국가는 입지를 강화하는 반면, 저항하는 국가는 궁극적으로 패배한다는 것을 알 수 있습니다.

비트코인을 보완하는 두 번째 핵심 축은 미국 달러 스테이블코인의 채택을 가속화하는 것입니다. 적절한 규제를 통해 스테이블코인은 1세기 이상 미국의 금융적 우위를 뒷받침해 온 공공-민간 파트너십을 강화할 수 있습니다. 스테이블코인은 달러의 지배력을 약화시키지 않고 오히려 이를 통합하여 달러의 영향력을 확대하고 유용성을 높이며 디지털 경제에서의 관련성을 보장합니다. 게다가 스테이블코인은 느리게 움직이는 관료적 중앙은행 디지털 통화나 국제결제은행의 "인터넷 오브 펀(Internet of Finance)"과 같은 모호하게 정의된 통합 원장보다 더 유연하고 민첩한 솔루션을 제공합니다.

하지만 모든 국가가 달러 스테이블코인을 채택하거나 전적으로 미국 규제 프레임워크 내에서 운영하려는 것은 아닙니다. 비트코인은 여기에서 핵심 USD 플랫폼과 지정학적으로 동맹하지 않은 경제권 간의 다리 역할을 하면서 핵심적인 전략적 역할을 수행합니다. 이 경우 비트코인은 미국이 글로벌 금융에서 중심적인 역할을 강화하는 동시에 자금 흐름을 원활하게 하는 중립적인 네트워크와 자산 역할을 할 수 있으며, 이를 통해 위안화와 같은 경쟁 통화에 주도권을 내주는 것을 방지할 수 있습니다.

미국이 이 전략을 성공적으로 구현한다면, 미국은 비트코인 ​​금융 활동의 중심지가 될 것이며, 자본 흐름을 미국의 이익과 원칙에 따라 지시할 수 있는 영향력을 더 크게 갖게 될 것입니다.

이는 미묘하지만 실행 가능한 전략으로, 효과적으로 실행된다면 달러의 영향력을 수십 년 동안 확대할 수 있습니다. 단순히 비트코인을 비축해 달러의 안정성에 대한 의구심을 불러일으키는 것보다, 비트코인을 금융 시스템에 전략적으로 통합하고 네트워크에서 달러와 달러 스테이블코인의 개발을 촉진함으로써 미국 정부는 수동적인 방관자가 아닌 적극적인 관리자가 될 것입니다.

어떤 이점이 있나요? 미국이 여전히 "킬러 앱"인 미국 달러를 통제하는 가운데, 더 개방적인 금융 인프라가 구축됩니다. 이러한 접근 방식은 Meta와 DeepSeek와 같은 회사의 접근 방식과 유사합니다. 이들은 다른 곳에서 수익을 창출하는 동시에 AI 모델을 오픈 소스로 공개하여 업계 표준을 설정하고 있습니다. 미국에서 이는 달러 플랫폼을 확장하고 비트코인과 상호 운용 가능하게 만들어 암호화폐가 중심 역할을 하는 미래에도 달러가 여전히 중요하도록 하는 것을 의미합니다.

물론, 파괴적인 변화에 대한 모든 대응과 마찬가지로 이 전략에는 위험이 따릅니다. 하지만 혁신에 저항하는 대가는 사라지고 있습니다. 어떤 행정부가 이 전략을 성공적으로 실행할 수 있다면, 그것은 바로 플랫폼 경쟁에 대한 깊은 전문 지식을 갖추고 있으며, 앞서 나가는 것이 전체 생태계를 통제하는 것이 아니라 그 안에서 가치를 포착하는 것이라는 점을 명확히 이해하고 있는 바로 이 행정부입니다.