Binance Labs는 어제 LSD 프로토콜 Puffer Finance에 대한 전략적 투자를 발표했습니다.

작성자: angelilu, Foresight News

EigenLayer의 출시로 이더리움 생태계에 "유동성 재담보"라는 새로운 트랙이 열렸습니다. 사람들은 또한 이 새로운 트랙에서 큰 잠재력과 부의 효과를 지닌 새로운 프로젝트를 찾고 있습니다. 바이낸스로부터 전략적 투자를 받은 Puffer Finance 어제 연구소는 시장과 커뮤니티의 관심을 끌었습니다.

"유동성"은 항상 혁신과 성장을 촉진하는 핵심 요소입니다. EigenLayer는 최근 LST 재스테이킹 창을 다시 열고 이전 LST 상한을 취소할 것이라고 발표했습니다. 이러한 움직임은 의심할 여지 없이 이더리움 스테이킹 트랙의 추가 개발을 촉진할 것입니다. . 동시에 Puffer는 이번 주에 토큰 스테이킹을 개시하며 사용자는 ETH, stETH, USDT 및 USDC를 약속하고 Puffer 및 EigenLayer로부터 포인트 보상을 받을 수 있다는 큰 진전을 발표했습니다. Puffer는 현재 첫 번째 캠페인 "Crunchy Carrot"을 시작했습니다. 참여하는 사용자는 이벤트 포인트를 얻을 수 있습니다. SlowMist 팀은 보안과 투명성을 높이기 위해 이벤트를 감사할 것입니다.

Puffer는 EigenLayer에 구축된 무허가 네이티브 Liquid Restake Protocol(nLRP)입니다. Puffer는 노드 운영자(NoOps), 재약정 운영자(ReOps) 및 ETH의 세 가지 주요 그룹에 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다. ReOps가 주로 AVS 실행을 담당하는 스테이커, NoOps일 수도 있습니다. 프로토콜의 노드는 Puffer의 안티 슬래싱 기술을 사용하여 노드 검증에 참여하고 1 ETH의 저렴한 비용으로 AVS를 실행할 수 있으며 AVS 실행을 통해 동시에 PoS 보상을 축적하고 재스테이킹 보상을 얻을 수 있습니다. Puffer 스테이킹에 참여하는 사용자는 ETH를 직접 스테이킹하여 Puffer의 pufETH를 1:1 비율로 획득할 수 있으며, 이를 통해 이더리움 검증 보상과 재스테이킹 보상을 동시에 얻을 수 있습니다.

Puffer Finance가 해결하려는 주요 문제는 검증인이 Ethereum PoS(지분 증명) 네트워크에 참여하기 위한 진입 장벽을 낮추고 네트워크 중앙화 추세에 맞서는 것입니다. 이더리움이 PoS 메커니즘으로 전환된 후 참여 검증인이 요구하는 하드웨어 투자는 이론적으로 줄일 수 있지만 32 ETH의 잠금 임계값과 노드 운영 검증의 복잡성으로 인해 여전히 대부분의 일반 사용자의 참여가 제한됩니다. 전체 노드 운영자가 되려면 하드웨어 비용, 유지 관리 비용 및 지속적인 운영 비용이 필요하며, 규모의 이점이 없는 개인 및 소규모 노드의 경우 이러한 요구 사항이 더욱 어려워져 네트워크의 노드 수가 점차 감소하게 됩니다.

현재 이더리움 생태계에서는 Lido, Rocket Pool과 같은 유동성 스테이킹 솔루션을 통해 일반 사용자가 더 저렴한 비용으로 이더리움 스테이킹에 참여하고 일정량의 유동성을 얻을 수 있지만, 이러한 플랫폼의 등장은 중앙화 문제를 근본적으로 해결하지 못합니다. , 가장 중요한 노드 운영은 여전히 ​​소수의 노드 운영자의 손에 있으며, 이는 이더리움 네트워크의 중앙집중화 추세의 강화로 직접 이어집니다.

Dune 데이터 에 따르면 Lido는 시장 점유율 31.7%를 차지하며 이더리움 스테이킹 시장의 선두주자가 되었고, 코인베이스(Coinbase)와 바이낸스(Binance) 같은 중앙화 거래소가 각각 시장 점유율 14.9%와 3.9%를 차지하며 뒤를 이었습니다. 추세는 분명히 Ethereum의 부정적인 발전입니다.

Puffer Finance는 이더리움 네트워크의 중앙화 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 자체 설계에서는 처음부터 "분권화"를 핵심 목적으로 간주했습니다. Puffer Finance는 테스트넷 단계부터 완전 개방형 무허가 모델을 채택하여 모든 지원을 지원합니다. 아이디어, Puffer 노드 검증 작업에 참여하고 싶은 개인이 들어갑니다. 또한 Puffer는 이더리움 검증 노드의 시장 점유율을 전체 이더리움 검증 노드의 22% 이하로 자발적으로 제한하는 "버스트 임계값" 메커니즘을 설정했습니다. Puffer는 이더리움이 이러한 자체 제한을 사용하는 것을 방지하는 것을 목표로 합니다. 방법: 과도한 중앙집중화.

노드 운영자의 경우 Puffer는 노드 운영자(NoOps)에 대한 보증금을 단 1 ETH로 줄입니다. 몰수 방지를 사용하지 않는 경우 보증금에는 2 ETH가 필요합니다. 이를 통해 NoOps에 대한 진입 장벽이 크게 줄어들고 제도화되지 않은 NoOps 참여가 더 많이 허용됩니다.

Puffer가 이더리움의 보안을 잃지 않으면서 예치금을 1ETH로 줄일 수 있는 이유는 무엇입니까? 그 핵심은 이더리움 재단의 자금 지원으로 개발된 Secure-Signer 기술 에 있습니다. Secure-Signer는 Intel SGX를 TEE(신뢰할 수 있는 실행 환경)로 사용하여 합의 클라이언트를 대신하여 검증자 키를 관리하는 원격 서명 도구입니다. 검증 실수로 인한 이중 서명을 방지하고 독립 서약자를 벌금 및 몰수로부터 보호하기 위해 개인 키를 안전한 격리 영역에 저장하여 일반 사람들이 검증 노드를 구축하는 데 필요한 기술 도구를 제공합니다. .

Puffer의 기술은 더 많은 일반 사람들이 더 적은 자금을 사용하여 검증 노드를 운영할 수 있게 할 뿐만 아니라, 동일한 양의 자본으로 더 많은 검증 노드를 운영할 수 있게 하여 자본 사용의 효율성을 향상시킬 뿐만 아니라 이더리움의 탈중앙화를 강화합니다. 현재 전문 대규모 노드 운영자인 HashQuark 와 InfStones는 Puffer와 전략적 파트너십을 구축하여 무허가 유동성 스테이킹 계약을 체결하고 이더리움의 분산화를 유지하고 있습니다.

시장은 EigenLayer의 유동성 재담보 서비스에 대해 높은 수요와 신뢰를 가지고 있으며, 과거 데이터에 따르면 EigenLayer가 LST 재담보 창을 열 때마다 시장은 매우 열정적으로 반응하고 신속하게 자본 한도에 도달합니다. Eigenlayer는 LST 리스테이킹 창을 단 6번만 열어 18억 달러의 자금을 성공적으로 유치했습니다.

시장은 EigenLayer의 유동성 재담보 서비스에 대해 높은 수요와 신뢰를 가지고 있으며, 과거 데이터에 따르면 EigenLayer가 LST 재담보 창을 열 때마다 시장은 매우 열정적으로 반응하고 신속하게 자본 한도에 도달합니다. Eigenlayer는 LST 리스테이킹 창을 단 6번만 열어 18억 달러의 자금을 성공적으로 유치했습니다.

Puffer는 EigenLayer를 기반으로 구축되었으므로 NoOps는 기본적으로 EigenLayer를 통해 직접 비콘 체인에 약속된 ETH를 다시 ​​스테이킹할 수 있으며 동시에 이더리움 PoS 보상과 AVS(Active Verification Service)로부터 추가 보상을 얻을 수 있습니다. 오라클 및 데이터 가용성(DA)을 포함하여 시스템이 생성하는 다양한 요소를 통해 NoOps는 한 번의 투자로 더 많은 것을 얻을 수 있어 NoOps 수익과 하드웨어 사용 효율성이 크게 향상됩니다.

Puffer의 이더리움 서약자는 ETH를 직접 1회 약속하고 1:1 교환 유동성 토큰 pufETH를 장기간 보유함으로써 이더리움 PoS 보상과 재스테이킹 보상을 얻을 수 있으며, pufETH는 다른 DeFi 프로토콜에도 참여하여 수익 향상을 수행할 수 있습니다. .

또한 Puffer의 노드 운영자와 ETH 스테이커가 무허가 상태에서 협력할 수 있도록 보장하는 핵심은 Puffer가 이전에 공식적으로 발표한 "Smoothing Commitments"에서 파생된 "검증인 티켓" 메커니즘을 채택한다는 것입니다. Puffer 노드 운영자가 되기 위한 "티켓"을 얻기 위해 환불되지 않는 스무딩 약정 수수료를 미리 지불합니다. 약정 수수료 금액은 향후 설정된 예상 PoS 보상입니다. 이러한 방식으로 Puffer의 스테이커는 몇 달 간의 PoS 보상을 미리 받게 되며, 이 선불 약정 방식을 통해 저렴한 비용으로 가입한 NoOps가 검증 책임을 완벽하게 수행할 수 있도록 보장하여 성능 저하 또는 MEV 도난의 위험을 줄일 수 있습니다.

어제 Binance Labs는 Puffer Finance에 전략적으로 투자하여 Puffer의 노출을 다시 한 번 높였다고 발표했습니다. 공식적으로 시작되지 않은 프로젝트의 경우 자금 조달은 장기적인 잠재력과 안정성을 평가하는 중요한 지표인 경우가 많습니다. 이번 자금 조달 외에도 Puffer는 약 615만 위안의 총 자금 조달 금액도 공개했습니다. 이를 뒷받침하는 투자자 라인업은 이더리움 재단으로부터 자금을 받았을 뿐만 아니라, 강력한 제도적 지원과 시장 신뢰를 반영합니다. 또한 두 차례의 자금 조달에서 Jump Crypto, Brevan Howard Digital, Bankless Ventures, Animoca Ventures 및 기타 기관뿐만 아니라 Lightspeed 파트너 Anand Iyer, EigenLayer 창립자 Sreeram Kannan, Coinbase 스테이킹 비즈니스 디렉터 Frederick Allen으로부터 엔젤 투자를 받았습니다. F2pool과 Cobo Lianchuang Shenyu, 사람에 대한 투자.

Puffer의 메커니즘에는 유동성 서약 토큰인 pufETH와 거버넌스 토큰인 PUFI라는 두 가지 토큰이 포함되어 있습니다. Puffer에 ETH를 약속한 사용자는 유동 약속 토큰인 pufETH를 얻을 수 있습니다. PUFI는 Puffer DAO의 거버넌스에 대한 투표에 사용됩니다. 구체적인 토큰 경제 모델은 아직 공개되지 않았습니다.

이더리움 네트워크의 중앙화 문제는 항상 블록체인 커뮤니티의 초점이었습니다. 이는 네트워크 보안 저하, 검열 저항 약화, 단일 실패 지점 대처 능력 저하 등의 문제로 이어질 수 있습니다. Lido의 현재 시장 지배력은 다음과 같은 우려를 불러일으켰습니다. 미래의 탈중앙화 추세에 대한 우려로 인해 Puffer Finance와 같은 더 많은 프로토콜이 시장에 등장하는 것이 시급합니다. Puffer Finance는 또한 Secure-Signer 기술, Eigenlayer 통합, "검증인 티켓" 및 "버스트 임계값" 등을 활용하고 있습니다. 분산형 서약 서비스 시장에 매우 경쟁력 있고 차별화된 솔루션을 제공하는 메커니즘입니다.