불과 3년 전, "파생상품 시장의 다보스"로 알려진 글로벌 파생상품 시장의 연례 모임에서 격렬한 토론이 폭넓은 주목을 받았습니다. 이 논쟁의 양측은 유명 암호화폐 억만장자이자 FTX 설립자인 샘 뱅크먼-프리드(SBF)와, 미국 최대 선물 및 옵션 거래소의 대표인 테리 더피입니다.

당시 이 대립은 암호화폐 산업의 새로운 세력에 대한 기존 월가의 깊은 회의론을 강조했을 뿐만 아니라, 암호화폐 거대 기업이 파생상품 거래 모델을 전복하려는 야망을 드러냈습니다. SBF는 디지털 자산을 주류 시장에 진출시키고자 하는 반면, Duffy는 전통적인 금융 질서의 확고한 수호자입니다. 두 사람은 의견이 맞지 않아 이 분쟁은 업계 안팎에서 주목을 받고 있습니다.

하지만 그건 과거의 일이에요.

올해, 세계 최대 규모의 거래소와 암호화폐 회사의 임원들이 선물 산업 컨퍼런스를 위해 플로리다로 갈 준비를 하는 동안, 도널드 트럼프 미국 대통령은 전략적 비트코인 ​​비축금을 설립하겠다고 발표했습니다. 이러한 움직임은 상징적인 의미가 크지만, 이를 통해 디지털 자산이 주류 금융 상품으로서 합법성을 확립하는 데 더욱 기여할 것임은 의심할 여지가 없습니다.

암호화폐 시장에 아직은 조심스럽게 접근해 온 월가 기관들에게는 앞으로 4년은 흔치 않은 기회가 될 것입니다. 트럼프 행정부의 주도로 암호화폐 산업이 급속히 활성화되고 있습니다. 블룸버그는 목요일에 트럼프 가족이 소유한 암호화폐 회사인 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial Inc.)이 세계 최대의 디지털 자산 거래소인 바이낸스 홀딩스(Binance Holdings Ltd.)와 사업 회담을 가졌으며, 더욱 긴밀한 협력을 시작할 가능성이 있다고 보도했습니다.

이런 기분과 분위기의 변화는 이번 주 회의에서 그대로 드러났습니다. 이 컨퍼런스는 보카 라톤 호텔에서 개최되었으며, 기존 금융 임원과 암호화폐 산업 실무자가 함께 모여 서로 아이디어를 교환했습니다. 가장 눈에 띄는 차이점은 이번에는 거의 모든 사람이 정장을 입고 있거나 적어도 칼라가 있는 셔츠를 입고 있다는 점이었습니다. 지난 몇 년 동안 암호화폐 업계에서 상징적인 반바지와 티셔츠를 입는 복장은 거의 사라졌고, 그 장면은 훨씬 더 공식적인 모습으로 바뀌었습니다.

엔터테인먼트 부문에서도 '옛날 돈 많은 사람들'의 분위기가 납니다. 1970년대의 전설적인 록 밴드, 칩 트릭이 무대에 올라 공연을 하며 청중들을 즐겁게 했습니다. 청중석에는 뉴욕 증권거래소 사장 린 마틴과 DRW 홀딩스 창립자 돈 윌슨 등 금융 거물들이 앉아 있었음을 기억하세요.

엔터테인먼트 부문에서도 '옛날 돈 많은 사람들'의 분위기가 납니다. 1970년대의 전설적인 록 밴드, 칩 트릭이 무대에 올라 공연을 하며 청중들을 즐겁게 했습니다. 청중석에는 뉴욕 증권거래소 사장 린 마틴과 DRW 홀딩스 창립자 돈 윌슨 등 금융 거물들이 앉아 있었음을 기억하세요.

시카고 옵션 거대 기업인 Cboe 글로벌 마켓의 파생상품 책임자인 캐서린 클레이는 인터뷰에서 "암호화폐가 돌아왔다"고 말했습니다. "우리는 몇 년간의 침묵 이후 보카 라톤 컨퍼런스에서 암호화폐 주제가 다시 등장하는 것을 보았습니다."

도널드 트럼프는 선거 운동 당시 미국을 "세계의 암호화폐 수도"로 만들겠다고 약속했고, 취임한 이후로 그는 확실히 그 약속을 지켜왔습니다. 그는 디지털 자산에 대한 행정 명령에 서명하고 규제 기관에 조치를 취하도록 촉구했습니다. 그의 증권 규제 팀은 암호화폐 산업을 위한 전담 실무 그룹을 구성했으며, 이 산업의 오랜 지지자인 헤스터 피어스가 이 그룹을 이끌고 있습니다.

이 모든 것이 암호화폐 시장에 대한 월가의 신뢰를 높이고 있습니다. 과거에 디지털 자산 분야에 신중했던 Ken Griffin의 Citadel Securities는 이제 더 많은 참여를 모색하고 암호화폐 시장에서 유동성 공급자가 될 계획입니다. 한편, CME Group Inc.는 바이낸스를 제치고 세계 최대의 비트코인 ​​파생상품 거래소가 된 뒤 솔라나 선물 상품을 출시하면서 더욱 확장하고 있습니다. 이 문제에 정통한 관계자에 따르면, 과거 암호화폐 시장과 거리를 유지해 온 Intercontinental Exchange Inc.도 기회를 포착하고 오랜 경쟁자인 CME와 직접 경쟁하기 위해 시장에 진출할 준비를 하고 있다고 합니다.

해외 거래소도 이에 동참했습니다. 이 컨퍼런스에서 싱가포르 거래소(SGX)는 올해 하반기에 비트코인 ​​영구 선물 상품을 출시할 계획이라고 발표했습니다. 회사 측은 최초의 디지털 자산 계약은 기관 고객만을 대상으로 한다고 밝혔습니다.

Citadel Securities가 지원하는 디지털 자산 회사인 EDX Markets LLC의 최고 사업 및 전략 책임자인 Jeanine Hightower-Sellitto는 인터뷰에서 "연말까지 더 많은 회사가 암호화폐로 옮겨갈 것입니다."라고 말했습니다. "특히 취임식 이후로 지난 2개월 반 동안 감정에 큰 변화가 있었습니다."

월가의 경우, 올해의 컨퍼런스는 또한 새로운 합의를 가져왔습니다. 암호화폐를 뒷받침하는 블록체인 기술이 미국 주식 시장에서 24시간 연중무휴 거래를 주도하는 열쇠가 될 것입니다.

DRW Holdings와 암호화폐 회사 Digital Asset의 공동 창립자인 돈 윌슨은 "지난 몇 년 동안 암호화폐 산업은 과장과 과장으로 가득했습니다."라고 말했습니다. 하지만 그의 견해에 따르면 "올해의 차이점은 시장이 블록체인 기술이 24/7 거래 모델의 변화를 주도하는 데 중심적인 역할을 할 것이라는 사실을 실제로 깨닫기 시작했다는 것입니다."

SBF 회사가 2022년에 파산하고 사기 혐의로 유죄 판결을 받은 이후, 암호화폐 산업은 이전의 영광을 잃었습니다. 그해 그가 설립한 FTX 거래소는 보카 라톤 해변에서 늦은 밤 칵테일 파티를 열었고, 쇼룸의 거대한 부스에서 브랜드 상품을 나눠주었으며, 야구 스타에서 사업가로 전향한 알렉스 로드리게스(A-Rod로 알려짐)와 벽난로 담소를 나누었습니다. 그의 사치스러운 지출로 인해 미국 규제기관에서 정치인, 심지어 톰 브래디까지 모든 사람들이 그의 아이디어에 귀를 기울이고자 합니다.

하지만 더피는 그 말을 믿지 않았습니다. 이 업계의 베테랑이자 시카고 상품거래소(CME)의 오랜 대표는 1980년대 시카고 거래소에서 경력을 시작했습니다. 그는 SBF의 야심찬 계획에 회의적이다. FTX는 브로커가 아닌 알고리즘을 사용하여 거래를 청산하는 데 도움을 줌으로써 모든 고객의 암호화폐 파생상품에 대한 요구를 독립적으로 처리하고자 합니다.

"저는 2017년에 CME에 암호화폐를 가져왔는데, SBF가 누구인지도 몰랐습니다." Duffy는 올해 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. 그는 SBF의 계획이 "위험 관리 관점에서 볼 때 매우 위험하다"고 직설적으로 말했다.

더피는 2022년 보카 라톤 호텔 바에서 벌어질 두 사람의 대립에 대해 "약간의 마찰"이라고 직설적으로 표현했습니다. 그는 블룸버그와의 이전 인터뷰에서 SBF에 자신이 사기꾼이며 암호화폐 임원보다 오른쪽 주머니에 더 많은 돈이 있다고 솔직하게 말했다고 회상했습니다. 이러한 주장은 FTX가 2022년 말 파산 신청을 하면서 확인됐습니다. 파산 사건으로 검찰이 SBF가 고객, 투자자, 대출자를 상대로 약 100억 달러를 사기한 수년간의 사기 사실이 드러났습니다.

FTX 붕괴 이후, 조 바이든 미국 대통령이 이끄는 규제 기관은 암호화폐 산업에 대한 대대적인 단속에 나섰습니다. 미국의 최고 파생상품 규제 기관인 상품선물거래위원회(CFTC)는 작년에 171억 달러에 달하는 역대 최대 규모의 집행 조치를 회수했는데, 대부분은 FTX와 바이낸스에 대한 디지털 자산 소송에서 발생했습니다.

이로 인해 일부 회사는 적극적으로 사업을 축소하고 두바이, 싱가포르, 홍콩 등 해외 금융 센터로 관심을 돌리고 있습니다. 거래 대기업인 Jump와 Jane Street는 미국에서 암호화폐 시장 조작 업무를 축소했습니다. Cboe는 워싱턴에서 명확한 규제 프레임워크가 부족하여 암호화폐 현물 사업을 중단했습니다.

트럼프가 대통령에 취임한 이래로 규제의 족쇄가 느슨해지기 시작했습니다. 지난달, 미국 증권거래위원회(SEC)는 Robinhood Markets Inc.의 암호화폐 운영에 대한 조사를 마감하고 어떠한 강제 조치도 취하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 동시에 SEC는 미국 최대의 디지털 자산 거래 플랫폼인 Coinbase Global Inc.를 상대로 한 소송도 철회했습니다. Coinbase Global Inc.는 이전에 이 플랫폼이 불법 거래소를 운영한다고 고소했습니다.

트럼프가 대통령에 취임한 이래로 규제의 족쇄가 느슨해지기 시작했습니다. 지난달, 미국 증권거래위원회(SEC)는 Robinhood Markets Inc.의 암호화폐 운영에 대한 조사를 마감하고 어떠한 강제 조치도 취하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 동시에 SEC는 미국 최대의 디지털 자산 거래 플랫폼인 Coinbase Global Inc.를 상대로 한 소송도 철회했습니다. Coinbase Global Inc.는 이전에 이 플랫폼이 불법 거래소를 운영한다고 고소했습니다.

지난달 한 해 동안 SEC는 암호화폐 회사에 대한 최소 10건의 소송을 기각하거나 중단했습니다.

트레이드웹의 시장 구조 책임자인 엘리자베스 커비는 빠르게 변화하는 규제 환경으로 인해 기관 투자자들이 암호화폐 시장에 더 깊이 참여할 수 있는 길이 열리고 있다고 말했습니다. 트레이드웹은 이자율, 신용, 통화시장, 주식, 암호화폐 ETF 등의 분야에서 장외 시장을 운영하는 회사입니다.

은행들도 더 많은 암호화폐 사업을 확보하기 위해 적극적으로 계획을 세우고 있습니다. 이전에는 암호화폐 분야에서 활동하지 않았던 모건 스탠리는 이제 잠재적인 IPO 고객을 위한 길을 닦고 있습니다. Bank of America Corp.의 임원진은 디지털 자산 기업에 대한 거래 지원을 더욱 확대할지 여부를 논의하고 있으며, Royal Bank of Canada는 작년 말에 첫 번째 암호화폐 거래를 완료한 후 사업 확장을 모색하고 있습니다.

이번 주 회의의 주요 주제는 협업이었습니다. 토론의 핵심은 기존 금융과 암호화폐 산업이 어떻게 협력할 수 있는지에 초점을 맞췄습니다.

더피조차도 지금은 암호화폐 산업의 성공을 응원하고 있다고 말했습니다. 결국 시카고 상품거래소(CME)의 디지털 자산에 대한 평균 일일 거래량은 작년에 200% 이상 급증했으며 거래 규모는 68억 달러였습니다.

"우리는 비트코인을 출시했고, 그다음 이더리움을 출시했고, 지금은 솔라나를 발표했습니다." 더피가 말했다. "저는 암호 자산이 더 대중화되는 것을 보고 싶습니다."