작성자: Jeffrey Hu, HashKey Capital 기술 책임자

편집자: Paimon, Foresight News

현물 비트코인 ​​ETF가 후광 효과를 가져올 수 있다면 더 넓은 디지털 통화 시장에 더 강한 신뢰성을 가져올 수도 있습니다.

올해 1월 일련의 현물 비트코인 ​​ETF가 승인되었습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 이러한 최종 판결은 암호화폐 세계의 분수령으로 널리 알려져 있습니다. 비트코인이 이러한 추세를 주도한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 주류 금융 분야에 침투하여 이전 반대론자들이 틀렸다는 것을 증명했습니다.

투자자들이 정기적인 투자 계좌를 통해 비트코인 ​​가격 변동을 추적할 수 있게 해주는 주류 금융 분야의 ETF 출시는 글로벌 투자 환경에서 암호화폐의 위치에 대한 오랜 논쟁을 다시 불러일으켰습니다. 이 논쟁의 핵심은 비트코인이 여전히 디지털 통화인지, 아니면 가까운 미래에 디지털 자산이 "광범위하게" 정상화되어 표준 투자 클래스가 될 것인지입니다.

ETF 승인으로 비트코인 ​​강세 급증

미국 SEC가 1월 10일 11개 현물 비트코인 ​​ETF를 상장 및 거래용으로 승인한 직후, 시장은 거래자의 정서에 영향을 받기 시작했습니다. 비트코인 커뮤니티 전체가 '강세' 분위기로 가득 차 있었지만, 조급한 투자자들이 매도 소식을 발표하자 비트코인 ​​가격은 15% 하락했습니다.

그러나 단기적인 부정적인 소식과 가격 하락은 암호화폐 세계의 전반적인 열정을 막을 수 없었습니다. 다음 며칠, 몇 주 동안 거대 금융 기업이 출시한 BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares 및 Bitwise ETF에 자금이 쏟아지기 시작했습니다. SEC 승인 후 한 달 이내에 ETF의 순자산은 30억 달러를 초과했으며 일일 평균 유입액은 약 1억 2,500만 달러에 달했습니다. 이 자금은 비트코인의 총 시장 가치를 1조 달러를 넘어섰습니다.

BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 특히 성공적이었으며, 2024년 유입을 기준으로 상위 5개 ETF(비암호화 및 암호화폐)에 포함되어 iShares 및 Vanguard의 Mature index ETF(S&P 500 또는 전체 주식 시장에 투자)에 합류했습니다. 목과 목이다.

대규모 자금 유입으로 비트코인 ​​가격은 계속 상승해 1년여 만에 처음으로 5만 달러를 넘어섰다. ETF와 비트코인 ​​가격 사이의 강한 상관관계는 비트코인 ​​현물 ETF가 새로운 금융 상품일 뿐만 아니라 비트코인에 대한 주류 사회의 관점에 큰 변화를 나타낸다는 것을 보여줍니다.

일반 투자자는 실제로 비트코인을 보유하거나 보유로 인해 발생하는 일련의 문제에 대해 걱정하지 않고 규제된 채널을 통해 비트코인에 액세스할 수 있습니다. 또한 유동성이 계속 증가하고 ETF가 비트코인 ​​자체를 유통에서 제외함에 따라 비트코인 ​​공급도 제한될 것입니다. 이때 4년간의 '반감기'가 다가오고, 채굴자 보상이 50% 감소하게 됩니다.

암호화폐 시장은 비트코인으로 인해 "주류"가 될까요?

이러한 지속 가능한 수요가 장기적으로 미치는 영향은 무엇입니까? 이것이 비트코인을 틈새 "인터넷 통화"에서 주식, 채권, 부동산과 함께 다양한 투자 포트폴리오의 인정받는 부분으로 이동시키는 촉매제가 될까요? 제 생각에는 자산관리회사가 고객에게 포트폴리오의 1~2%를 비트코인 ​​현물 ETF에 투자하라고 조언하더라도 그것이 전체 시장에 상당한 영향을 미칠 가능성이 매우 높다고 생각합니다.

물론 아직 많은 과제가 남아있습니다. 비트코인을 포함한 암호화폐는 전통적인 자산에 비해 변동성이 매우 높으며 예측할 수 없는 가격 변동으로 인해 위험을 회피하는 개인이 계속해서 설득될 것입니다. ETF 승인 등 좋은 소식이 나온 뒤 비트코인 ​​가격은 15% 하락했는데, 이는 신중한 투자자들이 단기간 동안 비트코인 ​​관련 자산에 대규모 자금 투자를 거부하기에 충분했다.

또한, 현재 시장의 ETF에 대한 열광이 전반적인 신뢰도를 높였지만, 전체 시장의 관점에서 열광이 식은 후 비트코인이 어떤 성과를 거둘지는 지켜봐야 할 것입니다. 비트코인의 중기 궤적(주류 투자자의 견해에 따라 다름)은 반감기 후에 실제로 드러날 수도 있습니다. 비트코인의 '반감기' 계획은 비트코인 ​​블록 수가 84만개에 도달하는 4월에 시행될 것으로 알려졌다.

또한, 현재 시장의 ETF에 대한 열광이 전반적인 신뢰도를 높였지만, 전체 시장의 관점에서 열광이 식은 후 비트코인이 어떤 성과를 거둘지는 지켜봐야 할 것입니다. 비트코인의 중기 궤적(주류 투자자의 견해에 따라 다름)은 반감기 후에 실제로 드러날 수도 있습니다. 비트코인의 '반감기' 계획은 비트코인 ​​블록 수가 84만 개에 도달하는 4월에 시행될 것으로 알려졌다.

마찬가지로 중요한 것은 비트코인은 인플레이션에 영향을 받지 않는 통화로서 가장 오랜 역사와 가장 큰 인기를 가지고 있다는 점에서 여러 면에서 독특하다는 것입니다. 일부 소비자에게 암호화폐 이름을 묻는 질문을 받으면 "개가 있는 이름"이라고 대답할 수도 있습니다. 그들에게 심각한 디지털 자산은 사람들을 웃게 만들기 위해 만들어진 기념주화와 같으며 전혀 취급할 가치가 없습니다. 또한, 수많은 디지털 자산, 기술의 복잡성, 규제 환경의 불확실성 등이 모두 사람들에게 불확실성을 가져왔습니다.

현물 비트코인 ​​ETF의 성공이 기초 자산 주위에 후광 효과를 생성한다면, 이는 또한 더 넓은 디지털 자산 시장의 신뢰도를 높여 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 비트코인 ​​ETF의 성공에 따른 이더리움 가격 급등이 대표적이다. 실제로 Franklin Templeton, BlackRock, Fidelity, Ark, 21Shares, Grayscale, VanEck, Invesco, Galaxy 및 Hashdex를 포함한 회사에서 이미 신청을 제출하면서 Ethereum 현물 ETF에 대한 기대가 커지고 있습니다.

현물 이더리움 ETF는 암호화폐가 주류 자산 클래스가 되는 데 중요한 이정표가 될 것입니다.