2025년 3월 26일, 한 트레이더가 "JellyJelly에 600만 달러 상당의 대규모 숏 포지션을 개설"한 후 "체인상에서 JellyJelly의 가격을 끌어올려 의도적으로 자체 청산"했습니다.

이러한 거래 위기에 대응하여 Hyperliquid는 JELLY 거래를 종료하고 더 낮은 가격에 포지션을 강제로 청산했습니다. 한동안 하이퍼리퀴드는 다시 한번 선두에 섰고 업계로부터 끊임없는 비판을 받았습니다. 사실, 올해 3월 12일에 Hyperliquid는 비슷한 위기에 직면했습니다. 고래가 약 2억 달러 상당의 이더리움 롱 포지션을 고의로 청산한 것입니다.

하이퍼리퀴드 청산사고 검토

Lookonchain 모니터링에 따르면, 1억 2,600만개의 JELLY(jellyjelly) 코인을 보유한 고래가 코인 가격을 조작한 것으로 드러났습니다. 주소에서 먼저 JELLY를 매도하여 가격이 폭락하였고, HLP는 3억 9,800만 JELLY(약 1,530만 달러)의 수동적 단기 포지션을 갖게 되었습니다. 그 주소는 이후 JELLY를 다시 사들여 가격이 오르고 HLP는 1,200만 달러에 가까운 손실을 입었습니다. 손실을 최소화하기 위해 HyperLiquid는 JELLY 거래를 강제로 종료하고, 분산형 거래소를 통해 오라클에 제공된 $0.50 대신 $0.0095로 결제 가격을 설정했습니다.

HyperLiquid는 X에 다음과 같이 썼습니다. "의심스러운 시장 활동의 증거를 발견한 후, 검증자 그룹은 회의를 열고 JELLY 위반자를 제거하기로 투표했습니다.

업계 관계자는 이 사건을 다음과 같이 요약했습니다. 두 개의 계정, 하나는 롱 계정이고 다른 하나는 숏 계정입니다. 현물 가격이 계속해서 오르면서 단기 주문이 폭발적으로 늘어났습니다. 거대한 단기 주문은 Hype에 의해 인수되었습니다. 모든 롱은 하이프의 반대자들이었습니다. 그런 다음 가격이 계속 상승하여 장기 주문은 수익을 창출하고 Hype는 막대한 손실을 입었습니다. 마지막으로, 롱 주문은 수익을 내기 위해 마감되었고, 그 후 스팟 주문이 매도되었습니다. 모두가 함께 카지노를 찾고 있고, 개인 투자자들은 모두 프로젝트 파티가 그 자리에서 사라지기를 바라는 것은 이해할 만합니다.

Web3 회사 AP Collective의 설립자인 Abhi는 Hyperliquid가 포지션을 마감하지 않으면 영구 계약 거래소는 "JellyJelly가 시장 가치가 1억 5천만 달러에 도달하면 완전 청산에 직면하게 될 것"이라는 상황에 직면할 수 있다고 지적했습니다.

트위터 사용자 Aunt Ai도 사건 전체를 검토했습니다.

중앙집중형 거래소, 시장 진출 기회 노린다

업계 관계자들의 예측은 현실이 되었고, HyperLiquid의 움직임은 Binance, OKX와 같은 주요 거래소의 진입을 직접적으로 촉진했습니다. 바이낸스는 기회를 보고 JELLY와 연계된 선물 거래를 출시한다고 발표했고, 그 결과 현물 가격이 560% 급등했습니다. Binance가 JELLY 토큰에 고정된 영구 선물 상품을 출시한 후 JELLY의 시가총액은 약 2,500만 달러로 급등했습니다. 이러한 시장 반응은 바이낸스가 시장 역학에 영향을 미칠 수 있는 잠재력에 대한 의문을 제기했습니다.

또한 Lookonchain 모니터링에 따르면 Hyperliquid와 오픈 포지션을 공격하는 데 사용된 자금이 Binance와 OKX 거래소에서 인출되었습니다.

업계 관계자 BUNNY는 이를 CEX와 DEX 간의 시장 경쟁 관점에서 해석했다.

JELLY 조작을 시작한 지갑 0x20e8과 0x67f는 Binance가 Arbitrum에서 자금을 지원한 새로운 지갑입니다. 이건 우연이었을까, 아니면 조직적인 공격이었을까?

하이퍼리퀴드는 중앙집중형 거래소에 실질적인 위협을 가합니다. 빠르고, 사용자 경험이 뛰어나고, KYC가 필요 없으며, 모든 서비스를 제공합니다. 이는 DeFi의 진정한 경쟁자입니다. 그리고 그것은 CEX의 수십억 달러 규모의 수수료 제국을 잠식하고 있습니다. 하지만 Hyperliquid는 사업을 중단하지 않았습니다. 그들은 이런 일이 일어날 것을 예견했습니다. 그들은 바이낸스가 상장을 발표하기 전에 공매도를 마감했고, 타격을 입어 수백만 달러를 잃었습니다. 하지만 그들은 거래를 성사시켰습니다.

이건 그냥 엉터리 코인을 펌핑하는 게 아니라 테스트였어요. CEX는 여전히 DeFi 경쟁자를 이기기 위해 시장을 조작할 수 있을까? 답은 다음과 같습니다. 우리가 허락하는 경우에만 가능합니다. 암호화폐는 분산화, 자유, 신뢰할 수 있는 시스템을 의미합니다. 독점을 보호하기 위해 게임을 조작하는 기존의 중앙 집중형 거래소와는 다릅니다.

Hyperliquid의 반응

Hyperliquid는 의심스러운 시장 활동을 발견한 후 검증 위원회가 JELLY 영구 계약을 상장 폐지하기로 투표했다는 답변을 발표했습니다.

Hyperliquid의 반응

Hyperliquid는 의심스러운 시장 활동을 발견한 후 검증 위원회가 JELLY 영구 계약을 상장 폐지하기로 투표했다는 답변을 발표했습니다.

표시된 주소를 제외한 모든 사용자 손실은 Hyper Foundation에서 전액 보상합니다. 작업 지시서를 제출할 필요 없이, 온체인 데이터를 기반으로 며칠 내에 자동으로 보상이 실행됩니다. 구체적인 구현 계획은 이후 발표에서 자세히 설명하겠습니다. 다른 퍼블릭 체인과 마찬가지로 검증자는 종종 네트워크의 무결성을 유지하기 위해 집단적으로 협상하고 결정적인 조치를 취해야 합니다. 하이퍼리퀴드는 투표 시스템의 견고성과 투명성을 업그레이드하는 것을 우선시할 것입니다.

또한 HLP(Hyperliquid Protocol)의 현재 24시간 순손익이 약 70만 USDC인 것으로 기록되어 있습니다. 동시에 기술적 향상도 이루어질 것이며, 이번 사건에서 얻은 경험을 통해 네트워크는 더욱 완벽해질 것입니다. 더 자세한 내용은 추후 알려드리겠습니다.

흥미로운 점은 JELLY를 상장 폐지하기 전에 Hyperliquid는 0.0095달러의 가격으로 3억 9,200만 개의 JELLY(약 372만 달러)를 손실 없이 매각했지만, 대신 70만 3,000달러의 이익을 냈다는 것입니다.

Coingecko 데이터에 따르면, Hyperliquid 사건이 막 터졌을 때 HYPE의 가격은 한때 12.91달러까지 떨어졌습니다. 기사 작성 시점을 기준으로, HYPE는 24시간 동안 8.7% 하락하여 14.69달러에 거래되었습니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, JELLY 사건의 영향을 받은 듯 Hyperliquid는 어제 1억 8,400만 달러의 순 유출을 기록했습니다. 현재 계약 TVL은 20억 2,600만 달러로 보고되었습니다.

업계의 생각

많은 업계 관계자들은 이러한 움직임이 분산형 금융(DeFi)의 핵심과 상충된다고 생각합니다.

Bitget CEO 그레이시 첸은 JELLY 사건에 대한 Hyperliquid의 처리를 공개적으로 비판하면서 플랫폼의 강제 청산 작업이 가격 조작 혐의를 받았다고 지적했습니다. 혼합 펀드 풀 설계는 체계적 위험을 초래합니다. KYC/AML을 구현하지 못하면서 자금세탁에 대한 우려가 커졌습니다. 첸은 플랫폼이 제품 설계 결함과 신뢰 위기를 해결하지 못하면 "다음 FTX"가 될 수 있다고 경고했습니다. 이 분쟁은 Hyperliquid가 이전에 JELLY 거래 페어를 폐쇄하고 특정 가격에서 포지션을 강제로 청산한 데서 비롯되었습니다.

Sonic Labs의 공동 창립자인 Andre Cronje는 X 플랫폼에 다음과 같이 게시했습니다. 포지션 크기는 레버리지의 고정된 함수가 아니며, 이용 가능한 유동성과 실현된 변동성에 따라 달라집니다. 작은 포지션은 1,000배의 레버리지를 가질 수 있는 반면, 큰 포지션은 1.2배의 레버리지만 가질 수 있습니다. DeFi에는 고정된 값이 없습니다.

체인 탐정 ZachXBT는 X 플랫폼에서 Hyperliquid를 비판하면서 "Hyperliquid 임원들이 선을 그어 가격을 마음대로 조작할 수 있는 것은 분노할 만한 일이지만, 북한 해커들이 Radiant에서 훔친 자금을 사용하여 일정 규모의 단기 포지션을 유지할 때는 아무것도 하지 않는다"고 말했습니다.