저자: Gu Yu, 비스킷, RootData

암호화 업계에서 가장 포괄적인 투자 및 자금 조달 데이터베이스 중 하나인 RootData에는 5,000명 이상의 Web3 업계 투자자와 5,700개 이상의 투자 및 자금 조달 기록이 포함되어 있어 암호화 업계의 투자 및 자금 조달 동향에 대한 포괄적인 관점을 제시합니다.

이러한 데이터를 기반으로 RootData는 개발 이력, 투자 선호도 및 기타 정보를 포함하여 일련의 잘 알려진 벤처 캐피털 펀드를 분석합니다. 이번 호의 연구 대상은 CoinFund입니다.

I. 개요

CoinFund는 암호화폐에 초점을 맞춘 투자 및 연구 기관입니다. 2015년에 설립되었으며 뉴욕 브루클린에 본사를 두고 있습니다. 새로 설립된 사명은 새로운 인터넷의 리더를 옹호하는 것입니다. 2016년 초에는 활발한 Slack 커뮤니티를 운영하고 암호화폐 프로젝트 팟캐스트에 참여해 훌륭한 발언을 한 것으로 알려졌으며, '팻 프로토콜 가설', 암호화폐 가치 포착, 기업 블록체인 등의 주제에 대한 토론에도 참여했습니다.

RootData 데이터에 따르면 CoinFund의 첫 공개 투자는 2017년 8월에 이루어졌으며 District0x의 ICO 기금 모금에 참여했습니다. 그 이후로 CoinFund는 투자 빈도를 점차 가속화하여 업계에서 놀라운 명성을 쌓았습니다.

2018년 코인펀드는 록펠러 가문이 소유한 벤처 캐피털 회사인 Venrock과 협력하여 전통 자본을 암호화 분야에 도입한 선두주자로 평가받고 있습니다. Venrock 파트너인 David Pakman은 CoinFund와 협력하고 다양한 암호화폐 경제 및 토큰 프로젝트 설계에 참여하기를 희망하면서 블록체인 분야에 진출하는 경험이 풍부한 창업자와 전통 기술 회사가 점점 더 많아지고 있다고 말했습니다. 몇 년 후 David Pakman도 관리 파트너로 CoinFund에 합류했습니다.

현재 CoinFund 팀은 약 30명으로 구성되어 있으며 Jake Brukhman은 CoinFund의 창립자이자 CEO이며 이전에는 헤지펀드 Triton Research와 Amazon 및 기타 회사에서 근무했습니다. 대부분의 경우 CoinFund 팀은 투자 프로젝트의 설계 프로세스에 직접 참여하고 포트폴리오 회사에 네트워크 서비스, 팀 시간 및 기타 리소스를 제공합니다.

펀드 규모 면에서는 코인펀드가 2021년부터 매년 신규 펀드 출시를 공개해 왔으며 각각 8,300만 달러, 3억 달러, 1억 5,800만 달러의 펀드 규모를 갖고 있다.

Rootdata 통계에 따르면 CoinFund의 공개된 투자 포트폴리오 수는 101개입니다. 일반적인 투자 사례로는 Polkadot, Manta Network, Worldcoin, LayerZero, NEAR Protocol, Dapper Labs, Polygon, CoinList, Balancer, Archway, Secret Network, Acala 등이 있습니다. 그 중 코인펀드가 가장 먼저 참여한 프로젝트로는 월드코인(Worldcoin), 인터넷컴퓨터(Internet Computer), 코인리스트(CoinList), 더그래프(The Graph) 등이 있다. 지난 1년간 젠신, 뉴트론, 만타네트워크, 하이퍼레인 등 총 18발의 발사횟수를 기록했다.

2. 포트폴리오 분석

2. 포트폴리오 분석

RootData에 포함된 101개 투자 포트폴리오 프로젝트로 볼 때, CoinFund는 주로 인프라, DeFi, CeFi 및 NFT와 같은 세분화된 트랙에 투자했습니다. 그 중 인프라 트랙 프로젝트가 37.6%를 차지했고, DeFi와 NFT가 각각 14.8%와 10.8%를 차지했습니다.

투자 참여 규모를 기준으로 볼 때 코인펀드의 최대 투자 범위는 미화 100만 달러에서 미화 300만 달러 사이로 27건의 거래에 달하지만 전체적으로는 다양한 금액 범위의 코인펀드 투자 건수가 상대적으로 고르게 분포되어 있으며 대부분의 투자는 100만 달러 이상입니다. 15건의 거래.

선두 투자 수의 관점에서 볼 때, CoinFund는 통계 범위 내에서 106개 투자 라운드 중 총 24개를 주도했으며, 선도 투자 비율은 22%로 전체 암호화폐 벤처 캐피털 기관 중 상위 10위 안에 들었습니다. . 동시에 이는 투자하는 프로젝트에 대한 CoinFund의 확고한 믿음을 반영합니다.

Jake Brukhman은 2020년 인터뷰에서 CoinFund의 투자 논리가 암호화된 네트워크의 핵심 가치 제안을 갖고 기존 제품에 비해 경쟁력이 높은 제품에 투자하는 것이라고 밝혔습니다. 9년간 운영된 코인펀드의 투자 로직은 고정적이지 않으며 3단계로 나눌 수 있습니다.

1. 베어마켓 건설기간

2017년 ICO 이후 약세장에서 CoinFund는 신흥 지역에 집중해야 하고 시장 규제의 불확실성이 더 크다는 것을 깨달았습니다. 따라서 투자 전략은 CeFi 서비스를 피하고 Web3 프로토콜에 집중하도록 조정되었습니다. 또한 투자 특징은 매우 선택적인 프로젝트이지만 여러 라운드를 거쳤습니다.

2017년 말부터 지난 3년 동안 CoinFund는 11개의 암호화폐 프로젝트에만 투자했으며 그 중 인터넷 컴퓨터 네트워크, NFT Lab Dapper Labs, 암호화폐 데이터 분석 및 연구 기관인 Messari는 모두 CoinFund로부터 2개의 투자를 받았습니다.

또한 CoinFund는 토큰 판매 플랫폼인 CoinList, 분산형 데이터 네트워크 Ceramic, 블록체인 데이터 인덱스 프로토콜 The Graph, 개인 정보 보호 인프라 NuCypher 등에 투자했습니다.

2. DeFi와 NFT의 성장에 주목하라

2020년에서 2022년 사이에 CoinFund는 DeFi 및 NFT에 대한 소비자 채택과 관심이 증가하여 개발자 중심 인프라 및 미들웨어에 대한 제공 및 수요뿐만 아니라 이러한 영역으로 초점이 전환되는 것을 주목했습니다.

이 시기는 코인펀드의 성수기이기도 한데, 루트데이터 통계에 따르면 코인펀드는 2020년부터 2022년까지 19개 선도투자를 포함해 총 82라운드에 투자했다. 더 잘 알려진 프로젝트는 다음과 같습니다.

이 기간은 CoinFund 판매의 피크 기간이기도 하며 RootData의 통계에 따르면 2020년부터 2022년까지 CoinFund는 19개의 선두 라운드를 포함하여 총 82개의 라운드에 투자할 예정입니다. 주목할만한 프로젝트는 다음과 같습니다:

이 기간 동안 8개의 암호화폐 프로젝트가 CoinFund로부터 여러 차례 투자를 받았습니다. 또한, CoinFund의 자금조달 라운드도 초기 시드 라운드부터 시리즈 A, 심지어 시리즈 B까지 점점 더 발전하고 있습니다.

3. FTX 붕괴 이후 나아갈 방향

2022년 11월, FTX 제국의 붕괴는 암호화 분야에 전례 없는 타격을 입혔습니다. CoinFund는 FTX의 초기 투자자였으며 당시 FTT 토큰을 보유하고 있지 않았지만 붕괴 후 작은 지분이 0으로 기록되었습니다.

CoinFund의 관리 파트너이자 벤처 캐피털 책임자인 David Pakman은 블록체인이 실패하지 않았다고 믿습니다. 스마트 계약은 해킹되지 않았습니다. 중앙화된 거래소의 붕괴로 인해 사람들은 Layer1과 Layer2, NFT, 게임 등 DeFi 분야에 더 많은 관심을 갖게 되었습니다.

따라서 2022년 11월 이후 CoinFund는 11라운드에만 투자할 예정이며 다중 모듈 생태계 Manta Network, 스마트 계약 플랫폼 Neutron, 크로스체인 집계 프로토콜 LI.FI 등을 포함한 분산형 프로토콜에 더 편향된 스타일입니다.

3. 코인펀드 투자 포트폴리오 소개(일부)

인투

Intu는 기본 암호화 공유 및 EVM 호환 체인을 사용하여 디지털 자산의 공유 소유권을 가능하게 하는 분산형 프로토콜입니다. 이는 사용자가 계정의 보안과 무결성을 유지하면서 자산 소유권을 쉽게 공유, 복원 또는 변경할 수 있음을 의미합니다. Intu의 효율적인 통합을 통해 모든 dApp 또는 지갑의 사용자 경험이 향상될 수 있습니다.

대지

Tableland Network는 관계형 데이터를 구조화하고 Ethereum 및 EVM 호환 L2를 지원하는 분산형 Web3 프로토콜입니다. Tableland는 Web3 기본 관계형 테이블을 만드는 것을 목표로 합니다.

겐신

Gensyn은 AI 모델을 훈련하는 데 사용되는 분산 컴퓨팅 네트워크입니다. 네트워크는 블록체인을 사용하여 딥 러닝 작업이 올바르게 실행되었는지 확인하고 명령을 통해 결제를 실행합니다.

중성자

Neutron은 Cosmos SDK를 사용하여 구축된 무허가형 스마트 계약 플랫폼으로, 스마트 계약이 최소한의 오버헤드로 최첨단 인터체인 기술을 활용할 수 있도록 해줍니다.

기자

Giza는 오픈 소스 인공 지능의 개방형 경제를 지원하는 동시에 기계 학습 추론 컴퓨팅 프로세스를 분산시키는 무신뢰 프로토콜을 구축하고 있습니다. Giza를 사용하면 AI 개발자가 AI 모델에 대한 영지식 증명을 쉽게 생성할 수 있습니다.

셜록

Sherlock은 내부 보안 분석 및 플랫폼 수준 적용 범위를 통해 프로토콜 해킹으로부터 DeFi 사용자를 보호하며 감사 고객에게 최대 천만 달러의 보호를 제공하는 최초의 스마트 계약 감사 보험 서비스 제공업체입니다.

셜록

Sherlock은 내부 보안 분석 및 플랫폼 수준 적용 범위를 통해 DeFi 사용자를 프로토콜 해킹으로부터 보호하며 감사 고객에게 최대 1,000만 달러의 보호를 제공하는 최초의 스마트 계약 감사 보험 서비스 제공업체입니다.

통신

Comm은 Discord에 대한 개인적이고 분산된 대안을 목표로 하는 연합 키 서버를 기반으로 하는 암호화된 기본 메시징 응용 프로그램입니다. Comm은 커뮤니티 구성원이 자신의 백엔드 서버를 호스팅할 수 있도록 설계되었으며, 사용자 자신만 데이터에 액세스할 수 있습니다.

연료

Fuel은 Ethereum에 전 세계적으로 접근 가능한 규모를 제공하는 UTXO 기반 모듈식 실행 레이어입니다. 모듈식 실행 레이어로서 Fuel은 이더리움의 보안을 상속하면서 모놀리식 체인이 할 수 없는 방식으로 글로벌 처리량을 달성할 수 있습니다.

아치길

Archway는 빠르고 저렴한 거래를 제공하는 동시에 개발자 인센티브를 프로토콜 자체에 통합하는 Cosmos 아키텍처 기반의 퍼블릭 체인입니다. 이러한 프로토콜 수준 인센티브는 검증자, 위임된 토큰 보유자 및 개발자를 위한 가치 증가 메커니즘을 제공함으로써 보다 포괄적인 설계를 가능하게 합니다.

프리멕스 파이낸스

Primex Finance는 트레이더 채점 메커니즘을 갖춘 크로스 DEX 마진 거래를 위한 크로스 체인 프라임 중개 유동성 프로토콜입니다. 대출 기관은 다양한 위험 버킷(거래자의 위험 전략을 관리하는 유동성 풀의 하위 집합)에 유동성을 제공하여 위험과 수익을 유연하게 관리합니다.

세라믹

Ceramic은 개방형 웹에서 변경 가능한 정보를 관리하고 처리하기 위한 분산형 네트워크입니다. IPFS, libp2p, 블록체인, DID 및 인증된 데이터 표준을 결합함으로써 Ceramic을 통해 개발자는 동적이며 검증 가능하고 분산된 데이터를 사용하여 완전히 서버리스 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.

디모

DIMO는 사용자가 확인된 차량 데이터 스트림을 생성하여 애플리케이션과 비공개로 공유할 수 있는 분산형 소프트웨어 및 하드웨어 사물 인터넷(IoT) 플랫폼으로, 이를 통해 사용자는 자동차 금융 및 보험과 같은 더 나은 서비스를 협상할 수 있습니다.

온도금융

온도파이낸스(Ondo Finance)는 분산형 자율 조직(DAO), 기관 및 소매 투자자를 포함하여 신흥 DeFi 생태계의 이해관계자를 연결하는 데 초점을 맞춘 분산형 투자 은행을 구축하고 있습니다.

신디케이트

신디케이트(Syndicate)는 커뮤니티가 자본을 모으고, 조정하고, 투자할 수 있게 해주는 분산형 투자 프로토콜이자 소셜 네트워크입니다. 이는 공평한 경쟁의 장을 마련하고, 제작자, 창작자, 영향력 있는 사람, 친구들로 구성된 커뮤니티가 새로운 아이디어와 세상을 변화시키는 기술에 투자할 수 있도록 하며, 사회를 위한 완전히 새로운 투자 모델을 도입할 것입니다.

마법

Magic은 즉각적인 비수탁형 지갑 생성을 통해 기업이 사용자를 web3에 온보딩하도록 돕는 서비스형 지갑 제공업체입니다. 시드 문구 및 브라우저 확장이 필요하지 않으면서 이메일 또는 소셜 로그인을 사용합니다.

4. 요약 및 전망

전반적으로 CoinFund는 탁월한 투자 성과와 연구, 리드 투자 및 투자 후 서비스에 중점을 두어 암호화폐 업계에서 가장 영향력 있는 암호화폐 벤처 캐피털 기관 중 하나가 되었습니다. 시장의 영향을 받아 코인펀드는 2022년 4월 이후 투자 빈도를 크게 줄여 월 평균 2회만 파이낸싱에 참여했다.

올해 7월 코인펀드는 창립 8주년을 맞이해 리뷰 기사를 게재해 과거 투자 전략과 향후 전망을 이야기했다. CoinFund는 소규모 고객 기반과 오픈 소스 공간의 제한된 독점 이점으로 인해 CoinFund가 데이터 및 분석과 같은 특정 하위 부문을 과도하게 강조하여 비암호화폐 분야에서 기본 보안 및 규정 준수 서비스에 대한 막대한 수요를 놓치고 있다고 밝혔습니다. 플레이어. 또한, 코인펀드는 지난 해 세 가지 중요한 조정 사항, 즉 대표 또는 공동 대표 투자자의 역할을 더욱 강조하고, 자본 준비금을 늘리며, 현장 실사를 다시 강조하는 내용도 언급했습니다.

2023년은 CoinFund가 확장성, 상호 운용성 및 개발자 도구의 중요성을 강조하면서 DeFi 및 인프라에 다시 초점을 맞추는 해입니다. 또한 그들은 보다 실제적인 애플리케이션과 사용 사례에 관심을 두고 있습니다. 또한, CoinFund는 AI x Web3라는 흥미진진한 신흥 분야를 지속적으로 발전시키고 Gensyn에 대한 후속 자금을 제공할 뿐만 아니라 Giza 스마트 계약 AI 모델 추론에 대한 새로운 투자도 제공할 것입니다.