이른 아침, RWA 부문 프로젝트인 MANTRA(OM)는 단기간에 90% 하락하여 6달러에서 0.5달러로 폭락했고, 시장 가치는 55억 달러 이상 증발했습니다.

3시간 후, MANTRA 팀은 성명을 발표하여 하락세는 비이성적인 청산으로 인해 발생했으며 프로젝트 자체와는 아무런 관련이 없으며 팀의 잘못이 아니라고 밝혔습니다.

이후 OM은 0.5달러에서 1.2달러로 상승한 뒤 잠시 급락했습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 단 4시간 만에 OM 계약 청산 규모가 5,800만 달러에 달했습니다.

이번 폭락 이전에 OM은 작년 11월부터 몇 차례나 급격한 가격 상승을 겪었으며, 커뮤니티에서 "강력한 몬스터 코인"이라고 불렸습니다.

OTC 거래인가, 팀 덤핑인가? OM 하이 컨트롤 라이프

최근 커뮤니티와 여러 데이터 감지 도구 웹사이트에서 OM의 대규모 주소에서 코인이 출금되어 거래 플랫폼으로 이체되었다는 소식이 공개되었습니다. OM이 50% 이상의 할인율로 여러 건의 OTC 거래를 완료했다는 소문도 있습니다. 대규모 투자자들이 시장을 매도하기 시작하면 OTC 매수자들도 당황하여 매도할 것입니다.

TheDataNerd의 모니터링에 따르면, 3월 25일 MANTRA의 투자 기관인 Laser DIgital의 주소가 Binance에 1,149만 달러 상당의 170만 OM을 입금했습니다. 작년에 지갑은 총 2,700만 개의 OM을 축적했으며, 현재도 675만 6,000개의 OM을 보유하고 있으며, 이는 4,567만 달러 상당입니다.

Arkham 모니터링에 따르면 어제 주소 0xA8...A84f가 Polygon의 StakedOM 계약에서 776,000개의 OM을 인출했는데, 이는 약 584만 달러 상당입니다.

Genç Trader 모니터링에 따르면, 지갑 주소 0x9a…1a28에서 23시간 전에 약 2,000만 달러 상당의 OM이 OKX로 이체되었습니다. 과거 기록에 따르면, 이 주소는 한 달 전 바이낸스에서 약 4,000만 달러 상당의 OM을 인출했으며, 이전에 코인 가격을 끌어올린 큰손 중 하나였습니다.

여러 대규모 OM 주주가 주식을 매각한 것이 폭락의 직접적인 원인으로 여겨지지만, 커뮤니티에서는 이 모든 것이 계획된 것이었을 가능성이 있다고 믿고 있습니다.

에어드랍 PUA

지난 11월, MANTRA는 공식적으로 에어드랍 규칙을 발표하면서 기존의 "3개월 클리프 기간 후 초기 유동성 할당 및 9개월 선형 잠금 해제"를 "클리프 기간을 1개월로 단축하고 11개월 선형 잠금 해제"로 변경한다고 밝혔는데, 이는 커뮤니티에서 강한 불만을 불러일으켰습니다.

초창기 MANTRA는 눈에 띄는 기대 관리를 통해 사용자의 열광을 자극하여 5,000만 개의 OM 토큰을 배포하고 온라인에 공개되자마자 그 중 20%를 잠금 해제하겠다고 약속했습니다. 공수 작전은 한 달 안에 완료될 예정이다.

그러나 실제 구현에 있어서 MANTRA는 에어드랍 규칙을 하나씩 수정하여, 먼저 "출시 즉시 잠금 해제"를 "한 달 후부터 선형적 릴리스"로 변경한 다음, 이를 "1단계 릴리스의 10%, 나머지 베스팅 기간은 최대 3년"으로 더욱 연기했습니다. 동시에 로드맵과 토큰 배포 구조 등 여러 메커니즘의 변화와 함께 MANTRA는 본질적으로 상환 주기를 연장하고 커뮤니티 트래픽을 장기 잠금 도구로 통합합니다.

사용자들의 감정이 회복되면 프로젝트 당사자는 "커뮤니티 합의"의 형태로 책임을 이양하기 위한 거버넌스 투표 메커니즘을 도입하지만, 실제 운영에서는 투표권이 프로젝트팀이나 관련 당사자의 손에 집중되고 그 결과는 높은 통제력을 갖는다. 마지막으로, 일부 초기 참여자는 에어드랍 대상에서 제외되었고, 프로젝트 소유자는 자세한 근거를 밝히지 않고 "시빌 공격"을 이유로 이들의 권리를 동결했습니다.

높이 조절 패널

사용자들의 감정이 회복되면 프로젝트 당사자는 "커뮤니티 합의"의 형태로 책임을 이양하기 위한 거버넌스 투표 메커니즘을 도입하지만, 실제 운영에서는 투표권이 프로젝트팀이나 관련 당사자의 손에 집중되고 그 결과는 높은 통제력을 갖는다. 마지막으로, 일부 초기 참여자는 에어드랍 대상에서 제외되었고, 프로젝트 소유자는 자세한 근거를 밝히지 않고 "시빌 공격"을 이유로 이들의 권리를 동결했습니다.

높이 조절 패널

지난 6개월 동안 OM이 지속적으로 상승할 수 있었던 이유는 팀의 높은 수준의 통제력 때문입니다. KOL @nihaovand에 따르면, 일반적으로 서로 다른 가격대의 3개 구매 커뮤니티가 차례로 시장에 진입하여 토큰 가격을 공동으로 끌어올린다고 합니다. 동시에, 프로젝트 당사자는 코인 보유자를 위한 외부 출구 채널을 마련할 것입니다. 이러한 출구 이후 발생한 자금은 통화 가격을 높이는 데 사용되어 다음 단계의 시장 외 자본 유입을 위한 길을 마련할 것입니다.

이전에 여러 소식통에 따르면 MANTRA 팀이 OM 토큰 공급의 90%를 통제하고 있다고 합니다. 암호화폐 분석가 모시는 한때 TVL이 400만 달러에 불과한 프로젝트가 FDV가 100억 달러가 넘을 수 있다는 분석 기사를 썼습니다. 답은 팀이 OM 순환의 대부분을 통제한다는 것입니다. MANTRA 팀은 단일 지갑에 7억 9,200만 OM(즉, 공급량의 90%)을 보유하고 있으며, 팀은 공급량을 여러 지갑에 분산하는 데 신경 쓰지 않습니다.

OM의 실제 유통량은 얼마입니까?

모시의 분석에 따르면 실제 OM 유통량은 9억 8천만 OM(유통량) - 7억 9천 2백만 OM(팀이 관리하는 부분) = 1억 8천 8백만 OM입니다.

하지만 이 숫자는 정확하지 않을 수도 있습니다. 이 팀은 여전히 ​​OM의 상당 부분을 통제하고 있으며, 이를 이용해 자체 에어드랍에 대한 시빌 공격을 수행하고, 퇴장 유동성을 더욱 고갈시키고, 순환 공급을 계속 통제합니다. 그들은 자신의 에어드랍을 공격하기 위해 Sybil 에어드랍에 약 1억 개의 OM을 배치했으므로 토큰의 이 부분도 실제 유통량에서 차감해야 합니다.

결국 OM의 실제 유통량은 8,800만 OM에 불과할 수도 있습니다. 실제 유통량이 낮기 때문에 OM 가격을 조작하고 단기 포지션을 쉽게 청산할 수 있습니다. 트레이더들은 OM 공매도를 두려워해야 합니다. 이 팀이 유통 공급량의 대부분을 통제하고 원하는 대로 가격을 펌핑하거나 덤핑할 수 있기 때문입니다.

모시는 OM에 Tritaurian Capital(SOMA_finance(@jp_mullin888은 SOMA의 공동 창립자이고 Tritaurian은 Trade.io에서 JPM의 사장인 Jim Preissler가 소유하고 있음)에서 150만 달러를 빌린 것)과 중동의 일부 펀드 및 마켓 메이커가 포함될 수 있다고 생각합니다. 이런 작업으로 인해 실제 순환이 더욱 압축되어 계산이 더욱 어려워집니다.

이는 또한 그들이 에어드롭을 내놓는 데 주저하는 이유와 잠금 기간을 적용하기로 결정한 이유를 설명할 수도 있습니다. 만약 그들이 실제로 에어드롭을 실시한다면, 실제 유통 공급량은 상당히 늘어날 것이고, 이는 가격이 크게 하락하는 결과를 초래할 가능성이 높습니다.

이것은 복잡한 금융 공학이 아니지만 토큰의 실제 유통을 줄이려는 의도적인 계획처럼 보이며 OM의 가격을 쉽게 상승시키거나 하락시킬 수 있습니다.