2025년 DeFi 재시작 주기에서 Berachain은 점차 높은 자본 효율성을 위한 주요 전장으로서의 입지를 확립하고 있습니다.

기존의 레이어 1 퍼블릭 체인과 비교했을 때, 베라체인의 가장 큰 혁신은 PoL(유동성 증명) 합의 메커니즘에 있습니다. 이는 체인 상의 인센티브 논리를 재구성할 뿐만 아니라 스테이블코인 자산에 대한 새로운 가치 성장 경로를 제공합니다.

PoL의 혁신적인 논리

기존 PoS 합의 알고리즘은 보상 분배를 위해 인플레이션 보조금이나 고정 스테이킹 가중치에 의존하는데, 이는 인센티브와 실제 유동성 기여 간의 불일치로 쉽게 이어질 수 있습니다. 베라체인의 PoL 모델은 블록 보상을 프로토콜에서 생성된 온체인 유동성과 직접 연결하여, 프로토콜이 인센티브 분배에 참여하기 전에 먼저 사용자 자금을 유치하고 실제 유동성을 생성하도록 요구합니다.

이 메커니즘은 세 가지 변화를 가져옵니다.

프로토콜 경쟁 인센티브 - 프로젝트 당사자는 자체 유동성 풀에 대한 투표를 유도하기 위해 "검증자에게 뇌물을 제공"해야 함; LP 동적 게임 - 유동성 공급자는 수익과 위험에 따라 투자 여부를 선택하여 자금 흐름을 결정함; 거버넌스 폐쇄 루프 형성 - 인센티브 효율성이 개선되고, 자본 활용도가 향상되고, 사용자 활동이 증가하며, 궁극적으로 프로토콜 인센티브와 프로젝트 품질의 동적 적응이 달성됨.

이 메커니즘은 베라체인이 단순한 새로운 체인이 아니라, 자체적인 "자본 효율성 플라이휠"의 시험대임을 증명합니다. 돌로마이트의 성공이 대표적인 사례입니다. 2025년 2월 베라체인으로 이전한 이후 대출 규모는 33억 달러를 돌파했고, TVL(총자산잔액)은 거의 20배 증가했습니다.

USDT0의 전환: 결제 도구에서 소득 자산으로

이러한 배경에서 스테이블코인의 역할 또한 질적인 변화를 겪고 있습니다. LayerZero가 지원하는 옴니체인 스테이블코인인 USDT0는 2025년 1월 베라체인으로 확장된 이후 생태계 성장의 핵심 동력으로 빠르게 자리 잡았습니다. USDT0의 장점은 주로 두 가지 핵심 영역에서 드러납니다.

마찰 없는 크로스체인 순환: OFT 표준을 통해 사용자는 브리지 없이 체인 간에 자금을 전송할 수 있습니다.

Berachain의 수익 속성 측면에서 PoL 인센티브 메커니즘은 USDT0를 더 이상 단순한 지불 도구가 아닌 유동성 채굴, 대출, 모기지에 참여할 수 있는 수익 자산으로 만듭니다.

2025년 8월까지 Berachain의 USDT0 공급량은 1억 달러를 돌파하여 체인 내 스테이블코인 공급량을 주도했으며, 최고 TVL은 6억 달러를 넘어섰습니다. USDT0는 Dolomite 및 Kodiak과 같은 핵심 프로토콜의 유동성 풀에 진입했을 뿐만 아니라 HONEY의 주요 담보 중 하나가 되었습니다.

즉, USDT0는 지불 수단 → 수익 자산 → 생태적 초석의 3단계 도약을 완료했습니다.

스테이블코인의 성장과 베라체인의 플라이휠

USDT0의 도입은 단일 자산의 성공일 뿐만 아니라 전체 생태계의 최적화를 촉진합니다.

스테이블코인의 성장과 베라체인의 플라이휠

USDT0의 도입은 단일 자산의 성공일 뿐만 아니라 전체 생태계의 최적화를 촉진합니다.

자금 조달 측면에서: Berachain의 TVL은 메인넷 출시 전 사전 예치금 7억 달러에서 3월 최고치인 63억 달러로 증가했으며, 스테이블코인이 80% 이상을 차지했습니다. 사용자 측면에서: 활성 사용자 수가 10만 명 미만에서 20만~25만 명으로 늘어났고, 일일 거래량은 3월에 1억 달러에 도달했습니다. 수입 측면에서: 여러 유동성 풀의 APR이 25~300%에 도달했고, 프로토콜의 재사용률이 크게 증가했습니다.

동시에 USD0 및 USDT0++와 같은 새로운 스테이블코인의 추가로 Berachain은 RWA 자산 매핑, 국경 간 청산, 그리고 기관 자본 유입을 점진적으로 지원할 수 있게 되었습니다. 이는 스테이블코인의 다양성을 확대할 뿐만 아니라 Berachain이 글로벌 DeFi 시장에서 업계 평균을 뛰어넘는 성과를 달성할 수 있도록 지원합니다.

시야

2025년 3분기 기준, 베라체인은 400개 이상의 프로젝트에 도입되어 전 세계 6위 규모의 DeFi 체인으로 자리매김했습니다. 총 브리지 유입액은 8억 8천만 달러를 돌파했으며, 온체인 TVL/FDV 비율이 크게 개선되어 기관 투자자들의 지속적인 관심을 받고 있습니다.

유동성이 곧 합의를 의미하는 PoL 모델 하에서 스테이블코인은 점차 베라체인 생태계의 초석이 되고 있습니다. USDT0와 같은 자산의 확장은 크로스체인 채널을 열어줄 뿐만 아니라, 스테이블코인을 진정한 인프라로 만들어 유동성 확보의 관문이자 수익성 향상의 원동력으로 활용합니다.

스테이블코인 경쟁의 미래는 더 이상 시장 점유율 경쟁이 아니라, 블록체인 생태계와의 긴밀한 통합과 그에 따른 시스템적 가치 향상을 위한 경쟁으로 전개될 것입니다. 베라체인과 USDT0의 통합은 DeFi 성장의 다음 단계를 위한 모델이 될 수 있습니다.