베라체인에서 실제 자산을 토큰화하는 것은 다른 프로젝트들과 마찬가지로 오프체인 자산의 법적 또는 경제적 권리를 온체인 토큰으로 캡슐화하는 것을 전제로 시작됩니다. 그러나 유동성 증명(PoL)이 도입되면 경제적인 측면이 달라집니다. 현재 6개의 프로젝트가 이러한 설계 방식을 채택했습니다.

Fortunafi의 국채 증서 토큰, Kettle의 고급 시계, Reservoir의 스테이블코인 rUSD는 모두 자사 증서 토큰을 화이트리스트에 등록된 금고에 스테이킹하여, 검증자가 발행자가 운영 비용을 부담하는 대신 BGT로 보관 및 오라클 비용을 충당할 수 있도록 합니다.

HiveBits는 이 모델을 농업으로 확장하여 벌집 자산(네, 실제로 존재합니다)으로 뒷받침되는 NFT를 발행하고, IoT 데이터 스트림을 동일한 보상 시스템에 직접 연결합니다. StableHold는 경주마 소유권을 분산하고 재무 수익을 활용하여 훈련 및 보험 비용을 상쇄합니다. 반려동물 디지털 ID 프로젝트인 PawPass조차도 Berachain 재무 시스템에 동물 건강 기록을 고정하여 수의사와 여행사가 사용자에게 무료로 데이터에 접근할 수 있도록 할 계획입니다.

이러한 프로젝트는 RWA의 기본 현금 흐름/담보 수익률과 토큰이 지갑에 보관되는 동안 자동으로 누적되는 증분 PoL 발행을 결합하여 Berachain을 유형 가치를 체인에 가져오기 위한 보조 채널로 전환합니다.

다음 섹션에서는 다음을 살펴보겠습니다.

1) 기존 프로토콜이 RWA 제품에서 PoL을 사용하는 방법, 2) Berachain 아키텍처의 장점을 활용하는 방법, 3) 여전히 존재하는 병목 현상.

즐기다.

베라체인 생태계 살펴보기

베라체인의 참여 메커니즘은 보상 금고를 중심으로 구축됩니다. 이러한 스마트 컨트랙트는 스테이킹 가능한 영수증 토큰을 수용하고 검증인의 위임 선택에 따라 BGT를 누적합니다. BGT는 거래가 불가능하기 때문에, 그 가치는 거버넌스 가중치와 향후 발행량을 늘릴 수 있는 능력에서 비롯됩니다. 이는 검증인이 수동적으로 스테이킹하는 대신 금고 수익을 위해 지속적으로 경쟁하도록 유도합니다. 이 메커니즘은 발행인의 자본 형성 부담을 일부 덜어주어, 이더리움에서 가스 비용과 마케팅 예산이 주요 부담이 되는 1천만 달러 미만의 자산 토큰화를 경제적으로 실현 가능하게 합니다.

Fortunafi는 채권 시장에서 이 모델을 시연합니다. TAP 프로그램은 단기 미국 국채 및 고등급 ETF에 대한 ERC-20 증서를 발행하고, 출시 이후 연평균 6~8%의 BGT 발행률을 기록한 금고에 이 증서를 자동으로 예치합니다. 벤치마크 국채 쿠폰은 토큰 보유자에게 실시간으로 배포되며, PoL 계층은 감사 보고, 보관 및 상환 비용을 처리하므로 Fortunafi의 사용 구조는 유사한 온체인 토큰화 채권 상품보다 낮습니다. 상환은 동일한 블록 내에서 이루어지기 때문에 오프체인 청산이 필요하지 않으며, 유동성은 출시 첫 달 만에 BERA에 해당하는 8자리 수에 도달했습니다.

레저부아는 재무 관리 방식을 채택합니다. 레저부아의 rUSD 스테이블코인은 다양한 온체인 및 실물 담보를 보유하고, 매일 보유량 증명(PoA)을 발행하며, 순자산가치(NAV) 수익금을 안정적인 검증자 이자를 지급하는 금고에 스테이킹합니다. 이러한 "일회성" 수익률 덕분에 코디악의 rUSD 유동성 풀은 이미 1,400만 달러 이상으로 증가했으며, 그 규모는 계속 증가하고 있습니다. 금고의 BGT 발행량은 NAV에 따라 조정되므로, 레저부아는 대규모 인센티브 예산 없이 담보를 확장할 수 있어 안정적인 재무 상태 성장을 달성할 수 있습니다.

Kettle은 고급 수집품 시장, 특히 고품질 시계를 공략하고 있습니다. Kettle 플랫폼에서 판매되는 모든 정품 시계는 보호된 금고에 보관되며, 출처와 관리 이력을 추적하는 NFT(Non-Factory Token)로 표시됩니다. 수요 측면에서 Kettle은 최근 Berachain에서 독점적으로 진행된 미스터리 박스 판매를 통해 25만 달러 이상의 시계를 판매했습니다.

HiveBits는 RWA 전략을 양봉에 적용합니다. 각 NFT는 온도, 습도, 꿀 생산량을 보고하는 센서가 장착된 실제 벌통에 매핑됩니다. 주간 데이터는 벌통 성능 토큰을 생성하며, 이 토큰은 벌통 소유주에게 BGT를 지급하여 장비 및 양봉 노동력에 대한 보조금을 지원합니다. 초기 분석 결과, 배출량 조정 수익률은 다른 농업 협동조합과 유사하여 투명한 공급망 데이터를 중시하는 환경 의식이 높은 투자자들을 유치하고 있습니다. HiveBits는 향후 기상 헤징 오라클을 통합하여 저장고 배출량을 군집 붕괴에 대비한 매개변수화된 보험 완충 장치로 전환할 계획입니다.

스테이블홀드는 엘리트 경마를 세분화하여 스포츠 엔터테인먼트 분야에 진출합니다. 스테이블홀드는 엘리트 이벤트 참여 기회를 제공함으로써 소유권의 개념을 재정의하고자 합니다. 각 NFT는 상금과 향후 종마 수수료의 일정 비율을 보유합니다. 향후 훈련 이정표나 수의학 보고서와 같은 정량적 지표를 PoL(PoL Vault)에 입력할 수 있으며, 이 기록은 말의 성적에 따라 BGT(Best Grant To Take)를 할당하여 스테이블홀드 사용자는 결과에 관계없이 추가 보상을 받을 수 있습니다. 이러한 구조는 소매 투자자의 자본 투자를 줄이고 트레이너의 현금 흐름을 안정화하여 시즌 간 고금리 대출을 피하고 완전한 온체인 방식을 선택할 수 있도록 합니다.

서비스 중심의 RWA인 PawPass는 반려동물을 토큰화하여 이러한 환경을 보완합니다. 예방 접종 기록, 마이크로칩 데이터, 소유권 증명서 등의 정보를 포함하는 변조 방지 반려동물 ID를 발급하여 반려동물에 대한 완전하고 변경 불가능한 기록을 생성합니다. 향후 항공사나 국경 관리 기관은 PawPass를 사용하여 동물 운송 승인 전에 ID 해시를 조회할 수 있습니다. 반려동물 주인은 패스를 금고에 보관하여 BGT를 획득할 수 있으며, 이 패스는 수의사 서명 수수료로 사용되어 반려동물을 통해 수익을 창출합니다. PoL은 일반적인 관리 비용을 보상을 축적하는 자산으로 전환하여 반려동물 기록을 최신 상태로 유지하는 데 대한 보상을 제공합니다. 이는 비재무적 RWA도 Berachain 아키텍처의 이점을 누릴 수 있음을 보여줍니다.

이러한 프로토콜의 공통점은 PoL 메커니즘이 검증자 블록 보상을 진입 비용을 절감하거나 운영을 최적화하는 보조금으로 전환한다는 것입니다. 각 볼트는 투명한 BGT 인센티브 비율을 가지고 있어 위임자는 위험 조정 수익을 추구하는 동시에 발행자는 더욱 확정적인 발행 곡선의 이점을 누릴 수 있습니다. 교차 계약 결합성을 통해 Fortunafi 영수증은 rUSD 대출의 담보로 사용되거나 Kettle 재고를 조달하는 데 사용될 수 있어 유동성 승수 효과를 더욱 증폭시킵니다. 그러나 확장성은 여전히 ​​과제에 직면해 있습니다. 다음 섹션에서는 Berachain이 실현할 수 있는 더 광범위한 가능성에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

RWA로 더 많은 것을 하세요

PoL 설계를 통해 빌더는 검증 가능한 모든 오프체인 액션을 영수증 토큰으로 패키징하여 금고에 스테이킹함으로써 경제 활동을 수익화할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 일반적으로 온체인에 적용하기에는 운영상 너무 복잡하다고 여겨지는 영역에서 RWA 토큰화의 활용을 확대할 수 있습니다. Berachain의 인센티브 엔진은 높은 초기 비용을 절감하고, 네트워크의 높은 EVM 호환성은 개발자 부담을 낮춰줍니다(자세한 내용은 Bectra의 최신 업그레이드(중국어 버전) 참조). 이는 실험을 위한 매력적인 샌드박스를 제공합니다.

이러한 기반을 통해 한때 퍼블릭 체인에서 운영상 너무 무겁다고 여겨졌던 자산 클래스도 실행 가능해집니다.

단기 송장, 재생 에너지 생산량, 화물 운송 이정표, 작물 판매, 검증된 탄소 상쇄 등 모든 것이 비슷한 패턴을 따릅니다. 데이터 증빙을 생성하고, 영수증을 발행하고, 금고에 보관한 다음, BGT 배출량으로 비용(수수료, 보험, 고객 확보 등)을 충당합니다.

현금 흐름이 매시간, 분기별로 또는 최종 결제 후에 생성되는지 여부에 관계없이 PoL은 실제 비즈니스를 반영하여 배출 곡선을 맞추고, 검증자 보상을 기본 비즈니스 성과에 맞추는 동시에 모든 단계에서 토큰 보유자에게 유동성과 보상을 유지할 수 있습니다.

더 광범위한 영향은 온체인 자본 형성을 위한 프로그래밍 가능한 보조금 인프라로서 Berachain의 설계에 있습니다. 더 많은 애플리케이션과 볼트가 검증자의 관심을 끌기 위해 경쟁함에 따라, 각 분야별 수익률 차이는 어떤 산업이 더 높은 품질의 데이터와 더 안정적인 현금 흐름을 보유하고 있는지를 보여줄 것입니다. 빠른 출구 전략과 다양한 성공 경로가 결합된 PoL은 발행자에게 명확한 선택지를 제공합니다. 자산 검증만 가능하다면 토큰화, 보조금 지급, 거래가 가능하며, 이 모든 것이 기업의 재무 구조에 인센티브 부담을 전가하지 않고 가능합니다.

베라체인은 유형 경제 활동을 PoL(Proof of Licensing) 대상 영수증으로 변환하여, 물리적 자산 온보딩의 마찰을 줄이는 프로그래밍 가능한 보조금 메커니즘을 제공합니다. 기초 담보가 국고채권, 롤렉스 서브마리너 시계, 또는 측정 가능한 메가와트급 태양열 에너지 등 어떤 것이든, 보상형 재무부채, 거의 즉각적인 검증자 유동성, 그리고 EVM 호환성의 조합은 베라체인을 확장을 원하는 거의 모든 RWA 프로젝트에 이상적인 네트워크로 만들어줍니다.