Chi Anh, Jay Jo, Elsa 작성
편집자: Vernacular Blockchain
주요 요점 요약
- 밈코인은 순전히 투기적 자산에서 주요 거래 주체로 변모하여 많은 유동성을 끌어들일 뿐만 아니라 암호화폐 시장의 자본 흐름 패턴을 재편했습니다.
- Pump.fun이 대표하는 플랫폼은 유동성과 활발한 거래자를 유치하여 분산형 거래 플랫폼(DEX)의 성장을 촉진했고, 그로 인해 중앙 집중형 거래 플랫폼(CEX)의 초기 가격 발견 능력이 약화되었습니다.
- MEXC와 같이 Memecoin 거래에 신속하게 적응한 거래소는 강력한 성과를 거두었지만, BN과 같이 반응이 느린 플랫폼은 유동성과 시장 영향력이라는 두 가지 문제에 직면했습니다.
1. 거래 플랫폼의 새로운 전장
밈코인은 암호화폐 시장을 새롭게 정의하고 있습니다. 처음에는 투기적 추세였지만, 이제는 주요 거래 플랫폼에서 중요한 거래 수단이 되어 엄청난 거래량을 견인하고 있습니다.
이러한 추세에 적응하기 위해 거래 플랫폼은 전략을 조정했습니다. Gate.io와 MEXC는 Memecoin을 신속하게 출시하여 시장 점유율을 확보하였고, BN은 "BN Alpha"를 출시하여 초기 Memecoin 출시와 원활한 전환에 집중하였습니다. DEX 시장에서는 솔라나 기반의 레이디움이 이더리움 기반의 유니스왑을 제치고 시장 선두주자가 되었습니다. 이러한 변화는 시장에서 Memecoin의 강력한 추진력을 입증합니다.
거래 플랫폼에서 Memecoin의 중요성이 점점 커지면서, Memecoin이 가져오는 더 폭넓은 영향 또한 주목할 가치가 있습니다. 밈코인 거래가 지속적인 시장 혁명으로 이어질 것인가, 아니면 단지 단기적인 순환 현상일 뿐인가? 또한, 규제 정책의 변화는 주류 자산으로서 Memecoin의 지속 가능성에 어떤 영향을 미칠까요? 이러한 문제는 소매 거래와 거래 플랫폼의 미래 방향을 결정할 것입니다.
2. DEX, 현상 유지를 깨다: Raydium, Uniswap을 능가하다
출처: The Block, DefiLlama
밈코인에 대한 열풍은 레이듐의 급격한 상승을 촉진했습니다. 2025년 1월 현재, Raydium은 DEX 시장의 27%를 점유하여 소매 투자자들이 선호하는 플랫폼이 되었습니다. Raydium의 성공은 Ethereum의 온체인 거래 플랫폼보다 수수료가 낮고 거래 속도가 빠른 Solana 체인의 기술적 이점과 분리할 수 없습니다. 이러한 특징 덕분에 Raydium은 Memecoins 거래를 위한 핵심 플랫폼이 되었습니다.
동시에 유니스왑의 시장점유율은 2024년 12월 34.5%에서 2025년 1월 22%로 떨어지면서 DEX 시장에서의 지배력을 상실했습니다. 높은 이더리움 가스 수수료는 Memecoins 거래자들에게 큰 장애물이 되었고, 이로 인해 비용에 민감한 많은 개인 투자자들이 다른 플랫폼으로 눈을 돌리게 되었습니다. 이더리움 기반 DEX가 시기적절하게 혁신하지 못하면 유동성을 이전하는 데 더 큰 압박에 직면하게 될 것입니다.
Memecoins 거래가 Raydium의 성장을 견인한 것은 분명하지만, 이러한 추세가 지속 가능할지는 아직 불확실합니다. 일부 분석가들은 투기적 수요가 감소함에 따라 미메코인 거래 열풍이 점차 사그라들 것으로 보고 있습니다. 하지만 Memecoins 거래의 도움으로 Raydium은 사용자에게 친숙한 플랫폼이 되었습니다. 레이듐은 이러한 추세를 포착할 수 있다면 유동성 풀을 강화하고, 사용자 경험을 최적화하고, 효율적인 거래 시스템을 구축함으로써 시장에서의 지위를 더욱 공고히 할 수 있을 것으로 기대됩니다. 이러한 노력은 Raydium이 DEX와 CEX 간의 경쟁에서 장기적으로 우위를 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
3. CEX의 대응: DEX의 성장세를 따라갈 수 있을까?
3. CEX의 대응: DEX의 성장세를 따라갈 수 있을까?
Gate.io와 MEXC는 Memecoins의 상장 전략에 집중하여 투기적 자산에 관심이 있는 많은 개인 투자자를 성공적으로 유치했습니다. 그 중에서도 MEXC는 빠른 Memecoins 상장 정책으로 이러한 추세를 선도하고 있습니다. 예를 들어, 그들은 Memecoins Official Trump($TRUMP)가 상장된 날 거래를 시작했는데, 그 결과 거래량이 최고치를 기록하고 사용자 수가 급격히 늘어났습니다.
이러한 전략은 놀라운 결과를 낳았습니다. MEXC의 일일 Memecoins 거래량은 2024년 1분기 5.9%에서 2025년 1월 25.9%로 급증했습니다. 동시에 Memecoins 거래자 비중도 18.7%에서 37.1%로 증가했습니다.
세계 최대의 암호화폐 거래 플랫폼인 BN은 소매 유동성을 유치하기 위해 Memecoins 상장 범위를 적극적으로 확대하고 있습니다. 최근 BN은 투기적 자산에 더 많은 관심을 기울이며 "주의 경제"에서 시장 기회를 포착하려고 노력하고 있습니다. 그러나 BN은 중앙집중형 거래소(CEX)의 특성상 불가피하게 내부 감사 절차의 제약을 받습니다. 이런 과정으로 인해 미메코인은 종종 시장 열기가 가라앉거나 새로운 추세로 전환된 후에야 상장됩니다.
BN은 투자자를 보호하기에 충분한 유동성을 제공하지만, 이 유동성은 오히려 초기 보유자들이 Memecoin을 매도하는 수단이 되었습니다. 매도가 시장 가격에 큰 영향을 미치지 않았기 때문에 새로 상장된 많은 미메코인의 가격은 단기간에 75% 이상 하락했고, 이로 인해 많은 투자자들이 손실을 입었습니다. 이러한 상황은 BN의 장기적인 신뢰성을 손상시킬 뿐만 아니라, 상장 검토 과정에 대한 의문을 제기합니다.
BN과 비교했을 때, Coinbase, Kraken, Upbit 등 주요 중앙화 거래소는 Memecoin보다는 검증된 암호화폐에 집중하는 보다 보수적인 전략을 채택했습니다. 이러한 전략으로는 단기적으로 고수익 시장 기회를 잡을 수는 없지만, 플랫폼을 안정화하고 규제 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
최근 몇 년 동안 CEX에서 DEX로 자금이 유입되는 추세가 점점 더 뚜렷해지고 있는데, 이는 CEX가 더 이상 시장에서 절대적인 지배적 지위를 차지하지 않는다는 것을 보여줍니다. 이러한 변화에 직면하여 CEX는 전략적 배치를 재검토해야 합니다. 다음 옵션 중에서 선택할 수 있습니다.
- 초기 자산을 검토하고 투명한 정보를 제공합니다(예: BN Alpha).
- Memecoin을 선택적으로 상장하여 위험 관리
- 온체인 주문장과 DeFi 요소를 결합한 하이브리드 거래 모델을 소개합니다.
이러한 사실에도 불구하고, 미메코인은 여전히 암호화폐 분야에서 잠재력을 보여주고 있습니다. 그들은 점차 특정 단체나 집단을 대표하는 자산이 됩니다. 예를 들어, 일론 머스크와 도지코인의 관계, 트럼프와 공식 트럼프 토큰의 연관성, 그리고 스타트업과 국가에서 발행한 미메코인의 사례는 모두 암호화폐가 실질적인 경제적, 사회적 가치를 포착하고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 기존 금융 시장의 증권화 과정과 유사하며 점차 새로운 문화적 현상으로 발전할 수도 있습니다.
이러한 변화에 직면하여 CEX는 신속하게 전략을 조정해야 합니다. 투자자들은 더 이상 유망한 자산의 거래를 시작하기 위해 CEX 상장을 기다리지 않습니다. 더 많은 사용자를 유치하고 경쟁력을 유지하기 위해 거래 플랫폼은 플랫폼의 안정성과 규정 준수를 보장하는 동시에 온체인 기능과 DeFi 요소를 통합해야 합니다. 이러한 유연하고 혁신적인 전략은 암호화폐 시장이 다음 단계의 성장으로 나아가는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
오늘날 CEX가 직면한 핵심 과제는 단기 거래 활동을 유치하고 장기적인 플랫폼 안정성을 유지하는 동시에 기관 투자자의 신뢰를 유지하고 더 많은 개인 투자자를 효과적으로 유치하는 균형을 찾는 방법입니다.
4. 전략적 요약 및 미래 전망
밈코인은 점차 단순한 투기 도구에서 암호화폐 시장의 중요한 거래 상품으로 발전했습니다. 분산형 거래소(DEX)에서 Memecoin의 거래량이 크게 증가하면서, 이러한 추세는 암호화폐 산업에 새로운 기회와 과제를 가져왔습니다.
최근의 강세장 동안 DEX의 Memecoin은 중앙집중형 거래소(CEX)에 상장된 자산보다 상당히 좋은 성과를 거두었으며, 점점 더 많은 투자자가 DEX로 눈을 돌리고 있습니다. Pump.fun과 같은 플랫폼은 Memecoin의 발행 및 거래 프로세스를 최적화하여 CEX에 상장되지 않은 새 토큰도 빠르게 폭발적인 성장을 이룰 수 있도록 합니다.
이러한 변화에 적응하기 위해 시장 조성자, 유동성 공급자 및 프로젝트 팀은 전략을 조정했습니다. 그들은 더 이상 CEX 상장에만 집중하지 않고 DEX 환경에도 주목하기 시작했습니다. 그들은 여러 플랫폼에 유동성 풀을 구축하여 거래의 접근성과 유연성을 높입니다.
이러한 변화에 적응하기 위해 시장 조성자, 유동성 공급자 및 프로젝트 팀은 전략을 조정했습니다. 그들은 더 이상 CEX 상장에만 집중하지 않고 DEX 환경에도 주목하기 시작했습니다. 그들은 여러 플랫폼에 유동성 풀을 구축하여 거래의 접근성과 유연성을 높입니다.
하지만 미메코인 시장은 여전히 많은 위험에 직면해 있습니다. 자금 도망, 소규모 집단 조작, 악의적 거래 등의 비윤리적인 행위는 투자자들의 이익을 심각하게 훼손하고 있습니다. 이러한 문제는 효과적인 시장 감독이 부족하기 때문에 흔히 발생합니다. 예를 들어, 아르헨티나에서 발생한 Libra($LIBRA) 스캔들은 이러한 잠재적 위험을 드러냈고, Memecoin에 대한 시장의 광범위한 의심을 불러일으켰으며, Solana DEX의 거래량이 크게 감소하는 결과를 초래했습니다.
이러한 사실에도 불구하고, Memecoins는 여전히 암호화폐 분야에서 잠재력을 보여주고 있습니다. 그들은 점차 특정 단체나 집단을 대표하는 자산이 됩니다. 예를 들어, 일론 머스크와 도지코인의 관계, 트럼프와 공식 트럼프 토큰의 연관성, 그리고 스타트업과 국가에서 발행한 미메코인의 사례는 모두 암호화폐가 실질적인 경제적, 사회적 가치를 포착하고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 기존 금융 시장의 증권화 과정과 유사하며 점차 새로운 문화적 현상으로 발전할 수도 있습니다.
이러한 변화에 직면하여 CEX는 신속하게 전략을 조정해야 합니다. 투자자들은 더 이상 유망한 자산의 거래를 시작하기 위해 CEX 상장을 기다리지 않습니다. 더 많은 사용자를 유치하고 경쟁력을 유지하기 위해 거래 플랫폼은 플랫폼의 안정성과 규정 준수를 보장하는 동시에 온체인 기능과 DeFi 요소를 통합해야 합니다. 이러한 유연하고 혁신적인 전략은 암호화폐 시장이 다음 단계의 성장으로 나아가는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
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