두 CEX 거대 기업 간의 Web3 경쟁이 역전됐을까? 전략적 게임 뒤에는 많은 규제적 과제가 있습니다.

저자: Luo Luo; 출처: Honeycomb Tec

3월 17일, 암호화폐 거래 플랫폼 OKX가 Web3 DEX 애그리게이터 서비스를 중단한 이유를 밝혔습니다. OKX는 북한 해커 그룹인 라자루스가 자사의 DeFi 서비스를 남용하는 것을 발견했고, 규제 기관과 협의한 후 서비스를 중단하기로 결정했기 때문입니다.

다음 날, 또 다른 주요 플랫폼인 바이낸스는 Web3 지갑 제품 내 초기 프로젝트인 "Discoverer" Alpha를 2.0으로 업그레이드하고, 이를 CEX 메인 사이트에 직접 통합하여 사용자가 암호화된 자산을 사용하여 직접 구매할 수 있도록 했습니다.

암호화폐 업계의 두 거대 기업이 각자의 Web3 상품에 대해 "위아래"로 움직이는 모습은 Web3 상품이 KYC를 도입해야 하는지, DEX와 DeFi가 주요 국가의 감독에 어떻게 대응해야 하는지와 같은 핵심 이슈에 대한 논의를 다시 한 번 불러일으켰습니다.

웹 온체인 자산 인프라의 전장에서 두 거대 기업의 전략은 시장 동향에 대한 이해를 반영할 뿐만 아니라, 암호화폐 산업에서 규제와 기술 간의 긴밀한 경쟁을 보여줍니다.

OKX, 규제기관과 협의 후 DEX 서비스 자발적 중단

3월 11일, 블룸버그는 유럽 암호화폐 규제 기관이 해커들이 Bybit에서 훔친 자금 중 일부를 세탁하는 데 OKX를 사용했는지 여부를 조사하고 있다고 보도했습니다. OKX는 신속히 조사를 받지 않는다고 답했고 DEX 애그리게이터로서의 기술적 중립성을 강조했지만, 이 사건의 여파는 아직도 진행 중이다.

3월 17일, OKX는 규제 기관과 협의한 후 북한 해커 그룹인 라자루스가 OKX의 DeFi 서비스를 남용했다는 사실이 밝혀짐에 따라 Web3 DEX 애그리게이터 서비스를 중단하기로 적극적으로 결정했다고 발표했습니다. OKX는 이러한 조치가 기술적 업그레이드를 구현하고 추가적인 남용을 방지하기 위한 것이라고 밝혔으며, 자사의 Web3 서비스는 고객 자산의 관리자가 아니라고 거듭 강조했습니다.

이 소식이 알려지자마자 많은 암호화폐 사용자들이 OKX에 대한 "정의를 외치며" 규제 기관이 북한 해커들을 억제하려 하고 있으며, 제3자 기술 공급업체인 OKX가 "바이러스 백신 소프트웨어가 실수로 시스템 파일을 삭제한 것"처럼 해커들의 "희생양"이 되었다고 믿었습니다.

OKX Web3DEX 집계 서비스 중단

실제로 OKX의 Web3 DEX 애그리게이터는 본질적으로 계약이나 합의가 아니며 자산 보관 기관도 아닌 기술 도구입니다. Web3 제품 및 서비스 공급업체로서 OKX는 이제 규정 준수와 기술 사이에서 딜레마에 직면할 수 있습니다.

한편, EU의 MiCA(암호 자산 시장 규정)로부터 사전 승인을 받은 최초의 글로벌 거래소인 OKX는 규정 준수를 통해 업계 벤치마크를 설정하려고 시도합니다. 반면, Web3 지갑과 관련 기능은 비보관 속성과 사용자가 OKX 거래소에 신청하지 않고도 직접 체인에 진입할 수 있는 기능을 포함하여 "분산화된" 산업 전통을 유지하려고 노력하지만, 이러한 기술 중립적 입장은 해커 공격에 대처할 때 다소 수동적입니다.

그러나 규제 기관은 이러한 "기술 중립적" 해석에 분명히 만족하지 않습니다.

예를 들어 EU의 MiCA의 경우, 해당 규정은 모든 "암호 자산"과 관련 서비스를 포괄합니다. DeFi와 DEX는 분산화된 성격으로 알려져 있고 MiCA는 아직 "완전 분산화"와 "부분 분산화"의 경계를 명확히 하지 않았지만, 규정은 관대한 움직임을 의도하지 않는 것으로 보입니다.

MiCA의 정의에 따르면 MiCA는 DEX 및 DeFi 프로토콜을 포함하여 암호 자산 관련 서비스를 제공하는 모든 엔터티를 CASP(암호 자산 서비스 제공자)로 간주합니다. MiCA는 기술적 형태(중앙집중형 또는 분산형)에 관계없이 암호 자산의 발행이나 거래와 관련된 한 관련 규정을 준수해야 한다고 강조합니다.

OKX의 서비스 중단은 기존 규제 프레임워크 하에서 분산형 Web3 제품의 취약성을 반영하기도 합니다. OKX는 자사의 Web3 지갑이 자산 보관 기관이 아니라고 강조하지만, 현재 암호화폐 자산이 유통되고 있는 주요 국가의 규제 기관은 "자금 흐름에 관련된 모든 플랫폼은 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT) 책임을 져야 한다"고 강조해 왔습니다. 이러한 규제 논리는 Web3의 분산형 개념과 직접적으로 충돌합니다.

일부 평론가들은 OKX가 "엑스레이 기계가 없는 운하 회사"와 같다고 생각하며, 규제 압력에 따라 서비스를 중단하고 제품을 업그레이드해야 한다고 말합니다. 이러한 조정은 사용자 경험에 영향을 미칠 뿐만 아니라, Web3 생태계의 시장 경쟁에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

시장 분석가들은 규제 요건에 따라 OKX가 두 가지 선택권을 가질 수 있다고 예측합니다. 하나는 KYC를 제품 사용 임계값에 필수 옵션으로 추가하는 것이고, 다른 하나는 지갑과 거래소의 운영을 분리하는 것입니다. 전자는 규제 요구 사항을 충족하고 상황을 안정시킬 수 있지만, Web3 생태계는 제한적일 수 있습니다. 후자는 규제 위험을 분리하고 분산화를 유지하지만 애플리케이션을 다시 다운로드해야 하므로 경험의 편의성이 떨어질 뿐만 아니라 거래소 트래픽을 지갑에서 눈에 띄지 않게 분리하여 사용자를 잃기 쉽습니다.

어떤 길을 선택하든 OKX는 앞으로 사용자 경험과 규정 준수 요구 사항 간의 균형을 맞춰야 할 것입니다.

Binance Web3 제품 Alpha 2.0이 메인 사이트로 바로 이동합니다.

OKX가 DEX 애그리게이터 서비스를 중단한 직후, MiCA 승인을 신청 중인 또 다른 암호화폐 거대 플랫폼인 Binance는 Web3 제품 계층에서 적극적으로 배포를 시작했습니다.

3월 18일, 바이낸스는 알파 2.0 버전이 공식적으로 출시되어 바이낸스 거래 플랫폼의 메인 사이트에 직접 통합되었다고 발표했습니다. 사용자는 USDT 및 기타 자산을 사용하여 자산을 외부 지갑으로 인출하지 않고도 바이낸스 플랫폼에서 직접 온체인 토큰을 구매할 수 있습니다.

바이낸스는 이 확장 프로그램의 목적이 중앙집중형 거래소(CEX)와 분산형 거래소(DEX) 간의 경험 격차를 메우고, 거래 과정을 간소화하는 동시에 사용자의 자본 효율성과 분산형 거래소에 대한 접근성을 향상시키는 것이라고 밝혔습니다.

바이낸스 알파, CEX 메인 사이트 진입

Binance Alpha는 원래 Binance Web3 지갑에 배치된 플랫폼 제품으로, 체인에서 성장 잠재력이 있는 초기 암호화폐 프로젝트를 발견하는 데 중점을 두고 있습니다. Binance Alpha 2.0의 출시는 Web3 분야에서 Binance의 전략적 업그레이드를 나타냅니다.

작년 중반, 바이낸스의 Web3 지갑은 비트코인 상장 시장 붐 동안 "OKX보다 열등하다"는 평이 널리 퍼졌습니다. 나중에 바이낸스의 공동 창립자인 허이(He Yi)도 그들의 Web3 지갑과 시장 상품이 아직 최적이 아니라는 것을 인정했습니다.

오늘날 Alpha 2.0은 CEX와 DEX를 연결하는 접근 방식으로 사용자의 관심을 자극하고 있습니다. 일부 사용자는 체인 상의 소규모 프로젝트(예: 밈 코인)를 메인 사이트에 도입하면 바이낸스 메인 사이트의 부의 효과가 향상될 뿐만 아니라, BNBChain의 Web3 생태계에서 지배적인 지위가 공고해질 것이라고 믿습니다.

더욱 중요한 점은 바이낸스가 온체인 자산 거래와 CEX를 원활하게 결합하여 규제 기관에 보다 통제 가능한 거래 환경을 제공한다는 것입니다. Binance의 Web3 지갑은 암호화폐 자산 보관 지갑이라는 것을 알아야 합니다. 이 지갑을 사용하려면 사용자는 KYC(고객을 알아라) 테스트를 통과해야 합니다.

바이낸스의 전략은 어느 정도 KYC, AML 등 주요 국가의 규제 요건을 더 잘 충족하기 위해 CEX 프레임워크에 온체인 자산 거래를 통합하여 "혁신을 위한 규정 준수"를 추구하는 것입니다. OKX가 DEX 서비스를 중단한 후, 바이낸스의 "중앙화+분산화" 하이브리드 모델이 향후 Web3 제품의 주요 개발 방향이 될 수 있습니다.

하지만 Binance Alpha 2.0의 직접 메인 사이트는 단기적으로 Web3 제품을 매력적으로 만들 수 있지만, 동시에 잠재적인 규제 위험에 직면할 수도 있습니다. 소규모 프로젝트의 변동성과 규정 준수 위험은 미래 개발에 대한 숨겨진 우려로 작용할 수 있습니다. 또한, 글로벌 규제 기관이 암호화폐 산업에 더 많은 관심을 기울이면서 바이낸스는 혁신과 규정 준수 간의 균형을 계속 조정해야 합니다.

분산형 Web3 제품 "칼날 위의 탱고"

하나는 보관 서비스를 제공하고, 다른 하나는 비보관 서비스를 제공합니다. 즉, 하나는 KYC를 요구하고, 다른 하나는 선택적 KYC를 제공합니다. 바이낸스와 OKX의 사례를 보면 Web3 상품의 경우 보관과 비보관, KYC 도입은 본질적으로 분산화와 규정 준수 간의 게임이며, 주요 국가의 Web3 상품에 대한 규제 태도를 고려할 필요가 있습니다.

OKX와 Binance의 서로 다른 제품 전략으로 인해 Web3 제품에 KYC를 도입해야 하는지에 대한 격렬한 논의가 촉발되었습니다. 기존 금융 분야의 핵심 규정 준수 요건인 KYC(고객을 아는 것)가 점차 암호화폐 산업에도 침투하고 있습니다. 그러나 Web3 지갑의 경우 KYC를 도입한다는 것은 분산화 개념에 대한 타협을 의미합니다.

KYC를 지지하는 사람들은 "준수는 생존의 전제 조건"이라고 믿습니다. 왜냐하면 주류 국가의 규제 프레임워크 하에서 KYC는 Web3 지갑이 법적 지위를 얻는 데 필요한 조건이기 때문입니다. "사용자 보호" 관점에서 KYC는 해커 공격과 자금 남용을 효과적으로 방지하고 사용자 자산의 보안을 보호할 수 있습니다. 또한 "시장 신뢰" 수준에서 KYC는 기관 투자자와 일반 사용자의 Web3 지갑에 대한 신뢰를 높이고 산업의 주류화를 촉진할 수 있습니다.

반대자들은 KYC가 "분권화에서 벗어났다"고 생각하는데, 이는 사용자가 개인 정보를 중앙 기관에 제출해야 한다는 의미이며, 이는 Web3의 분산 개념과 상치됩니다. "기술적 복잡성"으로 인해 온체인 환경에서 KYC를 구현하기가 더 어려워지고 사용자 경험에도 영향을 미칠 수 있습니다. "개인 정보 보호 위험"에 관해서는 KYC는 사용자가 민감한 정보를 제출하도록 요구하며, 이는 데이터 유출 및 개인 정보 침해 위험을 증가시킬 수 있습니다.

그러나 주요 국가들이 대표하는 규제 프레임워크는 점차 DEX와 DeFi를 규제 범위에 포함시키고 있습니다. 주요 규제 기관의 핵심 요구 사항에는 자금 세탁 방지(AML)와 테러 자금 조달 방지(CFT)가 포함되며, 두 가지 모두 플랫폼이 사용자 신원을 확인하고 자금 흐름을 모니터링할 것을 요구합니다. 또한 자산 보관 책임도 져야 하며, 비보관 플랫폼도 자산 보관 책임의 일부를 맡아야 할 수 있습니다. 규제 기관은 투명성 요구 사항을 유지해야 합니다. 즉, 플랫폼이 정기적으로 거래 데이터와 규정 준수 보고서를 제출하도록 요구해야 합니다.

Web3 제품 분야에서 두 거대 플랫폼 간의 전략적 차이점은 규정 준수와 혁신 간의 균형을 찾으려는 전체 암호화폐 산업의 노력을 축소해 보여줍니다. 이 게임에서는 KYC의 도입과 DEX, DeFi의 규정 준수 경로가 Web3 제품의 운명을 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

전선은 길고 결과는 아직 결정되지 않았습니다. 업계 참여자들에게, 규정 준수라는 "양날의 검"을 어떻게 휘두르고, "감독을 족쇄가 아닌 방탄 조끼처럼 취급"하는 것은 실제로 생존 지혜에 대한 시험입니다. 규정 준수 프레임워크 내에서 기술 혁신을 달성하는 것이 산업 구축자의 핵심 경쟁력이 될 것입니다.