멀티코인: 2025년에 우리를 흥분시키는 최첨단 아이디어와 기회

2025년은 업계에 있어서 중요한 해가 될 것을 약속합니다. L1 블록체인, DeFi 프로토콜, DePIN 네트워크 및 스테이블코인의 기술적 성숙도와 결합하여 암호화폐를 지원하는 최초의 규제 프레임워크로 가는 길은 차세대 최첨단 혁신을 위한 비옥한 기반을 마련합니다.

우리의 전통을 유지하면서, 우리는 앞으로 한 해 동안 우리를 가장 기쁘게 할 아이디어와 기회를 공유할 것입니다. 이러한 지역에 건물을 짓고 있다면 Multicoin 파트너에게 직접 비공개 메시지를 보내주세요.

직원이 없는 회사, DePIN Robotics

멀티코인 창업자 카일 사마니(Kyle Samani)

DePIN Robotics — 차기 트럼프 행정부가 자율주행(AD) 규제를 주에서 국가 차원으로 추진하여 AD 회사에 대한 통일된 표준을 확립하려고 한다는 소문이 이미 있습니다. 100,000개 이상의 H100을 초과하는 GPU 클러스터를 통해 Transformer 기반 자율 주행이 현실 세계에 대비될 것입니다. 이후에는 봇 기반의 DePIN이 폭발적으로 늘어날 것으로 예상됩니다. 많은 스타트업이 비암호화폐 VC로부터 자금을 조달했지만 아직 상용화를 시작하지 않았습니다. 나는 그들 중 다수가 DePIN 모델을 채택하여 개발 회사의 대차대조표에서 전 세계 로봇 전문가 및 프로슈머에게 위험을 분산시킬 것이라고 낙관합니다. 이러한 로봇 제품을 조기에 채택한 많은 기업은 자율 로봇 개발에 중요한 데이터를 포착하게 될 것입니다. 저는 현재 이 분야에 Frodobots라는 회사가 있다는 것을 알고 있으며 더 많은 회사를 기대하고 있습니다. 우리의 포트폴리오 회사인 Hivemapper는 명시적으로 로봇 회사는 아니지만 유사한 아이디어를 많이 모색하고 있습니다.

직원 제로 기업 – 직원 제로 기업의 기반은 AI입니다. OpenAI의 o3 및 기타 고급 사고 사슬 추론 모델을 통해 모델은 생각하고, 계획하고, 실행하고, 자체 수정할 수 있는 지점에 도달하고 있습니다. 이는 AI 에이전트가 비즈니스의 모든 작업을 수행할 수 있는 기반을 마련합니다. 직원이 없는 회사가 제대로 기능하려면 AI가 필연적으로 실수를 하고 상황에 맞는 창을 초과할 수 있기 때문에 인간의 지도가 필요합니다. 시간이 지남에 따라 AI가 지속적으로 자기 교정 기능을 개선하고 상황별 창을 확장함에 따라 인간의 안내 정도는 줄어들 것으로 예상됩니다. 저는 이러한 직원이 없는 회사의 거버넌스가 DAO를 통해 이루어질 것이라고 믿으며, 암호화폐 자본 시장이 직원이 없는 회사의 야심찬 시도에 자금을 지원할 것으로 기대합니다.

스타트업은 성공하는 반면 대기업은 독특한 제약에 직면해 실패하는 경향이 있습니다. 저는 직원 제약이 전혀 없으면 모든 비즈니스 운영에 놀라운 혁신이 일어날 것이라고 믿습니다.

체인의 증권

멀티코인 공동 창업자 투샤르 자인(Tushar Jain)

트럼프 행정부가 집권하고 의회에서 공화당이 전반적으로 승리하면서 온체인 증권은 마침내 의미 있는 출발을 보이고 있습니다.

솔라나(Solana)와 같은 블록체인에서의 거래는 거의 즉시 완료될 수 있어 기존 금융에서 흔히 발생하는 대기 시간이 사라집니다. 자본 흐름이 빨라지면 자본 효율성이 향상되고 가격 효율성도 높아집니다.

블록체인은 모든 참가자가 불변의 거래 기록에 실시간으로 액세스할 수 있도록 보장합니다. 이러한 투명성과 보안은 기존 금융의 불투명하고 때로는 위험한 중앙 집중식 데이터베이스와 대조됩니다. 블록체인 네트워크의 거래 비용은 기존 은행 시스템보다 훨씬 낮습니다. 솔라나에서 스테이블코인을 보내는 비용($0.001)과 전신 송금 비용($30)을 비교해 보세요. 솔라나의 토큰 확장을 통해 이제 토큰화된 증권에 대한 정밀하고 세밀한 제어가 가능해졌습니다. 발행자는 증권 보유자를 화이트리스트에 있는 주소로 제한하고, 법원 명령이 있을 경우 토큰을 회수하고, 기타 증권법이나 명의개서 대리인 요건 또는 모범 사례를 준수할 수 있습니다.

블록체인의 거의 즉각적인 최종성, 저렴한 거래 및 투명성이 느리고 비싸며 불투명한 기존 금융 레일보다 더 나은 결제를 제공한다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 유일한 실제 장애물은 규제이며, 보다 혁신 친화적인 SEC는 증권 토큰화의 문을 열 수 있습니다.

나는 공모가 대중 시장에서 채택된 최초의 토큰화된 증권이 될 것이라고 생각하지 않습니다. 유동성이 낮고 불투명하며 토큰화로 더 많은 이익을 얻을 수 있는 시장이 가장 먼저 채택될 가능성이 높습니다. 이는 스타트업 자산일 수 있으며, 블록체인이 자본 테이블을 무료로 관리할 수 있다면 이를 관리하기 위해 Carta나 Angelist에 비용을 지불할 이유가 없습니다. 이는 Figure가 수년간 작업해 온 채권 상품일 수 있습니다. 펀드에 대한 LP 지분이 될 수 있습니다.

지금 구매하고, 절대 지불하지 말고, 포트폴리오를 사용하세요. 포트폴리오 마진

Spencer Applebaum, 멀티코인 투자 파트너

Tushar의 아이디어를 바탕으로 모든 자산이 온체인에서 프로그래밍 및 거래가 가능해지면 흥미로운 신제품이 등장하기 시작할 것입니다. 다음은 몇 가지 예입니다.

지금 구매하고 결제하지 않음 – Affirm과 Klarna는 지금 구매하고 나중에 결제하는 개념을 대중화했으며 Amazon 및 기타 판매자 사이트에서 이러한 위젯을 본 적이 있을 것입니다. 오늘날 온체인 사용자는 SOL에서 약 8%, 스테이블코인에서 약 15%를 벌 수 있습니다. 사용자가 구독료를 선불로 지불할 필요가 없고 대신 판매자(Netflix와 같은 web2 회사에서 Dune Analytics와 같은 web3 회사까지)에 토큰을 예치할 수 있고 판매자는 시간이 지남에 따라 스테이킹/대출 보상을 받을 수 있다면 어떻게 될까요? ? 사용자의 토큰은 지불을 보장하기 위해 일정 기간 동안 잠겨 있습니다. 여기에는 강력한 소비자 심리 요인이 있다고 생각됩니다. 혜택에 대한 기회비용은 선지급보다 더 수용 가능한 것으로 보입니다.

포트폴리오를 직접 사용 - 모든 자산이 토큰화되어 한 곳(web3 지갑)에 집계되면 사용자가 중대형 티켓 항목에 포트폴리오를 사용할 수 있어야 한다는 것이 합리적입니다. 앨리스가 BTC 10,000달러, USDC 수익 10,000달러, TSLA 주식 10,000달러, 금 10,000달러를 가지고 있다고 상상해 보세요. 그녀는 4,000달러짜리 소파를 사고 싶어합니다. 그녀가 보유하고 있는 4개 자산을 각각 미화 1,000달러에 자동으로 판매하고 소파 상인에게 즉시 돈을 지불하면 어떻게 되나요? 그녀는 기존 포트폴리오에 완전히 할당된 상태를 유지하며 재조정 프로세스를 고려할 필요가 없습니다.

포트폴리오 마진 – 향후 3~5년 내에 암호화폐 프라임 브로커와 통합 슈퍼 프로토콜의 출현으로 사용자는 마진을 넘어 모든 자산을 보유할 수 있어야 합니다. 예를 들어, Alice는 AAPL 주식을 사용하여 BTC 무기한 계약을 매도하고 온체인에서 USDC를 빌릴 수 있어야 합니다. 또는 토큰화된 위스키를 담보로 사용하여 온체인에서 토큰화된 부채를 구매할 수 있어야 합니다. 우리는 이것을 포괄적인 방식으로 보기 시작했지만(Ostium이 온체인 FX 거래를 제공하는 등) 현물 자산이 토큰화되면 모든 것이 더 명확해질 것입니다.

오프체인 상태 온체인 확인

Shayon Sengupta, 멀티코인 투자 파트너

비트코인이나 솔라나 같은 자산 원장은 암호화폐가 0에서 1로 바뀌는 순간입니다. 이러한 시스템은 근본적으로 돈에 관한 것입니다. 이는 전 세계의 무허가 궤도에서 가치의 저장 및 이전을 촉진합니다. 우리는 이제 이러한 시스템을 가능하게 하는 암호화 기본 요소가 원장외 시스템과 교차 수정되어 새로운 순 시장을 열어주기 시작하는 것을 보고 있습니다. 향후 12개월 동안 암호화는 네트워크 증명, 개인 정보 보호 데이터 처리, 신원/미디어 출처라는 세 가지 새로운 방식으로 데이터 및 컴퓨팅을 위한 인증 계층이 될 것입니다. 나는 이것이 화폐 암호화와 검증 암호화의 융합이라고 생각합니다. 이는 새로운 경제적 기본 요소와 인센티브 구조를 가능하게 하는 조정 계층입니다.

여기서 첫 번째 기회는 zkTLS와 그것이 지원하는 시장입니다. zkTLS는 웹페이지의 TLS 서명을 통해 영지식 증명을 구축하여 완전히 무검열 및 변조 방지 방식으로 인터넷의 모든 데이터 단위(예: Equifax의 신용 점수 또는 Strava 활동 내역)를 확인하는 것을 의미합니다. 팀은 검열이 불가능하고 사기에 강한 애플리케이션을 구축하기 위해 이미 네트워크 세션에 ZK 증명을 배포하고 있습니다. p2p.me 및 ZkMe에 대한 우리의 투자는 초기 사례입니다. p2p.me는 웹 증명을 활용하여 지역의 무너진 시장 구조를 우회하는 인도의 현금 진입/출구입니다. ZkMe는 KYC 자격 증명을 위한 독립된 검증 시스템으로, 애플리케이션이 개인 정보를 보호하는 방식으로 사용자의 신원을 확인할 수 있도록 해줍니다. 동일한 기본 요소를 수십 개의 새로운 시장(티켓팅, 예약 및 기타 사기가 유동성의 주요 병목 현상이 되는 시스템)으로 확장할 수 있습니다.

둘째, 완전동형암호(FHE)가 황금시대를 맞이하고 있습니다. 공개 데이터세트로 훈련된 AI 시스템은 수익 감소를 경험하므로 개인 또는 기밀 환경에서의 사후 훈련과 미세 조정이 더욱 중요해질 것입니다. 이는 특히 대량의 귀중한 기업 및 소비자 데이터가 온프레미스에서 클라우드 시스템으로 계속 이동함에 따라 다른 방법으로는 액세스할 수 없는 데이터 세트를 모델에 대한 입력으로 조정하기 위한 완전히 새로운 설계 공간을 생성합니다. 이 계층의 토큰 기반 인센티브는 매우 중요하며, 이 영역을 잠금 해제하면 SOTA 기본 모델이 다음 단계로 발전합니다.

셋째, 포스트 AI 시대에는 신원 확인 및 미디어 소스 시스템이 소비자 애플리케이션의 고정 장치가 될 것입니다. 콘텐츠 생성 비용이 0에 가까워지면 합성 미디어 콘텐츠의 엄청난 양으로 인해 콘텐츠의 진정성과 신원을 입증하는 것이 시급한 요구 사항이 됩니다. Worldcoin, Humanity Protocol, Humancode와 같은 초기 시스템은 개인성을 확립하기 위해 생체 인식이나 국가 발행 자격 증명 대신 암호화 증명을 사용했으며 대규모 참가자를 동원하기 위한 주요 조치로 토큰 인센티브를 사용했습니다. 마찬가지로 C2PA와 같은 표준은 실제 캡처된 미디어와 AI 생성 미디어를 구별하기 위해 하드웨어 계층의 콘텐츠에 태그를 지정하여 미디어 출처 문제를 해결합니다. 그러나 소비자 습관의 관성을 고려할 때 애플리케이션 계층에서 널리 채택하려면 어떤 형태의 토큰이 필요할 수 있습니다. 기반의 조정. 이러한 도구는 AI로 포화된 소비자 인터넷의 정보 위험을 해결하는 데 중요합니다.

멀티플레이어 게임화 거래, 풀스택 미디어 회사

멀티코인 투자 파트너 Eli Qian

멀티플레이어 게임화된 거래(Trading Goes Multiplayer) - 금전적 이익과 손실 및 집단적 추측을 공유하는 것은 매우 인도적이며 매우 바이러스적인 행동입니다. 사람들은 주식부터 스포츠 베팅, 밈코인에 이르기까지 모든 분야에서 얼마나 많은 돈을 벌었는지(또는 잃었는지!) 이야기하는 것을 좋아합니다. 그러나 가장 인기 있는 암호화폐, 주식, 스포츠 베팅 거래 플랫폼은 싱글 플레이어 경험을 위해 설계되었습니다. Robinhood, FanDuel, BONKBot — 이들 중 어느 것도 멀티플레이어 우선 경험이 아닙니다. 그럼에도 불구하고 소셜 트레이딩의 필요성은 부인할 수 없습니다. 오늘날 사용자는 온라인 포럼과 그룹 채팅을 통해 자신만의 임시 소셜 경험을 만듭니다. Crypto Twitter의 상당 부분은 이러한 토론을 중심으로 진행됩니다.

암호화폐의 가장 큰 장점 중 하나는 무허가 유동성입니다. 이는 누구나 암호화폐 자산을 위한 멀티플레이어 거래 도구를 구축할 수 있는 문을 열어줍니다. 2025년에는 빌더들이 소셜 거래에 내재된 바이러스성을 활용하여 멀티플레이어 경험을 만드는 것을 보게 되어 기쁩니다. 이러한 제품을 사용하면 사용자는 거래를 공유하고, 손익계산서에서 경쟁하고, 클릭이나 탭으로 함께 포지션을 입력할 수 있습니다. 디자인 공간은 Telegram 봇, Twitter Blinks, Discord 미니 프로그램 등을 포함하여 매우 광범위합니다. 2023년과 2024년에는 BONKBot 및 BullX와 같은 싱글 플레이어 도구가 등장했지만 2025년은 트레이딩이 멀티 플레이어로 전환되는 해가 될 것입니다.

풀스택 미디어 회사 - 토큰을 사용하여 미디어와 콘텐츠를 향상시키려는 시도가 많이 있었지만 잠재력을 최대한 실현한 회사는 거의 없습니다. 그러나 토큰, 유통, 인적 자본을 포함해 엔드투엔드 콘텐츠 제작을 통제하는 미디어 기업이 등장하기 시작했습니다. 이러한 "풀 스택" 미디어 회사는 이전보다 암호화 기본 요소를 더 많이 적용할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 생각해보세요: 운동선수 토큰, 제작자 토큰, 예측 시장을 통한 라이브 스트리밍 등.

한 가지 예는 가라테 싸움입니다. Karate Fighting은 기존 UFC 선수를 중심으로 제품을 구축하는 대신 처음부터 새로운 격투 리그를 구축하여 규칙, 배포 및 선수에 대한 더 많은 통제권을 제공합니다. UFC 전투기 토큰의 사용은 제한되어 있지만 Karate Fighting에서는 토큰 보유자가 전투기의 훈련 방식, 경기 복장 또는 기타 사항에 대해 투표할 수 있습니다. 이는 Karate Fighting이 토큰 디자인 및 전투기 계약을 제어하는 경우에만 가능합니다.

라이브 스트리밍, 스포츠 리그, 팟캐스트 및 리얼리티 쇼의 미래는 콘텐츠, 배포, 토큰 및 인적 자본 측면에서 수직적으로 깊이 통합될 것입니다. 차세대 토큰 강화 미디어에 투자하고 소비하게 되어 기쁩니다.

알파 헌터의 등장

Vishal Kankani, Multicoin 투자 파트너

2024년에 결정적인 일이 일어났습니다. 그들은 2025년에 일어날 몇 가지 흥미로운 일들을 예고합니다.

첫째, 약 0달러만 내면 거의 누구나 허가 없이 새 토큰을 발행할 수 있습니다. 이로 인해 2024년에는 눈에 띄게 많은 토큰 발행이 이루어졌습니다. 이들 중 대부분은 밈코인으로 발행되며 반감기는 몇 시간 단위로 측정됩니다.

2024년에 결정적인 일이 일어났습니다. 그들은 2025년에 일어날 몇 가지 흥미로운 일들을 예고합니다.

첫째, 약 $0의 비용으로 거의 모든 사람이 허가 없이 새 토큰을 발행할 수 있습니다. 이로 인해 2024년에는 눈에 띄게 많은 토큰 발행이 이루어졌습니다. 이들 중 대부분은 밈코인으로 발행되며 반감기는 몇 시간 단위로 측정됩니다.

둘째, 2024년 시장 정서는 2017년 ICO 시대를 연상시키는 높은 순환, 낮은 FDV 공정 분배 토큰 발행 쪽으로 돌아갑니다. 이러한 유형의 시장에서 CEX는 (상장 프로세스로 인해) 2025년에 발생할 것으로 예상되는 새로운 상장을 따라잡기 위해 고군분투하여 사람들이 체인에 참여하고 DEX에 더 많은 유동성을 가져오도록 장려합니다. 따라서 DEX는 내년에 CEX보다 시장 점유율을 높일 것입니다. 토큰 및 DEX 활동의 수가 급증함에 따라 활동적인 거래자는 새로운 토큰을 식별하고, 정서 및 온체인 지표를 분석하고, 취약점을 식별하고, 위험(예: 러그풀)을 완화하고, 거래를 효율적으로 실행하기 위해 보다 강력한 도구와 모델이 필요합니다. — — 올인 실시간.

이는 2024년에 일어날 세 번째 일인 AI 에이전트를 의미합니다. 지금까지 우리는 AI 에이전트가 각자의 코인에 대한 관심을 끌기 위해 소셜 미디어에 콘텐츠를 만드는 것을 보았습니다. 나는 AI 에이전트의 다음 반복은 실시간으로 알파를 찾고 자율적으로 거래하는 것이 유일한 임무인 알파 헌터가 될 것이라고 예측합니다.

제도적 열광

Matt Shapiro, Multicoin 파트너

우리는 암호화폐 제도화 단계의 시작에 불과하며, 이는 어지러운 속도로 진행될 것입니다.

암호화폐 산업은 주요 기술 발전, 제품 시장 적합성 및 상당한 UI/UX 개선을 통해 지난 5년 이상 엄청난 발전을 이루었지만 암호화폐에 관한 기관 커뮤니티는 사실상 정체되었습니다. 규제 및 전문적 위험이 결합되어 많은 금융 기관이 효과적으로 해당 공간에 진입하거나 가장 기본적인 암호화폐 제품을 고객에게 제공하는 것을 방해합니다. 미국에서 암호화폐를 지지하는 정부가 집권하고 BTC ETF가 기록적인 성공을 거두면서 우리는 5년 동안 제도적 안주가 가능한 한 빨리 암호화폐를 지원하는 방법을 찾으려고 노력하는 모습을 보게 될 것입니다.

2024년에는 350억 달러의 BTC 구매 수요가 있을 것이며 단순히 Coinbase를 통해 암호화폐를 구매할 수 없거나 구매하지 않을 것입니다. 대부분의 자산운용사와 대형 증권사는 아직 완전히 시작되지 않았기 때문에 2025년에는 더 많은 달러로 암호화폐를 구매할 수 있을 것입니다. 우리는 이러한 수요를 충족하고 활용하기 위해 다양한 ETF가 출시되는 것을 보게 될 것입니다. 여기에는 솔라나와 같은 새로운 암호화폐 자산을 위한 ETF뿐만 아니라 여러 암호화폐 자산을 보유하는 ETF, 암호화폐 자산과 금, 주식, 신용과 같은 기존 자산을 혼합하는 ETF도 포함됩니다. 레버리지 ETF, 인버스 ETF, 변동성 억제 ETF, 담보 ETF 등이 있습니다. 기본적으로 기관 및 소매 투자자를 위한 암호화 자산을 묶기 위해 생각할 수 있는 모든 합류점을 탐색합니다.

우리는 주요 금융 기관들이 암호화폐를 중심으로 기본 금융 상품을 출시하기 위해 경쟁하는 것을 보게 될 것입니다. 모든 금융 기관은 고객이 암호화폐 상품을 거래할 수 있는 상품 라인을 만드는 것을 모색해야 합니다. 금융 기관은 오늘날 전통적인 자산과 마찬가지로 암호화폐 자산을 보관하고 이에 대한 신용을 확대해야 합니다. 또한 스테이블코인 발행자가 크게 증가할 수도 있습니다. 예금을 받는 은행은 지역 스테이블코인 발행을 모색해야 합니다. 저는 2024년 Multicoin Summit에서 Visa의 Cuy Sheffield와 모든 회사에 스테이블코인 전략이 필요하다는 이야기를 나눴습니다. 예전에는 '전자상거래'에 중점을 두던 기업이 이제는 상거래에 불과합니다. 스테이블코인도 같은 방향으로 움직이고 있다.

이는 빙산의 일각에 불과하며 암호화폐 분야에서 기술적으로 가장 야심 찬 일은 아니지만 배포 규모와 범위, 관련 자금은 엄청납니다.