지난 몇 달 동안 솔라나에서 거래를 했다면 무엇을 관찰하셨나요?

제 관찰 결과는 다음과 같습니다. 옛날 옛적에 "N*iggabutt"과 같은 토큰은 마이크 타이슨의 엉덩이 사진 유출로 시가총액 100만 달러에서 800만 달러로 급등했습니다. 오늘날 시장은 점차 합리적인 논리로 전환하고 있으며, "묶음 강세"가 가격 상승을 견인할 수 있는 유일한 방법이라고 보기 시작했습니다. 암호화폐 시장의 투기적 추세는 흥미로운 변화를 겪고 있습니다.

Y22는 주로 솔라나 체인에서 활동하는 고빈도 온체인 트레이더입니다.

현재 시장 동향을 볼 때 가치 상승을 달성할 수 있는 토큰은 두 가지 유형뿐입니다. 하나는 "조작형 토큰"으로, 묶음 토큰, FNF 토큰("친구 및 가족 토큰" - 친구, 가족 또는 프로젝트 설립자의 지인에게 할인된 가격으로 조기 배포되는 토큰), 그리고 심층 내부자 거래로 조작된 토큰을 포함합니다. 다른 하나는 HYPE 및 ENA와 같은 "수익형 토큰"입니다. 이러한 현상은 조작을 통한 시장 지배력 강화 또는 전통적인 자본주의 가치 평가 시스템으로의 회귀라는 냉혹한 현실을 보여줍니다.

조작이 토큰 가격 상승의 핵심 지표가 될 때, 현재 온체인 사이클은 종말을 맞이했다고 결론지을 수 있습니다. 온체인 생태계는 실제보다 건강해 보일 수 있지만, 일부 참여자들은 시장 조작을 통해 특정 토큰의 가격을 인위적으로 상승시키는 도구로 조작을 사용하고 있습니다.

솔라나의 온체인 생태계 건강 분석

이러한 현상은 새로운 것이 아니라 반복되는 현상입니다. 대표적인 사례가 1985년부터 1996년까지 이어진 스미토모 구리 사건입니다. 당시 하마나카 야스오라는 한 트레이더가 시장 호황의 모습을 유지하기 위해 수십억 달러의 매수 포지션을 불법적으로 구축하여 조작을 일삼았습니다. 실제로 시장 상황은 악화되고 있었지만 말입니다.

단기적으로 보면 자본주의는 감정과 추측에 의존해 시장을 움직이는 투표 기계와 더 비슷합니다. 하지만 장기적으로 보면 결국 진실이 드러나도록 하는 저울과 같습니다.

솔라나 체인의 현재 "크라임 갭(Crime Gap)"은 진실을 가리는 베일입니다. 내부자 거래 그룹, 유동성 공급의 70% 이상을 장악하려는 프로젝트의 시도, 그리고 경쟁 우위를 확보하기 위해 "조작"을 사용하는 트레이더들을 더 깊이 파고들면, 커튼 뒤에 숨겨진 그림자를 엿볼 수 있습니다.

솔라나 체인의 현재 "크라임 갭(Crime Gap)"은 진실을 가리는 베일입니다. 내부자 거래 그룹, 유동성 공급의 70% 이상을 장악하려는 프로젝트의 시도, 그리고 경쟁 우위를 확보하기 위해 "조작"을 사용하는 트레이더들을 더 깊이 파고들면, 커튼 뒤에 숨겨진 그림자를 엿볼 수 있습니다.

그러나 이러한 조작 모델은 결국 붕괴될 것입니다. 스미토모 동광 사건처럼, 1996년 중반 스미토모의 포지션이 청산되면서 구리 가격은 빠르게 이전 최저치로 떨어졌습니다. 솔라나의 "조작 갭"도 비슷한 방식으로 붕괴될 것이며, 시장의 진정한 건강성은 결국 드러날 것입니다. 역사는 자본주의의 진실이 영원히 감춰질 수 없다는 것을 거듭거듭 증명해 왔습니다.

솔라나의 "조작 갭"에 대한 제 견해는, 겉으로 보이는 활동과 번영이 실제로는 내부자 주도의 토큰 묶음 거래와 유동성 조작의 게임이라는 것입니다. 이러한 조작은 감춰진 것이 아니라, 오히려 경쟁 우위를 확보하는 데 기여합니다. 그러나 하마나카 타이오의 스미토모 구리 시장 조작 사건처럼, 이 갭은 필연적으로 붕괴될 것입니다. 그렇다면 어떻게 붕괴될까요?

솔라나는 자체 추출 카지노입니다. 느리고 꾸준한 유동성 유입이 있어야만 살아남을 수 있습니다. $PUMP가 대규모 에어드랍을 하지 않기로 결정한 순간, 음악이 멈췄습니다. 지금 들리는 것은 한때 도시를 불태웠던 무언가의 메아리뿐입니다. "조작 갭"은 결국 무너질 것이고, 그렇게 되면 잔혹할 것입니다.

왜 그럴까요? 우리는 이미 이 사이클의 끝에 다다랐기 때문입니다. 악화되는 거시경제 환경과 인위적으로 지탱되는 온체인 경제의 취약성이 결합되면, 엄청난 자본 유출이라는 결과가 초래될 것입니다.

미메코인 분자의 유동성 조작은 단 하나의 목표를 가지고 있습니다. 바로 떠나는 것입니다. 미래 현금 흐름도, 효용도, 신뢰도 없습니다. 오직 내부자들만이 불이 꺼지기 전에 가치를 뽑아내려고 시도합니다. 이것이 바로 미메코인이 이 사이클에서 매우 위험한 이유입니다. 자산의 가치가 근본적으로 무가치하다는 광범위한 공감대가 형성되면, 남는 유일한 공감대는 매도입니다. 이는 내부자들의 유일한 목표가 명확해진다는 것을 의미합니다. 바로 막이 내리기 전에 최대한 많은 돈을 횡령하는 것입니다.

조작의 틈이 메워지면 무엇이 승리할까요? 정답은 자본주의입니다.

암호화폐가 항상 대형 카지노와 같은 속성을 지닐 것이고, 유틸리티 코인에 대한 경험이 좋지 않았다는 이유만으로 Memecoin이 항상 가장 긍정적인 기대 가치(+EV)를 제공할 것이라고 가정하는 것은 순진한 생각입니다. 트레이더로서 우리는 가장 큰 수익을 제공하는 코인(녹색 캔들)을 신뢰하기 시작합니다. Memecoin은 본질적으로 수익을 극대화하기에 유리한 환경을 조성합니다(특히 사이클 후반부). SEC 규정을 위반하거나 어떠한 책임도 지지 않고 "조작"할 수 있기 때문입니다. 저는 이것이 사이클 후반부의 자연스러운 현상일 뿐, 영구적인 새로운 표준이 아니라고 생각합니다.

진자가 다시 유틸리티 토큰 쪽으로 기울어지는 것을 보게 될 것입니다. 인터넷 자본 시장이 나쁜 개념은 아니지만, 잘못된 블록체인에 구축되고 있다고 확신합니다. 시장 견인력이 부족한 유틸리티 토큰의 피드백 루프는 끊을 수 있지만, 중독성 있는 인간 행동에 의해 주도되는 피드백 루프는 끊을 수 없습니다. 솔라나의 문화는 어느 정도 자멸하고 있다고 생각합니다. 이는 관찰이라기보다는 제 의견일 뿐입니다.

면책 조항: 트레이더의 책임이 공매도 조작에 있다고 말하는 것이 아닙니다. 절대 아닙니다! 정말로 행동하고 싶다면, 매수해야 합니다.

트레이더들은 타인이 토큰 가격을 부풀리기 위해 조작하는 것이 자산을 보유하는 데 있어 순이익이라고 믿어야 합니다. 특히 온체인 거래에서처럼 도덕적 우월성의 상아탑에서 거래하는 것은 매우 위험합니다. 이러한 사기에 가담하지 않아야 한다는 더 높은 도덕적 의무를 느끼다 보면 결국 소외될 수 있습니다. 진짜 문제는 이 업계뿐만 아니라 전 세계가 사기로 가득 차 있다는 것입니다.

저는 많은 트레이더들이 시장 조성자, 거래소, 익명 트레이더, 그리고 내부자 정보의 흐름에 대한 진실을 알게 된 후 이런 종류의 도덕적 콤플렉스를 갖는 것을 보았습니다. 저도 몇 달 동안 같은 망상에 시달렸습니다. 시스템에 소리를 지르는 사람이 되지 마세요. 시스템을 받아들이고, 유대인의 속임수를 받아들이고, 최악의 시나리오를 받아들이고, 이스라엘을 받아들이고, 트럼프의 조작을 받아들이고, 엡스타인의 자살을 받아들이세요. 그러면 결국 시장을 그 어느 때보다 더 잘 이해하게 될 것입니다.

그렇다면 공매도로 위험을 줄이고 싶지 않다면 다른 선택지는 무엇일까요?

저는 개인적으로 8월에 위험을 크게 줄이기로 결정했습니다.

그렇다면 공매도로 위험을 줄이고 싶지 않다면 다른 선택지는 무엇일까요?

저는 개인적으로 8월에 위험을 크게 줄이기로 결정했습니다.

또 다른 방법은 Base와 같은 다른 블록체인을 살펴보는 것입니다. Base는 좋은 성과를 보이고 있지만 아무도 언급하지 않고 있습니다. ZORA와 같은 암호화폐의 유동성 공급은 절대 과소평가해서는 안 됩니다. 저는 지난 며칠 동안 솔라나에 투자하는 대신 Base로 자금을 일부 옮기고 투자 비중을 늘렸습니다.