선점자 이점을 가진 1세대 DeFi는 여전히 진화하고 있습니다.

작가: 이그나스

편집: Luffy, Foresight News

DeFi 1.0이 부활하고 있습니다. 실제로 사라지지는 않았지만 프로토콜은 계획대로 작동했지만 이것이 항상 토큰 가격에 반영된 것은 아닙니다.

이제 기존 DeFi 프로토콜 토큰의 가격이 암호화폐 시장을 주도하고 있습니다.

그렇다면 왜 DeFi 토큰이 그렇게 인기가 있을까요?

펌프 1.0

지난 2주 동안 DeFi 1.0의 성능은 인상적이었습니다.

그러나 이 스냅샷은 DeFi 1.0 부활의 전체 스토리를 캡처하지 않으며 모든 DeFi 1.0 토큰이 잘 작동하는 것은 아닙니다.

실제로 모든 DeFi 1.0 토큰은 지난 2주 동안 견실한 성과를 거두었으며 FXS와 BAL은 ETH를 능가하지 못한 두 가지 예외입니다.

그러나 소수(예: COMP, MKR, AAVE, ZRX 및 UNI)만이 30일 데이터 분석에서 매우 우수한 성과를 보였습니다. DeFi 1.0 토큰의 절반 이상이 ETH를 능가하지 못했습니다.

그럼에도 불구하고 DeFi 1.0 랠리는 몇 가지 이유로 계속될 것이라고 생각합니다.

낮은 출발점

상위 DeFi 1.0 토큰은 지난 한 달 동안 좋은 성과를 거두었지만 1년 동안 전반적으로 ETH에 뒤처졌습니다.

ETH는 68% 상승했으며 DeFi 1.0 토큰은 빠르게 따라잡아야 합니다.

그럼 베어마켓은 끝난건가요?

어쩌면 단순한 주기 회전일 수도 있습니다. Memecoin은 돌풍을 일으켰고 이제 시장이 비교적 조용해지면서 트레이더와 장기 투자자들은 저평가된 자산을 찾고 있으며 저도 그 중 하나입니다.

내 생각에 DeFi 1.0 토큰은 고유한 가치 제안을 제공합니다.

시간의 시험을 견디다

DeFi 1.0 프로토콜에는 최고 기업의 감사는 말할 것도 없고 우수한 팀, 투자자 및 제품이 있을 수 있습니다.

나는 Aave, Compound, Maker 또는 Instadapp(면책 조항: 저는 대사입니다)가 일부 화려한 새 프로젝트보다 낮은 수율을 제공한다는 것을 알고 있지만 더 편안한 밤의 수면을 제공하기 때문에 더 낮은 수율을 수락하게 되어 기쁩니다.

DeFi 1.0 프로토콜은 2020년 이전에 존재합니다.

Compound Finance, Instadapp 및 Aave는 모두 2018년에 데뷔했습니다(Aave는 2020년에 ETHLend에서 리브랜딩되었습니다). 메이커다오(MakerDAO)는 2017년 후반에 DAI 스테이블 코인을 출시하기도 했지만, DAI 개발은 이미 2014년에 시작되었습니다.

이 모든 플랫폼은 몇 가지 문제에도 불구하고 2020년 코로나 충돌과 가장 최근인 2022년 CeFi 충돌에서 살아남았습니다.

이 탄력성은 시간이 지남에 따라 나타납니다. Polygon 개발 상태에 대해 Polygon의 Sanket을 인터뷰했을 때 그는 다음과 같이 말했습니다.

유일한 진정한 감사는 시간의 시험을 견디는 감사입니다. - Sanket, 성장 책임자, Polygon

오늘날에도 가장 잠긴 자산이 있는 상위 10개 프로토콜 중 8개는 2021년 이전에 출시되었습니다. 또한 이 10개 계약 중 4개는 2019년 이전에 시작되었습니다.

그러나 이것은 DeFi 1.0이 유지되는 이유 중 하나일 뿐입니다.

좋은 재정 상태

그러나 이것은 DeFi 1.0이 유지되는 이유 중 하나일 뿐입니다.

좋은 재정 상태

거의 500명의 창업자를 대상으로 한 설문 조사 에 따르면 스타트업이 실패하는 이유의 3분의 2는 재정적 어려움 때문이라고 합니다.

CB Insight 연구에 따르면 2022년에는 자금 부족이 스타트업 실패의 47%를 차지할 것이며 이는 2021년의 비율의 거의 두 배에 달할 것입니다. 또한 실패의 44%는 부실한 재정 계획이나 자금 부족으로 인해 현금이 부족한 경우가 많습니다.

이 연구는 비암호화폐 회사를 위한 것이었지만 DeFi 스타트업에도 동일하게 적용됩니다. 예를 들어 솔라나(Solana)에 있는 프릭션 연구소(Friktion Labs)는 "생계를 꾸리지 못한다"는 이유로 올해 초 문을 닫았습니다.

그렇기 때문에 재무 상태가 건전한 프로젝트에 투자하는 것이 중요합니다.

최근 DeFi 1.0에서 가장 실적이 좋은 회사는 모두 많은 자산을 보유하고 있습니다. Uniswap은 23억 달러를 보유하고 있으며 Compound, Maker 및 Aave는 개발 자금으로 1억 3,500만 ~ 1억 5,200만 달러(자체 토큰 포함)를 보유하고 있습니다.

DeFi 1.0은 일일 수익 측면에서도 강력하지만 Compound는 하루에 $5,500만 벌어 Aave($72,000) 또는 Curve($25,000)보다 훨씬 적습니다.

Maker DAO는 특히 강력합니다. Makerburn.com에 따르면 Maker는 6900만 DAI의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.

Maker의 수익은 주로 RWA(Real World Assets)로 인해 증가하여 연간 1억 달러에 도달했습니다.

"스마트 소각 엔진" 덕분에 이 값은 결국 MKR로 반환됩니다.

스마트 소각 엔진은 MKR 토큰의 가치를 높이도록 설계되었습니다. 남은 Dai를 사용하여 MKR 토큰을 구매하고 Univ2 LP 토큰으로 다시 시장에 내놓으십시오. 이 프로세스는 MKR의 온체인 유동성을 증가시켜 잠재적으로 MKR 토큰 보유자의 가치를 증가시킵니다.

지속적인 개발 및 반복

DeFi 1.0 프로토콜은 처음부터 크게 발전했습니다.

지속적인 개발 및 반복

DeFi 1.0 프로토콜은 처음부터 크게 발전했습니다.

수많은 업그레이드와 변경에도 불구하고 시장은 이제 막 이러한 개선의 정도를 인식하기 시작한 것 같습니다.

Aave와 Compound를 예로 들어 보겠습니다. 둘 다 각자의 세 번째 반복을 성공적으로 시작했으며 새 릴리스에 대한 고유한 개발 경로를 차트로 작성했습니다.

Aave v3가 자본 효율성을 강조했을 때, Compound III는 자금 풀 위험 모델을 포기하고 하나의 "기본 자산"만 허용하고 다른 암호화된 자산을 담보로 지원하는 모델을 채택했습니다.

또한 Aave와 Curve는 각자의 스테이블 코인인 GHO와 crvUSD를 개발하고 있습니다. 이러한 스테이블 코인은 자본 효율성을 더욱 향상시키고 유동성을 끌어들이기 위한 기본 토큰 발행에 대한 의존도를 줄이며 기본 토큰의 거버넌스 가치를 높일 것입니다.

다중 담보 유동성, 무허가 풀 및 교차 체인 유동성을 도입한 Synthetix V3의 대규모 점진적 발전을 잊지 마십시오.

0x(ZRX)도 지난 2주 동안 매우 좋은 성과를 냈습니다. 부분적으로는 새로 업그레이드된 Matcha DEX 애그리게이터가 0x API를 사용하기 때문입니다.

Instadapp은 21억 달러의 TVL을 보유하고 있으며 최근 블록체인 애그리게이터 역할도 하는 최고의 멀티체인 지갑인 Avocado를 출시했습니다. 팀은 또한 단일 가스 트랜잭션, 동일 주소 지갑 및 계정 추상화와 같은 기능을 갖춘 차세대 다중 체인 다중 서명 지갑을 곧 출시할 준비를 하고 있습니다.

물론 개발 중인 Uniswap V4도 있습니다. 그러나 다가올 변경 사항에 관해서는 Maker를 가장 낙관적으로 생각합니다.

Maker는 Dai를 공정한 세계 통화로 만드는 마지막 단계에 있습니다. DAO 아키텍처는 보다 효율적인 거버넌스를 위해 더 작은 subDAO 단위를 포함하도록 수정되었습니다. 각 subDAO는 또한 MKR/DAI의 유동성 채굴을 통해 공정한 출시로 출시될 자체 토큰을 갖게 됩니다.

Maker는 심지어 Dai를 핵심으로 하는 Aave 포크인 Spark 프로토콜을 출시했습니다. DSR 덕분에 다이 보유자는 3.49%의 수익률을 얻을 수 있습니다.

마지막으로 컴파운드의 COMP가 왜 오르고 있는지 궁금하다면 제 트위터 게시물을 확인하세요.

오래된, 지루한 대 새로운 흥미로운

위에서 언급한 DeFi 1.0 프로토콜에 대해 낙관하고 있습니다.선점자 이점이 있지만 여전히 진화하고 있습니다.

"오래되고 지루한" DeFi 1.0 프로토콜을 능가하고 DeFi의 선도적인 유동성 레이어가 될 것으로 예상되는 많은 수의 새로운 프로토콜이 매달 출시될 것입니다.

위에서 언급한 DeFi 1.0 프로토콜에 대해 낙관하고 있습니다.선점자 이점이 있지만 여전히 진화하고 있습니다.

"오래되고 지루한" DeFi 1.0 프로토콜을 능가하고 DeFi의 선도적인 유동성 레이어가 될 것으로 예상되는 많은 수의 새로운 프로토콜이 매달 출시될 것입니다.

그러나 사기로 가득 찬 업계에서 수십억 달러를 스마트 계약에 고정시켜 시간의 시험을 견뎌온 프로토콜을 넘어서는 것은 어려운 일입니다.

즉, 지난주에 논의한 상위 5개의 새로운 DEX와 같은 새롭고 흥미로운 프로토콜에 대해서도 낙관적입니다.

이러한 신흥 프로토콜에서 내가 본 것은 기존 DeFi 1.0 프로토콜 위에 구축되거나 이를 보완하는 고유한 틈새 시장입니다.

Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE 및 GMX와 같은 프로토콜은 내가 밀접하게 따르는 새롭고 흥미로운 프로토콜입니다.

나는 또한 약세장에서 성공적으로 자금을 조달하는 사람들이 강세장에서 번성할 것이라고 믿기 때문에 혁신적인 프로토콜을 발견하기 위해 VC를 추적합니다.