작성자: Berg 씨
요약
- Cointime Price 시리즈 기사는 세 부분으로 나뉘며, 이 부분은 첫 번째 부분입니다.
- 본 기사에서는 Cointime Price의 기본 원리와 바닥 낚시 응용 프로그램을 소개합니다.
- Cointime Price는 새롭고 효율적인 BTC 가격 책정 방법입니다.
- 실현가격보다 엄격하고 LTH-RP보다 민감함
코인타임 가격 기본 정보
Cointime Price라는 개념은 2023년 8월 23일 Ark Invest와 Glassnode가 제작한 "Cointime Economics"에서 처음 등장했습니다.
Cointime Price의 계산 논리 자체는 비교적 복잡하며, 이 글에서는 이를 이해하기 쉬운 방식으로 설명하려고 노력하겠습니다.
Cointime Price는 BTC의 고유한 UTXO 구조에 맞춰 설계된 가격 모델입니다. 이 글에서는 복잡한 계산 과정을 생략하고 그 원리를 바로 소개하고자 합니다.
간단히 말해서, BTC 자체가 블록체인이므로 블록 생성과 거래 전송 모두에 대한 검증 프로세스가 있습니다.
Cointime Price는 기존의 온체인 가격 책정 방식과 다르며 "시간 가중" 접근 방식을 채택합니다.
위 그림에서 보듯이 녹색선은 코인타임 가격이며, 계산식은 그림과 같으며, 세 가지 개념을 포함합니다.
- 생성된 코인 블록(CBC)
n번째 블록의 CBC = 그 시점의 BTC 유통량
- 파괴된 코인 블록(CBD)
해당 금액의 BTC가 이체되면 해당 BTC는 파기된 것으로 간주됩니다.
- 파괴된 코인 블록(CBD)
해당 금액의 BTC가 이체되면 해당 BTC는 파기된 것으로 간주됩니다.
전송된 BTC의 양에 이 BTC가 보유된 시간(전송 전에 통과된 블록 수)을 곱합니다.
CBD를 얻을 수 있는데, 이는 "BTC의 시간 가중 수치"로 해석될 수 있습니다.
- 저장된 코인 블록(CBS)
CBS = CBC 합계 - CBD 합계, 이는 "사용되지 않은 BTC의 시간 가중 금액"으로 이해될 수 있습니다.
위 그림에서 공식의 분자는 각 이체에서 생성된 CBD의 합계에 해당 금액을 곱한 값입니다.
위의 내용을 바탕으로 Cointime Price의 세 가지 특징을 도출할 수 있습니다.
- 시간 가중 설계로 인해 장기 보유자가 대량을 이체(분배)할 경우 Cointime 가격의 변화율이 증가합니다.
- 거래는 매수와 매도이므로, 구매자의 관점에서 볼 때 공식의 분자는 현재 시장의 "시간 가중 총 비용"으로도 볼 수 있습니다. 이 값을 CBS로 나누면 "시간 가중치를 적용한 후 시장에서 판매되는 칩의 평균 비용"을 얻을 수 있습니다.
- CBD는 전달 행동을 고려하므로 전달이 없으면 CBD가 생성되지 않으므로 고대에 손실된 칩의 영향이 효과적으로 제거됩니다.
LTH-RP와의 비교
이전 글에서는 LTH-RP를 소개했습니다. 간단히 말해서, LTH-RP는 장기 보유자가 BTC를 구매하는 데 드는 평균 비용입니다.
Glassnode에서는 LTH를 "155일 이상 보유한 칩"으로 정의하므로 "장기"에 대한 비교적 대략적인 정의만 내릴 수 있습니다.
Cointime Price는 "전송이 발생할 때 칩이 얼마나 오랫동안 보유되는지"를 직접 고려하므로 LTH-RP와 비교했을 때 Cointime Price가 더 정확하고 민감합니다.
위 그림에서 볼 수 있듯이 주요 상승파가 나타날 때마다 Cointime Price는 항상 LTH-RP보다 한 발 앞서 반응할 수 있으며, 분포 행동의 발생을 즉시 나타낼 수 있습니다.
따라서 저는 실제로 시장을 분석하기 위해 Cointime Price를 사용하는 것을 선호합니다.
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앞서 언급했듯이 Cointime Price는 시간 가중 방식을 사용하여 BTC에 대한 공정 가격을 산정합니다.
이 경우, 시장 가격이 코인타임 가격보다 낮아지면 시장 가격이 이미 BTC의 실제 가치보다 낮다는 것을 의미하는데, 이는 보통 바닥에서 매수하기 좋은 시점입니다.
아래 그림에서 볼 수 있듯이, BTC 가격이 Cointime 가격보다 낮았던 역사적 시점을 표시했는데, 모두 좋은 진입 기회였음을 알 수 있습니다.
이 경우, 시장 가격이 코인타임 가격보다 낮아지면 시장 가격이 이미 BTC의 실제 가치보다 낮다는 것을 의미하는데, 이는 보통 바닥에서 매수하기 좋은 시점입니다.
아래 그림에서 볼 수 있듯이, BTC 가격이 Cointime 가격보다 낮았던 역사적 시점을 표시했는데, 모두 좋은 진입 기회였음을 알 수 있습니다.
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