지난 10년 동안 블록체인 세계는 비트코인의 초기 비전부터 DeFi, NFT, GameFi, SocialFi에 이르기까지 새로운 담론들이 끊임없이 등장해 왔습니다. 새롭게 등장하는 개념들은 모두 기술적 실험과 시장의 과대광고를 동반했습니다. 그러나 각 분야가 성숙하고 공고해짐에 따라 현재 시장은 고갈 상태에 접어들었고, 참여자들은 새로운 가치 전달자를 적극적으로 찾고 있습니다.

이러한 배경에서 TradeFi (무역 금융)라는 개념이 등장하기 시작했습니다. TradeFi의 핵심 논리는 거래가 단순한 시장 활동이 아니라 "자산화"될 수 있는 정보 자원이라는 것입니다. 다시 말해, 거래 신호, 거래 전략, 심지어 거래 행위 자체까지도 개방적이고 투명한 메커니즘을 통해 가치를 이전하는 온체인 기반의 새로운 금융 상품을 형성할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

5년간 암호화폐 세계를 연구해 온 연구자이자 트레이더인 @bcq1Dave 에디터는 TradeFi의 미래 지향적인 개념에 주목했습니다. 크리에이터 이코노미에서 트레이더 이코노미로 넘어가 TradeFi의 트레이딩 금융 혁명에 대해 이야기해 보겠습니다.

크리에이터 경제는 지난 몇 년 동안 블록체인 분야에서 자주 언급된 키워드였습니다. 크리에이터 경제의 핵심 원리는 개별 크리에이터가 콘텐츠(비디오, 오디오, 텍스트 또는 이미지)를 통해 시청자의 관심을 얻고, 이 관심을 경제적 이익으로 전환하는 것입니다. 이 플랫폼의 역할은 크리에이터와 사용자 간의 관계를 원활하게 하고 수익 창출 메커니즘을 제공하는 것입니다.

하지만 안타깝게도 크리에이터 경제는 부분적으로 반증되었습니다. SocialFi, GameFi, InfoFi와 같은 대표적인 트랙들은 두 가지 심각한 문제로 인해 지속 가능성이 부족한 것으로 나타났습니다.

크리에이터 경제와 비교했을 때, 트레이더 경제는 고유한 재정적 속성을 가지고 있습니다 . 더욱이 트위터와 같은 플랫폼에서 트레이딩 블로거들의 인기는 이 시장에 대한 엄청나고 진정한 수요를 보여줍니다. 트레이더 경제의 타겟 고객은 크게 개인 트레이더와 전문 퀀트 펀드 투자자, 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.

먼저 개인 트레이더에 대해 간략하게 살펴보겠습니다. 아시다시피 전통적인 카피 트레이드 시장은 규모가 매우 큽니다. 카피 트레이드 모델은 개인 트레이더가 중앙화된 거래소에서 카피 트레이드를 실행하고, 다른 투자자들이 이를 따라 주식에 투자할 수 있도록 하는 방식입니다. 개인 트레이더는 자금을 관리하고 고정 수수료와 수수료를 받습니다. 이는 본질적으로 소규모 개인 펀드 매니저와 같습니다. 그러나 전통적인 카피 트레이드 모델은 다음과 같은 여러 가지 한계를 가지고 있습니다.

첫째, 거래 옵션의 제한은 투자자 수익을 제한합니다. 전통적인 중개 모델은 거래를 계약 거래로 제한하여 트레이더가 계약 내에서만 거래하도록 요구합니다. 그러나 활발한 암호화폐 세계는 1차 시장의 밈(meme) 기반 과대광고, DeFi 프로토콜 내의 복잡한 스테이킹 및 이자 획득 운영, 그리고 거래소 및 프로토콜 간 통계적 차익거래와 같은 수많은 수익 기회를 제공합니다. 이러한 차익거래 기회는 누구나 이용할 수 있지만, 모든 투자자가 이를 조사할 전문 지식이나 시간을 가지고 있는 것은 아니기 때문에 상당한 잠재 수익이 투자자에게 가려지는 경우가 많습니다. 더욱이 중앙화된 거래소는 고정 수수료율과 단일 상품 형태와 같은 제약을 중개 트레이더에게 부과합니다. 기존 인터넷 기업들이 플랫폼의 크리에이터들을 적절히 존중하고 인센티브를 제공하지 못하는 것처럼, 기존 중개 모델에서도 동일한 문제가 발생하는 것을 볼 수 있습니다.

둘째, TradiFi는 전문 펀드팀에게 더 큰 기회를 제공합니다. 펀드 투자 채널이 상당히 제한적이기 때문입니다. 헤지펀드, 퀀트 펀드, 그리고 기타 자산에 투자할 수 있는 사람은 극소수에 불과하여 일반 투자자들은 이러한 자산에 접근하기 어렵습니다. 그러나 기술적으로 숙련된 중소 퀀트팀들은 더 많은 자본을 확보하고자 하며, 심지어 고도로 숙련된 대규모 퀀트팀조차도 더 많은 자산을 활용하고자 합니다. 이러한 상호 이익의 요구는 시스템적 장벽에 의해 저해됩니다. 이는 금융 시장과 블록체인의 본질을 되돌아보게 합니다. 금융 시장의 목적은 대출자의 유휴 자금과 도움이 필요한 차입자를 연결해 주는 것이 아닐까요? 시장 경제에서 가장 강력한 무기인 블록체인은 놀랍게도 이 문제를 해결하지 못했습니다. 이는 우리가 할 수 있는 일이 훨씬 더 많다는 것을 보여줍니다.

그렇다면 TradiFi는 정확히 무엇을 할 수 있을까요? TradeFi는 다양한 거래 중심 비즈니스 모델을 지원합니다. 수익 배분과 관리 수수료를 합친 기존 수익 모델과 달리, TradFi 메커니즘은 다양한 형태의 상품을 만들 수 있습니다.

요약하자면, TradeFi는 차세대 온체인 JPMorgan Chase Private Bank(거래 신호), 온체인 Bridgewater Associates(거래 결과), 그리고 온체인 Berkshire Hathaway(거래 행위 자체)를 구축하고 있습니다. 이러한 설명이 다소 추상적으로 들릴 수 있지만, 실제 제품 사례인 BBT(Bull Bear Token)(https://123456btc.com/terminal)를 살펴보겠습니다.

BBT 커뮤니티는 2011년 암호화폐 업계에 진출한 베테랑들이 이끄는 퀀트 팀이 만든 상품입니다. 이미 성숙한 퀀트 펀드를 운영해 온 이 팀은 올해 초 자산 기반 운용에 대한 탐색을 시작했습니다. 이 팀은 탄탄한 상품을 자랑합니다. 방대한 데이터를 기반으로 훈련된 AI 반복 알고리즘을 활용하여 일일 계산 비용이 10만 달러가 넘는 여러 모델을 생성합니다. 이 특화된 알고리즘은 사용자에게 실질적인 가치를 제공합니다. 더욱이, 이 팀의 경제 모델은 매우 흥미롭습니다. 토큰 기반 시그널 구독 모델을 채택하고 있습니다. 다양한 등급의 BBT 토큰을 보유하면 4시간 단위, 15분 단위 등 다양한 시간대에 시그널이 제공됩니다. 사용자는 이러한 시그널을 활용하여 투자 여부와 포지션 개시 금액을 결정할 수 있습니다. 기본적인 경제 원리는 토큰을 많이 보유할수록 비용이 더 많이 들지만, 단기 시그널을 파악할 수 있다는 것은 더 많은 거래 기회를 제공하고 결과적으로 더 높은 수익을 창출한다는 것입니다. 매우 자립적인 모델입니다. 이 팀은 향후 자동 구독 상품을 출시할 수도 있는데, 이를 통해 사용자는 법정 통화를 직접 입금하고, 양적 시스템이 자동으로 재정을 관리하며, 구독을 유지하기 위해 매일 BBT 토큰을 소각할 수 있게 됩니다.

BBT 정량적 모델은 코인 검증 또는 그에 따른 토큰 소각 모델과 결합되어 현재 가장 매력적인 경제 모델이라고 생각하지만, 이것이 유일한 방법은 아닙니다. 다음으로, 온체인 수익 전략인 Vectice를 예로 들어 간단한 예를 들어 보겠습니다.

Vectice는 주로 Jupiter와 같은 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜에서 자금 조달 비율 차익거래를 운영합니다. 온체인 프로토콜은 중앙화된 기관에 비해 유연한 접근성, 보안성, 그리고 더 큰 온체인 채널 이점을 제공하며(규정 준수 요건으로 인해), 이를 통해 강력한 성과를 달성합니다. 이 제품은 사용자에게 더욱 유연한 투자 채널을 제공합니다.

기존 금융 시장에서 자산은 일반적으로 유형 자산(주식, 채권, 상품)이거나 표준화된 파생상품(선물, 옵션, 스왑)입니다. 그러나 블록체인의 맥락에서 자산의 정의는 크게 확장되었습니다. 확인, 가격 책정, 거래가 가능한 모든 것은 잠재적으로 자산이 될 수 있습니다 . 이러한 "금융 연금술"은 비트코인부터 ICO, NFT, 비문(inscription), MEME 코인에 이르기까지 블록체인 역사에서 수많은 기적을 만들어냈습니다. 다음 새로운 자산은 무엇일까요? TradeFi와 BBT가 제안한 IBO(Initial Bot Offering)는 의심할 여지 없이 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 이전에는 자본화되지 않았던 추상적인 가치를 구체적인 새로운 자산 모델로 전환하는 것이 바로 블록체인이 가져온 가장 위대한 금융 혁신입니다.

다시 말해, TradeFi 의 " 금융 연금술" 은 단순한 과대광고 개념이 아닙니다. 자산의 구성 요소 에 대한 질문을 끊임없이 확장하는 것 입니다. 수익원에서 전략, 정보에서 예측에 이르기까지 TradeFi는 정량화 가능한 모든 것을 거래 가능한 자산군으로 전환하고자 합니다.

마지막으로, 이 부문은 특정 위험을 수반한다는 점에 유의해야 합니다. 전통적인 펀드는 사용자 자금을 트레이더 수익률에 강력하게 연계하여, 트레이더의 수익이 사용자를 위해 창출하는 가치에서만 어느 정도 발생하도록 합니다. 그러나 TradeFi는 별도의 가치 운반체를 생성하여 트레이더의 부정행위 비용을 줄입니다. 더욱이, 가치 운반체는 일련의 분배 규칙이 아닌 단일 자산으로 추상화되어 있기 때문에 거품과 투기가 불가피하며, 이러한 자산의 변동성은 상당할 수 있습니다. 우리는 이미 놀라울 정도로 큰 변동과 프로젝트 소유주들이 밈 코인을 가지고 도망치는 수많은 사례를 목격했지만, 엄밀히 따져보면 이러한 위험은 여전히 ​​해결되어야 합니다.

마지막으로 BBT 커뮤니티 핵심 멤버의 말을 인용하고 싶습니다. "지속 가능한 투자는 장기적이고 탄탄한 투자 전략, 시장 존중, 그리고 합리적인 의사 결정에 달려 있습니다." 이 소개글이 알파 방향을 찾는 데 도움이 되기를 바랍니다. 이 글은 1차 및 2차 레벨의 최전선 연구원인 Dave가 작성했습니다. 또한 미디어 파트너분들께도 감사드립니다. 아래는 BBT 커뮤니티 공식 웹사이트와 트위터 계정, 그리고 미디어 파트너와 편집자의 개인 트위터 계정입니다. 더 자세한 내용은 아래 자료를 참고하시기 바랍니다.

https://x.com/123456BTC_Labshttps://x.com/BlindboxThttps://123456btc.com/terminal (프로젝트 링크)

https://x.com/rwawavelabshttps://x.com/bc1qDave (연구자 링크)