출처: Bankless

장폴 파라지 지음

10년 넘게 비트코인은 탈중앙화, 검열 저항성, 입증 가능한 희소성으로 인해 존경을 받으며 암호화폐 생태계의 초석이 되어 왔습니다. 그러나 시가총액에서의 지배력과 다시 높아진 인기에도 불구하고 비트코인은 여전히 ​​암호화폐 분야에서 가장 활발한 분야 중 하나인 DeFi와는 거리가 멉니다.

Bitcoin Layers의 데이터에 따르면 현재 DeFi 분야에서 사용되는 BTC 규모는 약 300억 달러에 불과하며, 이는 전체 공급량의 1.875%에 불과합니다. 비교해보면 이더리움은 DeFi에 약 500억 달러 상당의 ETH를 묶어두고 있으며, 이는 전체 공급량의 약 23%에 해당합니다.

이러한 불일치는 오늘날 비트코인 ​​이야기의 핵심적인 모순을 강조합니다. BTC의 엄청난 가치에도 불구하고 수익 창출 기회를 제공하기 위해 체인상에서 적극적으로 활용되는 BTC는 상대적으로 적습니다. 이러한 격차는 비트코인을 DeFi 경제로 끌어들이고 BTC를 생산적인 자본 자산으로 만드는 길을 개척하기 위한 래퍼, 스테이킹 및 기타 접근 방식을 중심으로 혁신의 물결을 일으키고 있습니다.

Bitcoin Stratum*: 네트워크별 BTC 공급, 모든 래핑된 BTC 표시

이더리움의 DeFi 생태계는 급속히 성장하고 있으며, 대출, 스테이킹, 거래를 위한 수많은 도구가 등장하고 있습니다. 반면, 기본 비트코인은 효과적으로 사용하기 어려운데, 특히 새로운 사용자의 경우 더욱 그렇습니다. 거래 속도가 느리고, 수수료가 높고 불안정하며, 비트코인의 아키텍처는 이더리움 애플리케이션에 필요한 프로그래밍 기능이 부족합니다.

암호화폐 환경이 전반적으로 성숙해짐에 따라, 중요한 의문이 제기됩니다. 비트코인이 온체인 경제에 효과적으로 참여할 수 있을까요? 만약 대답이 '예'라면, 어떻게 하면 일상적인 BTC 보유자들을 일련의 브리지, 토큰 래퍼, 익숙하지 않은 애플리케이션을 거치지 않고도 참여시킬 수 있을까요?

질문: 비트코인의 디자인과 DeFi의 실용성

오늘날 스마트 계약의 표현력에 대한 우리의 이해에 따르면, 비트코인은 프로그래밍 가능성을 위해 설계되지 않았습니다. 이는 표현력보다는 작업 증명(PoW)을 통한 보안과 분산화를 우선시하기 때문에 가치 저장소로는 강력하지만 스마트 계약이나 복잡한 DeFi 애플리케이션에서는 적응력이 떨어집니다. 결과적으로, 비트코인은 이더리움이나 솔라나와 같은 체인에서 번성했던 합성 금융 생태계에서 대체로 배제되었습니다.

역사적으로 몇 가지 해결 방법이 있었습니다.

각 옵션에는 비트코인의 핵심 정신인 보안, 단순성, 사용자 주권에 도전하는 균형이 필요합니다.

각 옵션에는 비트코인의 핵심 정신인 보안, 단순성, 사용자 주권에 도전하는 균형이 필요합니다.

온보딩 격차: 사용자 경험이 여전히 중요한 이유

2024년 BTC 누적, river.com

자산을 더 많이 활용하고 싶어하는 비트코인 ​​보유자(수익 창출, 온체인 거버넌스 참여, DeFi 시도 등)에게 진입점은 여전히 ​​단편적이고 직관적이지 못하며 종종 어렵습니다. 인프라는 성숙했지만 사용자 경험은 여전히 ​​뒤처져 있으며, 다른 블록체인뿐만 아니라 TradFi에서도 경쟁이 벌어지고 있습니다.

이러한 마찰은 진입에 큰 장벽이 됩니다. 대부분의 사용자는 DeFi를 많이 사용하고 싶어하지 않습니다. 그들은 복잡한 애플리케이션, 브리지, 프로토콜을 탐색하지 않고도 순자산과 BTC 보유량을 늘릴 수 있는 간단하고 안전한 방법을 원합니다. 이는 최근 비트코인 ​​구매자의 대부분이 브로커, ETF, 마이클 세일러의 전략과 같은 상품을 통해 오프체인 거래를 했다는 사실에서 분명하게 드러납니다.

오프체인 보유자뿐 아니라 차세대 사용자를 블록체인으로 유치하려면 도구가 제어, 자체 보관 또는 투명성을 희생하지 않고도 이러한 복잡성을 추상화해야 합니다. 여기서 새로운 프로토콜과 최신 지갑 경험이 실제로 활용되기 시작합니다. 비트코인의 본질을 유지하면서 DeFi 기능에 대한 사용자 친화적인 액세스를 제공합니다.

더 나은 사용자 경험은 단순한 추가 기능에 그치지 않습니다. 이는 비트코인 ​​도입의 다음 장을 위한 필수적인 인프라입니다.

온체인 BTC 수익 및 생산성을 위한 새로운 방법

많은 새로운 솔루션이 DeFi에서 비트코인을 더욱 유용하게 만드는 것을 목표로 하고 있으며, 각 솔루션에는 다음과 같은 다양한 장단점이 있습니다.

1. 스테이킹, 리스테이킹 및 포인트 기반 수익 계획

Babylon 과 Lombard 와 같은 플랫폼은 이제 포인트나 보상 토큰(일반적으로 스테이킹/리스테이트를 통해)을 통해 비트코인 ​​관련 수익률 프로그램을 제공하며, 이는 종종 혜택이나 향후 에어드롭으로 교환할 수 있습니다. 이러한 시스템은 에어드랍과 특정 플랫폼의 토큰 경제를 추구하는 초기 채택자와 암호화폐 기반 사용자에게 매력적입니다. 이러한 상품은 일반적으로 BTC를 래핑된 BTC 표준으로 변환한 다음 다양한 프로그램/상품에 자산을 고정하여 가변 수익을 얻는 방식을 사용합니다. 현명한 온체인 트레이더라면 높은 수익률을 얻을 수 있지만, 이를 위해서는 암호화폐를 사용하는 방법과 자금을 수동으로 브리징, 래핑, 입금하는 방법에 대한 깊은 이해가 필요합니다.

이점:

결점:

2. 비트코인 ​​레이어 2 및 메타 프로토콜

Lightning Network , Rootstock (RSK), Alkanes , 그리고 Botanix 와 Starknet 과 같은 새로운 Layer 2 프로토콜의 개발은 비트코인에 새로운 기능, 프로그래밍 가능성, 속도를 가져다주고 있습니다. 이러한 혁신을 통해 빠른 결제, NFT, 스마트 계약과 유사한 동작 등의 사용 사례가 가능해졌습니다. 그 결과, 사용자는 이제 BTC를 사용하여 다양한 DeFi 기회에 접근할 수 있습니다. 예를 들어, 자금을 묶어 네트워크를 보호하거나, 시장 조성에 참여하거나, 대출하거나, 다양한 프로토콜에서 Wrapped BTC 표준을 지원하기 위해 자산을 변환할 수 있습니다. 점점 더 많은 팀이 이러한 네트워크를 구축함에 따라 비트코인 ​​기반 수익 기회의 생태계는 계속 확장되고 있습니다.

이점:

결점:

3. 스마트 지갑 통합 및 기본 BTC 수익

Braavos와 같은 지갑(공개: 저는 여기서 일합니다!)은 사용자가 비트코인을 수동으로 포장하거나 보관을 포기하지 않고도 기본 BTC 수익을 얻을 수 있는 기능을 제공합니다. 사용자는 브리징이나 외부 애플리케이션을 사용하는 데 따르는 일반적인 어려움을 겪지 않고도 지갑을 통해 직접 BTC에 투자할 수 있습니다. 입금, 래핑, 브리징과 같은 복잡한 단계는 백그라운드에서 원활하게 처리되며 BTC를 특정 DeFi 전략에 배치합니다. 이러한 사용자 친화적인 접근 방식은 기술적 배경이나 암호화폐 경험에 관계없이 모든 사람이 BTC 수익을 얻을 수 있도록 고안되었습니다.

이점:

결점:

거시적 관점: 체인에서 비트코인의 역할 변화

비트코인에 대한 이야기는 오랫동안 "가치 저장소"라는 주제를 중심으로 전개되어 왔으며, 비트코인은 확실히 그 역할을 수행하고 있습니다. 하지만 온체인 경제가 성장함에 따라 비트코인은 이 새로운 금융 시스템에 더욱 완벽하게 통합하고 신뢰할 수 있는 결제 인프라로서의 약속을 이행해야 한다는 압박이 커지고 있습니다.

분산화나 사용자 신뢰를 희생하지 않고 이를 달성하려면 기술적 전문성이 필요하거나 비트코인의 핵심 원칙을 포기하지 않고도 이러한 기회를 가능하게 하는 새로운 인프라가 필요합니다.

분산화나 사용자 신뢰를 희생하지 않고 이를 달성하려면 기술적 전문성이 필요하거나 비트코인의 핵심 원칙을 포기하지 않고도 이러한 기회를 가능하게 하는 새로운 인프라가 필요합니다.

이는 다음을 의미합니다.

Braavos , Lombard , Babylon 등 이 기사에서 언급된 다른 제품들은 모두 이러한 아이디어가 어떻게 실현 가능한지를 보여주는 예입니다. 사용자가 스테이킹을 통해 수익을 얻을 수 있도록 하거나 비트코인 ​​지원을 셀프 커스터디 옵션에 직접 내장하고 그 뒤에 있는 복잡성을 자동화함으로써, 비트코인 ​​사용자는 비트코인 ​​생태계를 완전히 떠나지 않고도 DeFi에 더 쉽게 접근할 수 있게 됩니다.

격차를 조심스럽게 메우다

비트코인이 온체인 경제로 전환되는 과정은 하룻밤 사이에 일어난 것이 아니며, 하룻밤 사이에 일어나서도 안 됩니다. 신중함, 단순함, 주권은 비트코인 ​​정신의 초석입니다. 하지만 이러한 가치를 존중하고 새로운 기능을 제공하는 도구가 더 많이 등장함에 따라 더 광범위한 암호 경제에서 BTC의 역할이 진화하고 있습니다.

지금의 과제는 개방적이고 안전하며, 가장 중요한 것은 접근성이 뛰어난 시스템을 구축하는 것입니다. 다음 10억 명의 사용자가 비트코인을 통해 가입하려면 언제 어디서나 자신의 요구를 충족하는 경험을 제공하고 더 폭넓은 사용자 기반이 접근할 수 있어야 합니다.