Forbes: 암호화폐 강세장에 DeFi 사이클이 있을까요?

암호화폐 시장이 새로운 강세장에 진입하면서 가장 중요한 질문은 탈중앙화 금융(DeFi)이 다시 한 번 중심 무대에 오를지 여부입니다. 2020년 DeFi 열풍이 전체 블록체인 생태계의 발전을 촉진했지만, 이 주기는 실용성과 장기적인 지속 가능성을 강조하면서 보다 성숙하고 합리적인 접근 방식을 취할 수 있습니다.

1. DeFi가 그 어느 때보다 중요한 이유

DeFi는 실험적인 기원을 초월하여 블록체인 혁신의 초석이 되었습니다. 스마트 계약과 분산형 인프라를 활용하여 전 세계 수백만 명의 사용자에게 금융 서비스에 대한 민주화된 액세스를 제공합니다.

DeFi는 더 이상 비주류 실험이 아니라 입증된 파괴적인 기술입니다. 2021년에는 전 세계적으로 약 14억 명의 사람들이 은행 서비스를 이용하지 못하고 있으며, 또 다른 10억 명의 사람들이 은행 서비스를 받지 못하고 있습니다. DeFi는 사용자가 전통적인 금융 중개자를 우회할 수 있도록 금융 포용의 길을 제공합니다. 오늘날 스테이블코인은 시장의 주류가 되었고, DeFi 대출 플랫폼, 분산형 거래소(DEX), 스테이킹 프로토콜은 자금 흐름 방식에 혁명을 일으켰습니다.

2. 현재 강세장

DeFi 주기의 가능성을 평가하려면 현재 시장 역학을 분석해야 합니다. 계속되는 강세장 속에서 비트코인과 대규모 자산 가격은 다시 상승세를 보이며 총 시장 가치가 3조 달러를 넘어섰습니다. 그러나 DeFi의 성장은 시장 낙관주의에만 의존하지 않습니다. 주목해야 할 주요 지표:

1) 시장 유동성 DeFi 플랫폼의 총 고정 가치(TVL) 증가는 사용자 신뢰도가 높아졌다는 것을 의미합니다. 최신 데이터에 따르면 TVL은 꾸준히 증가해 현재 750억 달러를 초과하고 있습니다.

2) 기관 관심기관 BlackRock, Goldman Sachs 등이 DeFi 인프라를 탐색하고 있어 주류 채택 추세가 형성되고 있음을 나타냅니다.

3) 사용자 증가 DeFi 프로토콜의 지갑 활동은 사용자 참여의 지속적인 개선을 반영하여 전월 대비 30% 증가했습니다.

3. DeFi 혁신가의 부상

DeFi TVL(총 가치 고정)의 성장으로 인해 시장에 수많은 새로운 혁신적인 솔루션이 등장했습니다. 다음 성장 단계를 형성하는 신흥 기업들 중에서 Nudge가 단연 돋보입니다. 이 회사는 DeFi 생태계에 새로운 기본 메커니즘인 "넛지"(넛지)라고 하는 프로그래밍 가능한 인센티브 지불을 도입했습니다.

Nudge의 방식은 “재할당 프리미티브”라고 불리며 DeFi 플랫폼에서 리소스가 활용되는 방식의 변화를 나타냅니다. 사용자는 자산 재할당에 대해 보상을 받는 반면, 프로토콜은 측정 가능하고 확장 가능한 사용자 확보 및 유지 도구를 얻습니다. 이 개념은 전통적인 토큰 보상을 뛰어넘어 생태계 성장을 위한 보다 목표화되고 효과적인 메커니즘을 제공합니다.

Maier는 다음과 같이 덧붙였습니다. "넛지 메커니즘은 동일한 사용자와 자본을 놓고 경쟁하는 많은 프로토콜에서 영감을 얻었습니다. 사용자가 리소스를 재분배하여 이익을 얻을 수 있도록 함으로써 우리는 더 넓은 생태계 성공에 맞춰 사용자의 행동을 조정하는 새로운 인센티브를 만듭니다."

다른 신흥 기업으로는 Convex Finance와 Tokemak가 있습니다. Convex Finance는 Curve Finance를 기반으로 구축되어 보상을 단순화하고 인센티브를 높여 유동성 공급자와 Curve 스테이커의 수익 기회를 늘립니다. 반면 Tokemak은 분산형 유동성 공급자 역할을 하며 고유한 유동성 반응기를 통해 생태계 전반에 걸쳐 자본 배치를 최적화합니다.

Nudge와 같은 소매 중심의 DeFi 솔루션은 개인 사용자가 금융 상품에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있지만, 기관 유틸리티에 초점을 맞춰 전통적인 금융과 분산형 시스템 간의 격차를 해소하는 또 다른 종류의 DeFi 애플리케이션이 있습니다. 예를 들어, 싱가포르의 프로젝트 가디언(Project Guardian)은 분산형 금융 인프라의 잠재력을 평가하기 위해 토큰화된 채권 및 예금을 실험하여 기관용 DeFi를 탐색하고 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)의 지원을 받아 토큰화된 자산과 허가된 유동성 풀을 결합하여 기관 채택을 위한 안전하고 확장 가능한 청사진을 제공하는 것을 목표로 합니다.

4. 감독의 역할

DeFi의 미래에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나는 규제입니다. 전 세계 정부가 분산형 시스템을 규제하는 과제와 씨름하고 있는 가운데, DeFi에 대한 새로운 정책의 영향은 과소평가될 수 없습니다. 규제가 명확해지면 DeFi가 주류로 진입할 수도 있고 성장이 억제될 수도 있습니다.

최근의 발전은 업계에 대한 혼합된 그림을 제시합니다. EU의 암호화폐 자산 시장(MiCA) 규정은 DeFi 프로토콜을 포함하여 암호화폐 자산에 대한 포괄적인 프레임워크를 만드는 것을 목표로 합니다. 이는 합법화의 길을 제공하지만 지나치게 엄격한 요구 사항은 혁신을 방해할 수 있다고 비판자들은 주장합니다.

미국에서는 증권거래위원회(SEC)가 기존 증권법 준수 필요성을 강조하면서 DeFi 플랫폼에 대한 조사를 강화했습니다. 이로 인해 많은 프로젝트에서 규제 장애물을 해결하기 위해 분산형 자율 조직(DAO) 구조 채택을 고려하게 되었습니다. 마이어는 “규제는 필요하지만 혁신을 촉진하려면 균형을 유지해야 한다”고 말했다.

규제 고려 사항을 더 깊이 이해하려면 제가 공동 저자로 참여하고 있는 암호화폐 혁신 위원회(Cryptocurrency Innovation Council)에서 발행한 "효과적인 DeFi 프레임워크의 핵심 요소"를 읽어 보시기 바랍니다. 여기서는 소비자 보호와 금융 안정성을 보장하면서 혁신을 장려하는 정책 개발 원칙을 간략하게 설명합니다.

5. 이 DeFi 사이클을 촉진할 수 있는 것은 무엇입니까?

이번 강세장 동안 DeFi 사이클을 다시 촉발할 수 있는 몇 가지 요인이 있습니다.

1) 제도적 관심: 전통적인 금융 기관이 블록체인 기술을 탐구함에 따라 DeFi는 중앙 집중식 시스템과 분산형 시스템 사이의 가교 역할을 할 수 있습니다.

2) 레이어 2 확장 솔루션: 이 분야의 신흥 플레이어는 DeFi의 접근성을 높이고 비용 효율성을 높여 잠재적으로 사용자 채택을 촉진하고 있습니다.

3) 실제 자산의 토큰화: 실제 자산을 DeFi 플랫폼에 통합하면 더 많은 청중을 유치하고 유틸리티를 향상시킬 수 있습니다.

Maier는 다음과 같이 덧붙였습니다. “다음 DeFi 사이클은 과대 광고보다 유틸리티를 우선시할 것입니다.”

6. 결론

규제 및 시장 정서의 불확실성이 남아 있는 반면, DeFi 펀더멘털은 여전히 강력합니다. 넛지(Nudge)와 같은 혁신적인 플랫폼이 주도하고 블록체인 기술이 지속적으로 발전함에 따라 이번 강세장에서 DeFi는 회복될 것으로 예상됩니다. 앞으로 몇 달은 DeFi가 이러한 어려움을 극복하고 암호화폐 생태계의 원동력으로서의 위치를 되찾을 수 있는지 여부를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다.