저자: 앨리스

세계 금융 시스템은 엄청난 변화의 물결 속에 있습니다. 기존의 결제 네트워크는 오래된 인프라, 긴 결제 주기, 높은 수수료 등으로 인해 스테이블코인이라는 새로운 대안의 등장으로 전면적인 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 디지털 자산은 국경을 넘나드는 가치의 흐름, 기업의 거래 방식, 개인이 금융 서비스에 접근하는 방식을 급속히 혁신하고 있습니다.

지난 몇 년 동안 스테이블코인은 계속해서 발전해 왔으며 글로벌 지불을 위한 중요한 기반 아키텍처로 자리 잡았습니다. 대형 핀테크 기업, 결제 처리업체, 국가 기관은 점차 스테이블코인을 소비자 대상 애플리케이션과 기업 자금 흐름에 통합하고 있습니다. 동시에 결제 게이트웨이부터 입금 및 출금 채널, 프로그래밍 가능 소득 상품에 이르기까지 일련의 새로운 금융 도구가 스테이블코인 사용의 편의성을 크게 향상시켰습니다.

이 보고서는 스테이블코인 생태계를 기술적, 상업적 관점에서 심층 분석합니다. 이 분야를 형성하는 주요 참여자, 스테이블코인 거래를 지원하는 핵심 인프라와 스테이블코인 도입을 촉진하는 역동적인 수요에 대해 연구해 보세요. 또한, 스테이블코인이 어떻게 새로운 금융 적용 시나리오를 만들어낼 수 있는지, 그리고 스테이블코인이 글로벌 경제에 광범위하게 통합되는 과정에서 직면하는 과제도 살펴봅니다.

1. 왜 스테이블코인 결제를 선택해야 하나요?

스테이블코인의 영향을 알아보려면 먼저 기존의 지불 솔루션을 살펴봐야 합니다. 이러한 기존 시스템에는 현금, 수표, 직불카드, 신용카드, 국제 송금(SWIFT), 자동 청산소(ACH) 및 P2P 지불이 포함됩니다. ACH와 SWIFT 등 많은 지불 시스템의 인프라는 일상생활에 통합되어 있지만 1970년대부터 구축되어 왔습니다. 당시에는 획기적인 일이었지만 오늘날 이러한 글로벌 지불 인프라의 대부분은 오래되고 매우 분산되어 있습니다. 전반적으로 이러한 결제 방식은 높은 수수료, 높은 마찰, 긴 처리 시간, 24시간 연중무휴 결제 달성 불가능, 복잡한 백엔드 절차 등의 문제점을 안고 있습니다. 더욱이 이들은 신원 확인, 대출, 규정 준수, 사기 방지 및 은행 통합과 같은 불필요한 추가 서비스를 (유료로) 묶어 제공하는 경우가 많습니다.

스테이블코인 결제는 이러한 문제점을 효과적으로 해결하고 있습니다. 전통적인 지불 방식과 비교해, 블록체인을 사용하여 지불 결제를 진행하면 지불 프로세스가 크게 간소화되고, 중간 단계가 줄어들며, 자본 흐름에 대한 실시간 가시성이 실현되어 결제 시간이 단축될 뿐만 아니라 비용도 절감됩니다.

스테이블코인 결제의 주요 장점은 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

2. 스테이블코인 결제 산업 환경

스테이블코인 결제 산업은 4가지 기술 스택 수준으로 나눌 수 있습니다.

2. 스테이블코인 결제 산업 환경

스테이블코인 결제 산업은 4가지 기술 스택 수준으로 나눌 수 있습니다.

1. 1계층: 애플리케이션 계층

애플리케이션 계층은 주로 다양한 결제 서비스 제공자(PSP)로 구성되어 있으며, 여러 독립적인 입금 및 출금 결제 기관을 단일화된 집계 플랫폼으로 통합합니다. 이러한 플랫폼은 사용자에게 스테이블코인에 대한 편리한 접근성을 제공하고, 애플리케이션 계층에서 개발하는 개발자에게 도구를 제공하며, Web3 사용자를 위한 신용 카드 서비스를 제공합니다.

a. 결제 게이트웨이

결제 게이트웨이는 안전하게 결제를 처리하여 구매자와 판매자 간의 거래를 원활하게 하는 서비스입니다.

이 분야에서 혁신을 이루고 있는 주요 기업은 다음과 같습니다.

결제 게이트웨이 제공자 분야는 두 가지 범주로 명확하게 구분할 수 있습니다(일부 중복이 있음)

1) 개발자를 위한 결제 게이트웨이 2) 소비자를 위한 결제 게이트웨이. 대부분의 결제 게이트웨이 제공업체는 이러한 범주 중 하나에 더 집중하는 경향이 있으며, 이를 통해 핵심 제품, 사용자 경험, 타겟 시장이 형성됩니다.

개발자를 위한 결제 게이트웨이는 워크플로에 스테이블코인 인프라를 내장해야 하는 기업, 핀테크 및 사업체를 위해 설계되었습니다. 일반적으로 기존 지불 시스템에 통합하여 자동 지불, 스테이블코인 지갑, 가상 계좌, 실시간 결제 등의 기능을 구현할 수 있는 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API), 소프트웨어 개발 키트(SDK), 개발자 도구를 제공합니다. 이러한 유형의 개발자 도구 제공에 초점을 맞춘 일부 새로운 프로젝트는 다음과 같습니다.

소비자 대상 결제 게이트웨이는 사용자 중심으로 구성되어 사용자가 스테이블코인을 이용한 결제, 송금, 금융 서비스를 이용할 수 있도록 간단하고 사용하기 쉬운 인터페이스를 제공합니다. 일반적으로 모바일 지갑, 다중 통화 지원, 법정 통화 온/오프 램프, 원활한 국경 간 거래 기능이 포함됩니다. 사용자에게 이러한 간단한 결제 경험을 제공하는 데 중점을 둔 주목할 만한 프로젝트는 다음과 같습니다.

b. U 카드

b. U 카드

암호화폐 카드는 사용자가 전통적인 상인에서 암호화폐나 스테이블코인을 사용할 수 있도록 허용하는 지불 카드입니다. 이러한 카드는 종종 Visa나 Mastercard와 같은 기존 신용 카드 네트워크와 통합되어 판매 시점에서 암호화폐 자산을 일반 통화로 자동 변환하여 원활한 거래가 가능합니다.

프로젝트에는 다음이 포함됩니다.

암호화폐 카드 제공업체는 다양하고, 서비스 지역과 지원 통화가 주로 다르며, 일반적으로 암호화폐 카드 사용에 대한 열의를 높이기 위해 최종 사용자에게 저렴한 수수료 서비스를 제공합니다.

2. 두 번째 계층: 결제 처리업체

스테이블코인 기술 스택의 핵심 계층으로서 결제 프로세서는 결제 채널의 중추이며, 주로 다음 두 가지 범주를 담당합니다. 1. 입금 및 출금 서비스 제공자 2. 스테이블코인 발행 서비스 제공자. 이들은 Web3 결제를 기존 금융 시스템과 연결해 결제 라이프사이클에서 중요한 중간 계층 역할을 합니다.

a. 입금 및 출금 처리기

b. 스테이블코인 발행 및 조정 프로세서

3. 세 번째 계층: 자산 발행자

자산 발행자는 스테이블코인을 만들고, 유지하고, 상환할 책임이 있습니다. 이들의 사업 모델은 일반적으로 은행의 운영 방식과 비슷한 대차대조표를 중심으로 이루어집니다. 즉, 고객 예금을 받고 미국 국채와 같은 고수익 자산에 투자하여 이자 스프레드를 벌어들이는 것입니다. 자산 발행자 수준에서 스테이블코인 혁신은 정적 준비금으로 뒷받침되는 스테이블코인, 이자 발생 스테이블코인, 수익 분배 스테이블코인의 세 가지 수준으로 나눌 수 있습니다.

1. 정적 준비금으로 뒷받침되는 스테이블코인

1세대 스테이블코인은 디지털 달러의 기본 모델을 도입했습니다. 즉, 기존 금융 기관이 보유한 법정 통화 준비금에 1:1로 지원되는 중앙에서 발행하는 토큰입니다. 이 범주의 주요 업체로는 Tether와 Circle이 있습니다.

Tether의 USDT와 Circle의 USDC는 가장 널리 사용되는 스테이블코인으로, 둘 다 Tether와 Circle의 금융 계좌에 있는 미국 달러 보유액에 1:1로 지원됩니다. 이러한 스테이블코인은 현재 여러 플랫폼에 통합되어 있으며, 많은 암호화폐 거래와 결제에 있어 기본 통화 쌍으로 사용됩니다. 이러한 스테이블코인의 가치 포착은 자산 발행자 자신에게 속한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. USDT와 USDC는 사용자와 수익을 공유하기보다는 주로 이자율 스프레드를 통해 발행 기관에 수익을 창출합니다.

2. 이자 발생 스테이블코인

스테이블코인의 두 번째 진화는 단순한 법정 통화로 뒷받침되는 토큰을 넘어 기본적인 수익 창출 기능을 내장하는 것이었습니다. 이자가 발생하는 스테이블코인은 보유자에게 단기 정부 채권 수익률, 분산형 금융(DeFi) 대출 전략, 스테이킹 보상 등의 메커니즘을 통해 파생되는 온체인 수익을 제공합니다. 수동적으로 준비금을 보유하는 기존의 정적 스테이블코인과 달리, 이러한 자산은 가격 안정성을 유지하면서도 적극적으로 수익을 창출합니다.

스테이블코인 보유자에게 온체인 수익을 제공하는 잘 알려진 프로토콜은 다음과 같습니다.

스테이블코인 보유자에게 온체인 수익을 제공하는 잘 알려진 프로토콜은 다음과 같습니다.

3. 수익 분배 스테이블코인

수익 공유 스테이블코인은 거래 수수료, 이자 수입 또는 기타 수익 흐름의 일부를 사용자, 발행자, 최종 앱 및 생태계 참여자에게 직접 분배하기 위해 내장된 수익 창출 메커니즘을 통합합니다. 이 모델은 스테이블코인 발행자, 배포자, 최종 사용자 간의 인센티브를 조정하여 스테이블코인을 수동적인 지불 도구에서 능동적인 금융 자산으로 더욱 전환합니다.

4. 네 번째 층: 정착층

스테이블코인 기술 스택의 결제 계층은 스테이블코인 생태계의 기반이며 거래의 확정성과 보안을 보장합니다. 이는 스테이블코인 거래를 실시간으로 처리하고 검증하는 결제 채널(블록체인 네트워크)로 구성됩니다. 오늘날, 잘 알려진 많은 L1L2 네트워크는 스테이블코인 거래에 대한 주요 결제 계층 역할을 합니다.

3. 스테이블코인의 적용 확대: 암호화폐를 사용하지 않는 네이티브 사용자 서비스

1. 현재 병목 현상

많은 병목 현상에도 불구하고, 우리는 미국 규제가 더 명확해짐에 따라 더 많은 기존 사용자와 기업이 규정을 준수하는 스테이블코인을 채택하도록 장려할 것이라고 믿습니다. 양측 모두 KYC(고객 신원 검증) 및 KYB(사업 신원 검증)와 같은 잠재적 마찰에 직면할 수 있지만, 장기적으로 시장 잠재력은 엄청납니다.

시장은 1. 암호화폐 기반 사용자 2. 암호화폐 기반이 아닌 사용자로 세분화됩니다. 모든 프로젝트 당사자가 인터뷰한 대상 사용자는 주로 온체인 시장의 사용자이며, 암호화폐 기반 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다. 암호화폐 기반이 아닌 시장은 아직 크게 개발되지 않은 상태입니다. 이러한 시장 격차는 혁신적인 기업이 암호화폐 분야에 신규 사용자를 유입하는 데 있어 선두주자로서의 이점을 확보할 수 있는 중요한 기회를 제공합니다.

체인상에서 스테이블코인 시장의 경쟁은 이미 치열합니다. 많은 플레이어가 사용 사례를 늘리고, 더 높은 수익률을 통해 잠금된 총 가치(TVL)를 확보하고, 사용자에게 스테이블코인을 보유하도록 인센티브를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 생태계가 발전함에 따라 향후 프로젝트 성공 여부는 실제 적용 분야 확장, 다양한 스테이블코인 간 상호 운용성 촉진, 기업과 소비자가 겪는 마찰 감소에 달려있습니다.

2. 기업 측면: 스테이블코인 결제 채택률을 높이는 방법은?

스테이블코인은 주류 결제 애플리케이션에 통합되었습니다. Apple Pay, PayPal, Stripe와 같은 주류 결제 플랫폼은 스테이블코인 거래를 포함했습니다. 이러한 움직임은 스테이블코인의 사용 시나리오를 크게 확장할 뿐만 아니라 국제 결제 프로세스에서 외환 수수료를 크게 줄여 기업과 사용자에게 보다 경제적이고 효율적인 국경 간 결제 경험을 제공합니다.

수익 공유형 스테이블코인으로 기업에 인센티브를 제공합니다. 수익 공유형 스테이블코인은 유통 채널을 우선시하고 스테이블코인과 애플리케이션 간의 인센티브를 교묘하게 조정하여 강력한 네트워크 효과를 구축합니다. C-엔드 사용자를 직접 겨냥한 것은 아니지만, 금융 앱 등의 유통 채널을 정확히 타겟으로 합니다. Paxos의 USDG, M0 Foundation의 M, Agoda의 AUSD와 같은 "수익 공유" 스테이블 코인이 대표적인 예입니다.

기업과 조직이 더욱 쉽게 자체 스테이블코인을 발행할 수 있음: 일반 기업이 더욱 쉽게 자체 스테이블코인을 발행하고 관리할 수 있게 되었는데, 이는 기업의 스테이블코인 채택을 촉진하는 주요 추세가 되었습니다. Perena Bridge와 Brale은 이 분야의 선구자입니다. 전반적인 인프라가 지속적으로 개선됨에 따라 기업이나 국가에서 독점 스테이블코인을 발행하는 추세가 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

B2B 스테이블코인 유동성 및 자금 관리 솔루션: 기업이 운영 자본과 수익 창출 요구 사항을 충족할 수 있도록 스테이블코인 자산을 적절하게 보유하고 관리할 수 있도록 지원합니다. 예를 들어, Mountain Protocol의 온체인 수익 플랫폼은 기업에 전문적인 자금 관리 솔루션을 제공하여 기업 자금 운영의 효율성을 효과적으로 개선합니다.

**개발자(기업)를 위한 결제 인프라**: 현재 가장 성공적인 플랫폼 중 일부는 기존 금융 서비스의 암호화폐 기반 버전으로 자리 매김하고 있으며, 기업을 위한 혁신적인 금융 솔루션을 제공하는 데 전념하고 있다는 것을 찾는 것은 어렵지 않습니다. 예를 들어, 많은 회사가 현재 유동성 공급자, 거래소 파트너, 지역 지불 채널을 수동으로 조정해야 하기 때문에 스테이블코인의 대규모 채택이 비효율적입니다. BVNK는 전체 지불 워크플로를 자동화하여 이 문제를 해결합니다. 이 프로토콜은 또한 지역 은행, 암호화폐 유동성 공급자, 법정화폐 오프체인을 단일 지불 엔진으로 결합하는 다중 트랙 솔루션을 도입합니다. BVNK는 기업이 여러 중개자를 관리할 필요 없이 "가장 빠르고 저렴하며 가장 신뢰할 수 있는 채널"을 통해 자동으로 자금을 라우팅하여 모든 거래를 실시간으로 최적화합니다. 스테이블코인에 대한 기업의 채택이 가속화됨에 따라 BVNK와 같은 솔루션은 스테이블코인 지불을 원활하고 확장 가능하며 글로벌 상거래와 완벽하게 통합하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 기업이 대규모로 스테이블코인을 도입하는 데 방해가 되는 비효율성을 해결합니다.

국경 간 지불을 위해 특별히 설계된 결제 네트워크입니다. 기업 간 국경 간 지불이나 기업 대 소비자 소매 이체와 같은 시나리오를 포괄하는 독점적인 L1L2입니다. 이 솔루션은 손쉬운 통합과 포괄적인 감독이라는 상당한 장점을 가지고 있으며, 복잡한 비즈니스 시나리오에서 기업의 지불 요구를 효과적으로 충족시킬 수 있습니다. 예를 들어, Codex는 국경 간 거래를 위해 특별히 구축된 L2로, 입금 및 출금 서비스 제공자, 마켓 메이커, 거래소 및 스테이블코인 발행자를 모아 기업에 원스톱 스테이블코인 금융 서비스를 제공합니다. Solana는 PayFi를 완벽하게 지원합니다. 자체 기술 스택의 장점 외에도 파트너 및 현지 기업에 제품을 적극적으로 홍보하여 ​​Shopify, Paypal 기업 및 오프라인 상인이 Solana pay를 사용하여 결제하도록 안내합니다(특히 라틴 아메리카, 동남아시아 및 은행 서비스가 상대적으로 약한 다른 지역에서). 주요 추세는 미래에는 L1L2 결제 네트워크 간 경쟁이 기술에만 초점을 맞추는 것이 아니라 개발자 생태계, BD 상인, 기존 기업 협력 등 다차원의 경쟁을 수반하게 될 것이라는 점입니다.

3. 소비자 측: 암호화폐를 사용하지 않는 네이티브 사용자를 어떻게 확대할 수 있을까?

스테이블코인이 점점 더 쉽게 접근 가능해지고 전통적인 금융 애플리케이션에 통합되면서, 암호화폐를 처음 사용하는 사용자도 자신도 모르는 사이에 스테이블코인을 사용하게 될 것입니다. 오늘날 사용자가 기본 은행 시스템에 대한 이해 없이도 디지털 결제를 사용할 수 있는 것처럼, 스테이블코인도 점차 눈에 띄지 않는 인프라가 되어 다양한 산업에 더 빠르고 저렴하며 효율적인 거래 지원을 제공할 것입니다.

전자상거래 및 송금에 내장된 스테이블코인 결제

일상 거래에 스테이블코인을 사용하는 것은 스테이블코인 채택을 촉진하는 주요 요인이며, 특히 기존 지불 시스템이 비효율적이고 비용이 많이 들며 오래된 은행 네트워크에 의존하는 전자 상거래와 국가 간 송금 분야에서 그 중요성이 커지고 있습니다. 내장된 스테이블코인 결제는 다음과 같은 시나리오에서 다음과 같은 가치를 제공합니다.

스테이블코인 결제 채널이 주류 플랫폼에 깊숙이 자리 잡으면서 그 적용 범위는 기존 암호화폐 사용자의 범위를 넘어설 것입니다. 미래에는 소비자들이 깨닫지 못하는 사이에 블록체인 기반 거래 서비스를 일상적인 금융 활동에 사용하게 될 것입니다.

암호화폐를 사용하지 않는 사용자를 위한 온체인 수익 상품

디지털 달러를 통해 수익을 창출하는 것은 스테이블코인의 또 다른 핵심 가치 제안이지만, 이는 기존 금융에서는 아직 충분히 개발되지 않은 특징입니다. 기본 DeFi 사용자는 오랫동안 온체인 수익을 누릴 수 있었지만, 새로운 제품이 출시되면서 간소화되고 규정을 준수하는 인터페이스를 통해 이러한 기회를 일반 소비자에게 제공하고 있습니다.

핵심은 기존 금융 사용자들에게 원활하고 직관적인 방식으로 온체인 수익의 세계를 소개하는 것입니다. 과거에는 DeFi 수익을 얻으려면 기술 지식, 자체 보관 기능, 복잡한 프로토콜을 운영한 경험이 필요했습니다. 오늘날, 규정을 준수하는 플랫폼은 기술적 복잡성을 추상화하고 직관적인 인터페이스를 제공함으로써 사용자는 암호화폐에 대한 지식을 깊이 파고들지 않고도 스테이블코인을 보유함으로써 수익을 얻을 수 있습니다.

이 분야의 선구적 프로토콜로서 Mountain Protocol은 온체인 수익의 포괄적 가치를 깊이 인식하고 있습니다. 교환 수단으로만 사용되는 기존 스테이블코인과 달리, Mountain의 스테이블코인 USDM은 기본적으로 코인 보유자에게 매일 수익을 직접 분배합니다. 현재 연간 수익률 4.70%는 단기 저위험 미국 국채에서 파생되므로 기존 은행 예금과 DeFi 스테이킹 메커니즘에 대한 두 가지 대안이 됩니다. Mountain은 다음을 통해 암호화폐를 사용하지 않는 사용자를 유치합니다.

Mountain은 암호화폐를 사용하지 않는 사용자에게 패러다임의 전환을 가져옵니다. 개인 사용자에게 USDM은 DeFi에 대한 지식이 필요 없이 디지털 자산 수익을 위한 저위험 진입점을 제공합니다. 기관 및 기업 자금 관리 부서의 경우 USDM은 기존 은행 상품에 비해 규정을 준수하고 안정적이며 이자 수익을 창출하는 대안입니다. Mountain Protocol의 장기 전략에는 DeFi 및 TradFi 생태계에서 USDM 통합을 심화하고, 멀티체인 지원을 확대하고, 기관 협력(예: BlackRock과의 기존 협력)을 확대하는 것이 포함됩니다. 이러한 조치는 체인상 수익 창출 경로를 더욱 단순화하고 암호화폐를 사용하지 않는 사용자의 스테이블코인 채택을 촉진할 것입니다.

원활한 사용자 접근을 달성하기 위해 KYC 프로세스를 최적화하세요

스테이블코인 결제가 대규모 소비자에게 채택되려면 규정을 준수하는 동시에 KYC(고객 확인) 프로세스가 매우 단순화되어야 합니다. 현재 암호화폐를 사용하지 않는 사용자가 시장에 진입하는 데 방해가 되는 주요 문제점 중 하나는 번거로운 신원 확인 절차입니다. 이를 위해 선도적인 스테이블코인 결제 서비스 제공업체는 사용자가 원활하게 접근할 수 있도록 플랫폼에 KYC를 직접 내장하고 있습니다.

최신 플랫폼은 더 이상 사용자에게 별도로 검증을 요구하지 않고, 대신 KYC를 결제 프로세스에 통합합니다. 예를 들어:

여러 관할권 간 규제 프레임워크의 분산은 KYC 프로세스를 간소화하는 데 여전히 어려운 문제로 남아 있습니다. 주요 서비스 제공업체는 모듈식 KYC 프레임워크를 통해 지역별 규정 준수 차이를 해결합니다. 예를 들어:

앞으로 자동화 및 프로세스 최적화를 통해 KYC를 원활한 프로세스로 전환하는 것이 스테이블코인 결제 서비스 제공자가 주류 사용자의 진입 장벽을 깨고 체인 기반 전환을 가속화하는 핵심이 될 것입니다.

4. 스테이블코인 기반 경제: 소비자들이 법정화폐를 건너뛸까?

스테이블코인은 글로벌 지불 프로세스를 크게 가속화하고 많은 시간과 재정적 비용을 절약했지만, 현재 실제 거래는 여전히 법정 통화 입금 및 출금 채널에 의존하고 있습니다. 이는 은유적인 "스테이블코인 샌드위치" 프레임워크를 형성하는데, 여기서 스테이블코인은 거래 라이프사이클 동안 단순히 법정 통화 간의 다리 역할을 합니다. 많은 스테이블코인 결제 서비스 제공자는 법정 통화와의 상호 운용성에 중점을 두고 있으며, 본질적으로 스테이블코인을 법정 통화 간의 임시 전송 계층으로 만듭니다. 그러나 더욱 미래지향적인 가정은 미래에 스테이블코인 기반 결제 서비스 제공자(PSP)가 등장하여 스테이블코인 결제의 기본 운영을 실현할 수 있다는 것입니다. 이는 거래, 결제, 자금 관리 기능이 전적으로 체인상에서 수행된다고 가정하여 지불 시스템을 근본적으로 재구축하는 것을 의미합니다.

Iron과 같은 회사는 이 분야에서 혁신을 적극적으로 모색하고 있으며, 스테이블코인이 법정 통화 시스템 간의 가교 역할을 하는 것뿐만 아니라 온체인 금융 생태계 전체의 기반이 되는 미래를 구축하고자 노력하고 있습니다. 스테이블코인을 사용하여 기존 금융 시스템을 모방하는 다른 결제 솔루션과 달리, Iron은 온체인을 우선시하는 결제 및 자금 관리 스택 개발에 집중하고 있으며, 미래에는 자금이 전체 프로세스에 걸쳐 온체인으로 유지되고, 금융 시장에서 진정한 상호 운용성이 달성되고, 공유 공개 원장에서 24시간 연중무휴 실시간 결제가 이루어지기를 기대하고 있습니다.

자금을 온체인으로 보관하는 것이 미래에 실현 가능한지는 전적으로 소비자의 선택에 달려 있습니다. 즉, 스테이블코인을 일반 통화로 교환할지, 전통적인 경로를 통해 결제할지, 아니면 자금을 온체인으로 보관할지입니다. 이러한 변화를 촉진하는 데에는 몇 가지 주요 요인이 있을 것으로 보입니다.

1. 온체인 수익 및 자본 효율성

소비자가 자금을 스테이블코인에 보관하는 설득력 있는 이유 중 하나는 체인상에서 직접 수동적이고 위험 조정된 수익을 얻을 수 있다는 것입니다. 스테이블코인을 기반으로 하는 경제에서는 소비자가 자금 사용에 대한 통제력이 더 커지고 전통적인 저축 계좌보다 우수한 거의 즉각적인 수익을 얻을 수 있습니다. 하지만 이러한 일이 실제로 일어나려면 사용자는 미래에 매력적인 수익 기회를 식별할 수 있어야 하며, 이러한 수익률을 제공하는 프로토콜은 상대방 위험이 사실상 존재하지 않는 수준의 성숙도에 도달해야 합니다.

2. 관리자에 대한 의존도 감소

스테이블코인을 보유하면 전통적인 은행 거래 관계가 훨씬 덜 필요해집니다. 오늘날 사용자들은 계좌 보관, 지불, 금융 서비스 이용을 위해 은행에 크게 의존하고 있습니다. 스테이블코인은 자체 보관 지갑과 프로그래밍 가능한 금융을 가능하게 하여 사용자가 제3자 중개자가 필요 없이 독립적으로 자금을 보유하고 관리할 수 있도록 합니다. 이는 은행 시스템이 불안정하거나 금융 서비스에 대한 접근성이 제한적인 지역에서 특히 귀중합니다. 자체 보관 모델에 대한 매력이 커지고 있음에도 불구하고, 암호화폐에 익숙하지 않은 대부분의 사용자는 이를 이해하지 못하거나 이런 방식으로 자금을 관리하는 데 주저하고 있습니다. 이러한 자체 보관 모델을 더욱 발전시키기 위해 소비자는 더 많은 규제적 보장과 견고한 애플리케이션을 요구할 가능성이 높습니다.

3. 규제 성숙도 및 제도적 도입

3. 규제 성숙도 및 제도적 도입

스테이블코인에 대한 규제가 점점 더 명확해지고 수용도가 높아짐에 따라, 스테이블코인의 장기적 가치 보존 능력에 대한 소비자의 신뢰도 계속해서 높아질 것입니다. 대규모 기업, 급여 대행 기관, 금융 기관 등이 기본적으로 스테이블코인으로 거래를 결제하기 시작하면 사용자가 일반 통화로 다시 환전할 필요성이 크게 줄어들 것입니다. 소비자들이 점차 현금에서 디지털 뱅킹으로 전환했던 것처럼, 새로운 인프라가 널리 도입되면 기존 시스템에 대한 수요는 자연스럽게 감소할 것입니다.

스테이블코인을 기반으로 하는 경제로의 전환은 궁극적으로 많은 기존 지불 수단에 영향을 미칠 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 소비자와 기업이 전통적인 은행 계좌의 법정 통화 대신 스테이블코인에 가치를 저장하는 것을 점점 더 선호하게 되면, 이는 기존 지불 시스템에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 신용카드 네트워크, 송금 회사 및 은행은 수익원으로 주로 거래 수수료와 환율 스프레드에 의존하는 반면, 스테이블코인은 블록체인 네트워크에서 거의 비용 없이 즉시 결제될 수 있습니다. 스테이블코인이 법정 통화처럼 어느 나라의 경제에서 자유롭게 유통될 수 있다면, 이러한 전통적인 지불 참여자들은 중간 연결고리에서 배제될 가능성이 높습니다.

게다가 스테이블코인의 기본 경제는 법정 통화에 기반한 은행 모델에도 어려움을 겪을 것입니다. 전통적인 모델에서는 예금이 대출과 신용 창출의 기반이 됩니다. 자금이 체인상에 남아 있으면 은행은 예금 손실에 직면할 수 있으며, 대출 능력과 고객 자금에서 수익을 창출하는 능력도 감소할 것입니다. 이로 인해 금융 시스템의 변화가 가속화되고, 분산형 및 온체인 금융 서비스가 점차 은행의 기존 역할을 대체하게 될 것입니다.

분명히, 자금을 온체인으로 유지하는 데 도움이 되는 인센티브가 제공되는 한 이론적인 기본 스테이블코인 경제가 현실이 될 가능성이 있습니다. 이러한 변화는 점진적으로 일어날 것이며, 온체인 수익 기회가 계속 증가하고, 은행 간 마찰이 지속되며, 스테이블코인 지불 네트워크가 성숙해짐에 따라 소비자가 법정 통화보다 스테이블코인을 선택하는 경우가 늘어날 수 있으며, 이로 인해 특정 기존 금융 수단이 점차 쓸모없게 될 것입니다.

5. 결론: 스테이블코인 채택을 어떻게 가속화할 수 있을까?

물론, 스테이블코인의 대규모 채택은 떠오르는 스타트업뿐만 아니라 성숙한 금융 거대 기업의 협력에도 달려 있습니다. 최근 몇 달 동안 4대 금융 거대 기업이 스테이블코인 분야 진출을 발표했습니다. Robinhood와 Revolut은 스테이블코인을 출시하고, Stripe는 최근 Bridge를 인수하여 더 빠르고 저렴한 글로벌 결제를 가능하게 했으며, Visa도 자체 이익에도 불구하고 은행이 스테이블코인을 출시하도록 돕고 있습니다.

또한, Web3 스타트업은 이러한 성숙한 유통 채널을 활용하여 소프트웨어 개발 키트(SDK)를 통해 암호화폐 결제 제품을 기존 성숙한 기업에 통합하고 사용자에게 법정 통화 및 암호화폐 결제와 같은 다양한 옵션을 제공하는 모습을 확인할 수 있습니다. 이 전략은 콜드 스타트 ​​문제를 해결하고 처음부터 기업과 사용자의 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.

스테이블코인은 글로벌 금융 거래 환경을 바꿀 수 있는 잠재력을 가지고 있지만, 대중화의 핵심은 온체인 생태계와 더 광범위한 경제 간의 격차를 메우는 데 있습니다.