저자: 라오리 모르타르

매크로 해석

2025년 초 미국 달러의 강세는 미국 달러 표시 암호화폐 시장과도 관련이 있기 때문에 주목할 만하다. 모든 사람에게 귀중한 참고 자료를 제공합니다.

미국 달러지수는 트럼프 대통령 재집권 이후 큰 폭의 상승세를 보였다. 이러한 변화는 고립된 현상이 아니라 여러 요인이 결합된 결과입니다. 첫째, 시장은 트럼프 대통령의 복귀 이후 경제정책 기대에 대해 낙관하고 있다. 트럼프 대통령의 감세, 규제완화, 경기부양책 등은 미국 경제 성장을 촉진해 달러의 실질 가치를 높이는 것으로 여겨진다. 또한 인플레이션 기대치 상승도 달러 강세를 악화시켰습니다. 이민 제한과 관세 인상을 포함한 트럼프의 정책은 인플레이션을 수요와 공급 측면 모두에서 더욱 반등시켜 미국 달러 자산의 매력을 높일 수 있습니다. 동시에 정책 불확실성의 증가로 인해 투자자들은 상대적으로 안전한 미국 달러로 몰려들었습니다.

그리고 미국 달러의 강세가 계속해서 많은 도전에 직면할 수 있을까요? 인플레이션, 적자, 경제 균형 등 트럼프의 정책 목표 사이에는 잠재적인 갈등이 있다. 생산성 향상이나 정부 지출 삭감 없이 관세 및 감세로 인한 인플레이션 상승 가능성은 저금리 정책과 모순됩니다. 게다가 트럼프의 달러 우선 정책은 고립주의와 무역적자 축소와도 충돌한다. 이러한 정책 간의 모순은 동시에 원활하게 실행될 수 없음을 의미하며, 이는 강한 기대와 취약한 현실 사이의 불일치를 초래합니다. 정책 효과가 시장 기대와 크게 달라지면 달러 강세도 흔들릴 수 있다.

미국 국내 경제 정책의 영향 외에도 글로벌 경제 역학도 미국 달러 추세에 중요한 영향을 미칩니다. 특히, 유럽 경제의 성과는 달러 강세의 전환점이 될 수 있습니다. 러시아-우크라이나 분쟁 발발 이후 유럽 경제는 불안정한 에너지 공급, 가격 상승, 지정학적 위험 등으로 인해 지속적으로 영향을 받아왔습니다. 트럼프의 복귀로 러시아-우크라이나 분쟁이 잠시 중단될 수 있다면 유럽의 에너지 공급 및 가격에 대한 압박이 완화되어 유럽 제조업에 대한 장기 자본 지출 수준과 투자 기대가 개선되는 데 도움이 될 것입니다. 유럽 ​​경제가 회복 조짐을 보이면 미국에서 자금이 유출되어 달러 강세는 더욱 약화될 수 있습니다.

인플레이션 측면에서는 미국의 높은 인플레이션과 낮은 인플레이션의 기저효과로 인해 인플레이션이 먼저 하락한 다음 상승할 수 있습니다. 정부 해고와 지출 삭감에 대한 머스크의 발언은 인플레이션 억제의 첫 번째 요인이 될 수 있는 재정 축소에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 그러나 트럼프 행정부는 유가를 억제하고 석유 및 가스 시추에 대한 규제를 완화하여 유가를 규제하고 인플레이션을 억제하기 위해 강력한 조치를 취할 수 있습니다. 또한, 러시아와 우크라이나 간 갈등이 완화되면 러시아 석유가 국제시장에 재진입할 수 있고, 이로 인해 유가가 하락할 수도 있습니다. 이러한 요인들은 미국의 인플레이션 수준에 중요한 영향을 미칠 것이며, 이는 결국 미국 달러의 추세에 영향을 미칠 것입니다.

다음으로, 미국 달러 변동이 암호화폐 시장에 미치는 영향을 분석합니다. 상대적으로 신흥적이고 변동성이 큰 분야인 암호화폐 시장은 글로벌 경제 환경의 변화에 ​​매우 민감합니다. 미국 달러의 강력한 성과는 암호화폐 시장에 이중적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편으로, 미국 달러의 강세는 일부 투자자들이 암호화폐 시장에서 자금을 인출하고 대신 상대적으로 안정적인 미국 달러 자산을 찾도록 유도할 수 있습니다. 이로 인해 암호화폐 가격이 하락하고 시장 변동성이 증가합니다. 반면, 미국 달러의 강세는 일부 투자자들이 위험을 헤지하기 위해 자산을 찾도록 유도할 수도 있으며, 분산형 안전 자산인 암호화폐는 어느 정도 이익을 얻을 수 있습니다. 특히, 가치가 안정적이고 변동성이 낮은 암호화폐가 투자자의 첫 번째 선택이 될 수 있습니다.

또한 MicroStrategy와 같은 회사의 역학도 암호화 시장에 중요한 영향을 미칩니다. MicroStrategy는 대차대조표를 강화하고 더 많은 비트코인을 인수하기 위해 우선주 발행을 통해 최대 20억 달러를 조달할 계획을 발표했습니다. 이러한 움직임은 암호화폐 시장이 직면한 많은 불확실성에도 불구하고 여전히 이에 대해 낙관하는 기관 투자자가 있음을 보여줍니다. MicroStrategy의 비트코인 ​​투자 전략은 장기적인 가치 투자로 간주되며, 그 성공은 암호화폐 시장의 신뢰도에 중요한 영향을 미칠 것입니다. MicroStrategy가 성공적으로 자금을 조달하고 비트코인을 계속해서 축적할 수 있다면 이는 암호화폐 시장에 새로운 활력을 불어넣고 비트코인과 같은 주류 암호화폐의 가격을 상승시킬 것입니다.

암호화폐 시장은 여전히 ​​많은 도전에 직면해 있습니다. 첫째, 규제환경의 불확실성은 규제환경의 발전을 제한하는 중요한 요인이다. 국가와 지역마다 암호화폐에 대한 규제 태도가 다르며, 이는 시장 차별화로 이어질 수 있습니다. 둘째, 암호화폐 시장은 변동성이 매우 높으므로 투자자는 더 높은 위험 허용 범위를 가져야 합니다. 또한 기술적 보안, 시장조작 등의 이슈 역시 암호화폐 시장의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

암호화폐 시장은 여전히 ​​많은 도전에 직면해 있습니다. 첫째, 규제환경의 불확실성은 규제환경의 발전을 제한하는 중요한 요인이다. 국가와 지역마다 암호화폐에 대한 규제 태도가 다르며, 이는 시장 차별화로 이어질 수 있습니다. 둘째, 암호화폐 시장은 변동성이 매우 높으므로 투자자는 더 높은 위험 허용 범위를 가져야 합니다. 또한 기술적 보안, 시장조작 등의 이슈 역시 암호화폐 시장의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

일반적으로 미국 달러의 강세는 암호화폐 시장의 변동성과 얽혀 현재 금융 시장의 중요한 특징을 형성합니다. 미국 달러의 추세는 국내 경제 정책, 글로벌 경제 역학, 인플레이션 수준 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 암호화폐 시장은 미국 달러화 추세, 규제 환경, 기술 보안 등 여러 요인에 의해 제약을 받고 있습니다. 앞으로 투자자들은 가능한 위험과 기회에 유연하게 대응하기 위해 시장 역학과 정책 변화에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 동시에 암호화 시장의 경우 감독 강화, 기술 보안 강화, 시장 투명성 제고가 건전한 발전을 촉진하는 중요한 방향이 될 것입니다.

BTC 데이터 분석

비트코인 탄생 16주년을 맞아 BTC 해시율(비트코인 네트워크 전체의 총 컴퓨팅 파워)이 1,000EH/s로 사상 최고치를 기록했는데, 이는 12개월 전 네트워크 해시율의 거의 두 배에 달하는 수치입니다. Coinank 데이터에 따르면 현재 전체 비트코인 ​​네트워크의 컴퓨팅 성능은 809.3EH/s입니다.

데이터에 따르면 미국은 비트코인 ​​네트워크 해시율의 40% 이상을 차지하고 있으며, 미국 기반 채굴 풀인 Foundry USA와 MARA 풀이 전체 채굴 블록의 38.5% 이상을 차지하고 있습니다. Foundry USA의 해시율은 2024년 초 157EH/s에서 12월 약 280EH/s로 증가한 것으로 알려졌습니다. Foundry는 현재 해시율 기준으로 가장 큰 단일 채굴 풀로, 비트코인 ​​네트워크 전체 해시율의 약 36.5%를 제어합니다.

비트코인 해시율은 사상 최고치를 기록하여 비트코인 ​​네트워크의 총 컴퓨팅 성능이 12개월 전과 비교하여 거의 두 배로 증가했습니다. 이는 비트코인 ​​채굴 산업의 탄력성과 확장을 보여주는 증가입니다. 미국은 비트코인 ​​네트워크 해시율을 40% 이상 장악하고 있으며, 특히 Foundry USA는 비트코인 ​​네트워크 전체 해시율의 약 36.5%를 제어하는 ​​최대 규모의 단일 채굴 풀이 되었습니다. 이러한 집중화의 증가는 비트코인 ​​네트워크의 분산된 특성에 도전이 될 수 있지만 이는 또한 비트코인 ​​채굴에 대한 미국의 리더십을 반영합니다. 현재 비트코인 ​​해시율은 809.3EH/s입니다. 이 높은 해시율 수준은 비트코인 ​​네트워크의 보안을 강화하고 잠재적인 공격에 저항하며 비트코인의 가격 안정성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.