미국 6월 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 올렸지만 국내 증권가에선 앞으로 인하가 단행될 수 있다는 분석이 나온다. 미국 지역은행들의 불안이 커지고 있어 한 두 차례의 금리인하가 가능하다는 전망에서다.

4일 금융투자업계에 따르면 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 지난 3일(현지시간) FOMC를 통해 기준금리를 25bp 인상했다. 이에 따라 미국의 정책기준금리는 4.75~5%에서 5~5.25%로 변경됐다.

주목할 점은 기준금리 동결 가능성이다. 이번 FOMC 성명서에는 향후 금리 동결을 시사하는 변화가 나타났다. 금리 인상 전망에 대해 ‘추가적인 정책 긴축(additional policy firming)이 적절할 것으로 예상한다(anticipate)’는 문구를 ‘추가적인 정책긴축이 적절할 수 있는지를 입수되는 지표와 경제 변화, 신용 환경 등에 따라 결정하겠다’는 표현으로 대체됐다.

다만 기자회견에서는 기준금리 동결과 인하에 선을 긋는 모습이었다. 파월 연준 의장은 기자회견에서 “이날 회의에서 금리 인상 중단 여부를 결정하지 않았다”면서 “금리 인하가 적절해 보이기까지 어느정도 시간이 걸릴 수 있다”고 말했다.

이는 그간 시장에 반영됐던 피벗 기대감 때문으로 풀이된다. 이미 시장은 6월부터 기준금리를 동결할 것이라고 전망했다. 또 기준금리 인하에 대한 기대감도 함께 반영됐다.

하지만 연준의 입장에도 불구하고 기준금리 인하 기대감이 지속될 것이란 전망이 나온다. 증권사 리서치센터들은 사실상 기준금리 동결이 시작됐고, 연내 한 두 차례의 기준금리 인하가 나올 수 있다고 내다봤다.

이같은 전망의 배경은 미국 중소 은행의 불안 때문이다. 최근 뱅크런(예금인출)으로 퍼스트리퍼블릭 뱅크가 파산하면서 미국 은행 리스크가 확대됐다. 결국 JP모건 체이스가 인수에 나섰으나 이번엔 팩웨스트 뱅코프의 위기가 고조되고 있다. 미국 로스앤젤레스(LA)에 본사를 둔 팩웨스크 뱅코프는 현재 매각을 포함한 다양한 전략전 옵션을 검토 중인 것으로 알려졌다.

조용구 신영증권 연구원은 “파월 의장은 금리 동결이 결정된 것은 아니라는 입장이지만 추가적인 정책 긴축이 필요하다고 말하지 않는 것은 의미가 있으며 다음달 회의에서 다룰 것이라고 언급했다”며 “은행권 금융불안으로 긴축된 신용 여건에 따라 경제와 고용이 둔화될 수 있다는 발언으로 금리 인상 종료 가능성을 암시했다”고 말했다.

이어 “오는 6월부터 정책금리는 동결로 전환될 것으로 전망하며, 이후 연준은 2개 분기 동안 신중한 스탠스를 보일 것”이라며 “12월에서야 향후 금리 인하에 대한 검토를 시작할 것”이라고 예상했다.

안영진 SK증권 연구원은 “파월 의장은 힘을 주어 연내 금리 인하에 선을 그었으나 미국 지역 은행들의 연쇄적인 불안감은 연준이 아직 반영하지 않고 있는 통화정책 변화의 재료가 될 수 있다”며 “은행의 시스템 위험으로 파급되지 않는다 하더라도 이러한 위기 관리 방안의 일환으로 한 두 차례의 금리 인하 조치는 연준도 배제할 수 있는 카드는 아닐 것”이라고 판단했다.

출처: blockmedia