벤처 캐피탈 자금 조달 환경은 여전히 ​​매우 어려운 상황이지만 개선되고 있을 수 있습니다.

원제: Crypto & Blockchain Venture Capital – 2023년 3분기 원저자: galaxy 원제 편집자: Joyce, Sharon, BlockBeats

요약:

· 암호화폐 벤처 캐피털은 아직 바닥을 치지 않았습니다. 3분기는 완료된 총 거래 및 투자 측면에서 2020년 4분기 이후 가장 낮은 분기였습니다.

· 광범위한 Web3 범주의 회사가 거래 수를 지배한 반면, 거래 범주의 회사는 가장 많은 총 자본을 조달했습니다. 3분기 결과는 인공 지능에 대한 관심으로 인해 데이터 세트에 새로운 부문이 생성되고 인공 지능과 암호화폐의 중복에 대한 관심이 높아지는 등 일년 내내 보아온 추세를 이어갑니다.

미국은 계속해서 암호화폐 스타트업 공간을 장악하고 있지만 다른 국가들도 따라잡고 있습니다. 미국에 기반을 둔 암호화폐 스타트업이 완료된 전체 거래의 35% 이상을 차지하고 벤처 캐피털 회사 투자 자본의 34% 이상을 조달하고 있지만, 미국은 현재 아랍에미리트, 싱가포르 등의 국가에 거래 및 자본 지분을 크게 잃고 있습니다. 영국과 영국 모두 더욱 발전된 암호화폐 규제 프레임워크를 보유하고 있습니다.

· 벤처캐피털 자금조달 환경은 여전히 ​​어려운 상황이지만 개선될 수도 있습니다. 벤처 펀드는 2023년 3분기에 10억 달러 이상을 모금했는데, 이는 2022년 3분기에 시작된 감소 이후 처음으로 증가한 것입니다. 신규 펀드 발행수도 2분기 12개에서 15개로 늘어났다. 중간 및 평균 펀드 규모는 강세장 최고치에 비해 크게 감소했습니다.

암호화폐 벤처캐피털

거래량 및 투자 자본별

암호화폐 및 블록체인 업계 투자액은 2023년 3분기 19억 7,500만 달러로 2020년 4분기 이후 최저치이자 새로운 사이클 최저치를 기록하며 2022년 1분기에도 120억 달러를 이어갔다. 하락 추세가 시작된다. 달러가 정점에 도달한 후. 지난 4분기 동안 암호화폐 및 블록체인 스타트업이 모금한 금액 총액은 2022년 1분기에만 모금한 금액보다 적습니다. 거래 수도 이번 주기에 376건에 불과해 새로운 최저치를 기록했습니다.

2023년 3분기에 마감된 거래의 대부분은 시리즈 A 자금 조달 단계의 스타트업과 관련이 있었으며, 사전 시드 거래 수는 순차적으로 약간 감소했습니다.

투자 규모별로 보면 초기 단계 딜(Pre-Seed, Seed, Series A)이 투자의 대부분(83.5%)을 차지한 반면 후기 단계 딜은 16.5%에 불과했습니다. 이는 지난 분기의 추세를 이어갑니다.

회사설립연도별

2023년 3분기에는 2021년과 2022년에 설립된 기업이 가장 많은 벤처 캐피털 거래를 성사시켰습니다.

2021년에 설립된 회사는 모든 연간 그룹 중 가장 많은 자본을 조달한 반면, 특히 2022년에 설립된 회사는 이전 분기에 비해 현저히 적은 자본을 조달했습니다.

회사 본사 위치별

미국은 거래량 및 투자 자금 측면에서 계속 선두를 달리고 있지만 암호화폐 산업에 대한 보다 진보적이고 명확한 규제 프레임워크를 갖춘 관할권에서는 2023년 3분기에 이 지역에 본사를 둔 회사가 두 가지 모두를 능가하는 성과를 거두었습니다. 상당한 성장을 달성했습니다.

회사 본사 위치별

미국은 거래량과 투자 자금 측면에서 계속 선두를 달리고 있지만, 암호화폐 산업에 대한 보다 진보적이고 명확한 규제 프레임워크를 갖춘 관할권에서는 이 지역에 본사를 둔 회사가 2023년 3분기에 두 가지 모두를 능가하는 성과를 거두었습니다. 상당한 성장을 달성했습니다.

미국 기반 기업은 2023년 3분기 전체 암호화폐 벤처 캐피탈 자금의 34.5%를 조달했으며, 아랍에미리트(23.5%), 영국(9.5%), 싱가포르(6.2%)가 그 뒤를 이었습니다.

거래 완료를 볼 때도 비슷한 이야기입니다. 미국 기반 기업은 2023년 3분기 전체 암호화폐 벤처 캐피털 거래의 35%를 완료했으며, 싱가포르(10.6%), 영국(7.9%), 중국(4.7%)이 그 뒤를 이었습니다.

암호화폐 벤처 캐피탈 거래 규모 및 가치 평가

중앙값 관점에서 볼 때 2023년 3분기에는 암호화폐를 포함한 벤처 캐피털 세계 전반에 걸쳐 가치 평가와 거래 규모가 증가했습니다. 거래 규모와 가치 평가의 증가는 부분적으로 Series A 단계 거래 수의 증가에 기인한 반면, Seed 및 Pre-Seed 거래 수는 감소했습니다. 2023년 3분기에 벤처 캐피탈 세계 전체와 암호화폐 VC 모두에 대한 중간 거래 규모와 가치가 증가했지만 둘 다 2021년과 2022년 최고치보다 훨씬 낮습니다.

카테고리별 암호화폐 벤처캐피탈 투자

3분기 연속으로 거래, 교환, 투자 및 대출 스타트업이 가장 많은 벤처 캐피털 자금을 조달했습니다(6억 1,100만 달러, 전체 벤처 캐피탈 투자의 32.5%). 2분기 연속으로 Web3, NFT(Non-Fungible Token), 게임, DAO(분산형 자율 조직) 및 Metaverse 스타트업이 두 번째로 많은 자금을 조달했으며(2억 ​​6,650만 달러), 이는 해당 분기 전체 벤처 캐피털을 차지합니다. 투자의 %).

거래, 교환, 투자 및 대출 산업은 "이슬람 호환성"이라는 슬로건을 내건 디지털 자산 거래소인 Haqqex와 함께 초기 단계 자금 조달에서 4억 달러를 모금하는 등 이번 분기 동안 가장 큰 거래를 완료했습니다. 2023년 3분기에는 BitGo가 시리즈 C 자금으로 1억 달러를 모금하면서 보관 업계에서 두 번째로 큰 거래를 기록했습니다. 새로운 AI 카테고리에 따르면 AI 관련 제품을 개발하는 스타트업은 2023년 3분기에 6천만 달러 이상의 자금을 조달했으며, 이는 해당 분기 전체 벤처 캐피탈 투자의 3.2%를 차지합니다.

Web3 게임, NFT(Non-Fungible Token), DAO 및 Metaverse 제품을 개발하는 회사는 거래 수 기준으로 선두 위치를 유지했으며 거래, 교환, 투자 및 대출 회사가 그 뒤를 이었습니다. 이러한 추세는 2023년 1분기와 2분기에도 변함이 없습니다.

3분기에 후기 단계 거래의 비중이 가장 높은 산업 부문은 은행, Tier 1 및 Tier 2였으며, 시드 단계 거래의 비중이 가장 큰 산업 부문은 보관, 지갑 및 벤처 캐피털이었습니다.

3분기 투자 규모를 보면 후기 단계 투자가 호스팅 부문을 주도했고, 미디어/교육 부문에 대한 투자는 시드 라운드가 주도했습니다.

암호화폐 벤처 캐피털 파이낸싱

갤럭시자산운용과 협력하여 2023년 3분기 벤처캐피털 자금조달(벤처캐피털사가 신규 펀드나 시리즈 펀드를 위해 조달한 자금)에 대한 정보를 정리했습니다. 2분기에 바닥을 친 후 3분기에는 할당량이 소폭 증가하여 15개 펀드가 11억 7천만 달러를 모금했습니다.

2023년 첫 3분기를 합친 신규 펀드의 평균 규모는 현재 2억 3,843만 달러이고, 중앙값은 5,000만 달러로 둘 다 작년에 비해 크게 감소했습니다.

분석 및 결론

암호화폐 벤처캐피털 시장의 약세장이 계속되고 있다. 거래 건수와 투자 금액 측면에서 시장이 바닥을 쳤는지 여부는 불분명합니다. 이러한 하락은 암호화폐에만 국한되는 것은 아니지만 암호화폐 생태계의 장기적인 사건으로 인해 영향을 받을 수 있습니다. 높은 이자율이 벤처캐피탈 산업 전체를 계속 압박하고 있습니다. 2023년 3분기 암호화폐 벤처 캐피탈 데이터에서 얻을 수 있는 다른 주요 내용은 다음과 같습니다.

· 암호화폐 벤처캐피탈 활동은 이전 약세장에 비해 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 거래 건수와 투자 금액은 2017년부터 2020년까지 약세장 기간에 비해 여전히 약 두 배입니다. 이는 장기간에 걸쳐 스타트업 생태계의 순 성장을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 두 지표 모두 계속해서 새로운 분기 최저치를 기록하고 있어 시장이 바닥을 쳤는지 여부가 불분명합니다.

· 벤처 투자자들은 계속해서 어려운 자금 조달 환경에 직면해 있습니다. 거시경제적 역풍에 직면하여, 벤처 캐피탈 펀드와 같은 롱테일 위험 자산에 대한 투자자의 관심은 지난 10년 동안 제로에 가까운 금리 정책, 특히 암호화폐에 초점을 맞춘 정책보다 낮은 수준으로 유지되었습니다. 암호화폐 자산 가격의 약세장과 2022년 몇몇 벤처 캐피탈 지원 기업의 끔찍한 실패로 인해 일부 투자자가 불만족할 가능성과 함께 벤처 투자자는 단기적으로 새로운 자금을 조달하는 데 계속 어려움을 겪게 될 것입니다. 그러나 3분기에 신규 자금과 할당량이 소폭 증가했기 때문에 긍정적인 신호도 있을 수 있습니다. 이전에는 2023년 2분기에 펀드에 할당된 금액이 코로나19 팬데믹과 자산 붕괴가 최고조에 달했던 2020년 3분기 이후 가장 적은 금액을 기록했습니다.

· 새로운 벤처 캐피털 자금의 부족은 계속해서 기업가들에게 압력을 가할 것입니다. 벤처 캐피털이 지원하는 스타트업은 올해 새로운 자금 조달에 더 많은 어려움을 겪었으며 가까운 미래에도 어려운 자금 조달 환경에 직면하게 될 것입니다. 강세장에서 자금을 지원받은 더 투기적이고 야심찬 블록체인 사용 사례 중 다수는 현재 강세장에서 사용자와 과대광고가 약해짐에 따라 제품 시장 적합성과 투자 자본에 어려움을 겪고 있습니다. 기업가는 수익과 지속 가능한 비즈니스 모델에 초점을 맞춰야 하며 더 적은 자금을 조달하고 더 많은 자산을 포기할 준비가 되어 있어야 합니다.

· 미국이 여전히 선두를 달리고 있지만 다른 관할권이 따라잡고 있습니다. 역사적으로 미국은 암호화폐 분야를 포함해 혁신의 온상이었습니다. 역사적으로 미국 기반의 암호화폐 회사들은 거래 지분과 투자 자금 측면에서 지배적이었습니다. 그러나 3분기에는 싱가포르, 영국, 아랍에미리트 등 암호화폐 친화적인 관할권이 더 많은 점유율을 차지하면서 이러한 격차가 크게 줄어들었습니다. 최고의 인재를 유지하고, 기술 및 금융 현대화와 지배력을 발전시키며, 미국의 리더십을 미래 경제로 확장하려는 미국 정책 입안자들은 성장과 혁신을 촉진하는 진보적인 정책을 제정하는 것이 현명할 것입니다.