저자: John_TotalValue_Locke 편집: Cointime.com QDD

핵심 인사이트

l 1분기와 비교하여 2분기에는 Hashflow와 상호 작용하는 사용자 수가 크게 증가했습니다. 일일 활성 사용자(DAU)는 분기 대비 60% 증가했으며 신규 사용자는 136,000명에 달했습니다.

l Hashflow의 거래량은 2분기에 150억 달러를 넘어 전 분기 대비 7.4% 증가했습니다. 평균 거래 규모는 줄어들었지만 거래 건수는 500,000건 이상으로 증가했습니다.

l Hashflow의 이더리움 거래량은 안정적으로 유지되었지만, 2분기에는 Arbitrum에서의 Hashflow 거래량이 두 배로 증가했습니다.

l Hashflow 포럼과 탈중앙화 거버넌스는 2분기에 특히 활발했습니다. Hashverse의 임박한 출시와 함께 이것은 HFT 스테이커의 수를 20% 증가시켰을 가능성이 있습니다.

해시플로우 소개

Hashflow는 가격 책정을 위해 전문 시장 제작자가 제공하는 조회 모델을 사용하는 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. Hashflow의 서명 기반 가격 책정은 거래자에게 가격 보장 실행, MEV 보호 및 미끄러짐 없음을 제공합니다. Hashflow는 2020년 Varun Kumar, Victor Ionescu 및 Vinod Raghavan에 의해 설립되었습니다. 2021년 4월 비공개 알파 릴리스 후 Hashflow는 2021년 8월에 가동될 예정입니다. Ethereum에서 처음 출시된 이후 Arbitrum, Avalanche, BNB, Polygon 및 Optimism으로 확장되었습니다. Hashflow는 또한 교차 체인 거래를 제공하여 거래자가 교차 체인 자산을 잠그거나 연결하지 않고 다른 체인에서 자산을 교환할 수 있도록 합니다. HFT는 Hashflow 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. 2023년 초, Hashflow Foundation은 새로운 사용자를 유치하고 HFT 소유권을 다각화하며 사용을 촉진하도록 설계된 게임화된 경험인 Hashverse를 발표했습니다.

주요 지표

성능 분석

제품 사용

Hashflow의 거래량은 2분기에 소폭 증가하여 총 거래액이 150억 달러를 넘었습니다. Hashflow의 이더리움 거래량은 거의 변동이 없었지만 Arbitrum 거래량은 123% 증가한 4억 2천만 달러를 기록했습니다. Arbitrum은 현재 Hashflow 거래량의 거의 30%를 차지합니다. Avalanche와 BSC는 달러 거래량이 가장 많이 감소했습니다. 2022년 4분기에 비해 Hashflow의 Avalanche 거래량은 95% 감소한 1,500만 달러에 불과했고 Binance에서는 56% 감소한 1억 2천만 달러에 불과했습니다.

1분기에 Hashflow는 많은 DEX 애그리게이터 및 지갑을 흡수하거나 협력했습니다. 이러한 협업은 Hashflow의 거래량 출처가 더욱 분산되면서 2분기에 결실을 맺었습니다. 1inch는 여전히 매우 중요한 파트너로 남아 있지만 비집계 거래는 2분기에 더욱 인기를 끌었습니다. 5월에 Hashflow는 Moonpay와의 또 다른 통합을 발표하여 사용자가 신용/직불 카드로 Hashflow의 유동성에 액세스할 수 있도록 했습니다.

Hashflow의 일일 활성 사용자(DAU)는 2분기에 60% 증가했습니다. 마찬가지로 2분기에 135,000개 이상의 새 주소가 Hashflow에서 거래되면서 신규 사용자 수가 47% 증가했습니다. 3분기에 Hashverse가 출시되면서 Hashflow의 신규 사용자 수는 계속해서 증가할 것으로 보입니다. 흥미롭게도 이더리움은 평균 DAU가 감소한(27% 감소) 유일한 Hashflow 인스턴스였습니다. 반면 Arbitrum과 Polygon은 각각 DAU가 430과 158로 가장 많이 사용되는 인스턴스입니다.

2분기에 Hashflow Arbitrum 인스턴스의 총 거래량은 거의 50억 달러로 치솟았습니다. 새로운 네이티브 토큰 ARB는 거래량의 거의 7%를 차지했습니다. wETH와 USDT는 각각 33%로 가장 많이 거래된 토큰이며 USDC는 거래량의 24%를 차지했습니다. GMX와 wBTC는 분기 동안 총 거래량의 1%를 약간 상회했습니다.

2분기에 Hashflow Arbitrum 인스턴스의 총 거래량은 거의 50억 달러로 치솟았습니다. 새로운 네이티브 토큰 ARB는 거래량의 거의 7%를 차지했습니다. wETH와 USDT는 각각 33%로 가장 많이 거래된 토큰이며 USDC는 거래량의 24%를 차지했습니다. GMX와 wBTC는 분기 동안 총 거래량의 1%를 약간 상회했습니다.

Hashflow는 사용자가 증가함에 따라 2분기에 거래 수가 거의 27% 증가했습니다. 거래 건수의 증가는 낙관주의에 크게 기인하며, 분기 동안 일일 거래 건수가 278% 증가했습니다. 이러한 증가는 사용자가 많은 DEX에서 OP 보상을 얻기 위해 더 많이 거래한 결과일 수 있습니다. 또한 Hashflow는 현재 Polygon에서 매일 1,000개 이상의 트랜잭션을 실행하고 있으며 플랫폼의 일일 트랜잭션 수가 69% 증가했습니다.

이더리움의 거래량은 본질적으로 분기 내내 일정했으며 지난 분기 보상의 변화에 ​​따라 카테고리 전체의 시장 점유율은 변경되지 않았습니다. wETH가 거래량의 38%를 차지했고 USDT와 USDC가 각각 27.5%와 23%를 차지했습니다. 거래량이 10억 달러에 가까운 Hashflow는 여전히 이더리움 메인넷의 거래량 기준 상위 10위 DEX입니다.

HFT 배포 및 스테이킹

Hashflow Foundation은 프로토콜을 분산화하고 있습니다. Hashflow는 오프체인 거버넌스를 위해 토큰 투표를 사용하고, 보유자가 에스크로 기간에 따라 투표권을 높일 수 있도록 선택적 투표 에스크로 메커니즘을 제공합니다. Hashbeats의 6월 22일 릴리스 에서 재단은 거버넌스가 시작된 이후 "50개의 제안, 20개의 투표 및 8,100개 이상의 온체인 투표"를 강조하는 커뮤니티 구축 프로세스에 대한 일부 통계를 공유했습니다. 2분기 HFT 보유자 수는 4% 증가에 그쳤지만 2023년 하반기 해시버스 출시로 참여가 늘어날 것으로 보인다.

Hashflow는 자신의 프로필을 사전 활성화할 수 있는 초기 스테이커에게 Hashverse 에 대한 조기 액세스를 마케팅하고 있습니다. 스테이커는 또한 HFT 보상(목표 연간 수익률 10%)을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 Hashverse에서 더 높은 권한 수준을 얻을 수 있어 향후 HFT 수익을 높일 수 있습니다. 2분기 HFT 스테이킹 수는 5.4% 증가에 그쳤지만 스테이커 수는 20% 증가한 2,558개의 지갑을 기록했습니다.

다음 분기에는 스테이킹된 HFT의 약 절반이 잠금 해제됩니다. 그러나 이것은 유동성이나 매도 압력 측면에서 전체 순환 공급량의 비율이 아닙니다. 또한 저당권자는 에스크로 기간이 끝난 후 자산을 재저당할 수 있습니다.

정성분석

업데이트된 거버넌스 프로세스

초기 Hashflow 거버넌스 프로세스는 변경 사항을 제안, 논의 및 구현하기 위한 명확한 지침이 없기 때문에 몇 가지 문제에 직면했습니다. 비효율적이고 불분명한 프로세스로 인해 커뮤니티 구성원이 특정 제안에 대한 지원 수준을 판단하기 어려울 수 있습니다. 또한 적절한 가이드라인이 부족하여 제안서 초안이 제대로 작성되지 않았고 구현 프로세스에 대해 참가자들 사이에 의견 불일치가 발생했습니다.

새로 구현된 업그레이드에서 Hashflow 거버넌스 프로세스는 이러한 문제를 효과적으로 해결하도록 최적화 되었습니다. 수정된 프로세스에는 토론, 제안 및 합의의 세 단계가 포함됩니다. 이 구조화된 접근 방식은 제안이 공식적으로 제시되기 전에 토론 단계에서 커뮤니티 구성원이 잠재적인 변경 사항을 논의할 수 있는 건전한 대화를 촉진합니다. 이제 제안은 문제 정의, 제안된 솔루션 및 수용 기준과 같은 중요한 요소를 포함하여 특정 지침을 따라야 합니다. 또한 제안은 합의 단계에서 최소 60%의 승인을 받아야 합니다.

Hashflow 거버넌스 프로세스에 대한 이러한 개선 사항은 커뮤니티 내에서 에스컬레이션 및 의사 결정 프로세스를 주도하는 보다 조직적이고 투명하며 효율적인 시스템을 만드는 것을 목표로 합니다.

Whitehat이 개입하는 포기된 계약

2022년 5월 Hashflow의 스마트 계약이 현재 버전으로 업그레이드되었습니다. 팀은 전환을 알리고 이전 계약을 폐기했으며 사용자에게 모든 계약에 대한 권한을 취소하라고 조언했습니다 . 1년여 후인 2023년 6월 14일, 한 해커가 Ethereum 및 Arbitrum에서 버려진 계약을 사용하여 승인된 자산에서 약 $615,000를 전송했습니다. 해킹에 대한 사후 분석에서 Hashflow 팀은 해커가 Whitehat임을 확인하고 모든 자금이 영향을 받은 사용자에게 반환될 것이라고 발표했습니다. 팀은 계약에 대한 액세스 권한을 취소하라는 지침을 커뮤니티에 반복했습니다. 적격한 사용자는 Hashflow 팀 에서 제공하는 지침에 따라 잃어버린 자금을 복구할 수 있습니다.

보상 만료 알고리즘

2022년 12월, 보유자가 HFT를 청구하고 거버넌스에 참여하도록 장려하기 위해 보상 알고리즘을 변경하자는 제안이 있었습니다 . 이 제안은 60일 이상 사용되지 않은 청구되지 않은 HFT 승인에 대한 만료 정책을 구현합니다.

나중에 커뮤니티는 그들이 받을 자격이 있는 보상과 그들이 알지 못하는 변경 사항에 대해 우려를 제기했습니다. 또한 작은 보상에 가스비를 요구하는 것에 대해 많은 사람들이 불쾌감을 표시했습니다.

커뮤니티의 우려와 피드백을 해결하기 위해 6월에 두 가지 새로운 제안이 이루어졌습니다. HFT 보상을 복원하고 보상 알고리즘을 변경하도록 설계되었습니다. " Forgone Unlocked Grants and Staking Rewards 재분배 "라는 제목의 첫 번째 제안은 잠금 해제된 토큰 보조금과 스테이킹 보상이 만료되지 않도록 허용합니다. 이 변경으로 사용자는 만료 정책에 따라 얻은 보상을 유지하여 더 큰 유연성과 공정성을 제공할 수 있습니다. 몇 가지 논의 끝에 커뮤니티는 6월 30일에 투표를 통과했고 새로운 정책이 시행되었습니다.

"Upgrade Reward Expiry Algorithm"이라는 제목의 두 번째 제안은 보상 만료 알고리즘 자체를 수정하는 데 중점을 둡니다. 이 제안은 현금 지급 청구의 잠재적 지연을 고려하면서 적극적인 참여를 장려해야 할 필요성의 균형을 모색합니다. 이 새로운 알고리즘을 구현함으로써 Hashflow 커뮤니티는 활성 사용자에게 적시에 보상을 제공하는 동시에 보상 청구를 위한 합리적인 시간 프레임을 제공하기를 희망합니다. 커뮤니티는 제안에 투표했고 6월 21일에 통과되었습니다.

분산형 거버넌스의 초기 경험은 커뮤니티와 리더를 위한 학습 과정입니다. 앞뒤 모두 긍정적인 측면이 있었습니다. 더 활발한 거버넌스 포럼과 Discord를 만들었습니다. 이 경험은 커뮤니티 문제가 거버넌스를 통해 해결될 수 있고 해결되어야 한다는 것을 증명했으며 Hashflow 커뮤니티는 이번 분기를 달성했습니다.

요약하다

2분기 동안 암호화폐 거래 도구로 Hashflow 사용이 증가했습니다. 거래량의 소폭 증가에도 불구하고 사용자 수는 크게 증가했으며 팀은 파트너십, 통합 및 직접 사용자 마케팅을 구축했습니다. Ethereum Layer-2 솔루션에서 Hashflow의 사용이 크게 증가했으며 Polygon, Optimism 및 Arbitrum의 DAU 성장이 2분기에 1.5배를 초과했습니다. Hashflow는 2분기에 커뮤니티 참여에서 상당한 진전을 이루었으며 Hashverse의 출시가 예상되면 이 프로세스를 더욱 가속화할 것입니다. Hashflow는 애그리게이터와 거래자가 최상의 가격 실행을 찾을 수 있는 경쟁력 있는 DEX로 남아 있습니다.