요점
l USD/USD는 2분기에 페그에 대해 거래되어 PSM과 커브 풀에 1,300만 달러의 지원이 다시 균형을 이루도록 했습니다.
채택 지표는 평준화되고 있지만 1분기에 비해 거래량과 보유자가 거의 평평해 1분기에서 유의미하게 증가하지는 않았습니다.
l BTC 및 TRX 가격이 각각 7% 및 15% 증가함에 따라 USDD에 대한 지원이 2분기에 개선되었습니다. 스테이블 코인은 TRX 이외의 자산에 대해서는 여전히 담보가 부족하지만 TRX 자산을 포함하여 171% 담보가 설정되어 있습니다.
USD 소개
USDD는 수탁자이기도 한 TRON DAO Reserve(TDR)에서 발행한 울트라 담보 스테이블 코인입니다. TDR은 7개의 암호화 네이티브 기관으로 구성되어 있습니다 . USDD의 가치는 BTC, USDT, USDC 및 TRX를 포함하여 TDR에 따른 암호화 자산의 초과 담보로 뒷받침됩니다. 페그는 PSM (Peg Stability Module)을 통해 유지되며, 이를 통해 USDT, USDC, TUSD 및 USDJ는 USDD를 1:1 비율로 전송할 수 있습니다. PSM의 USDD 자금은 TRON DAO 준비금에 의해 관리됩니다. TDR의 화이트리스트 기관은 TRX를 입금하여 USDD를 발행할 수 있습니다.
주요 지표
성능 분석
USDD 공급 및 TRX 예금
USDD 신규 발행량은 3Q22 이후 변동이 없지만 PSM은 페그 주변에서 계속 변동하고 있습니다. 1분기에는 스테이블코인 가격 변동으로 USDC에 대한 우려가 높아졌고, 그 결과 USDD의 공급량이 기본 발행량인 7억 2,500만 개로 떨어졌습니다. 그러나 USDD 페그가 복원되면서 PSM이 다시 실행 가능해지면서 순환 공급량에 1,300만 달러가 추가되었습니다.
예비 잔액
예금 계좌의 TRX 잔고는 그대로인 반면, 두 준비금 계좌의 TRX 잔고는 소폭 증가했습니다. 마찬가지로 USDD를 지원하는 비트코인은 변동이 없었지만 그 가치는 1분기 가격 변동보다 7% 더 증가했습니다.
USDD의 담보 비율은 BTC와 TRX의 가격 상승으로 인해 2분기에 증가했지만 TRX 이외의 담보 비율은 1에 크게 못 미치는 수준을 유지했습니다. TRON DAO 리저브에 예치된 TRX를 포함하면 담보 비율은 분기 말에 1.71로 상승했습니다.
후크 및 지지대
USDD는 출범 이후 가장 변동성이 큰 분기를 겪은 후 2분기에 타이트한 거래를 재개했습니다. 변동성이 감소하는 동안 USD/EUR은 몇 달 동안 1 아래에서 거래된 후 페그 상태로 돌아왔습니다.
페그의 안정성은 곡선의 USDD/3CRV 풀에서 USDD 점유율에서도 볼 수 있습니다. TRON DAO Reserve는 이 커브 풀을 사용하여 이더리움에서 USDD 유동성을 유지하고 스테이블 코인을 페그 상태로 유지합니다. 풀에는 USDD와 Curve의 DAI/USDC/USDT 스테이블 코인 풀인 3CRV가 포함되어 있습니다.
풀의 유동성은 분기 동안 약 280만 달러로 변동이 없었지만 분배는 거의 50/50 균형으로 돌아왔습니다. 2분기 초에는 풀 유동성의 22%만이 USD에 있었고 2분기 말에는 유동성의 47% 이상이 USD에 있었습니다.
풀의 유동성은 분기 동안 약 280만 달러로 변동이 없었지만 분배는 거의 50/50 균형으로 돌아왔습니다. 2분기 초에는 풀 유동성의 22%만이 USD에 있었고 2분기 말에는 유동성의 47% 이상이 USD에 있었습니다.
거의 2분기 동안 PSM에 자산이 없었던 USD/Gilder는 2분기에 페그 수준으로 돌아와 새로운 관심을 불러일으켰습니다. USDD 거래 가격이 $1 이상일 경우 사용자는 USDT, USDC, TUSD 또는 USDJ를 구매하여 PSM에 예치하고 USDD를 1:1 비율로 교환할 수 있습니다. 스테이블코인이 다른 코인보다 낮은 가격에 거래되는 경우 사용자는 PSM에 충분한 자금이 있는 한 1달러 미만으로 스테이블코인을 구매하고 PSM의 모든 자산과 1:1로 교환할 수 있습니다.
TUSD의 단기 감가상각 에 힘입어 USD 강세로 인해 PSM은 2분기 TUSD에 1,300만 달러 이상을 축적할 수 있었습니다. 이 사건은 또한 PSM에서 TUSD 단독 거래량을 2억 5천만 달러로 끌어올렸습니다. PSM의 거래량은 2분기에 6억4000만 달러를 넘어섰다.
채택 및 사용
TRON의 USDD 보유자 수는 1분기에 130,000명을 약간 상회했지만 USDD가 존재한 이후 1분기에는 감소했습니다. TRON의 USDD 거래량은 20억 달러에 약간 미치지 못하는 것으로 보이지만, 2분기 평균 거래 규모는 1분기보다 70% 더 컸습니다. 낮은 거래량은 1분기 USDD의 상대적으로 낮은 가격 변동성을 반영할 수 있습니다. 반대로 USDD 거래량은 이전 분기의 불확실성 및 감가상각 기간 동안 급증했습니다.
TRON에서 USDD의 거의 40%가 TRON 네트워크에서 가장 큰 DeFi 프로토콜에 참여합니다. JustLend는 2억 2천만 달러 이상의 미화 예금 수익을 제공하는 TRON의 선도적인 대출 프로토콜입니다. 충분한 공급에도 불구하고 USDD 블록체인에 대한 대출 수요는 2분기에 불균형했으며 분기 말까지 500만 USDD 블록체인만 빌렸습니다. TRON, SunSwap 및 SunCurve의 주요 파생 상품은 TRON에서 USDD의 7천만 달러(거의 10%)를 차지합니다. TRON의 나머지 USDD는 주로 사용자 지갑 또는 기타 계약 계정에 저장됩니다.
정성분석
USDC 변동성과 우려로 인해 TDR은 3월 22일 PSM에서 USDC 거래를 중단했습니다. USDD는 4월 18일 USDC PSM을 재개했습니다 . 거래 일시 중지는 지원되지 않는 USD/CAD가 시장에 진입할 가능성을 피하기 때문에 거래 팀에게 중요한 조치입니다. 우려가 해소되면서 태스크포스는 USD/USD를 활성화하여 USD 페그의 방어력을 계속 높였습니다.
4월 말에 USD/USD가 8pay와 통합되어 USD 결제 및 급여 처리가 가능해졌습니다. 이 통합은 미국 달러 채택의 주요 단계를 의미하며 실제 금융 거래를 위한 실행 가능한 옵션이 됩니다.
5월 1일은 USDD 탄생 1주년입니다. 이 이정표에 맞춰 USDD는 광범위한 생태계 내에서 USDD의 통합에 대한 전체적인 보기를 제공하는 발자국 분석 대시보드를 출시했습니다.
USDD 팀은 USDD를 모든 플랫폼에서 보편적이고 사용하기 쉽게 만드는 방향으로 나아가고 있습니다. 분기 내내 USDD는 몇 가지 통합 및 파트너십 발표를 했습니다.
지난 5월 24일 스테이블코인은 대표적인 전자상거래 사이트인 유퀴드(Uquid)에 상장돼 디지털 플랫폼과의 파트너십을 확대했다.
l 6월 초 USDD는 OKSE 지갑에 강력하게 합류했습니다.
l 6월 8일 스타게이트는 USDD에 대한 지원을 확대하여 스테이블 코인의 범위와 영향력을 확대했습니다.
l 6월 16일, 새로운 이더리움-바이낸스 브리지 프로토콜 레인저스 프로토콜은 USDD 브리지를 활성화하여 사용자에게 더 많은 유동성과 편의성을 제공했습니다.
l 6월 21일 USDD는 "웹3 게임의 다리"로 알려진 BeingFi 지갑에 통합되었습니다 .
l 6월 29일 월말에 USDD가 Carbon Browser에 상장되었습니다 .
l FoxWallet과의 통합 도 발표했습니다. 이 두 가지 개발은 USDD 사용자에게 더 많은 플랫폼 다양성과 유틸리티 선택권을 제공합니다.
USDD 거버넌스 메커니즘도 2분기에 도입되었습니다. 5월 10일 TRON DAO Reserve는 첫 번째 거버넌스 제안을 시작했으며 TRX 보유자는 투표에 참여할 수 있습니다. 투표는 5월 13일에 통과되었지만 커뮤니티에서도 약간의 혼란이 있었습니다. 이 제안은 "소각 계약"(예금 계약이라고 함)의 TRX와 예비 계약을 sTRX로 스테이킹하고 TRON 거버넌스에 사용할 수 있도록 합니다.
많은 사용자들에게 "소각 계약"이 소각 주소가 아니라 TRON DAO 예비금이 관리하는 지갑이라는 사실을 처음 알게 되었습니다. USDD 팀은 5월 12일 투표가 마감되기 전에 시스템의 메커니즘을 명확히 하기 위해 설명을 발표했습니다 . 그들은 다음과 같이 설명합니다. "TRX 소각 계약은 Terra UST 파산 이전에 배포되었습니다. Terra의 죽음의 소용돌이에 따른 커뮤니티 우려에 대응하여 USDD는 알고리즘 접근 방식에서 현재의 과잉 담보 모델로 빠르게 전환했습니다. 그러나 '소각' 명명법은 스마트 계약이 메인넷에서 실행되는 것과 동일하게 유지됩니다."
대체로 2023년 2분기는 협업, 통합, 기념일 축하 및 첫 번째 거버넌스 투표로 표시되는 USDD의 역동적인 시기입니다.
결론
2분기에는 TRON의 기본 스테이블 코인이 페깅 및 거래를 재개했으며 변동성이 크게 감소했습니다. TUSD와 같은 다른 자산의 변동성과 결합하여 USDD는 공급이 증가하는 동안 PSM에 1,300만 달러 이상을 유치했습니다. 보유자들은 또한 이번 분기에 Curve 풀이 재조정되는 것을 보고 기뻐했습니다. 분기 동안 거래량이나 거래 건수가 크게 증가하지 않았으며 DeFi 사용량은 안정적으로 유지되었습니다. 현재 가격에서 BTC 지원만으로는 USDD를 유지하기에 충분하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 TRON DAO 준비금은 예금 및 준비금 계정에 현재 가격으로 USD/USD를 지원하기에 충분한 TRX를 보유하고 있습니다.
모든 댓글