작성자: 0xKooKoo, Geek Web3 및 MoleDAO 기술 컨설턴트, 전 Bybit 기술 이사

소개

2020년 DeFi Summer 기간 동안 대부분의 사람들이 DeFi를 접하게 되었는데, DeFi가 갑자기 인기를 끌게 된 데는 아마도 다음과 같은 이유가 있지 않을까 싶습니다.

제3자에게 의존할 필요가 없습니다. DeFi는 비트코인과 마찬가지로 제3자(오라클 제외)에 의존할 필요가 없습니다. 사용자는 암호화된 지갑에 액세스하고 서명만 하면 전체 체인에서 거래를 완료할 수 있습니다. 스마트 계약이 안전하다면 누구도 가져갈 수 없습니다. 사용자를 멀리하세요 자산, Notyourkey, Notyourcoin. 마운트곡스 도난 사건을 경험한 늙은 파와 FTX의 사용자 자산 남용을 경험한 새로운 비극 플레이어들은 이러한 신뢰 부족의 감정을 더 잘 이해할 수 있다고 믿습니다.

시장 수요가 증가합니다. DeFiSummer가 발생하기 전에는 전 세계적으로 유동성에 대한 수요가 엄청났습니다. 전통적인 금융 시스템의 낮은 금리와 글로벌 유동성 정책 완화로 인해 더 높은 수익률 기회를 찾는 자금이 탄생했습니다. DeFi는 더 높은 이자율과 더 큰 투자 기회로 대규모 유입을 유치하는 실행 가능한 대안을 제공합니다.

개인정보를 더 잘 보호하세요. DeFi에는 KYC가 필요하지 않거나 소량만 필요합니다. DeFi 플랫폼은 블록체인 기술을 기반으로 구축되었으며 스마트 계약을 통해 거래 및 계약을 실행합니다. DeFi는 기존 금융기관과 달리 중앙화된 관리기관이나 중개자가 없고 코드와 프로토콜에 의해 자동으로 실행됩니다.

이러한 분산화 특성으로 인해 DeFi 플랫폼은 사용자의 개인 식별 정보를 직접 수집하고 관리할 수 없으며, 이는 기존 금융 기관에서 흔히 볼 수 있는 KYC 절차를 수행하는 것을 불가능하게 만듭니다. 순수 체인에는 실제로 많은 알파 기회가 있으며 이러한 기회를 잡을 수 있는 사람은 프로 선수입니다. 프로 선수는 자신의 전략과 개인 정보가 노출되기를 원하지 않기 때문에 DeFi는 실제로 이러한 플레이어에게 최고의 선택입니다.

임계값은 더 낮고 허가가 없습니다. DeFi는 실제로 전통적인 금융 시스템의 일부 문제와 결함을 어느 정도 해결했습니다.예를 들어 누구나 Uniswap에 토큰을 등록할 수 있어 거래 범위가 크게 향상됩니다. 사람들이 특정 토큰에 대한 거래 요구 사항을 갖고 있는 한, 중앙화된 거래소가 통화를 선택하기 위해 여러 검토를 거칠 때까지 기다리지 않고도 DeFi에서 만족할 수 있습니다.

코드 감사 가능성. DeFi 프로젝트는 오픈 소스인 경우가 많으며 스마트 계약 코드는 누구나 감사하고 확인할 수 있습니다. 이러한 개방성과 투명성을 통해 사람들은 코드를 검사하여 숨겨진 악의적인 행동이나 위험이 없는지 확인할 수 있습니다. 반면, 전통적인 금융 기관의 백엔드 프로그램은 상대적으로 폐쇄적인 소스이므로 사람들이 내부 운영을 직접 감사할 수 없습니다.

상호 운용성이 뛰어납니다. DeFi 생태계의 다양한 프로토콜과 플랫폼은 서로 연결되고 협력하여 원활한 금융 네트워크를 형성할 수 있습니다. 이 때문에 DeFi 커뮤니티는 일반적으로 더 많은 혁신과 개발을 촉진하기 위해 개방성과 상호 연결의 원칙을 유지하는 경향이 있습니다.

그러나 DeFi에도 몇 가지 문제가 있습니다.

그러나 DeFi에도 몇 가지 문제가 있습니다.

유동성 부족. 중앙화 거래소의 유동성에 비해 DEX는 여전히 개선의 여지가 많습니다. 2023년 10월 16일 theblock.co의 최신 데이터에 따르면 지난 달 DEX 현물 거래량은 CEX 현물 거래에 비해 13.45%에 불과했습니다. 지난해 같은 기간 거래량.. 또한, 유동성 부족으로 인해 과도한 거래 슬리피지 문제가 발생하는데, 예를 들어 CEX에서 1500 USDT를 지출하면 1개의 토큰A를 구매할 수 있지만, 유동성이 좋지 않은 체인의 Liquid Pool에서는 동일한 1500 USDT만 구매할 수 있습니다. 0.9 tokenA, 한 번의 거래는 10% 하락에 해당합니다.

거래 수수료가 높습니다. DeFi 거래는 체인 상에서 이루어지기 때문에 퍼블릭 체인의 성능과 저장 공간에 따라 달라지게 됩니다. 예를 들어 Uniswap의 경우 이더리움 메인 네트워크의 혼잡으로 인해 거래 수수료가 급격하게 상승할 수 있습니다. 최대 200USD의 수수료를 부과받은 경험이 정말 포기하고 싶었습니다.

기능이 적습니다. 그리드 트레이딩, 고정 투자 로봇, 금융 상품 및 기타 맞춤형 서비스 등 중앙집권형 거래소의 광범위한 사업에 비해 DeFi의 현재 사업은 단순 스왑 거래, 유동성 채굴, 스테이킹, 파밍 외.

열악한 대화식 경험. DeFi의 상호작용 경험은 성숙한 CEX보다 훨씬 나쁩니다. 예를 들어 거래를 기다리는 데 몇 초가 걸리고, 서명 내용이 직접적이지 않고, 명사 개념이 통일되지 않고, 제품 흐름 논리가 원활하지 않습니다. 하지만 이 문제는 실제로 꽤 좋습니다. 표준이 점진적으로 통일되면 많은 프런트엔드 코드와 제품 로직이 성숙하고 사용하기 쉬운 템플릿을 형성할 수 있고 그러면 모든 회사가 실제로 비슷해질 것이기 때문입니다.

과거: DeFi의 과거 역사

BTC가 나온 날부터 사람들은 분산화된 방식으로 거래를 수행할 수 있기를 원했고, 이 체인에 대한 금융 혁신이 속속 등장했다고 할 수 있습니다. BTC는 프로그래밍이 쉽지 않기 때문에 모두가 이 길에 대해 크게 생각하지 않았습니다. 나중에 Ethereum이 나오고 상상의 공간이 열렸습니다. 많은 프로젝트에서 ICO를 사용하여 자금을 조달했습니다.

ERC20 프로토콜이 완성된 후 체인의 자산 흐름이 더욱 풍부해졌고 일련의 혁신적인 금융 상품이 등장했습니다.

다음으로, 고고학을 통해 DeFi가 어떤 어려운 여정을 거쳐왔는지, 어떤 제품과 유명인이 위대한 혁신을 이루었는지 살펴보겠습니다.

탈중앙화 금융에 대한 최초의 논의는 2013년 7월 마스터코인 창립자인 JR 윌렛이 비트코인토크 포럼에서 첫 번째 ICO를 시작하고 기부에 참여하는 사람만이 탈중앙화 거래를 즐길 수 있다고 밝힌 것으로 거슬러 올라갑니다. 비트코인보다 우월하다. 이를 통해 그는 당시 $500,000 상당의 비트코인 ​​4,740개를 성공적으로 모금할 수 있었습니다.

2014년에 Robert Dermody와 다른 사람들은 비트코인 ​​블록체인을 기반으로 구축된 P2P 금융 플랫폼이자 분산 오픈 소스 네트워크 프로토콜인 CounterpartyProtocol을 공동 창립했습니다.

이것이 해결하는 문제는 사용자가 비트코인 ​​블록체인에서 자신만의 토큰을 생성할 수 있도록 하는 것입니다. 상대방은 "소각 증명" 메커니즘을 통해 비트코인에서 생성되는 XCP라는 기본 통화를 보유하고 있습니다.

이것이 해결하는 문제는 사용자가 비트코인 ​​블록체인에서 자신만의 토큰을 생성할 수 있도록 하는 것입니다. 상대방은 "소각 증명" 메커니즘을 통해 비트코인에서 생성되는 XCP라는 기본 통화를 보유하고 있습니다.

거래상대방은 비트코인이 제공할 수 없는 파생상품과 같은 금융상품을 제공합니다. Overstock.com은 Counterparty를 사용하여 블록체인에서 법정화폐 증권을 거래했습니다. Counterparty는 또한 다양한 디지털 자산을 거래할 수 있는 분산형 자산 거래소를 만들었습니다. 사용자는 상대방 노드 소프트웨어와 Counterwallet 웹 지갑을 사용하여 Counterparty를 사용할 수 있습니다.

Counterparty는 또한 Bitcoin에서 스마트 계약 및 dapp과 같은 기능을 구현합니다. 또한 중앙 기관에 의존하지 않고 금융 활동을 수행할 수 있는 오픈 소스 및 분산형 플랫폼을 제공합니다. SpellsofGenesis 및 RarePepe와 같은 몇몇 잘 알려진 NFT 프로젝트는 Counterparty 플랫폼을 기반으로 구축되었습니다.

전반적으로 카운터파티 프로토콜은 비트코인 ​​네트워크와 기술을 활용하여 비트코인 ​​자체가 제공할 수 없는 금융 상품과 서비스를 해결함으로써 보다 포괄적인 분산형 금융 플랫폼을 만듭니다. 더욱이, 카운터파티 프로토콜은 오늘날에도 여전히 존재하며 가장 오래되고 가장 유명한 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼 중 하나입니다.

2015년 9월 15일 Gnosis 창립자 Martin은 자신의 포럼에 MarketMaker와 OrderBook을 결합하는 방법에 대한 자신의 생각을 게시했습니다. 이 게시물은 분산형 예측 시장에 대해 제가 찾은 가장 초기 게시물이기도 합니다.

노시스(Gnosis)는 이더리움 프로토콜을 기반으로 구축된 분산형 예측 시장으로 사람들이 모든 이벤트의 결과를 예측할 수 있는 개방형 플랫폼을 제공하여 맞춤형 예측 시장 애플리케이션 생성 프로세스를 크게 단순화합니다. 동시에 Gnosis는 블록체인 신뢰 시스템의 특성과 스마트 계약의 자동 실행을 사용하여 플레이어가 보다 유연하고 자유롭게 예측 시장에 진입할 수 있도록 하여 예측 시장에 더 큰 상상력의 여지를 제공합니다. 그런데 이 마틴은 매우 강력하며 다음의 GnosisChain(이전 xDaiChain), Balancer, SAFE 지갑 및 CowSwap이 모두 그와 관련되어 있습니다.

2015년 10월 27일, Gnosis 창립자 Martin은 시장의 정상적인 운영을 보장하기 위해 새로 생성된 PredictionTopic에 대한 초기 유동성으로 일정 금액의 자금을 제공하는 방법에 대한 자신의 포럼에서 또 다른 토론을 시작했습니다.

재정적 지원을 얻기 위해 다른 투자자나 재단과 협력하는 등 프로젝트 보조금을 통해 자금을 제공하는 등 이 게시물에서는 커뮤니티 참여의 중요성을 강조합니다. 이것은 제가 고고학 과정에서 발견한 더 많은 이동성과 참여를 유도하는 방법에 대한 최초의 논의 스레드라고 할 수 있습니다.

재정적 지원을 얻기 위해 다른 투자자나 재단과 협력하는 등 프로젝트 보조금을 통해 자금을 제공하는 등 이 게시물에서는 커뮤니티 참여의 중요성을 강조합니다. 이것은 제가 고고학 과정에서 발견한 더 많은 이동성과 참여를 유도하는 방법에 대한 최초의 논의 스레드라고 할 수 있습니다.

2016년 9월 26일, 이더리움과 ENS의 수석 개발 엔지니어인 닉 존슨(Nick Johnson)은 레딧(reddit)에 오일러(Euler)라는 탈중앙화 거래소 개념을 제안하는 글을 올렸습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

오일러를 사용하면 사용자는 다양한 유형의 토큰으로 오일러 코인을 구매할 수 있습니다. 오일러는 이러한 토큰을 보유하고 있으며 토큰 수에 따라 사용자가 교환할 수 있는 오일러 코인의 수가 결정됩니다. 첫 번째 오일러 코인을 구매하려면 토큰 1개가 필요하고, 두 번째에는 e 토큰이 필요하고, 세 번째에는 e^2 토큰이 필요한 식으로 각 오일러 코인의 가격이 기하급수적으로 증가하여 계산됩니다.

새로운 토큰이 추가되면 수집 단계가 실행되어야 하며 사용자는 오일러 코인과 교환할 새로운 토큰을 제공하기 위해 입찰을 제출할 수 있습니다. 새 토큰의 초기 가격을 확정합니다. 오일러 코인의 총 가치는 오일러가 보유한 모든 토큰의 총 가치와 동일해야 합니다. 이는 개별 토큰 가격 변동이 그 가치에 미치는 영향으로부터 어느 정도 보호를 제공할 수 있습니다.

동시에, 토큰이 스팸이 되어 다른 토큰을 상환하는 것을 방지하기 위해 손상된 토큰 구매를 신속하게 중단할 수 있는 메커니즘을 설정해야 합니다. 전반적으로 이 시스템은 단순하고 분산되도록 설계되었지만 추가 조사가 필요한 몇 가지 경제적 의미도 있습니다.

AMM 프롤로그

2016년 10월 3일 Vitalik은 Nick Johnson에서 영감을 받아 당시 일부 신흥 DEX를 참조하여 분산 교환을 사용하는 새로운 방법을 제안한 게시물을 reddit에 게시했습니다.

예측 시장과 유사한 "온체인 자동화 시장 조성자" 메커니즘을 사용하여 일반 거래소처럼 주문을 하거나 취소할 필요 없이 분산형 거래소를 운영할 수 있습니다.

사용자는 이 시장 조성자에 "투자"하고 DEPTH의 깊이를 높이고 이익 공유를 얻을 수 있으며, 이는 또한 시장 조성자의 위험을 줄일 수 있습니다. 이 방법은 기존 거래소와 비교하여 가격 차이를 크게 줄일 수 있지만 주문 및 취소가 필요 없이 실제 거래 중에 온체인 거래만 필요합니다. 새로운 토큰의 추가와 가격 변동이 심할 경우 구매를 중단해야 하는 필요성에 대한 문제도 제기되었습니다. 이어서 멀티에셋 지원 추가 방법과 투자자가 투자 및 출금 시 고려해야 할 수수료 문제에 대해 논의했습니다.

이 게시물은 AMM형 DEX의 기반을 마련하고 수천억 규모의 시장을 열었다고 할 수 있습니다.

2017년 6월 EtherDelta(EtherDelta)가 공식 출시되어 온라인에 출시되기 오래 전에 미국 증권거래위원회에 등록 절차를 완료했기 때문에 규제 당국이 인정한 최초의 이더리움 분산형 거래소가 되었습니다.

그러나 실제로 EtherDelta 창립자인 Zachary Coburn(줄여서 Zack)은 2016년 6월 23일에 Github에 첫 번째 커밋을 제출했습니다. EtherDelta는 미국 규제 기관 CFTC에 등록된 최초의 탈중앙화 거래소였습니다.

일반적으로 2017년 최초의 이더리움 DEX가 된 EtherDelta의 주요 장점은 보다 순수한 분산화, 낮은 임계값, 강력한 익명성, 저렴한 비용 및 안정적인 성능을 달성한다는 것입니다. EtherDelta의 기술 원리는 다음과 같습니다.

스마트 계약을 활용한 주문장 거래 시스템을 구현합니다. 사용자는 거래 계약을 통해 매수 및 매도 주문을 발행, 취소, 매칭합니다. 오더북 정보와 거래기록은 이더리움 블록체인에 저장되어 탈중앙화된 거래를 구현하며, 전용 애플리케이션을 다운로드할 필요 없이 웹이나 모바일 단말기를 통해 EtherDelta 홈페이지에 접속하기만 하면 된다.

Delta의 웹사이트는 JavaScript를 통해 EtherDelta 스마트 계약과 상호 작용하여 주문서 정보를 읽고 상대방 사용자와 거래를 수행합니다. 사용자는 주문을 발행하거나 취소할 때 이더리움 네트워크에 거래를 브로드캐스트하고 가스비를 지불해야 합니다. 상대방이 주문을 클릭하면 거래 계약은 자동으로 구매자의 자산을 공제하고 이를 판매자에게 전송하여 온체인으로 구현합니다.

스마트 계약은 관련 계정 주소, 유형 및 거래 토큰 금액을 포함하여 각 거래를 기록합니다. 사용자 자산은 항상 자신의 지갑에 보관되며 EtherDelta 서비스에서 제어되지 않습니다. EtherDelta는 0.3%의 거래 수수료를 부과하며 이는 전적으로 구매자가 부담합니다. 전체 거래 프로세스는 분산되고 투명하며 개방적이도록 보장되지만 이더리움 네트워크의 성능에 의존합니다.

EtherDelta도 당시에는 몇 가지 단점이 있었습니다.

주문 매칭 과정에서는 수동 작업이 필요합니다. 트레이더는 자신의 요구 사항을 충족하는지 확인하기 위해 웹사이트에서 직접 주문을 검색해야 하며, 적합한 주문을 찾으면 수동으로 상대방의 주문과 일치시켜야 합니다. 이는 동시에 양측이 가격에 대한 합의에 도달해야 함을 의미합니다. 즉, 전체 프로세스는 수동 작업이 필요하며 자동으로 완료될 수 없습니다.

주문 매칭 처리 속도가 느립니다. 주문을 한 후 사용자는 거래가 완료될 때까지 오랜 시간을 기다려야 할 수 있습니다. 당시 이더리움의 처리 속도가 빠르지 않았고 유동성이 강하지 않았기 때문입니다.

가스비 낭비. EtherDelta 주문장의 높은 대기 시간으로 인해 일부 테이커는 서로의 주문을 인식하지 못할 수도 있습니다. 이로 인해 여러 테이커가 동일한 메이커 주문을 채우기 위해 경쟁하여 주문이 실패하고 약간의 지연이 발생하며 승리한 테이커를 제외한 모든 사람에게 가스 요금이 낭비되는 상황이 발생할 수 있습니다.

가스비 낭비. EtherDelta 주문장의 높은 대기 시간으로 인해 일부 테이커는 서로의 주문을 인식하지 못할 수도 있습니다. 이로 인해 여러 테이커가 동일한 메이커 주문을 채우기 위해 경쟁하여 주문이 실패하고 약간의 지연이 발생하며 승리한 테이커를 제외한 모든 사람에게 가스 요금이 낭비되는 상황이 발생할 수 있습니다.

나중에 EtherDelta는 전 CTO가 내부자 거래 혐의로 기소되는 등 몇 가지 의심에 직면했습니다. 자세한 내용은 2018년 11월 8일 미국 SEC가 발표한 기소장을 참조하세요. 보고서는 ERC-20 토큰과 같은 특정 디지털 자산이 증권이므로 SEC의 규제를 받을 수 있다고 결론지었습니다. SEC는 그러한 자산을 거래하는 모든 플랫폼이 SEC에 증권 거래소로 등록해야 한다고 밝혔지만 EtherDelta는 그렇게 하지 않았습니다.

Coburn은 SEC의 주장을 공식적으로 확인하거나 부인하지는 않았지만 규제 당국과 합의하여 환급금 300,000달러, 벌금 75,000달러, 판결 전 이자 13,000달러를 지불하기로 합의했습니다. Zachary Coburn이 개인적으로 책임이 있음을 확인하기 위해 SEC는 다음을 인증했습니다.

EtherDelta는 증권법을 위반했고 Coburn은 EtherDelta가 증권거래법을 위반하도록 했으며 그의 행동으로 인해 EtherDelta가 증권법을 위반하게 된다는 것을 알고 있었거나 알았어야 했습니다.

EtherDelta는 불행하게도 미국 CFTC(상품선물거래위원회)에는 등록되어 있지만, 또 다른 미국 규제기관인 SEC(증권거래위원회)에는 등록되지 않았습니다. EtherDelta가 CFTC에 신고한 이유는 주로 금융 증권보다는 디지털 통화를 주로 거래하기 때문입니다. 그러나 나중에 SEC는 많은 토큰을 증권으로 분류하는 지침을 발표했으므로 이론적으로 EtherDelta도 SEC에 보고해야 합니다. 그러나 당시에는 블록체인 혁신에 대한 SEC의 감독 여부가 아직 명확하지 않았으며, EtherDelta는 SEC에 적극적으로 보고하지 않았습니다.

EtherDelta의 팀 불화에 대한 피비린내 나는 이야기가 있습니다. 예를 들어, 포크델타(forkDelta)를 포크하고 심지어 중앙화된 지분 분쟁으로 인해 도망친 최초의 탈중앙화 거래소가 되기도 했습니다.

대략적인 타임라인은 다음과 같습니다.

2018년 초 Yide 창립팀은 플랫폼을 중국 사업가 Chen Jun에게 매각했습니다. 2017년 12월 15일에 서명된 노출된 문서에 따르면 Yide Company는 지분 인도를 실시하고 시장에서 ETH(이더리움)를 조달하기 시작할 준비를 했습니다.

2018년 2월 9일, 팀은 Yide가 기술을 업그레이드하고 있다는 성명을 발표했습니다. 2월 18일, 독일 거래소는 언론을 통해 거래가 중단된 것으로 드러났습니다. 2월 19일, 외국 창립 기술팀은 자금을 얻기 위해 Yide 플랫폼을 판매한 후 Yide 프로젝트를 포크하고 새로운 "ForkDelta" 거래 플랫폼을 운영했습니다.

2018년 2월 21일, 독일 거래소가 다시 거래를 중단했고, 실제 컨트롤러인 천준(Chen Jun)이 도주한 것으로 드러났습니다.

2018년 2월 21일, 독일 거래소가 다시 거래를 중단했고, 실제 컨트롤러인 천준(Chen Jun)이 도주한 것으로 드러났습니다.

AMM 시대가 공식적으로 시작됩니다

BancorProtocol은 2017년 6월 12일에 출시되었으며 ICO는 1억 5300만 달러를 모금했습니다.

Bancor의 가장 중요한 혁신은 최초로 AMM 메커니즘을 분산형 거래소 분야에 도입하여 분산형 트랜잭션의 일련의 문제를 해결함으로써 실제로 이더리움 생태계에서 AMM 애플리케이션의 기반을 마련한 것입니다. 구매 및 판매 주문을 매칭하는 전통적인 주문장 방식과 달리 Bancor는 유동성 풀을 사용하여 분산형 거래소에서 주문 가격 책정 및 매칭 문제를 해결합니다.사용자는 상대방을 기다리지 않고 거래할 수 있습니다.

2017년 9월 29일 AlexWearn과 PhilipWearn 두 형제가 공동 창립한 IDEX는 공식적으로 베타 버전을 출시했지만 프로젝트 소스 코드는 2017년 1월 Github에 처음 업로드되었습니다.

2017년은 IC0 버블의 정점으로 다양한 ICO 프로젝트가 등장했지만 대부분 품질이 고르지 못하고 혼란에 빠졌습니다. ICO 시장이 냉각되면서 다양한 토큰을 보유하고 있는 사람들이 손을 바꿀 수 있는 방법을 찾기 시작했습니다. 그러나 당시 주류 거래소는 탈중앙화되어 있지 않았고 제3자 기관의 통제 위험이 있었고 이는 IDEX에 기회를 제공했습니다.

이전에 비트코인에 구축된 카운터파티 프로토콜을 모방하고 이더리움 1세대에 분산형 거래 기능을 구현합니다. 사용자는 IDEX를 통해 다양한 이더리움 및 ERC20 표준 토큰을 거래하여 제3자 조직 및 기관을 신뢰하지 않을 수 있습니다.

IDEX는 다음에 중점을 둡니다:

하지만 그 당시에는 전체 DEX가 이제 막 시작되었고 거래량이 적었습니다. 2017년에는 총 금액이 약 5천만 달러에 불과했습니다. 당시 IDEX는 매우 인기가 있었지만 거래량은 여전히 ​​매우 적었습니다. 이는 당시 탈중앙화 거래소 상품과 생태계가 아직 매우 미성숙했고 지속적으로 상품을 풍부하게 하고 사용자 경험을 향상시켜야 한다는 것을 증명합니다.

2018년 11월 8일 한 기사에서는 IDEX가 당시 DEX 중 확고하게 1위를 차지했다는 결론을 내렸습니다.

MakerDAO (2017년 12월 출시)

MakerDAO의 주요 혁신은 다음과 같습니다.

KyberNetwork (2018년 2월 26일 출시)

KyberNetwork의 주요 혁신은 다음과 같습니다:

0xProtocol(2018년 5월 출시, ICO에서 2,400만 달러 모금)

0x 프로토콜이 해결한 주요 혁신과 문제는 다음과 같습니다.

컴파운드(2018년 9월 출시), 2019년 TVL 최초로 1억달러 돌파

컴파운드의 주요 혁신은 다음과 같습니다.

전반적으로, 컴파운드는 디지털 자산과 블록체인 기술을 사용하여 전 세계 사용자에게 편리하고 효율적인 분산형 대출 서비스를 제공합니다. 이는 전통적인 금융이 직면한 비용 효율성과 현지화 문제를 해결하고 DeFi 개발에 새로운 상황을 창출합니다.

dYdX(2018년 10월 출시), 최고 TVL이 10억 달러를 초과했습니다.

dYdX 프로토콜이 해결한 주요 혁신과 문제점은 다음과 같습니다.

dYdX(2018년 10월 출시), 최고 TVL이 10억 달러를 초과했습니다.

dYdX 프로토콜이 해결한 주요 혁신과 문제점은 다음과 같습니다.

분산형 무기한 계약 거래 플랫폼이 구축되어 사용자가 중앙형 거래소의 위험 및 자산 보관 문제를 피하면서 체인에서 무기한 계약을 거래할 수 있습니다. 하이브리드 온체인 및 오프체인 주문서를 사용하여 오프체인 주문서는 거래 효율성을 향상시키고 온체인 주문서는 투명성을 보장합니다. 오프체인 주문서를 통해 dYdX는 더 낮은 슬리피지와 더 깊은 유동성을 제공하여 고주파 거래와 낮은 거래 비용을 가능하게 합니다.

사용자가 거버넌스에 참여하고 자산을 스테이킹하여 채굴자 혜택을 얻을 수 있습니다. 분산형 레버리지 거래를 제공하고 다양한 자산을 지원하며, 사용자는 최대 20배까지 레버리지 거래를 달성할 수 있습니다. 익일 마진 거래와 격리 마진 거래를 지원하며, 사용자가 자신의 위험 선호도에 따라 포지션 마진율을 조정할 수 있습니다.

(계속 예정)

참고: 이 글은 저자가 현재 단계에서 DeFi에 대해 고고학적으로 연구한 내용이므로 오류나 편견이 있을 수 있습니다.커뮤니케이션 목적으로만 작성되었으므로 여러분의 정정을 기다리겠습니다.