코인타임 루 티안

ETH 2.0의 도입으로 유동성 스테이킹 파생 상품(LSD)이 2023년 가장 중요한 암호화폐 트렌드로 부상했으며 예상 시장 규모는 1,000억 달러입니다. LSD는 이름에서 알 수 있듯이 토큰화를 통해 스테이킹된 자산의 유동성을 높이는 유동적인 스테이킹 파생상품을 말합니다. 이 토큰은 전체 DeFi 생태계 내에서 대출, 거래 및 스테이킹에 활용할 수 있으므로 스테이커는 스테이킹 자산의 유동성을 희생하지 않고 다양한 위치에서 수입을 창출할 수 있습니다.

LSD는 고품질의이자 수익 자산을 나타냅니다. 그러나 다른 DeFi 제품과 마찬가지로 재정적 위험이 없는 것은 아니며 종종 매력적인 수익률이 수반됩니다. 주요 관심사는 수익률의 변동성입니다.

LSD 자산의 수익률은 기본 스테이킹 수입, 거래 수수료 보상 및 채굴자 추출 가능 가치(MEV) 수입의 세 가지 구성 요소로 구성됩니다. 이 세 가지 수익 흐름은 온체인 활동 빈도와 밀접하게 연관되어 있으며 긍정적인 변동과 부정적인 변동을 모두 경험하여 작년에 두 배로 증가했습니다.

Meta Defender는 이러한 특성을 파악하고 LSD 자산의 수익률을 기반으로 파생 상품 프로토콜을 개발했습니다. 이를 통해 사용자는 소득 변동을 차익 거래하거나 변동성 위험을 헤지할 수 있습니다.

Meta Defender: LSD 수익률 파생상품 거래 플랫폼

Meta Defender: LSD 수익률 파생상품 거래 플랫폼

Meta Defender는 LSD 자산 수익률 파생 상품 거래를 전문으로 하는 탈중앙화 플랫폼입니다. 핵심 오퍼링에는 수익률 변동에 대한 영구 계약 및 수익률 옵션 상품이 포함됩니다. 사용자가 GMX와 같은 플랫폼을 통해 ETH와 같은 주류 암호화폐에서 레버리지 거래를 수행하는 방식과 유사하게 Meta Defender는 "자산 수익률의 레버리지 거래"를 가능하게 합니다.

현재 가용한 정보를 바탕으로 메타디펜더는 수익률 옵션 상품을 먼저 출시할 계획이다. 사용자는 옵션을 구매하여 LSD 자산의 수익률 변동을 헤지할 수 있습니다. 동시에 사용자는 옵션 판매자 역할을 하여 플랫폼에 유동성을 제공하는 동시에 옵션 구독료와 생태계 파트너 보상을 받을 수 있습니다.

Meta Defender의 수익률 옵션 제품이 어떻게 작동하는지 자세히 살펴보십시오.

Meta Defender는 LSD 수익률 중심의 옵션 거래 시장을 구축하여 사용자가 옵션 거래 또는 헤지 위험으로부터 이익을 얻을 수 있도록 합니다. 옵션은 보유자에게 미래에 미리 결정된 가격으로 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 금융 파생 상품입니다. 옵션을 구매할 때 사용자는 기본적으로 LSD 수익률의 미래 가격을 추측합니다. 예를 들어 LSD 수익률 콜옵션을 매수할 때 LSD 수익률의 가격이 상승하면 사용자는 이익을 위해 옵션을 행사할 수 있습니다. LSD 수익률의 가격이 하락하면 사용자는 옵션 가입비만 잃게 됩니다.

옵션 매수자는 옵션 거래에서 권리를 보유하고 매도자는 의무를 부담하기 때문에 플랫폼은 옵션 매도자(유동성 제공자)에게 더 많은 인센티브를 제공하여 양 당사자의 소득 기대치의 균형을 맞춰야 합니다.

Meta Defender는 Pendle 유동성 프로토콜과 통합하여 Meta Defender의 LP 자금을 Pendle의 유동성으로 자동 전환하도록 선택했습니다. 옵션이 행사되면 Pendle LP 토큰 형태로 지급됩니다. Pendle LP의 가치는 약 0.5 ETH에서 안정적으로 유지되므로 ETH 표준에서 안정적인 지불 수단 역할을 합니다. 이를 통해 Meta Defender의 LP(옵션 판매자)는 옵션 가입비 외에 Pendle 생태계의 거래 수수료, $Pendle 토큰 보상, Pendle LP의 기본 수익률 등 다양한 외부 혜택을 누릴 수 있습니다.

수익률 헤징을 제공하는 것 외에도 Meta Defender는 Convex의 장점을 활용하여 수익률 최적화 서비스를 제공합니다. Meta Defender가 상당한 양의 LP 자금을 Pendle LP로 전환함에 따라 Pendle 생태계 내에서 중요한 유동성 공급자가 되고 Meta Defender 자체는 계속해서 $Pendle 토큰 보상을 받습니다. 한편으로 Meta Defender는 이러한 $Pendle 보상을 vePendle에 자동으로 고정하여 자체 $Pendle 마이닝 APR을 더욱 높입니다. 동시에 $Pendle을 받을 때마다 Meta Defender는 1:1 $defPendle 토큰을 발행하여 LP에 배포합니다. $defPendle은 자유롭게 거래할 수 있으므로 유동성 공급자는 $Pendle의 유동성 가치를 희생하지 않고도 빠른 수입을 누릴 수 있습니다.

메타 디펜더는 누구를 위한 것입니까?

Meta Defender는 장기 LSD 자산 투자자를 포함하여 변동성으로부터 LSD 수익률을 보호하거나 수익을 높이려는 모든 사람을 위해 설계되었습니다.

메타 디펜더는 어떻게 사용하나요?

Meta Defender를 활용하려면 MetaMask 지갑을 생성하고 Meta Defender 웹사이트에 연결하기만 하면 됩니다. 일단 연결되면 사용자는 거래 옵션을 시작하거나 Pendle 풀에 유동성을 제공할 수 있습니다.

Meta Defender 수율 옵션의 기능 탐색

(1) 무기한 옵션 풀

매주 특정 일시 중지일을 제외하고 사용자는 언제든지 Meta Defender 플랫폼에서 수익률 옵션을 구매하고 옵션의 유효 기간을 자유롭게 사용자 정의할 수 있습니다. 이는 옵션 구매자가 미리 결정된 만기일만 수락할 수 있는 중앙 집중식 파생 상품 플랫폼과 비교할 때 상당한 혁신입니다. 옵션 판매자의 경우 Meta Defender는 옵션이 판매될 때마다 해당 옵션 마진을 잠급니다. 그러나 잠금 해제된 부분은 언제든지 철회할 수 있습니다. 이 부분에 대해서는 다음 섹션에서 자세히 살펴보겠습니다.

(2) 분산형 거버넌스와 ve(3,3) 모델

Meta Defender의 거버넌스 프레임워크는 가능한 한 분산되도록 설계되었습니다. 이 플랫폼은 사용자가 거버넌스에 적극적으로 참여하도록 장려하고 점차 커뮤니티 자율성을 향해 전환합니다. 즉, 모든 제안은 커뮤니티 투표에 따라 결정되며 공동으로 결정됩니다.

Meta Defender의 $DEF 토큰을 veDEF에 락업함으로써 사용자는 락업 기간에 비례하는 보상과 보팅 파워를 받습니다. 사용자는 프로토콜 거버넌스에 참여하고 플랫폼 유동성 재분배 및 $DEF 인센티브 결정과 같은 투표를 통해 플랫폼의 발전 방향을 집단적으로 결정할 수 있습니다. 그 대가로 veDEF 보유자는 프로토콜 수익의 일부를 얻습니다.

（3）사용자 권리 및 혜택의 NFT화

Meta Defender는 NFT를 활용하여 옵션 및 유동성 인증서를 나타냅니다. 현재 세 가지 유형의 NFT가 있습니다.

Meta Defender 플랫폼에서 옵션 NFT는 LSD 자산 소득 파생 옵션을 나타내는 고유하고 대체 불가능한 토큰으로, 사용자가 향상된 유연성과 거래 편의성을 누릴 수 있도록 합니다.

옵션 NFT는 플랫폼을 통해 사용자가 이러한 옵션을 자유롭게 판매하거나 교환할 수 있도록 사용자 간에 양도할 수 있습니다. 단, 옵션의 수혜자인 보유자에 한해 환매 신청이 가능합니다. 옵션 NFT 보유자가 합의된 가격과 시간에 옵션을 행사할 때 이익이 실현됩니다.

플랫폼 사용자는 자산을 스마트 계약에 예치하여 옵션 거래의 깊이를 제공하고 가격 변동성을 줄이며 시장 유동성을 보장할 수 있습니다. 사용자가 LSD 자산 소득 파생 거래를 지원하기 위해 플랫폼에 유동성을 공급하면 Underwriting Liquidity Certificate NFT를 증거로 받습니다. 이러한 인증서의 보유자는 유동성 제공에 대한 보상으로 시장 거래에서 상응하는 혜택을 얻을 수 있습니다. 이러한 혜택에는 옵션 가입비, 플랫폼 토큰 보상 및 Pendle 생태계 토큰 보상이 포함될 수 있습니다. 이러한 이점 외에도 Underwriting Liquidity Token NFT는 양도가 가능하여 사용자가 플랫폼이나 다른 NFT 시장에서 이러한 토큰을 판매하거나 교환할 수 있습니다.

인수 옵션이 만료되어 실행되지 않은 상태로 유지되기 전에 인수 유동성 인증서의 유동성 일부가 만료될 때까지 Meta Defender의 스마트 계약에 고정됩니다. 옵션이 행사되면 동결된 부분이 수익금으로 행사자에게 지급됩니다. 그러나 유동성 공급자는 언제든지 자금의 동결되지 않은 부분을 인출하여 세 번째 유형의 NFT를 생성할 수 있습니다.

유동성 공급자가 동결되지 않은 자금 중 일부를 인출하면 유동성 인증서 NFT가 자동으로 "유동성 메달"로 전환되어 동결되지 않은 자금을 관리합니다. 옵션 NFT 및 유동성 인증서 NFT와 마찬가지로 유동성 메달 NFT는 사용자 간에 전송할 수 있습니다.

이 기간 동안 동결된 자금에 해당하는 옵션이 행사되면 행사 당사자에게 자금이 지급됩니다. 반대로, 이러한 옵션이 행사되지 않고 만료되면 유동성 메달 증서와 관련된 잠긴 자금이 일괄적으로 동결 해제됩니다.

위험 및 경고

Meta Defender는 개발 초기 단계에 있으며, 신흥 플랫폼으로서 유동성과 시장 깊이가 더 성숙한 플랫폼에서 발견되는 것만큼 강력하지 않을 수 있으므로 잠재적으로 옵션을 신속하게 또는 최적의 가격으로 거래하기 어려울 수 있습니다. 또한 탈중앙화 플랫폼인 Meta Defender는 중앙화 거래소와 동일한 규정을 따르지 않아 사용자가 사기 공격에 더 취약해질 수 있습니다. 또한 사용자는 플랫폼의 기술적 문제, LSD 자산 가격 변동 및 투자 손실 위험에 유의해야 합니다.

이러한 위험을 완화하려면 Meta Defender 플랫폼에 투자할 때 다음 두 가지 전략을 고려하십시오. 철저한 조사를 수행하고 소액 투자부터 시작하십시오. 투자하기 전에 플랫폼의 운영 원칙을 이해하고 서비스 약관 및 개인 정보 보호 정책을 주의 깊게 읽으십시오. 신규 사용자는 작은 투자로 시작하여 플랫폼에 익숙해짐에 따라 점진적으로 지분을 늘리는 것이 좋습니다.