작성자: TaxDAO

Greenstone Exchange(JPEX)는 2020년에 설립된 두바이 기반의 암호화폐 자산 거래 플랫폼으로, 주로 홍콩 시장을 타깃으로 하고 있습니다. JPEX는 최대 300배의 레버리지 거래와 30% 이상의 스테이블코인 스테이킹 수익을 제공하는 전 세계 여러 곳에서 라이선스를 받고 인정받는 암호화폐 거래 플랫폼이라고 주장합니다. 2021년부터 JPEX는 마케팅에 막대한 비용을 투자하고 장즈린(Zhang Zhilin), 천링주(Chen Lingjiu) 등 유명 연예인을 초청해 이를 지지해 홍콩 화폐계에서 즉시 인기를 끌게 됐다.

JPEX는 홍콩에 상륙하면서 각종 광고, 소셜미디어, 장외거래소 및 연예인, 인터넷 연예인 등을 통해 대대적인 홍보를 진행하는 동시에 '저위험·고수익'을 자랑했다. "매일 돈 벌어, 잃을 게 없다" 등 과장되고 부정확한 홍보 기법을 사용해 투자자들을 유인해 상당한 수익률을 거뒀다고 믿게 만든다. JPEX는 또한 플랫폼 통화 JPC를 '발행'하고 '초대 리베이트' 등을 홍보하여 ​​사용자를 유치합니다.

그러나 "운명에 의해 주어진 모든 것은 이미 비밀리에 표시되어 있다." 올해 6월 발효된 홍콩의 새로운 암호화폐 규정에 따르면, 홍콩에서 가상 자산 거래 서비스를 제공하는 중앙화된 플랫폼이나 홍콩 투자자에게 A를 획득해야 합니다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)로부터 라이센스를 받았지만 플랫폼은 1년의 유예 기간 동안 라이센스 없이도 거래가 허용됩니다. JPEX는 세계 여러 곳에서 거래 라이센스를 보유하고 있다고 주장했지만, 홍콩 정부의 새로운 규정 공포 이후 JPEX는 적극적으로 신청하지 않았고 자연스럽게 가상 자산 공급자(VASP) 라이센스를 얻지 못했습니다. 홍콩정부. 2023년 8월, 홍콩 증권선물위원회는 가상 자산 거래 플랫폼의 부적절한 운영 관행에 대해 이름을 밝히지 않고 대중에게 경고했는데, 이는 JPEX 뇌우 발생 전 '조기 경고'였습니다.

1. JPEX 뇌우 이벤트 타임라인 검토

JPEX 뇌우 사건은 매우 빠르게 발전했습니다. 9월 13일 홍콩 증권선물위원회는 JPEX가 SFC로부터 라이센스를 취득하지 않았으며 라이센스를 신청하지도 않았다는 경고문을 발표했습니다.플랫폼을 대중에게 홍보하는 방법이 의심스럽습니다. 이는 JPEX의 불법 영업 및 사기 행위에 대한 SFC의 조사가 최종 단계에 이르렀음을 의미하며, 투자자들에게 보내는 최종 경고이기도 하다.

이틀 후인 9월 15일, JPEX는 신속하게 모든 거래 서비스 중단을 발표하고 암호화폐 출금 금액을 1,000 USDT로 설정하고 처리 수수료를 999 USDT로 인상했습니다. 이러한 변화는 JPEX가 정상적인 운영을 유지할 수 없고 자금을 “도망”하고 있다는 사실을 대중에게 발표한 것을 의미합니다.

홍콩 경찰은 9월 18일 SFC의 의뢰에 따라 싱가포르에서 열린 토큰 2049 컨퍼런스에서 JPEX를 급습해 유명 암호화폐 영향력자인 조셉 램(Joseph Lam)을 포함해 관련자 11명을 체포했다. 같은 날 JPEX는 플랫폼의 모든 거래를 폐지했습니다.

9월 20일, JPEX는 2025년 말에 사용자 예치금 4억 USDT를 상환하기 시작할 것이라고 발표했습니다. JPEX가 환매를 지연시켜 투자자의 불만과 회복을 완화시키려고 하는 것으로 볼 수 있지만, 실제로 JPEX가 이러한 USDT를 법정화폐로 전환하여 소비자에게 상환할 능력이 있는지는 매우 의심스럽습니다. 이날 현재 피해를 입었다며 경찰에 신고한 사람은 2000명을 넘었고, 피해액은 약 13억 홍콩달러(미화 1억6천600만 달러)에 달한다.

JPEX는 거짓 선전과 고수익 약속을 통해 투자자들에게 막대한 경제적 손실과 심리적 트라우마를 안겨주었고 암호화폐 산업에 부정적인 영향과 신뢰 위기를 가져왔습니다. 암호화폐 시장의 위험성과 감독부족을 노출시켰고, 가상자산 산업 감독에 대한 사회적, 정부적 관심과 논의를 촉발시켰습니다. 동시에, JPEX 뇌우는 국경을 초월한 암호화폐 범죄 퇴치의 필요성과 어려움도 보여주었습니다. 암호화폐 자산 범죄는 투자자의 권리와 시장 질서를 보호하기 위한 효과적인 감독 및 법 집행 메커니즘을 구축하기 위해 국제 사회의 협력과 조정이 필요합니다.

2. 자발적에서 의무적으로: 홍콩 정부의 거래소 라이센스 시스템

홍콩의 JPEX 감독을 돌이켜보면 세계 여러 국가와 지역에서 거래 허가를 취득했다고 주장하지만 JPEX는 홍콩에서는 어떠한 허가도 취득한 적이 없다는 사실을 어렵지 않게 발견할 수 있다.

2. 자발적에서 의무적으로: 홍콩 정부의 거래소 라이센스 시스템

홍콩의 JPEX 감독을 돌이켜보면 세계 여러 국가와 지역에서 거래 허가를 취득했다고 주장하지만 JPEX는 홍콩에서는 어떠한 허가도 취득한 적이 없다는 사실을 어렵지 않게 발견할 수 있다.

2023년 6월 1일 이전에 홍콩은 자발적으로 암호화폐 거래 플랫폼을 규제했습니다. 2019년 11월 발행된 "입장 성명서: 가상자산 거래 플랫폼 감독"(이하 "입장 성명서")에 따르면, 증권형 토큰 거래에 종사하는 중앙화 거래소만이 증권선물조례의 관련 조항을 준수할 수 있습니다. 증권선물위원회(SFC)에 유형 1 및 유형 7 라이센스를 신청하세요. 본 라이센스를 보유하고 있는 암호화폐 거래소는 전문 투자자에게만 서비스를 제공할 수 있습니다. 이러한 규제 접근 방식의 단점도 분명합니다: 첫째, 개인을 위한 비증권 토큰, 분산형 거래소 또는 증권 토큰 거래를 감독하기가 어렵습니다. , 그러나 시장에 대한 규제 효과는 제한적입니다.

SFC는 "입장 선언문" 사양의 한계와 암호화폐 산업의 개발 요구를 고려하여 2022년 12월 7일에 "자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지 규정"(AMLO)에 대한 개정안을 공포했습니다. VASP를 통해 라이선스를 취득하세요. 2023년 6월 1일부터 유효합니다. 개정된 AMLO는 홍콩에서 가상 자산 서비스(VAS)를 운영하는 모든 중앙화된 거래소가 허가된 가상 자산 서비스 제공업체(VASP)가 되려면 SFC에 신청해야 한다고 규정하고 있습니다. VASP 면허 신청자는 특정 자격 요건을 충족해야 할 뿐만 아니라 신청 시 외부 평가 보고서(1단계 보고서)를 제출해야 합니다. 이 보고서는 SFC가 지정 또는 인정한 평가 전문가가 발행하며, 신청자의 사업과 해당 사업에 대한 종합적인 위험성 평가를 실시합니다. 이후 신청자는 최종 승인을 위해 2단계 보고서도 제출해야 합니다.

새로운 AMLO 규정 시행 후 원래의 새로운 AMLO 규정 시행을 위한 1년의 전환 기간이 있을 것입니다. 즉, 6월 1일 이전에 홍콩에서 운영되었던 VASP는 "비기간 동안 계속 운영될 수 있습니다." -위반기간'은 법 시행 첫 해에 하되, 반드시 증권선물위원회에 허가를 신청해야만 '위법기간'이 종료된 후에는 합법적으로 영업할 수 있습니다. 6월 1일 이후 운영을 시작하는 VASP의 경우 운영 전 중국 증권감독관리위원회로부터 허가를 받아야 합니다. 동시에 홍콩 정부는 가상자산 투자와 관련된 사기 행위를 저지르는 사람은 법정에서 유죄 판결을 받으면 최대 7년의 징역형을 선고받을 수 있고, 100만 홍콩달러의 벌금을 물릴 수도 있다고 강조했다.

현행 규제 시스템에서 새로운 AMLO 규정과 '입장 성명'은 '복선'입니다. 새로운 AMLO 규정을 기반으로만 VASP 라이선스를 신청하는 경우 중앙 집중식 비보안 토큰 거래만 수행할 수 있으며, 보안 토큰 거래를 수행합니다. 증권형 토큰과 비증권형 토큰 사이의 경계가 모호하기 때문에 중국 증권감독관리위원회도 “라이센스 시스템의 조항을 위반하지 않고 사업의 지속적인 운영을 보장하기 위해” 가상자산거래에 대해 다음과 같이 명확히 밝혔습니다. 플랫폼은 No.1 라이선스와 No.7 라이선스를 동시에 신청해야 하며 No. 라이선스와 VASP 라이선스를 동시에 신청해야 합니다.

AMLO의 새로운 규정 시행 이후 JPEX가 벼락을 맞는 것은 시간문제였고, JPEX가 광고한 현재 수익률 30%와 '초대 리베이트'는 지속 불가능한 금융 모델이어서 SFC 라이센스 신청이 불가능했다. . 현재 SFC가 JPEX에 대해 조치를 취하지 않더라도 JPEX는 1년 이내에 홍콩 시장에서 퇴출되어 투자자들에게 손실을 입힐 것이라고 믿습니다.

3. JPEX의 경종: 정부와 투자자는 어디로 가야 하는가?

3.1 투자자: 금융 투자인가, 폰지 사기인가?

효율적 시장 가설과 합리적 투자자 가설을 바탕으로 시장은 자산의 가치와 위험을 충분히 반영할 수 있으며, 투자자는 자신의 위험 선호도와 기대 수익률에 따라 합리적인 선택을 할 수 있습니다. 월 최대 19%의 수익률과 JPEX가 약속한 초대 리베이트 메커니즘은 시장의 기본 가정을 위반하며 신규 투자자의 돈을 사용하여 기존 투자자에게 단기 수익을 지급하는 전형적인 폰지 사기의 특징입니다. .자본체인을 지속적으로 확장합니다. 그러나 새로운 자금이 부족하거나 규제 당국이 조사하면 사기가 무너지고 투자자는 모든 것을 잃게 됩니다. 이 기사에서는 투자자들이 다음 측면에서 거래소가 폰지 사기인지 여부를 판단할 수 있다고 믿습니다.

암호화폐 시장의 법률과 정책은 거래소 감독보다 뒤처지는 경우가 많습니다. 이때 투자자는 더 많은 기회를 포착할 수 있지만 그에 상응하는 감독 부족으로 인한 위험도 감수해야 합니다. 이 기사에서는 암호화폐 자산 투자자가 성숙한 시장의 투자자보다 거래소 자체의 규정 준수에 더 많은 관심을 기울여야 한다고 생각합니다.

3.2 정부: 환리스크 관리 방안 고민 필요

암호화폐 시장의 법률과 정책은 거래소 감독보다 뒤처지는 경우가 많습니다. 이때 투자자는 더 많은 기회를 포착할 수 있지만 그에 상응하는 감독 부족으로 인한 위험도 감수해야 합니다. 이 기사에서는 암호화폐 자산 투자자가 성숙한 시장의 투자자보다 거래소 자체의 규정 준수에 더 많은 관심을 기울여야 한다고 생각합니다.

3.2 정부: 환리스크 관리 방안 고민 필요

JPEX 사건은 암호화폐 거래소 감독에 대한 논의와 성찰도 촉발시켰습니다. 홍콩 증권 규제 위원회는 거래소가 합법적으로 운영하기 위한 라이센스를 취득하도록 요구하는 새로운 AMLO 규정을 발표했지만 이 규정에는 여전히 몇 가지 단점이 있으며 추가 개선과 개선이 필요합니다. 이 기사는 정부가 암호화폐 거래의 환위험을 통제하고 나쁜 실무자가 업계에서 계속 일하는 것을 제한해야 한다고 믿습니다. 예를 들어, 일부 나쁜 행위자는 한 거래소가 파산하거나 조사 및 기소된 후에도 새로운 사업을 시작하고 다른 지역이나 플랫폼에서 사기 활동을 계속할 수 있습니다. 이를 바탕으로 암호화폐 산업에 대한 지속적인 참여를 제한하기 위해 부정행위자에 대한 정보를 공개하는 국제적 규모의 '블랙리스트' 시스템을 구축하는 등 암호화폐 거래소에 대한 특정 규제 조치를 시행할 필요가 있습니다. 동시에 정부는 거래소에 대한 배경조사와 자격심사도 강화하고, 위험성이 있는 거래소에 대해 국민들에게 신속히 상기시켜야 한다.

둘째, 시장 규제 당국은 거래소의 투명성과 신뢰성을 어떻게 높일 수 있을지 고민해야 합니다. 일반 투자자는 중앙집중형 거래소의 실제 위험과 이점을 이해하기 어렵습니다. 투자자의 이익을 보호하기 위해 거래소가 재무 보고서(세금 납부 포함), 감사 보고서, 위험 보고서를 정기적으로 공개하도록 요구하는 관련 정책이 도입되어야 합니다. 평가 보고서 및 기타 정보, 그리고 제3자 기관이나 부서의 감독 및 검토를 수락하도록 요구합니다. 동시에, 거래소의 '불법 홍보' 문제에 대응하여 거래소는 투자자 유치를 위해 허위 또는 오해의 소지가 있는 금융 정보를 이용하는 행위를 금지해야 합니다. 또한, 장기 신용 측면에서 규제 당국은 공공 신용 평가 시스템을 구축하여 거래소에 대한 종합적인 평가를 수행하고 과거 신용 등급을 투자자에게 공개하여 보다 신뢰할 수 있고 안전한 거래 플랫폼을 선택할 수 있도록 하는 것을 고려할 수 있습니다.

마지막으로, 국제협력과 조정을 강화해야 한다. 암호화폐 거래소는 국경을 초월하는 경우가 많으며 다양한 국가 또는 지역에서 서비스를 제공할 수 있으므로 감독 및 법 집행에 도움이 되지 않습니다. JPEX 사건에서 홍콩증권선물위원회는 홍콩 내 JPEX의 활동만을 조사하고 처벌할 수 있을 뿐, 두바이나 기타 지역의 '등록 장소'에서 책임을 물을 수는 없다. 따라서 암호화폐 범죄 활동을 퇴치하고 투자자의 권리와 이익을 보호하기 위해서는 효과적인 국경 간 감독 및 법 집행 메커니즘을 구축해야 합니다. 구체적으로 정부는 VASP 감독에 관한 FATF(Financial Action Task Force) 지침을 참고해 글로벌 VASP 등록 시스템을 구축하고, VASP가 가상자산 양도 시 관련 대금을 징수하고 전송하도록 요구하는 '여행 규칙'을 시행할 수 있다. 사람과 수취인. "여행규칙"은 투자자에 대한 규제요건일 뿐만 아니라 정보전송 및 검토과정에서 거래소가 실제 거래정보를 제공하고 규정준수요건 등을 준수하도록 요구함으로써 불량회원의 등록 및 활동을 억제할 수 있습니다. 교환.

즉, 암호화폐 산업 발전의 결정적 시기에는 투자자들이 무작정 고수익을 쫓거나 사기에 빠지지 않도록 위험 인식과 판단력을 강화해야 하며, 정부는 규제 프레임워크와 규칙을 개선하고 규정 준수 및 투명성을 개선해야 합니다. 거래소의 건전한 발전을 도모하고 시장질서와 투자자의 권리를 보호합니다.