17세기, 영국 동인도 회사는 바다를 건너 세계 최초의 주식회사 형태의 상업 제국을 건설했습니다. 당시 해상 운송, 화물 보험, 그리고 현지 통화 환전의 마찰은 매우 컸습니다. 기업들은 주식회사 제도, 항해 보험, 복식 부기 등의 방법을 통해 자원을 내부화하고 조정함으로써 자본주의적 세계화의 초기 형태를 위한 토대를 마련했습니다.

1937년 경제학자 로널드 코즈는 "거래 비용" 이론을 제시했습니다. 시장 메커니즘이 협상을 완료하고 계약을 이행하는 데 비효율적일 때, 기업 조직이 자원 배분 효율성을 개선하기 위해 시장을 대체하게 된다는 것입니다. 이 이론은 현대 기업의 진화와 심지어 기술 변화를 이해하는 데 핵심이 되었습니다.

오늘날 블록체인은 기술적 수단을 통해 거래 비용 구조를 재정의하고 있습니다. 실물 자산 토큰화(RWA)는 토지, 에너지 시설, 탄소 배출권과 같은 기존 자산을 체인에서 분할 및 결제 가능한 디지털 토큰으로 변환하여 신뢰 비용과 유통 마찰을 크게 줄입니다. 2024년 말, GCL 에너지는 82MW 규모의 태양광 발전소를 기반으로 2억 위안 상당의 RWA 토큰을 발행했습니다. 이는 중국 친환경 자산 디지털화의 중요한 돌파구이자 글로벌 자산 배분 논리의 변화를 예고하는 것입니다.

이러한 역사적 변화 속에서, 앤트 그룹은 제휴 체인에 대한 풍부한 경험을 바탕으로 최초의 비허가형 고성능 퍼블릭 체인인 조베이(Jovay)를 출시하여 글로벌 인프라 및 실물 자산의 디지털화를 향한 중요한 발걸음을 내딛었습니다. 본 글에서는 조베이의 전략적 포지셔닝, 시장 동향, 기술 아키텍처, 생태계 구축, 개발 계획 및 보안 메커니즘을 체계적으로 분석하여 업계에 대한 완전한 관점을 제시합니다.

세계 경제 변동성이 심화됨에 따라 투자자들의 위험 회피 성향이 크게 증가했습니다. MSCI 최소 변동성 지수(MSVI)에 따르면 2025년 1분기 저변동성 자산의 월평균 초과 수익률은 0.25%에 달했으며, 시장은 "위험 헤지 가능" 자산에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 동시에 30일 변동성은 2020년 팬데믹 정점에 근접해 있습니다. 금이나 미국 채권과 같은 전통적인 투자 수단은 빠르게 반응하지만, 구조적 위험을 회피하기는 어렵습니다. 이러한 배경에서 RWA는 자본 투자의 새로운 중심축으로 부상했습니다. BCG와 ADDX 보고서는 2030년까지 세계 자산 토큰화 시장 규모가 16조 달러에 달하여 세계 GDP의 약 10%를 차지할 것으로 예측합니다. 낙관적인 추산에 따르면 2033년에는 23조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. RWA가 이처럼 많은 관심을 받는 이유는 무엇일까요? 그 가치는 다음과 같습니다.

ESG 투자 확대는 친환경 자산의 토큰화 또한 가속화했습니다. 전 세계 ESG 투자 규모는 2024년 30조 달러를 돌파했으며, 2034년에는 167조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. RWA는 친환경 채권, 탄소 자산, 청정 에너지 등에 온체인 투명성과 거래 유동성을 제공하고 있습니다. RWA는 다음과 같은 기능을 제공합니다.

RWA는 격동하는 시장에서 구조적 위험 헤지를 지원하는 최고의 솔루션 중 하나가 되고 있습니다.

블록체인 기술은 앤트 디지털의 전체 개발 과정에 걸쳐 적용되고 있다고 할 수 있습니다. 앤트는 2015년 초 블록체인 연구소를 설립하여 기술 탐색을 시작했습니다. 수년간의 노력 끝에 앤트 디지털은 기반 기술을 포괄적으로 축적했을 뿐만 아니라 다양한 시나리오에서 상용화를 선도했습니다. 2023년 여름, 앤트 디지털은 신에너지 산업을 위한 RWA 기술 솔루션을 공식 출시하며 체인-물리적 자산(Chain-to-Physical Assets) 분야에서 중요한 진전을 이루었습니다. RWA는 블록체인을 활용하여 물리적 자산을 디지털화하고 표준화하여 전 세계적으로 신뢰할 수 있는 거래를 실현하는 것을 의미합니다. 홍콩 금융관리국(HKMA)의 "샌드박스" 메커니즘 지원을 통해 앤트 디지털은 충전소, 태양광 장비, 이륜차 배터리 교체 시설과 같은 친환경 자산 유형을 포괄하는 RWA 프로젝트 구현을 세 개 기업에 지원하여 "물리적 자산-온-체인 확인-토큰 금융"의 완전한 폐쇄 루프를 성공적으로 구축했습니다. 이후 RWA 시장은 빠르게 성장했고, 차이나 에셋 매니지먼트(China Asset Management)와 JD.com 등의 기관들도 RWA 시장에 뛰어들었습니다. 이러한 현상의 배경은 한편으로는 웹 3 생태계 자금 규모의 지속적인 확대에 기인하는 반면, 다른 한편으로는 웹 3 내부의 "유휴 자본" 문제가 점차 심각해지고 있기 때문입니다. 웹 3의 내재적 가치 기반을 뒷받침하기 위해 실질적인 가치를 지닌 실물 자산을 블록체인에 도입하는 것이 시급합니다. 한편으로는 화폐가 존재하고, 다른 한편으로는 자산 수요가 존재합니다. 실물 자산의 신뢰성과 데이터 권리의 보안이 보장되어야 실물 자산의 디지털 유통이 실현될 수 있습니다. 이 중 가장 중요한 것은 RWA의 대규모 구현을 위한 핵심 기술 지원인 기반 블록체인 기술입니다. 2023년 10월, 앤트 디지털 테크놀로지(Ant Digital Technology)는 RWA를 위해 특별히 구축된 "투 체인 원 브리지(Two Chain One Bridge)" 플랫폼 아키텍처를 처음으로 공개했습니다. 2024년 4월 30일, 해외 시장 RWA 거래에 중점을 둔 고성능 레이어 2 블록체인인 조베이(Jovay)를 출시했습니다. 이는 RWA가 "밀리초 단위의 신뢰 거래" 시대에 진입했으며, 온체인 자산의 글로벌 유동성이 근본적으로 재편되고 있음을 의미합니다. Jovay의 전략적 포지셔닝은 Ant Digital Technology의 "듀얼 본사" 아키텍처와 긴밀히 연계되어 있습니다.

Jovay는 주로 금융 기관, 친환경 에너지 기업, 국경 간 투자 및 금융 플랫폼, RWA 프로젝트 당사자 및 Web3 개발자에게 서비스를 제공합니다. Jovay는 글로벌 신에너지 자산, 그린 본드, 탄소 자산, 공급망 금융과 같은 주류 RWA 범주에 초점을 맞추고 있으며, 아시아 태평양, 중동 및 기타 지역의 규제 요구와 혁신 생태계를 고려합니다. Jovay의 상업적 규정 준수 경로는 "VIE+데이터 국경 간 보고" 모델을 따릅니다. 자산 데이터는 국내에서 보관되고, 온체인 규정 준수 거래는 해외에서 이루어집니다. Jovay는 Ant Digital의 글로벌 RWA 전략의 핵심 부분으로 자리 잡았으며, 제휴 체인 및 신뢰할 수 있는 크로스 체인 브리지와 함께 "두 개의 체인과 하나의 브리지"로 구성된 인프라 시스템을 구축했습니다. 현재까지 Ant Digital은 1,400만 개의 신에너지 기기를 블록체인으로 "이전"하여 세계 최대 규모의 신에너지 온체인 자산 플랫폼을 구축했습니다. 이 플랫폼은 물리적 세계의 친환경 에너지를 실시간으로 매핑하고 연결하여 에너지 자산 RWA의 기반을 마련합니다.

Layer1 퍼블릭 체인을 혼잡한 지방도로에 비유한다면, 조바이는 새로운 에너지 금융 분야에서 거래 빈도가 높고, 가치가 크며, 신뢰성이 높은 거래 요구에 완벽하게 부합하는 효율적인 순환도로입니다.

Jovay의 핵심 기술 하이라이트

Jovay의 핵심 기술 하이라이트

DTVM 가상 머신: 오픈 소스와 AI의 통합 또한, Jovay는 AI 기반 오픈 소스 블록체인 가상 머신인 DTVM(DeTerministic Virtual Machine)을 동시에 출시했습니다. 주요 특징은 다음과 같습니다.

즉, 조베이는 단순한 인프라 플랫폼이 아니라 비용 구조를 재구축하고 자산 순환의 효율성을 개선하는 제도적 혁신이기도 합니다.

Jovay는 출시 이후 녹색 금융과 실물 경제 분야의 시범 적용에 집중해 왔습니다.

Jovay 프로젝트는 Ant Financial의 L2 블록체인 책임자(구 Megvii Technology의 AI 엔지니어링 책임자)인 Zhang Chenguang이 이끌고 있으며 핵심 기술 팀은 Ant Chain, Supercomputing Department, Pharos Project 등에서 왔습니다. 🕒 개발 이정표

Jovay 프로젝트는 Ant Financial의 L2 블록체인 책임자(구 Megvii Technology의 AI 엔지니어링 책임자)인 Zhang Chenguang이 이끌고 있으며 핵심 기술 팀은 Ant Chain, Supercomputing Department, Pharos Project 등에서 왔습니다. 🕒 개발 이정표

🔮 향후 계획

Jovay는 명시적으로 네이티브 토큰을 발행하지 않으며, 운영 경제는 기존 퍼블릭 체인과 다릅니다.

이러한 설계는 금융 인프라로서의 위치와 부합하며, 공공 체인 경제 모델로 인해 발생하는 규제 위험을 피합니다.

Jovay는 "기술 보안 + 규정 준수 보안"의 이중 보호를 강조합니다.

Jovay는 Ant Group의 블록체인 인프라 세계화 전략에서 중요한 단계를 나타냅니다. 기존 퍼블릭 체인의 "코인 발행-채굴-커뮤니티" 모델과는 다릅니다. Jovay는 기업 및 금융 분야에 초점을 맞추고 있으며, RWA 자산의 온체인 및 국경 간 거래 시나리오에 중점을 둡니다. Jovay의 향후 개발 결과는 다음과 같습니다.

블록체인 산업에 있어서 조베이는 Web3 세계가 실물 경제에 침투하고 RWA 자금 조달이 표준화되는 과정을 탐구하는 중요한 사례입니다.

중국은 신에너지 자산을 시작점으로 삼아 RWA 혁신의 고지를 점하고 있습니다. 2025년, 산업 지능화 혁신과 블록체인 기술이 역사적으로 교차하는 지점은 자산 디지털화의 물결을 주도할 것입니다. GCL의 태양광 RWA와 Langxin의 충전소 RWA와 같은 사례는 실물 자산을 온체인 유동성으로 전환할 수 있는 잠재력을 입증했습니다. 더 중요한 것은 올해 3월 말, 중국 최초의 RWA 온체인 표준 프로젝트가 수립되어 기술 표준화의 중요한 단계를 기록했다는 것입니다. Ant Digits는 홍콩 시장을 통해 국내 자산과 해외 펀드 간의 전환 채널을 개방하고 있습니다. 홍콩 앙상블 샌드박스는 규정 준수 경로를 제공하여 중국 친환경 자산이 글로벌 자본과 연결되고 "낮은 거래 비용 + 낮은 관리 비용"의 상생 관계를 형성할 수 있도록 지원합니다.

동시에 중동은 석유 경제에서 디지털 에너지 허브로 전환하고 있습니다. 2024년 중동의 청정 에너지 투자는 270억 달러에 달하여 전체 에너지 투자의 15.6%를 차지했습니다. Jovay의 국부펀드 운용 규모는 최대 3조 6,400억 달러에 달하며, 1조 달러 규모의 RWA 거래 생태계를 구축할 잠재력을 보유하고 있습니다. Jovay는 두바이에 본사를 둔 글로벌 네트워크를 통해 HSBC, 스탠다드차타드 등 금융기관과 협력하여 규정을 준수하는 RWA 사업을 모색하고 있으며, 제도적 혁신과 생태학적 실험의 상호 보완적 효과를 보여주고 있습니다. 탈세계화의 물결 속에서 SWIFT 시스템과 블록체인 청산 및 결제 채널이 병행 운영되고 있으며, 기존 금융 대기업과 웹3 기반 금융기관들이 유동성 우위를 차지하기 위해 경쟁하고 있습니다. Jovay의 등장은 이러한 가치 네트워크의 재구축을 가속화하고 있습니다.

Jovay 출시는 Ant Digital의 RWA 사업에서 극히 일부에 불과합니다. Langxin 충전 파일 프로젝트 이후, Ant Digital은 RWA 사업에서 꾸준히 성장해 왔습니다. 8월 24일부터 오늘 5월까지, 1년도 채 되지 않는 기간 동안 Ant Digital은 많은 성과를 거두었습니다.

Jovay 출시는 Ant Digital의 RWA 사업에서 극히 일부에 불과합니다. Langxin 충전 파일 프로젝트 이후, Ant Digital은 RWA 사업에서 꾸준히 성장해 왔습니다. 8월 24일부터 오늘 5월까지, 1년도 채 되지 않는 기간 동안 Ant Digital은 많은 성과를 거두었습니다.

앤트 디지털의 RWA 전략 레이아웃 로드맵을 통해 세 가지 핵심 방향을 정리할 수 있습니다. 1. 기술은 해자를 구축합니다. 앤트 디지털은 "투 체인 원 브리지" 기술 시스템과 Jovay 블록체인을 핵심으로 RWA 기술 분야에서 상당한 경쟁력을 구축하고, RWA 기술 사양 제정을 선도하며 업계에서 주도적인 위치를 확보했습니다. 이러한 기반 기술 역량은 앤트 디지털의 비즈니스 생태계에 핵심적인 인프라를 제공합니다. 2. 벤치마크 프로젝트는 산업 패러다임을 구축합니다. 기술 구현을 촉진하는 특정 프로젝트를 통해 신에너지 자산은 중요한 돌파구가 되었습니다. 랑신 신에너지 프로젝트를 시작으로 앤트 디지털은 "지속 가능한 금융"의 길을 선택하고, 신에너지 자산을 기반으로 산업 패러다임을 구축했습니다. 1,400만 개의 신에너지 장비(충전기, 태양광 패널 등)를 체인에 구축하여 세계 최대 규모의 온체인 친환경 자산 플랫폼을 구축했습니다. 3. 단계적으로 "기술 해외 진출"을 추진합니다. 중국 본토에서 홍콩, 그리고 중동 두바이까지, 앤트 디지털은 세계화의 길을 넓혀 왔습니다. 현재 앤트 디지털은 해외 본사를 홍콩에 두고 두바이에 전략적으로 집중하며, 두 금융 중심지 간의 "듀얼 허브 시너지 효과"를 구축하여 디지털 경제로의 글로벌 전환을 촉진하고 있습니다.

Jovay는 RWA 분야에서 중요한 돌파구를 제시하지만, 향후 전망은 순탄치 않으며 여전히 세 가지 과제에 직면해 있습니다. 4.1.1 규제 불확실성: 글로벌 거버넌스 구조는 아직 안정화되지 않았습니다. 홍콩과 두바이가 비교적 우호적인 혁신 샌드박스를 제공하고 Jovay가 초기 성과를 달성했지만, 유럽과 미국 시장의 규제적 사고는 여전히 불안정합니다. 미국은 "스테이블코인법"과 "토큰법"의 입법 과정을 추진하고 있지만, RWA의 준수 경계는 아직 명확하게 정의되지 않았습니다. EU MiCA 시행 이후 RWA에 대해 중립적인 입장을 취하고 있지만, 자산 데이터, KYC, 감사 연계에 대한 높은 투명성을 여전히 요구하고 있습니다. 규제의 방향이 갑자기 바뀌면 Jovay는 국경 간 확장 리듬을 조정해야 할 수도 있습니다. 4.1.2 경쟁의 치열함: 글로벌 거대 기업과 지역 기업들이 서로 얽히고설키며 경쟁하고 있습니다. 테더(Tether)와 서클(Circle)과 같은 스테이블코인 대기업들은 RWA(Resourced Waiver)의 레이아웃을 가속화하고 있으며, 기존 결제 네트워크 및 청산 시스템에 통합하기 위해 노력하고 있습니다. JD.com, 위안비 테크놀로지(Yuanbi Technology), 콘플럭스(Conflux)와 같은 국내 기술 기업들 또한 자원, 시나리오, 정부 관계 등에서 현지의 강점을 바탕으로 RWA 체인의 친환경 자산 활용을 지속적으로 시험하고 있습니다. 조베이(Jovay)는 앤트 디지츠(Ant Digits)의 지원을 받고 있지만, 국제 퍼블릭 체인 생태계에서 지배적인 입지를 확보하기 위해서는 "기술-생태계-시나리오" 측면에서 세 단계의 도약을 달성해야 합니다. 4.1.3. 평판 위험: 정체성의 딜레마와 서사의 긴장감 중국 본토에서 암호화폐 자산은 항상 민감한 영역에 속합니다. "블록체인 인프라 해외 진출"과 "국내 규제 준수 혁신"이라는 두 가지 역할의 균형을 어떻게 맞출지는 앤트 디지츠가 장기적으로 해결해야 할 어려운 문제입니다. "코인 없는 퍼블릭 체인" 디자인은 현재 정책적 위험을 효과적으로 줄일 수 있지만, DeFi와 DAO와 같은 더 광범위한 오픈 금융 시나리오로 사업을 확장함에 따라 Jovay는 여전히 규정 준수와 개방성 사이에서 균형을 맞춰야 합니다.

어려움에도 불구하고 Jovay는 명확한 전략적 리듬과 장기적인 방향을 가지고 있습니다. 4.2.1 단기 주요 이정표(2025)

4.2.2 중기 생태계 레이아웃(2025~2027년)

4.2.3 장기 가치 비전(2030) 조베이의 궁극적인 비전은 단순히 RWA 체인의 "고속도로"가 되는 것이 아니라, 다양한 지역, 시스템 및 자산 형태에 분산된 실제 가치를 연결하는 글로벌 신뢰 가치 네트워크의 허브 역할을 하는 것입니다. 이 네트워크에서—

17세기 주식회사부터 21세기 블록체인 네트워크까지, 거래 시스템의 모든 진화는 "신뢰 비용"과 "효율성 경계"의 재정의를 의미합니다. 현실 세계 자산의 디지털 형태인 RWA는 기술 기반 거래 로직의 재구성입니다. Jovay는 Ant Digits의 또 다른 기술적 도약일 뿐만 아니라, 중국 과학기술 세력이 글로벌 가치 사슬의 새로운 질서에서 주도권을 놓고 경쟁하려는 시도이기도 합니다. 고성능 Layer2 아키텍처를 기반으로 Jovay는 "신뢰 거래"의 기본 단위를 재구성했습니다.

DTVM 가상 머신과 SmartCogent 지능형 툴셋의 지원을 통해 개발자는 암호화 기술을 심도 있게 숙지하거나 코드를 반복적으로 감사할 필요 없이 차세대 친환경 금융의 기본 아키텍처 설계에 참여할 수 있습니다. 이는 중앙 집중형 금융 엔지니어에서 글로벌 협업 개발자로의 전환이 조용히 진행되고 있음을 의미합니다. 더 중요한 것은 Jovay가 "코인 발행은 경제 모델이고 채굴은 합의 인센티브"라는 관성적인 논리에 얽매이지 않고, 실물 경제의 자금 조달, 유통 및 규정 준수 요구를 정확하게 충족할 수 있는 최소한의 인프라를 구축했다는 점입니다. Jovay는 과장된 홍보가 아닌, 실현 가능한 가치 흐름 연결 고리에 의존하여 자산 체인, 금융 토큰, 결제 및 전달의 완전한 폐쇄 루프를 단계적으로 구축합니다. 앞으로 친환경 채권, 탄소 배출권, 국경 간 에너지 자산 등이 Jovay 네트워크에 지속적으로 유입됨에 따라, "실물 자산을 기반으로 하고 온체인 거래를 기반으로 하는" 글로벌 가치 네트워크의 탄생을 점진적으로 목격하게 될 것입니다. 이는 Web3가 기존 금융에 던지는 도전장일 뿐만 아니라, 디지털 시대의 신뢰 혁신이기도 합니다. 가까운 미래에는 전기차를 충전할 때마다, 그리고 집에서 생산되는 모든 킬로와트시의 태양광 발전이 온체인 소득을 창출할지도 모릅니다. 앱에서 "투자"를 클릭하면 브라질의 탄소 삼림 채권이나 중동의 태양광 자산을 설정할 수 있습니다. 더 이상 단순히 화폐를 사용하는 것이 아니라, "숨 쉬고", "성장하고", "계좌를 유지"할 수 있는 실질적인 가치 단위를 사용하는 것입니다. 인플레이션 불안정, 정책 변화, 그리고 빈번한 순환의 시대에, 조베이가 원하는 것은 가상의 부를 창출하는 것이 아니라, 현실 세계를 진정으로 가시화하고, 가치를 부여하며, 체인상에서 순환하는 것입니다.