인터뷰 대상자: Shan Aggarwal, Coinbase CBO

샌디 카터, 포브스

Saoirse, Foresight News에서 편집

편집자 주: 본 기사는 코인베이스 초대 최고사업책임자(CBO) 샨 아가월과의 포브스 인터뷰를 바탕으로 작성되었습니다. 샨 아가월은 7년간 코인베이스 벤처스를 이끌었으며, 기업 및 사업 개발 담당 부사장을 역임했습니다. 이 인터뷰에서 그는 제품 확장, 기관 파트너십, 해외 확장 등 코인베이스의 핵심 전략에 대해 논의하고, 스테이블코인 전망과 시장 사이클 대응 전략을 분석했습니다. 그의 관점은 제품 혁신, 시장 확장, 규제 대응에 대한 코인베이스의 진정한 사고방식과 전략적 계획을 엿볼 수 있게 해주며, 코인베이스와 암호화폐 산업 전체의 발전 동향을 더욱 깊이 이해하는 데 중요한 통찰력을 제공합니다. 다음은 인터뷰 전문입니다.

2024년 9월, Coinbase의 초대 최고사업책임자(CBO)인 샨 아가르왈은 Coinbase Ventures 연례 정상회담에서 Coinbase 공동 창립자 브라이언 암스트롱과 프레드 에르삼 3세와 함께 난로 옆 담화를 나누었습니다.

지난 몇 주 동안 저는 코인베이스의 신임 최고사업책임자(CBO)인 샨 아가월과 이야기를 나눌 기회를 가졌습니다. 이 직책은 코인베이스에서 처음 있는 일입니다. 아가월의 경력은 전통적인 기술 경영자의 틀을 깨는 독특한 면모를 보여줍니다. 그는 의학계에서 경력을 시작하여 UCLA에서 신경과학 학사 학위를 취득했습니다. 이후 암호화폐 업계로 이직하여 기업 전략, 인수합병(M&A), 파트너십 분야의 주요 인물로 자리매김했습니다.

2018년 시리즈 E 투자 라운드부터 2021년 기업공개(IPO)까지 코인베이스의 자금 조달 및 자본 시장을 총괄하고, 현재는 포춘 500대 기업에서 가장 젊은 임원 중 한 명으로 활약하는 샨 아가왈(Shan Aggarwal)의 리더십은 코인베이스의 발전에 있어 중요한 시점에 자리 잡았습니다. 암호화폐에 대한 기관 투자자들의 수요가 급증하고 규제 환경이 심화되는 가운데, 샨 아가왈은 코인베이스를 소매 거래 플랫폼이라는 초기 목표를 넘어 다음 단계로 성장시키는 중요한 사명을 가지고 있습니다.

그는 회사의 전략, 시장 전망, 그리고 암호화폐가 주류가 되는 미래에 대한 자신의 비전에 대해 다음과 같이 공유했습니다.

Q1: Coinbase의 최고사업책임자로서 핵심 책임은 무엇입니까?

최고사업책임자(CBO)로서 제 핵심 책임은 코인베이스 성장 엔진의 모든 측면을 원활하게 연결하는 것입니다. 생태계 파트너십, 사업 운영 및 전략 기획, 데이터 및 분석, 인수합병(M&A), 그리고 투자를 총괄합니다. 제 역할은 제품팀과 시장 기회를 연결하는 다리 역할을 하며, 회사가 무엇을 해야 하고 어떻게 실행해야 할지 정의하는 것이라고 할 수 있습니다.

2024년 9월 Coinbase Ventures 연례 서밋에 참석한 샨 아가르왈, 브라이언 암스트롱, 제시 폴락 및 Coinbase Ventures 팀원들.

저는 코인베이스를 단순한 거래소가 아닌, 암호화폐 경제 전체를 뒷받침하는 인프라로 성장시키는 데 집중하고 있습니다. 이는 기관, 소매 파트너, 그리고 새로운 프로젝트들과 협력하여 암호화폐를 글로벌 금융 인프라의 핵심에 깊이 통합하는 것을 의미합니다.

Q2: 귀하의 리더십 하에서 Coinbase의 세 가지 핵심 우선순위는 무엇입니까?

첫째, 우리는 암호화폐를 넘어 주식, 선물, 영구 선물, 암호화폐 기반 자산, 예측 시장 등 자산에 대한 지원을 확대하여 트레이더의 요구를 충족하는 최고 수준의 거래 상품을 구축하는 데 주력하고 있습니다.

둘째, 저희는 기존 플랫폼을 활용하여 기관 투자자들의 암호화폐 도입을 촉진하고 있습니다. 현재 암호화폐 서비스에 대한 기업의 수요는 매우 높은 상황이며, 저희 플랫폼은 파트너들이 바로 사용할 수 있도록 준비되어 있어 최종 사용자에게 암호화폐 거래, 스테이킹 및 기타 서비스를 제공할 수 있습니다.

셋째, 결제에 집중하고 스테이블코인의 광범위한 도입을 촉진하고 있습니다. 퍼스트파티 결제를 지원하는 제품을 개발하고 다른 기업들이 사용할 수 있는 암호화폐 결제 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이러한 우선순위를 추진하는 과정에서 국제적 확장은 여전히 ​​중요한 우선순위입니다. 저희는 앞으로도 글로벌 입지를 확대하고 전 세계 개인과 기업의 경제적 자유를 확대한다는 사명을 완수해 나갈 것입니다.

Q3: 현재 시장 주기에서 코인베이스의 성장 추세는 어떻게 될까요?

오늘날 성장의 핵심은 양보다 질입니다. 저희는 피상적인 "데이터"에 의존하지 않고, 고부가가치 고객과의 관계를 더욱 강화하고 암호화폐 수요 점유율을 확대할 것입니다. 이는 단순한 거래 서비스를 넘어 저축, 소비, 금융까지 아우르는 서비스 제공을 확대하여 고객과의 관계를 더욱 강화하는 것을 의미합니다.

B2B 부문에서도 상당한 성장 기회가 있다고 생각합니다. 최종 소비자에게 직접 서비스를 제공하는 것을 넘어 다른 기업의 암호화폐 전략을 지원하는 방향으로 나아가고 있습니다. 저희는 이 모델을 "암호화폐 서비스(crypto-as-a-service)"라고 부릅니다. 규제 환경이 더욱 명확해짐에 따라, 저희는 화이트 라벨 솔루션과 인프라 API를 제공하여 다른 기업들이 시스템을 처음부터 구축하지 않고도 암호화폐 기능을 신속하게 통합할 수 있도록 지원합니다.

기업 구축 생태계는 방대합니다. 핀테크, 결제 처리 업체, 그리고 암호화폐 기능을 원하지만 규제 준수, 자산 보관, 또는 기술적 복잡성을 원하지 않는 기존 기업을 생각해 보세요. 저희는 그들의 "암호화폐 백본"이 될 수 있습니다. 이는 저희의 파트너십에서도 분명히 드러납니다. BlackRock과 PNC는 기관 암호화폐 서비스를 위해 저희 인프라를 활용하고 있으며, Perplexity와 같은 기업들은 암호화폐 데이터를 자사 플랫폼에 통합하고 있습니다.

이러한 파트너십은 암호화폐 앱을 한 번도 다운로드한 적이 없는 사용자도 암호화폐에 접근할 수 있도록 허용하기 때문에 혁신적입니다. 저희는 직접 사용자 기반을 확대할 뿐만 아니라, 디지털 경제 전반에 걸쳐 암호화폐의 광범위한 도입을 촉진하고 있습니다. 이 모델은 서비스의 최종 사용자 기반을 확대하고 암호화폐 도입을 가속화하는 데 도움이 됩니다.

Q4: Coinbase의 입장을 바탕으로 스테이블코인과 이에 대한 규제 전망에 대한 예측은 무엇입니까?

Q4: Coinbase의 입장을 바탕으로 스테이블코인과 이에 대한 규제 전망에 대해 어떻게 예상하시나요?

스테이블코인은 결제 부문의 플랫폼 차원의 판도를 바꿀 것입니다. 우리는 전 세계 모든 자산군이 결국 온라인화될 것이라고 믿으며, 스테이블코인은 그 첫 번째이자 가장 중요한 자산 중 하나입니다. 규제 환경의 명확성이 높아짐에 따라 스테이블코인의 정당성이 확보될 뿐만 아니라, 준비금 요건 및 투명성과 같은 핵심 요소에 대한 통합 프레임워크 구축과 같은 스테이블코인 개발을 위한 탄탄한 기반이 마련됩니다.

미래에는 "다양화"가 이루어질 것이라고 생각합니다. 규정을 준수하고 투명한 스테이블코인은 다른 유형의 스테이블코인과 명확히 구분될 것입니다. 궁극적인 승자는 규제 기관에 맞서기보다는 규제 기관과 긴밀히 협력하는 운영자가 될 것입니다. 우리는 이미 스테이블코인이 기존 금융 시스템에 점점 더 통합되는 모습을 보고 있으며, 이러한 추세는 계속될 것입니다. 스테이블코인은 미국 달러 유통을 위한 더욱 효율적이고 글로벌하며 저비용의 채널을 제공하기 때문입니다.

간단히 말해, 디지털 경제에는 디지털 화폐가 필요하며, 스테이블코인은 그 부족한 부분을 채워줍니다. GENIUS 법안 통과 이후, 코인베이스는 광범위한 USDC 유통 채널과 업계 최고 수준의 보상 제공 능력 덕분에 스테이블코인 분야에서 독보적인 우위를 점하고 있습니다.

Q5: Coinbase는 다음 암호화폐의 강세장과 약세장에 직면하여 어떤 전략을 세울까요?

저희는 항상 장기적인 접근 방식을 취하고 다양한 시장 사이클에 기반한 전략을 개발합니다. 하락장에서는 차세대 암호화폐 애플리케이션을 지원하기 위한 인프라 확장에 집중하는 동시에 장기 프로젝트와 팀에 투자합니다. 상승장에서는 고객 경험 최적화와 신제품 혁신에 집중합니다.

저희는 규제 환경이 더욱 명확해짐에 따라 더 많은 기업들이 암호화폐 시장에 진입할 것이라고 믿기 때문에 코인베이스 플랫폼에 막대한 투자를 하고 있습니다. 또한, 스테이블코인 이자, 수탁 수수료, 스테이킹 보상 등 거래량과 상관관계가 낮은 새로운 수익원을 개발하고 있습니다. 저희의 목표는 시장 변동에 대한 회복력을 갖춘 기업을 만드는 것입니다.

Q6: 코인베이스의 가속화 전략은 무엇입니까? 암호화폐의 주류화에서 전통 금융은 어떤 역할을 할 것입니까?

전통적인 금융은 암호화폐의 주류 도입을 위한 중요한 교량 역할을 할 것입니다. 기존 시스템과 탈중앙화 금융 생태계를 연결하는 역할을 할 것입니다. 최고상업책임자(CCO)로서 저는 JPMorgan Chase와 American Express와 같은 기관과의 파트너십이 암호화폐 도입을 가속화하는 데 매우 중요하다고 생각합니다. 이러한 협력은 암호화폐 접근성을 확대하고 소비자의 진입 장벽을 낮출 뿐만 아니라, 결제 및 보상 프로그램과 같은 일상적인 금융 활동에 암호화폐를 통합합니다.

2025년 6월, 샨은 아메리칸 익스프레스의 수석 부사장인 윌 스트레드윅과 함께 Coinbase Crypto Summit에 참석하여 새로운 Coinbase One 신용카드(아메리칸 익스프레스 카드)에 대해 논의했습니다.

기존 금융의 신뢰와 인프라를 바탕으로 우리는 암호화폐 분야로 차세대 사용자를 유치하고 전 세계 수백만 명의 사람들이 "경제적 자유"라는 목표를 달성하도록 도울 수 있습니다.

이러한 추세는 이미 나타나고 있습니다. 이전에는 암호화폐에 회의적이었던 기관들이 이제 고객을 위해 비트코인을 보관할 방법을 모색하고 있으며, 자산 운용사들은 암호화폐 ETF와 지수 상품 출시를 모색하고 있습니다. 또한, 결제 회사들은 스테이블코인 유통 채널을 모색하고 있습니다. 저희의 역할은 안전하고 규정을 준수하는 인프라를 제공하여 고객들이 암호화폐 시장에 쉽게 참여할 수 있도록 지원하는 것입니다. 기존 금융과 암호화폐가 양방향으로 융합되고 있으며, 코인베이스는 이 둘을 연결하는 다리 역할을 하고 있습니다.

Q7: DeFi, NFT, RWA 등 새롭게 떠오르는 암호화폐 분야 중에서 Coinbase에 가장 큰 기회를 가져다줄 수 있는 분야는 어디인가요?

현재 RWA 분야의 잠재력이 가장 두드러진다.

Q7: DeFi, NFT, RWA 등 새롭게 떠오르는 암호화폐 분야 중에서 Coinbase에 가장 큰 기회를 가져다줄 수 있는 분야는 어디인가요?

현재 RWA 분야의 잠재력이 가장 두드러진다.

부동산부터 상품까지, 광범위한 자산의 토큰화는 새로운 시장을 창출하고 이전에는 유동성이 부족했던 분야에 유동성을 창출합니다. DeFi 또한 성숙 단계에 접어들면서, 단순한 이자 농사를 넘어 새롭고 합법적인 금융 인프라의 핵심으로 자리매김하고 있습니다. 코인베이스는 모든 자산 클래스의 미래가 블록체인에 달려 있다고 굳게 믿고 있으며, 이러한 비전을 실현하기 위한 인프라 구축에 역량을 집중하고 있습니다.

핵심은 암호화 기반 분야에서 단순히 투기를 조장하는 것이 아니라 "대규모로 실제 문제를 해결할 수 있는" 응용 프로그램 시나리오를 찾는 것입니다(물론 투기에도 가치가 있습니다).

Q8: Coinbase는 국제적 확장과 미국 규제 문제의 균형을 어떻게 맞출 것인가?

우리는 미국이 규제의 명확성을 높이기 위해 취하는 조치에 고무되어 있지만, 전 세계적으로 엄청난 기회도 보고 있습니다. 많은 시장에서 규제 규칙이 명확해짐에 따라 기회를 실현하기가 더 쉬워졌습니다.

유럽, 아시아 태평양, 라틴 아메리카와 같은 지역에서 암호화폐 규제 및 도입이 빠르게 진행되고 있으며, 저희는 이러한 추세에 발맞춰 현지 파트너십을 구축하고 각 시장의 변화하는 니즈를 충족하는 맞춤형 컴플라이언스 역량을 구축하고 있습니다. 미국은 여전히 ​​저희에게 중요한 시장이지만, "불완전한 규제 체계"가 저희의 글로벌 포부를 제한하는 것은 아닙니다. 암호화폐는 세계적인 추세이며, 저희는 코인베이스를 이 분야의 글로벌 리더로 자리매김하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

Q9: 코인베이스의 M&A 전략은 무엇입니까? 핵심 역량 구축에 있어 회사는 독자적인 R&D를 선호하는지, 아니면 인수를 선호하는지 궁금합니다.

저희는 M&A 분야에서 항상 적극적으로 활동해 왔으며, 앞으로도 계속 그럴 것입니다. M&A는 저희 성장 동력의 핵심이자 오랜 세월 쌓아 온 핵심 역량이라고 믿습니다. 전략 방향을 결정한 후에는 항상 독자적인 연구개발(R&D), 인수·통합, 그리고 상생 협력이라는 세 가지 관점에서 실행 방향을 평가합니다.

핵심 플랫폼 역량은 주로 독립적인 연구 개발에 기초하고 있습니다. 이는 회사의 기반이며 기존 플랫폼과의 긴밀한 통합이 필요합니다.

인수는 차별화된 기술, 전문 지식, 라이선스 또는 기존 사업 인수와 같이 전략적 구현을 ​​가속화할 수 있는 기회에 집중합니다. 최근 사례로는 선도적인 암호화폐 옵션 거래소인 데리비트(Deribit)와 온체인 광고 프로토콜 및 거래소인 스핀들(Spindl)의 인수가 있습니다.

이러한 인수를 통해 제품 역량을 강화하고 새로운 매출 성장을 촉진할 수 있습니다. 또한, 인재를 소중히 여기며 소규모 인수를 통해 전문 팀을 영입할 것입니다. 성공적인 M&A의 핵심은 통합에 있습니다. 인수는 고립된 "정보 사일로"가 되는 것이 아니라, 핵심 플랫폼을 강화할 때에만 진정한 가치를 창출할 수 있습니다.

Q10: 5년 후에 Coinbase가 어떤 위치를 차지하게 되기를 바라시나요?

저는 Coinbase가 사용자, 기관, 그리고 최종 고객이 자산을 보관하고 증식하는 데 선호하는 플랫폼이 되기를 바랍니다. 고객들은 Coinbase의 신뢰할 수 있고 사용하기 쉬운 제품을 통해 특별한 기회에 접근할 수 있다는 것을 분명히 이해해야 합니다. 이것이 바로 저희가 추구하는 것입니다. 포괄적인 거래소이자 성숙한 금융 플랫폼, 즉 사용자들이 원하는 모든 자산을 한 곳에서 거래하고, 쉽게 자산을 증식하고, 암호화폐 기술을 기반으로 일상의 재정을 관리할 수 있는 플랫폼입니다.

더 나아가, 저는 Coinbase가 AWS(Amazon Web Services)가 클라우드 컴퓨팅 분야에서 그렇듯 암호화폐 인프라의 대명사가 될 것이라고 생각합니다. Base(Coinbase의 블록체인 네트워크)는 금융, 소셜 네트워킹 등 다양한 분야에서 온체인 암호화폐 애플리케이션을 지원하며 미래 온체인 경제를 구축하고 있습니다. 토큰을 발행하는 스타트업이든, 암호화폐 서비스를 제공하는 은행이든, 디지털 화폐를 모색하는 국가든, Coinbase는 신뢰할 수 있는 인프라 파트너가 될 수 있습니다. Coinbase는 선택이 아닌 필수 파트너가 되어 모든 암호화폐 관련 산업 혁신을 지원하고 있습니다.

Shan Aggarwal의 공유를 통해 알게 된 Coinbase에 대한 새로운 이해

샨 아가르왈과의 대화를 통해 코인베이스가 단순히 다음 암호화폐 강세장을 준비하는 것이 아니라, 암호화폐의 장기적인 미래를 위한 인프라를 구축하고 있다는 것을 깊이 깨달았습니다. 코인베이스의 핵심 전략은 단기적인 트렌드를 쫓는 것이 아니라, 암호화폐를 일상 금융에 통합하는 것입니다. 기관 투자자들의 암호화폐 도입을 촉진하고, 스테이블코인 사용 범위를 확대하며, 국제 시장으로 진출하는 것이 그 예입니다. 샨 아가르왈은 이 단계에서 가장 중요한 성장 동력은 질적 성장, 고객 관계 강화, 그리고 회사의 "암호화폐 기둥"이 되는 것이라고 분명히 밝혔습니다.

저는 코인베이스의 야망을 더욱 분명하게 보았습니다. 디지털 자산을 위한 "풀 카테고리 거래소"가 되는 것뿐만 아니라, 암호화폐 인프라의 "AWS"가 되겠다는 것입니다. 실제 자산을 토큰화하든, 규정을 준수하고 신뢰할 수 있는 스테이블코인을 만들든, 기존 금융과 웹 3를 연결하는 것이든, 샨 아가왈의 비전은 여전히 ​​명확합니다. 코인베이스는 "화폐의 미래에 참여"할 뿐만 아니라 "화폐의 미래를 정의"하고자 합니다.

저는 코인베이스의 야망을 더욱 분명하게 보았습니다. 디지털 자산을 위한 "풀 카테고리 거래소"가 되는 것뿐만 아니라, 암호화폐 인프라의 "AWS"가 되겠다는 것입니다. 실제 자산을 토큰화하든, 규정을 준수하고 신뢰할 수 있는 스테이블코인을 만들든, 기존 금융과 웹 3를 연결하는 것이든, 샨 아가왈의 비전은 여전히 ​​명확합니다. 코인베이스는 "화폐의 미래에 참여"할 뿐만 아니라 "화폐의 미래를 정의"하고자 합니다.

이는 대담한 사명이며, 저는 앞으로도 Coinbase의 모든 움직임을 주시할 것입니다.