4월 25일, 연방준비제도이사회는 중요한 결정을 발표했습니다. 2022년 은행의 암호화폐 및 미국 달러 토큰 사업에 대한 규제 지침을 철회하고, 2023년에는 관련 "규제적 이의 없음" 절차를 폐지하고, 연방예금보험공사(FDIC) 및 통화감독청(OCC)과 공동으로 이전에 발표한 암호화폐 사업 위험에 대한 정책 성명에서 철회한다는 것입니다.

암호화폐 산업을 소외시키려는 Operation Choke Point 2.0

"초크 포인트 2.0"은 바이든 행정부 시절 일련의 은행 규제 정책을 지칭하는 암호화폐 업계의 일반적인 용어입니다. 이 이름은 오바마 시대의 "조크 포인트 작전"에서 유래되었는데, 이는 특정 산업에 대한 금융 서비스를 차단하도록 은행에 압력을 가함으로써 규제 목표를 달성하는 것을 의미합니다.

암호화폐 시장에서 Operation Choke Point 2.0은 일반적으로 2022년에서 2023년까지의 기간을 지칭합니다. 이 기간 동안 미국의 주요 금융 규제 기관인 연방준비제도, FDIC, OCC가 은행이 암호화폐 자산 관련 사업에 참여하는 것을 강력히 금지하는 일련의 지침과 정책 성명을 채택하여 암호화폐 회사와 기존 은행 시스템 간의 연결을 간접적으로 제한했습니다.

모든 것은 2022년 연방준비제도가 주 회원 은행들이 암호화폐 사업을 실시하기 전에 사전 신고를 하도록 요구하는 규제 서한을 발표하면서 시작되었습니다. 이는 절차적 요구 사항처럼 보이지만 실제로는 은행이 암호화 분야에 진출하는 데 필요한 기준을 크게 높이는 요소입니다.

2023년 초에는 규제 노력이 더욱 강화되었습니다. 연방준비제도, FDIC, OCC는 공동으로 성명을 발표하여 공개적이고 분산화된 네트워크에서 암호화폐 자산을 발행하거나 보유하는 것은 "안전하고 건전한 은행 관행과 부합하지 않을 가능성이 매우 높다"고 명시했습니다. 같은 해, 규제 당국은 은행이 미국 달러 토큰(즉, 스테이블코인) 사업에 참여할 때 사전에 규제 기관으로부터 "이의 없음" 허가를 받도록 요구했습니다. 이 과정은 복잡하고 시간이 많이 걸릴 뿐만 아니라, 규제 기관에 거부권을 부여하기도 합니다.

그 결과, 많은 사람들은 이러한 규제 압력의 물결을 "조종 포인트 작전 2.0"이라고 부릅니다. Fidelity Investments의 전직 최초 암호화폐 분석가인 닉 카터는 심층 분석에서 이러한 일련의 조치를 "은행 시스템을 통한 암호화폐 산업에 대한 정교하고 광범위한 단속"이라고 설명했습니다.

그는 규제 당국의 목표는 은행이 암호화폐 산업에 서비스를 제공하기 어렵게 만들어 암호화폐 기업을 법정 통화 시스템에서 분리하는 것이라고 지적했습니다. 이는 암호화폐 회사의 계좌 개설 및 지불 채널을 제한할 뿐만 아니라, 스테이블코인 발행자와 거래소의 법정화폐 유입 및 유출 채널에도 심각한 영향을 미칩니다. 일부 암호화폐 회사는 "은행 서비스를 완전히 상실"할 위험에 직면해 있으며, 이는 스테이블코인의 유동성과 거래소 운영을 위협합니다.

관련 자료: "1만 단어 분량의 '탈은행화' 분석 기사: 규정 준수, 위험, 정치의 삼박자", "미국, '초크 포인트 작전' 개시? 암호화폐 산업을 소외시키려는 계획"

FTX 붕괴: 높은 규제 압력의 도화선

Operation Choke Point 2.0은 2022년 11월 FTX 거래소 폭락과 불가분의 관계에 있습니다. FTX 폭락으로 인해 수십억 달러의 고객 자금이 손실되었고 시장 신뢰도는 바닥을 쳤습니다. 2022년 암호화폐 신용 위기는 기존 금융에 큰 영향을 미치지 않았지만, 규제 당국은 분명히 예방 조치를 취하고 먼저 조치를 취해야 합니다. 결과적으로 규제 시스템은 은행과 암호화폐 산업의 접촉을 제한함으로써 위험이 은행 시스템으로 확산되는 것을 방지합니다.

Operation Choke Point 2.0은 2022년 11월 FTX 거래소 폭락과 불가분의 관계에 있습니다. FTX 폭락으로 인해 수십억 달러의 고객 자금이 손실되었고 시장 신뢰도는 바닥을 쳤습니다. 2022년 암호화폐 신용 위기는 기존 금융에 큰 영향을 미치지 않았지만, 규제 당국은 분명히 예방 조치를 취하고 먼저 조치를 취해야 합니다. 결과적으로 규제 시스템은 은행과 암호화폐 산업의 접촉을 제한함으로써 위험이 은행 시스템으로 확산되는 것을 방지합니다.

암호화폐 친화적인 은행은 자연스럽게 규제의 첫 번째 대상이 될 것입니다. 실버게이트와 시그니처는 당시 암호화폐 고객에게 서비스를 제공하려는 몇 안 되는 은행 중 하나였기 때문에 엄청난 압박을 받고 있었습니다. 2022년 12월, 엘리자베스 워런 상원의원, 존 F. 케네디 상원의원, 로저 마셜 상원의원은 실버게이트에 공동으로 서한을 보내 FTX와 그 계열사인 알라메다 리서치의 의심스러운 활동을 감지하지 못했다며 비난했습니다.

실버게이트는 이후 FTX의 붕괴로 인해 주가 폭락을 겪었고, 주가는 2022년 3월 최고 160달러에서 2023년 1월 11.55달러로 폭락했습니다. 시그니처는 암호화폐 예치금을 230억 달러에서 100억 달러로 줄이고 스테이블코인 사업에서 완전히 철수하겠다고 발표했습니다. 암호화폐 고객에게 서비스를 제공하는 또 다른 은행인 메트로폴리탄 커머셜도 2023년 1월에 암호화폐 사업을 종료한다고 발표했습니다.

트럼프 행정부, 은행 규제 변화

2025년 트럼프가 백악관으로 복귀하면서 미국 암호화폐 규제 환경은 상당히 바뀌었습니다. 3월 7일, 백악관에서 첫 번째 암호화폐 정상회의가 열렸고, 미국 통화감독청(OCC)은 국립은행이 특별 승인 없이 암호화폐 보관, 스테이블코인 준비금, 블록체인 노드 참여 등의 서비스를 제공할 수 있도록 하는 일련의 설명 문서를 발표했습니다. 이는 은행이 사전에 규제 기관과 협의하도록 요구하는 바이든 행정부의 제한적 지침을 뒤집고 2021년 해석 서한 1179호를 폐지했습니다.

OCC 대행 감사관인 후드는 "디지털 자산은 미국 경제의 일부가 되어야 한다"고 말했습니다. 새로운 정책에 따라 은행은 고객의 개인 키를 안전하게 보관하고, 미국 달러에 1:1로 고정된 스테이블코인을 보유하며, 블록체인 거래를 검증하는 노드 역할을 할 수 있게 되었으며, 이를 통해 은행은 디지털 자산 분야에 깊이 통합할 수 있는 유연성을 확보하게 되었습니다.

OCC의 변화는 트럼프의 약속과 밀접한 관련이 있을 수 있다. 트럼프 대통령은 올해 백악관 암호화폐 정상회의에서 "일부 사람들은 이로 인해 피해를 입었고, 그들이 한 일은 터무니없습니다... 모든 것이 곧 끝날 것입니다."라고 말했습니다. 그는 Operation Choke Point 2.0이 "은행들이 암호화폐 사업 계좌를 폐쇄하도록 강요하고 정부를 전체 산업에 대항해 무기화했다"고 비판했습니다.

파월 의장은 4월 17일 시카고 경제 클럽 연설에서 은행 기관에 대한 현재 암호화폐 규제 정책에 "완화의 여지가 있다"고 밝히며 규제 완화 방향을 더욱 명확히 했습니다. 그는 최근 몇 년 동안 암호화폐가 주류를 이루는 추세를 인정하며, 규제 당국이 "일련의 파산과 사기"로 인해 신중한 입장을 취했지만, 현재 시장은 근본적인 변화를 겪었으며, 혁신에 대한 지원 신호를 보내기 위해 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크를 확립할 필요가 있다고 지적했습니다.

파월 의장은 4월 17일 시카고 경제 클럽 연설에서 은행 기관에 대한 현재 암호화폐 규제 정책에 "완화의 여지가 있다"고 밝히며 규제 완화 방향을 더욱 명확히 했습니다. 그는 최근 몇 년 동안 암호화폐가 주류를 이루는 추세를 인정하며, 규제 당국이 "일련의 파산과 사기"로 인해 신중한 입장을 취했지만, 현재 시장은 근본적인 변화를 겪었으며, 혁신에 대한 지원 신호를 보내기 위해 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크를 확립할 필요가 있다고 지적했습니다.

관련 기사: "파월 연준 의장이 암호화폐에 대해 언급했습니다. 이는 업계에 어떤 긍정적인 신호를 보냈을까요?"

오늘 연방준비제도는 Operation Choke Point 2.0의 관련 지침을 공식적으로 철회했습니다. 은행은 더 이상 암호화폐 사업을 보고할 필요가 없으며, 관련 활동은 정기적인 규제 절차를 통해 모니터링됩니다. 트럼프 행정부가 "암호화폐 회사를 은행 서비스에서 배제"하는 정책을 폐지하겠다고 약속한 것과 일관되게, 하원 감독위원회의 조사와 FDIC가 공개한 문서도 정책 투명성을 증진시켰습니다.

암호화폐 시장에 대한 다음 규제 혜택은 무엇일까?

2025년 이후로 암호화폐 시장에는 계속해서 좋은 소식이 전해졌습니다. SEC가 여러 모방 ETF 신청을 확정하고, 기존 암호화폐 시장 조성자가 돌아오고, DeFi 브로커 규정이 폐지되고, 일련의 암호화폐 소송 법안이 철회되고, 트럼프가 SEC의 새로운 암호화폐 지지 위원장을 직접 임명하면서 은행 규제 차원에서 희소식이 들려오고 있습니다. 연방준비제도이사회는 Operation Choke Point 2.0의 취소를 발표하면서, 3년간 지속된 은행의 암호화폐 시장 거래에 대한 고압적 규제가 종료되었습니다.

가장 직접적으로 긍정적인 영향을 나타낸 것은 은행이 암호화폐 산업에 서비스를 제공하는 데 있어 문턱이 크게 낮아졌고, 법적 위험이 크게 줄어들었으며, 더 많은 은행이 암호화폐 회사에 계좌, 지불 및 보관 서비스를 제공할 수 있게 되었다는 것입니다. 또한, 스테이블코인 발행자와 거래소를 위한 법정화폐 채널이 더욱 원활해질 것입니다.

더 중요한 점은 트럼프 행정부가 암호화폐 친화적 정책을 우선순위로 삼았고, 파월이 스테이블코인 규제 프레임워크를 확언하면서 시장에 명확한 기대감이 불어넣어졌다는 것입니다. 이러한 강력한 긍정적 신호는 더 많은 전통적인 금융 기관이 시장에 진입하도록 유도하고, 시장 유동성을 늘리고, 투자자의 신뢰를 높일 수 있습니다.