각본: 요정, 체인캐쳐

편집자: Nian Qing, ChainCatcher

2024년은 암호화폐 시장에 있어서 역사적인 해입니다. 지난 10년 동안 미국 증권거래위원회는 비트코인 ​​현물 ETF 신청을 30번 이상 거부했지만, 2024년 1월 11일에 역사적인 전환점을 맞이했습니다. 미국 비트코인 ​​현물 ETF가 공식적으로 상장 승인을 받았으며 첫날 거래량은 46억 달러, 순유입액은 6억 2,800만 달러였습니다. 직후 홍콩, 호주 등 많은 국가에서도 비트코인 ​​현물 ETF를 출시해 글로벌 암호화폐 자산의 합법화를 더욱 촉진했다. 보도 시간 현재 미국의 암호화폐 ETF 자산 규모는 미화 1,223억 9천만 달러를 넘어섰고, 홍콩의 경우 미화 4억 6,700만 달러에 달했습니다.

2024년은 암호화폐가 진정한 주류로 전환되는 해입니다. 최신 13-F 서류에 따르면 현재 기부금, 연기금, 헤지펀드, 투자 자문 및 패밀리 오피스를 포함한 모든 유형의 기관이 암호화폐 ETF를 보유하고 있습니다. 암호화폐 자산 주류화의 물결 속에서 솔라나(Solana), XRP 등 다른 디지털 자산의 ETF가 점차 대중의 주목을 받고 있으며, 2025년 발전의 발판을 더욱 다지고 있습니다.

이 기사에서는 2024년 암호화폐 현물 ETF의 주요 이정표를 검토하고, 올해 암호화폐 ETF의 시장 성과를 자세히 분석하고, 2025년 암호화폐 ETF의 발전 전망을 기대해 보겠습니다.

주요 여정 검토: 암호화폐 현물 ETF 탄생 연도

비트코인 현물 ETF 2024 시간 룩백

2024년 1월 11일 이른 아침, 암호화폐 업계 전체는 숨죽여 기다리고 있었고, 글로벌 투자자들은 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 최종 판결을 초조하게 주목하고 있었습니다. 마침내 "공식 승인"이라는 문구가 모든 사람의 눈앞에 나타났고, 비트코인 ​​현물 ETF가 성공적으로 출시되어 수년 동안 모든 사람의 기대를 충족시켰습니다.

첫날 비트코인 ​​현물 ETF 거래량은 46억 달러를 넘어섰고, 비트코인 ​​현물 ETF에는 6억 2,800만 달러 순유입을 기록했다. 상장 첫 3일 동안 거래량이 거의 100억 달러에 달했습니다.

거래 후 불과 1주일 만인 1월 19일, 미국 비트코인 ​​ETF의 운용 자산이 은 ETF의 자산을 넘어 미국에서 두 번째로 큰 ETF 상품 카테고리가 되었습니다.

미국이 비트코인 ​​현물 ETF를 통과시키면서 홍콩도 크게 뒤처지지 않았습니다. 4월 15일 홍콩은 BTC 및 ETH 현물 ETF를 원칙적으로 승인했으며, 4월 24일에는 홍콩 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF가 공식적으로 승인되었습니다. 4월 30일 같은 날, 6개의 가상자산 현물ETF가 홍콩증권거래소에 상장되어 거래가 시작되었습니다.

홍콩 현물 암호화폐 ETF는 첫날 약 20억 홍콩달러를 모금했으며, 순자산가치는 2억 9300만 달러로 계산되었습니다. 6개 ETF의 총 첫날 거래량은 약 8,758만 홍콩달러(약 1,270만 달러)였습니다.

홍콩 암호화폐 현물 ETF의 출시는 중국 지역의 금융 환경에 큰 영향을 미쳤으며 글로벌 암호화폐 합법화를 위한 중요한 단계이기도 합니다. 홍콩 암호화폐 ETF는 암호화폐 자산을 전통적인 금융 자산으로 전환할 수 있는 채널을 제공하는 물리적 환매 메커니즘을 채택합니다.

이후 다양한 국가에서 점차 비트코인 ​​현물 ETF를 승인하고 거래하기 시작했습니다. 6월 4일 호주 최초의 비트코인 ​​현물 ETF가 공식적으로 거래를 시작했으며 태국 증권위원회도 최초의 현지 비트코인 ​​현물 ETF를 승인했습니다.

9월 23일 미국 SEC는 나스닥에 BlackRock 비트코인 ​​ETF 옵션의 상장을 승인했고, 10월 19일에는 SEC는 여러 현물 비트코인 ​​ETF 옵션의 거래를 승인했습니다. 비트코인 관련 파생상품의 범위가 더욱 확대되어 규정 준수 및 거래 깊이를 모두 갖춘 옵션 상품이 시장에 출시되었습니다. 비트코인 ETF 옵션을 사용하면 투자자는 성숙도 기반 포트폴리오 할당을 수행할 수 있으며, 이는 특히 장기 투자에 적합하며 시장에 더 많은 규정 준수 및 거래 깊이를 주입합니다.

이더리움 현물 ETF 2024 시간 룩백

2024년에는 이더리움 현물 ETF가 전 세계적으로 일련의 중요한 발전을 가져올 것입니다. 홍콩부터 미국, 호주까지 전 세계 많은 지역에서 이더리움 현물 ETF 승인 및 상장을 적극적으로 홍보하고 있습니다. 암호화폐 시장의 "드래곤 II"인 이더리움은 공식적으로 전통적인 투자자 시장에 진입했습니다.

4월 24일 홍콩 비트코인 ​​현물 ETF와 이더리움 현물 ETF가 공식 승인되었습니다. 이더리움 현물 ETF가 대규모 거래소에 상장된 것은 이번이 처음입니다. 홍콩 이더리움 현물 ETF는 첫날 14,200ETH 순유입, 거래량 299만달러를 기록했다.

5월 24일, 미국 SEC는 첫 번째 현물 Ethereum ETF에 대한 19b-4 신청을 승인했습니다. 이 문서는 이더리움 현물 ETF가 미국 시장에서 합법적으로 거래될 수 있는 핵심 단계이며, 이더리움 현물 상품이 공식적으로 미국 시장에 진입할 수 있는 문을 열어줍니다.

7월 23일, 암호화폐 시장은 미국 SEC가 이더리움 현물 ETF를 공식 승인하는 역사적인 순간을 다시 한번 맞이했습니다. 첫날 이더리움 현물 ETF 거래량은 10억 1900만 달러를 넘어섰고, 순유입액은 1억 660만 달러를 기록했다.

11월 8일, 미국 SEC는 뉴욕 증권 거래소에 현물 이더리움 ETF 옵션을 상장하기로 한 결정을 다시 한 번 연기했습니다. 이번 연기는 특히 제안된 규칙 변경 사항이 거래소법의 요구 사항을 준수하는지 여부에 대한 더 많은 분석과 공개 의견을 허용하기 위한 것이라고 서류는 밝혔습니다.

2024년을 되돌아보는 기타 암호화폐 관련 ETF

비트코인과 이더리움 현물 ETF 승인에 이어 솔라나 현물 ETF 역시 2024년에 일련의 중요한 발전을 경험했습니다. 6월 20일, 북미 최초의 솔라나 현물 ETF 신청서가 제출되면서 솔라나 ETF가 공식적으로 대중의 주목을 받게 되었습니다. 이후 21Shares와 VanEck도 SEC에 Solana ETF 신청서를 제출했습니다.

8월 8일 브라질 증권거래위원회는 세계 최초의 솔라나 현물 ETF를 승인했고, 8월 21일 브라질은 두 번째 솔라나 ETF를 승인했습니다. 이는 브라질 최초의 조치이며 암호화폐 지지자들에게 더 많은 낙관론을 가져다줍니다.

8월 8일 브라질 증권거래위원회는 세계 최초의 솔라나 현물 ETF를 승인했고, 8월 21일 브라질은 두 번째 솔라나 ETF를 승인했습니다. 이는 브라질 최초의 조치이며 암호화폐 지지자들에게 더 많은 낙관론을 가져다줍니다.

미국에서 솔라나 현물 ETF 신청이 계속되고 있습니다. 11월 22일, Cboe는 4개의 Solana 현물 ETF 상장 신청서를 미국 SEC에 제출했습니다. 12월 4일, Grayscale은 Solana 신탁 펀드를 현물 ETF로 전환하여 뉴욕 증권 거래소에 상장하려고 했습니다. 그러나 이후 소식통에 따르면 SEC는 솔라나 현물 ETF 신청자 중 최소 2명에게 19b-4 신청이 거부될 것이라고 통보했습니다. 이 소식은 미국이 여전히 솔라나 현물 ETF에 대해 신중한 태도를 취하고 있음을 보여줍니다.

솔라나 외에도 XRP도 제도적 관심의 대상입니다. 현재 Bitwise, 21Shares 및 WisdomTree는 미국에서 XRP 현물 ETF 신청서를 제출했습니다.

또한 11월과 12월에는 단일 암호화폐 자산부터 다중 자산 포트폴리오, 지수형, 인컴형까지 다양한 암호화폐 관련 ETF가 출시되거나 적용 단계에 돌입했다. 이러한 추세는 암호화폐 시장이 주류로 점진적으로 나아가고 있음을 나타내며 전통적인 금융 시스템과의 추가 통합을 보여줍니다. 암호화폐 자산은 점차 글로벌 투자자들이 인정하는 핵심 자산 중 하나로 진화하고 있습니다.

올해 ETF 데이터는 어땠나요?

미국에 상장된 ETF가 운용하는 총 자산은 10조 달러가 넘으며, 그 중 400억 달러가 암호화폐 분야에 투자됩니다. 현재 암호화폐 ETF는 전체 ETF 시장의 0.4%를 차지하고 있습니다. 그러나 K33 Research의 데이터에 따르면 2024년 비트코인 ​​현물 ETF로의 순 유입은 2024년 미국 ETF로의 전체 순 유입의 3.5%를 차지할 것이며 이는 기존 자산 클래스보다 훨씬 높습니다.

비트코인 ETF는 출시 이후 인플레이션 조정 금 ETF보다 4.5배 빠르게 흐름을 이어왔습니다. 누적 흐름은 여전히 ​​금보다 뒤처져 있지만, 미국 비트코인 ​​ETF의 운용 자산은 금을 능가했습니다.

뿐만 아니라 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 BTC 보유량은 113만개를 돌파해 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)의 비트코인 ​​보유량을 제치고 세계 최대 '비트코인 보유자'가 됐다. 이러한 성과는 의심할 여지 없이 비트코인 ​​현물 ETF가 "역대 가장 성공적인 ETF"임을 입증합니다.

12월 24일 현재 미국 비트코인 ​​현물 ETF의 누적 순유입액은 354억9000만 달러에 이르렀고, 총 순자산 가치는 1100억 달러에 달했다. 이 중 BlackRock IBIT의 순자산가치는 537억 달러에 달해 거의 50%를 차지했다. IBIT의 자산 규모는 유럽 중심 ETF(지역+단일 국가) 50개를 합친 것과 맞먹고, 이들 유럽 ETF가 20년 동안 존재했다는 점은 주목할 만하다.

비트코인 현물 ETF 순유입 및 비트코인 ​​가격 차트, 출처: sosovalue

미국 이더리움 현물 ETF는 이전에는 부진한 성과를 보였지만 11월 이후 유입량과 유동성이 크게 증가했습니다.

11월 13일, ETF 발행사인 Bitwise는 Ethereum 스테이킹 서비스 제공업체인 Attestant를 인수했다고 발표했습니다. 11월 20일, 21Shares는 Ethereum Core ETP 제품에 스테이킹 기능을 추가한다고 발표하고 이름을 "Ethereum Core Stake ETP"(ETHC)로 변경했습니다. 트럼프 당선 소식과 함께 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 기능 도입에 대한 시장의 기대가 점점 더 강해지고 있다.

11월 13일, ETF 발행사인 Bitwise는 Ethereum 스테이킹 서비스 제공업체인 Attestant를 인수했다고 발표했습니다. 11월 20일, 21Shares는 Ethereum Core ETP 제품에 스테이킹 기능을 추가한다고 발표하고 이름을 "Ethereum Core Stake ETP"(ETHC)로 변경했습니다. 트럼프 당선 소식과 함께 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 기능 도입에 대한 시장의 기대가 점점 더 강해지고 있다.

12월 24일 기준 미국 이더리움 현물 ETF 누적 순유입액은 25억1000만달러, 총 순자산가치는 123억5000만달러에 달했다. 12월 5일 순유입액은 4억 2,800만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

미국 이더리움 현물 ETF 중에서는 Grayscale의 ETHE가 순자산 가치가 49억 1천만 달러로 가장 높고, BlackRock의 ETF가 순자산 가치 36억 5천만 달러로 그 뒤를 따릅니다. 두 가지를 합치면 미국 이더리움 현물 ETF 총 자산의 69.3%를 차지합니다.

이더리움 현물 ETF 순유입 및 비트코인 ​​가격 차트, 출처: sosovalue

2025년에는 어떤 암호화폐 ETF가 승인되나요?

여러 개의 솔라나 ETF 신청에 대한 첫 번째 검토 기간은 2025년 1월 23일부터 25일까지입니다. 그러나 FOX Business 기자 Eleanor Terrett에 따르면 미국 증권거래위원회(SEC)는 최소 두 명의 SOL 현물 ETF 신청자에게 19b-4 신청이 거부될 것이라고 통보했습니다. 동시에 이 문제에 정통한 사람들은 SEC가 현 행정부 동안 새로운 암호화폐 ETF 신청을 승인하지 않을 수도 있다고 밝혔습니다.

Bloomberg의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 Paul Atkins 신임 SEC 회장이 취임한 후 발행사가 신청서를 다시 제출할 것으로 예상합니다. 폴 앳킨스(Paul Atkins)는 디지털 상공회의소인 토큰 얼라이언스(Token Alliance)의 공동회장을 역임하며 디지털 자산 산업 발전을 연구하고 촉진하는 데 전념하고 있습니다. 그의 임명은 솔라나 ETF 승인에 새로운 가능성을 가져올 수도 있습니다.

Bitwise가 SEC에 제출한 10개 암호화폐 지수 ETF에 대한 첫 번째 검토 마감일은 2025년 1월 18일입니다. ETF에는 BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink를 포함하여 현재 시장의 다양한 주류 암호화폐 자산이 포함되어 있습니다. , 이더리움, 눈사태, 비트코인 ​​캐시.

2025년 1월 30일 첫 검토 기간을 갖는 비트와이즈 비트코인 ​​및 이더리움 ETF는 “투자자가 쉽게 접근할 수 있는 형식으로 투자를 가능하게 하는 것”을 목표로 하는 BTC와 ETH로 구성된 현물 암호화폐 인덱스 펀드입니다. 세계 최대의 암호화폐 중 두 곳입니다.”

또한 다음 암호화폐 ETF도 승인을 기다리고 있습니다.

XRP ETF

라이트코인 ETF

라이트코인 ETF

HBAR ETF

ETF 외에도 2025년에는 이더리움 현물 ETF 옵션 승인도 진행될 예정이다. Bloomberg ETF 분석가인 James Seyffart는 SEC의 최종 결정이 2025년 4월 9일쯤 내려질 것이라고 말했습니다. 그러나 SEC가 유일한 의사결정기관은 아니고 OCC와 CFTC의 승인도 필요하다.

2025년이 기대된다

2025년에는 더 많은 암호화폐 자산이 ETF 분야에 진입할 수 있습니다. 규제적 어려움이 남아 있지만, 기관 투자자의 지속적인 참여와 시장의 점진적인 성숙은 암호화폐 산업의 미래 발전에 더 많은 자극을 제공할 것입니다. 우리는 암호화 자산이 더 이상 단순한 투기 도구가 아니라 글로벌 투자 포트폴리오의 중요한 부분이 되어 전통적인 금융과 디지털 자산의 심층적인 통합을 촉진할 것이라고 예측할 수 있습니다.

2025년 암호화폐 ETF 개발에 대한 업계 기관과 KOL의 예측은 다음과 같습니다.

Forbes는 다음과 같이 예측합니다. 스테이킹은 2025년에 처음으로 이더리움 ETF에 통합될 것입니다. 다른 암호화폐(예: 솔라나)에 대한 ETF가 곧 출시될 예정이며, 가중 암호화폐 지수 ETF도 출시될 수 있습니다.

프레임워크 Lianchuang Vance Spencer는 비트코인과 이더리움 이외의 암호화폐 ETF 상장이 2026년까지 연기될 것이라고 예측했습니다.

리서치 회사인 Messari는 특히 Grayscale의 GBTC가 플러스 순 흐름으로 바뀌면서 ETF 유입이 2025년에도 계속 증가할 것이라고 예측하고 있으며, 내년 또는 2년 이내에 현물 Solana ETF의 출시가 불가피해 보입니다.

Coinbase는 다음과 같이 말했습니다: 앞으로 업계의 관심은 XRP, SOL, LTC 및 HBAR과 같은 더 많은 토큰을 포함하도록 ETF의 자산 범위를 잠재적으로 확장하는 발행자에 초점을 맞추고 있지만 이러한 잠재적 승인은 제한된 자산 그룹에만 유용할 수 있다고 믿습니다.

ETF 발행사인 VanEck는 새로운 SEC 지도부(또는 CFTC)가 VanEck Solana 제품을 포함하여 미국에서 여러 개의 새로운 현물 암호화폐 교환 거래 상품(ETP)을 승인할 것이라고 예측합니다. 이더리움 ETP 기능은 스테이킹을 포함하도록 확장되어 보유자에 대한 유틸리티를 더욱 향상시켰으며, 이더리움과 비트코인 ​​ETP는 모두 물리적 생성/상환을 지원합니다. SEC나 의회가 SEC 규칙 SAB 121을 폐지하면 은행과 중개인이 암호화폐를 보관할 수 있는 길이 열릴 것입니다.

ETF 발행사 비트와이즈(Bitwise)는 2025년 비트코인 ​​ETF 유입량이 2024년을 초과할 것으로 예측하고 있다. 기업이 관리하는 수조 달러의 자금이 비트코인 ​​ETF로 유입되기 시작할 것입니다.