미국 법무부의 제롬 파월 연준 의장 수사 착수는 중앙은행의 독립성에 대한 우려를 불러일으켰고, 안전자산 선호 심리가 급증하면서 금 현물 가격이 온스당 4,620달러를 돌파해 사상 최고치를 경신하며 하루 만에 2.4% 상승했습니다. 달러, 미국 주식 선물, 미국 국채 가격은 모두 하락했고, "미국 주식 매도" 심리가 시장에 다시 나타났습니다.

1월 12일 블룸버그는 이번 조사가 리사 쿡 연준 의장 해임 시도와 공격적인 금리 인하 요구에 이은 트럼프 행정부의 연준에 대한 최신 공세라고 보도했습니다. 연준의 독립성과 미국 자산에 미치는 영향이라는 민감한 문제가 투자자들 사이에서 다시 한번 논쟁의 중심이 되었습니다.

뉴욕 타임스는 사정에 정통한 관계자들을 인용해 워싱턴 D.C. 연방 검찰청이 시작한 이번 조사가 연방준비제도 본부 25억 달러 규모 리모델링 사업과 관련하여 파월 의장이 의회에서 사업 규모에 대해 위증을 했는지 여부에 초점을 맞추고 있다고 보도했습니다. 파월 의장은 성명을 통해 혐의를 부인하며 "형사 기소 위협은 대통령의 개인적인 선호가 아닌 공익을 기준으로 금리를 설정해야 한다는 연준의 방침에 따른 결과"라고 밝혔습니다.

이러한 긴장 고조는 투자자들로 하여금 미국 자산과 달러에 대한 투자 비중을 줄여야 할지 재고하게 만들고 있습니다. 이러한 위험 회피 심리는 트럼프 대통령이 포괄적인 관세 부과를 발표했던 지난 4월 글로벌 시장을 지배했던 거래 양상과 매우 유사합니다.

안전자산에 대한 수요가 증가하면서 미국 주식과 채권 가격이 전반적으로 하락하고 있습니다.

현재 금융 시장은 전형적인 위험 회피 거래 패턴을 보이고 있으며, 미국 주식 시장, 채권 시장, 달러 모두 압력을 받는 반면, 자금은 대규모로 귀금속으로 유입되고 있습니다.

위험자산 측면에서 보면, 미국 주식 지수 선물은 전반적으로 하락세를 보였으며, S&P 500 선물은 0.5%, 나스닥 100 선물은 0.7% 하락했습니다. 장기 국채 역시 상당한 매도 압력을 받아 10년 만기 국채 수익률은 3bp 상승한 4.20%를 기록했습니다. 미국 달러 지수는 0.4% 하락하며 약 3주 만에 최대 일일 하락폭을 나타냈습니다.

귀금속 가격이 급등하며 연이어 사상 최고치를 경신했습니다. 금 현물 가격은 온스당 4,620달러를 돌파하며 하루 만에 2.44% 상승했고, 연초 이후 300달러 이상 올랐습니다. 은 현물 가격은 7% 급등하여 사상 최고치인 온스당 85.24달러를 기록했습니다.

여러 기관에서는 시장의 혼란이 연준의 정치화와 관련된 위험을 투자자들이 재평가하는 과정에서 비롯되고 있다고 보고 있습니다. 올스프링 글로벌 인베스트먼트의 게리 탄은 다음과 같이 지적합니다.

"연준의 독립성에 의문을 제기하는 어떠한 사태 전개도 미국 통화 정책의 불확실성을 증대시켜 달러화 다변화 추세를 강화하고 금과 같은 전통적인 헤지 수단에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다."

피델리티 인터내셔널의 펀드 매니저인 마이크 리델은 다음과 같이 덧붙였습니다.

"역사적 패턴이 반복되고 있습니다. 연준에 대한 정치적 압력은 종종 달러 약세, 장기 수익률 상승, 그리고 인플레이션 기대치 상승으로 이어집니다."

롬바르드 오디에의 아시아 최고투자책임자인 존 우즈는 다음과 같이 말했습니다.

"금은 다른 어떤 자산군보다 가장 중요한 지정학적 위험 자산입니다. 현재 시장은 과도한 지정학적 위험에 직면해 있습니다."

기관 투자자들은 자산 배분 방식의 변화를 경고하고 있다.

투자기관들은 일반적으로 이러한 금리 인상이 시장 변동성을 악화시키고 장기적인 통화 정책에 심각한 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다.

JP모건 자산운용은 보다 공격적인 금리 인하에 대한 기대감으로 미국 국채 수익률 곡선이 더욱 가파르게 상승할 수 있으며, 이는 장기 금리가 단기 금리보다 빠르게 상승할 것임을 의미한다고 지적했습니다. 롬바르드 오디에는 미국 달러와 미국 국채가 더 큰 압력을 받을 것으로 예측합니다.

인베스코 자산운용의 데이비드 차오는 "연준의 소환장은 미국 자산의 매력도가 하락하고 있음을 보여주는 또 다른 사례"라고 말했다. 유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원인 프랑수아 빌루아 드 갈로는 앞서 트럼프 행정부의 연준 비판이 달러의 세계적 위상을 위협하고 있다고 경고한 바 있다.

카르미냐크 투자위원회 위원인 케빈 토젯은 "백악관과 연준 간의 갈등이 향후 몇 분기 동안 전반적으로 고조될 위험이 있다"고 말했다. 그는 트럼프 지지자가 연준 의장이 될 가능성이 높아짐에 따라 인플레이션 기대치가 상승할 수 있다고 경고했다.

이번 조사는 리모델링 프로젝트의 비용 초과에 초점을 맞추고 있습니다.

뉴욕 타임스에 따르면, 트럼프의 오랜 측근인 지닌 피로가 이끄는 미 연방 검찰청은 파월 의장이 연방준비제도 본부 리모델링 사업과 관련하여 의회를 오도했는지 여부를 조사하고 있다. 2022년에 시작되어 2027년 완공 예정인 이 사업은 현재 약 7억 달러의 예산 초과 상태다.

연방준비제도는 비용 초과가 자재, 장비, 인건비 상승과 석면 및 토양 오염과 같은 예상치 못한 상황 때문이라고 설명했습니다. 또한, 두 건물은 거의 100년 동안 대대적인 보수 공사를 거친 적이 없었다고 지적했습니다.

지난 6월 의회 청문회에서 파월 의장은 2021년 제안서에 고위 의사결정권자들을 위한 전용 엘리베이터, 레스토랑, 새로운 대리석 시설 등이 포함될 것이라는 주장을 부인했습니다. 그는 프로젝트 계획이 "수정"되었으며 원래 포함되었던 일부 기능이 삭제되었다고 강조했습니다.

파월 의장은 최근 성명에서 미국 법무부가 연방준비제도에 대배심 소환장을 발부했으며, 자신의 의회 증언과 관련하여 형사 고발될 수 있다고 경고했다고 밝혔습니다. 그는 상원에서 인준받은 직무를 계속 수행할 것이라고 말했습니다. 트럼프 대통령은 법무부 소환장과는 아무런 관련이 없다며 "나는 그것에 대해 아무것도 모른다"고 부인했습니다.

연방준비제도의 인사 변동이 임박했습니다.

이번 여론조사는 제롬 파월 연준 의장의 임기가 오는 5월에 종료되는 시점에 맞춰 실시되었습니다. 트럼프 대통령은 지난주 후임자를 지명했다고 밝혔으며, 공식 발표는 곧 있을 예정입니다. 현재 트럼프 대통령의 수석 경제 고문인 해셋이 유력한 후보로 거론되고 있습니다.

파월 의장의 의장 임기는 5월에 종료되지만, 총재로서의 임기는 2028년 1월까지 이어집니다. 파월 의장은 올해 이후에도 중앙은행에 남을 계획인지에 대해서는 아직 언급하지 않았습니다.