작성자: Coinbase

편집자: AIMan, Golden Finance

핵심 포인트:

소개

비트코인이 출시된 지 16년이 지난 지금, 현대 블록체인 기술은 돈의 미래가 이미 도래했다고 확신할 수 있을 정도로 발전했습니다. 암호화폐 소유는 많은 사람들이 상상하는 것보다 훨씬 흔합니다. 스테이블코인 거래는 사상 최고치를 기록하고 있으며, 중소기업의 3분의 1 이상이 사업에 암호화폐를 사용하고 있습니다. 또한 포춘 500대 기업 임원 10명 중 6명은 자사에서 블록체인 관련 프로젝트를 진행하고 있다고 밝혔습니다.

하지만 이는 시작에 불과합니다. 포춘 500대 기업 임원의 거의 5분의 1이 온체인 이니셔티브가 회사 미래 전략의 핵심 요소라고 답했으며(전년 대비 47% 증가), 기관 투자자의 5분의 4 이상이 올해 암호화폐 투자를 확대할 계획입니다.

미국 경제의 중추를 이루는 중소기업(SMB)에서 암호화폐 도입이 특히 두드러집니다. 2025년은 중소기업의 암호화폐 도입이 "세 배" 증가할 것으로 예상됩니다. 작년 대비 암호화폐를 사용하는 중소기업의 수(2025년 34%, 2024년 17%), 스테이블코인 사용자 수, 그리고 암호화폐 결제 및 수용 규모는 각각 두 배씩 증가할 것입니다. 중소기업의 5분의 4 이상(82%)이 암호화폐가 최소 한 가지 이상의 재정적 어려움을 해결하는 데 도움이 될 수 있다고 믿고 있으며, 사업에 암호화폐를 활용하는 데 관심이 있는 것으로 나타나(84%) 앞으로 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. "주류가 성장하면 경제도 따라 성장한다"는 말이 있듯이 말입니다.

따라서 돈의 미래는 이미 도래했고, 이제 막 시작일 뿐입니다. 하지만 암호화폐의 잠재력을 최대한 발휘하기 위해서는 규제의 확실성이 더욱 강화되어야 함은 분명합니다. 바로 이러한 이유로 시장 구조 및 스테이블코인 관련 법안의 통과는 미국 암호화폐 혁신의 미래에 매우 중요합니다. 포춘 500대 기업 임원 10명 중 9명은 혁신을 뒷받침하기 위해 명확한 규제가 필요하다는 데 동의하며, 투자자 5명 중 3명 이상은 규제의 명확성 강화를 디지털 자산 산업 성장의 다음 촉매제로 꼽았습니다. 또한 중소기업의 약 4분의 3(72%)은 암호화폐의 시장 구조(즉, 상업적 사용을 위한 규칙 및 규정)가 명확하게 정의될 경우 사업에 암호화폐를 활용할 가능성이 더 높다고 답했습니다.

이는 Coinbase의 일곱 번째 암호화폐 보고서로, 기업, 중소기업 및 투자자 사이에서 암호화폐 도입을 조사하고 암호화폐, 블록체인 및 기타 Web3 기술이 기업과 소비자의 이익을 위해 글로벌 금융 시스템을 업데이트하는 데 어떤 역할을 할 수 있는지 보여줍니다.

보고서의 내용은 다음과 같습니다.

1. 점점 더 많은 미국 대기업들이 온체인 사업에 참여하기 시작했습니다.

2. 중소기업이 암호화폐를 더 빠르게 도입하고 있습니다.

3. 스테이블코인과 기타 토큰화된 자산의 도입이 빠르게 확대되고 있습니다.

4. 기관 투자자들은 암호화폐에 대한 노출을 늘리고 있습니다.

2. 중소기업이 암호화폐를 더 빠르게 도입하고 있습니다.

3. 스테이블코인과 기타 토큰화된 자산의 도입이 빠르게 확대되고 있습니다.

4. 기관 투자자들은 암호화폐에 대한 노출을 늘리고 있습니다.

5. 암호화폐의 잠재력을 최대한 발휘하려면 더 큰 규제 확실성이 필요합니다.

1. 점점 더 많은 미국 대기업들이 온체인 사업에 참여하고 있습니다.

온체인 사업의 규모는 엄청납니다. 포춘 500대 기업 임원 중:

Fortune 500 기업 중 온체인 이니셔티브와 사용 사례가 다양화되고 있습니다.

2025년 1분기에 포춘 100대 기업은 17개의 독특한 온체인 이니셔티브를 발표했는데, 이는 역대 두 번째로 높은 분기별 활동량과 맞먹는 수치입니다. 지난 3분기(2024년 3분기~2025년 1분기) 동안 총 46개의 독특한 온체인 이니셔티브가 발표되었습니다. 금융 서비스 및 기술 기업이 여전히 가장 많은 온체인 이니셔티브를 보유한 산업이지만, 최근 3분기(2024년 3분기~2025년 1분기)에는 자동차 및 운송, 소매, 식음료, 의료 기업의 참여가 증가하는 모습을 보였습니다.

온체인은 비즈니스의 필수 요소입니다

온체인은 포춘 500대 기업의 미래 비즈니스에 중요한 요소로 여겨집니다. 설문 조사에 참여한 포춘 500대 기업 임원들은 다음과 같습니다.

2. 대기업만이 아닙니다. 중소기업도 공급망을 더욱 빠르게 변화시키고 있습니다.

화폐의 미래는 미국 경제의 근간을 이루는 중소기업에서 가장 두드러지게 나타납니다. 온체인 기술, 특히 결제 기술은 거래 수수료와 처리 시간을 주요 재정적 문제로 여기는 기업들에게 큰 매력을 지니고 있습니다.

2025년은 중소기업의 암호화폐 활용도가 "트리플 더블링(Triple Doubling)"되는 해입니다. 작년 대비 암호화폐를 사용하는 중소기업 수, 스테이블코인을 사용하는 중소기업 수, 그리고 암호화폐를 결제하거나 받는 중소기업 수가 모두 두 배로 증가했습니다.

따라서 중소기업의 4/5(84%) 이상이 사업에 암호화폐를 사용하는 데 관심이 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 1년 전만 해도 이 수치가 3분의 2(65%)에 불과했습니다.

암호화폐는 중소기업이 겪는 주요 재정적 어려움을 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.

중소기업의 82%는 암호화폐가 기업이 직면한 문제점 중 하나 이상을 해결하는 데 도움이 될 수 있다고 답했으며, 이는 1년 전 68%보다 증가한 수치입니다.

2025년에는 중소기업의 절반 이상(57%)이 암호화폐를 도입하면 사업 비용을 절감할 수 있을 것이라고 믿는데, 이는 1년 전의 42%보다 증가한 수치입니다.

3. 스테이블코인 및 기타 토큰화 자산의 채택이 빠르게 확대되고 있습니다.

스테이블코인의 유기적 이체량은 전례 없는 수준에 도달했으며, 작년에는 역사상 가장 높은 두 달간 이체량을 기록했습니다. 2024년 12월에는 7,190억 달러의 월간 이체량이 기록되었고, 2025년 4월에는 7,171억 달러로 그 뒤를 이었습니다.

3. 스테이블코인 및 기타 토큰화 자산의 채택이 빠르게 확대되고 있습니다.

스테이블코인의 유기적 이체량은 전례 없는 수준에 도달했으며, 작년에는 역사상 가장 높은 두 달간 이체량을 기록했습니다. 2024년 12월에는 7,190억 달러의 월간 이체량이 기록되었고, 2025년 4월에는 7,171억 달러로 그 뒤를 이었습니다.

2020년 초부터 조정된 월별 스테이블코인 전송량이 급증했습니다.

스테이블코인의 연간 결제 규모는 2019년 이후 크게 증가하여 글로벌 송금 시장과 페이팔의 연간 결제 규모를 넘어섰고, 비자의 결제 규모에 근접했습니다.

스테이블코인 보유자 수는 계속 증가하고 있으며, 보유자 수는 1억 6천만 명을 넘어섰습니다. 이는 세계 10대 도시 인구를 합친 것보다 많고, 뉴욕 대도시권 인구의 6배에 달하며, 미국의 일일 활성 사용자 수는 X명 이상입니다. 이들은 손을 잡고 지구를 여섯 바퀴 돌 수 있습니다.

2025년 5월 초 기준, 스테이블코인 공급량은 미국 유통 통화량의 거의 10%를 차지했습니다. 2025년 5월 말 기준, 스테이블코인 총 공급량은 2,470억 달러에 달하며 전년 대비 약 54% 증가했습니다. 2025년 4월, USDC의 시장 가치는 620억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. USDC와 USDT를 발행하는 Circle과 Tether는 현재 독일 등 주요 국가보다 더 많은 미국 국채를 보유하고 있으며, 이는 글로벌 금융 시장에서 스테이블코인의 중요성이 커지고 있음을 보여줍니다.

스테이블코인은 가장 큰 재정적 어려움 중 일부를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이러한 성장은 소비자뿐 아니라 포춘 500대 기업과 중소기업 모두가 스테이블코인이 가장 큰 재정적 어려움을 해결하는 데 도움이 될 수 있다는 공통된 믿음에서 비롯되었습니다. 포춘 500대 기업 임원의 47%와 중소기업의 82%는 느리거나 높은 거래 수수료를 재정적 어려움으로 꼽았고, 포춘 500대 기업 임원의 31%와 중소기업의 30%는 국경 간 결제 문제 또한 재정적 어려움으로 꼽았습니다. 따라서 중소기업의 89%가 스테이블코인 사용으로 적어도 한 가지 이상의 이점을 얻는다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

기존의 재정적 어려움을 해결하는 스테이블코인의 몇 가지 예:

1. 송금

문제점: 송금을 통해 국제적으로 돈을 보내는 경우 상당한 수수료가 발생할 수 있으며(많은 경우 송금액의 50% 이상이 수수료와 환율로 인해 소모됨) 시간이 오래 걸립니다(일반적으로 완료하는 데 1~5영업일이 소요됨).

스테이블코인의 도움: 스테이블코인은 기존 은행 중개자를 거치지 않고도 거의 즉각적이고 저렴한 국경 간 이체를 가능하게 하여 이러한 문제점을 직접적으로 해결합니다.

2. 결제 처리 수수료

고충: 기업들은 종종 신용카드 처리 수수료로 인해 상당한 비용을 부담하게 되는데, 이는 거래 건당 1.5%에서 3.5%에 달합니다. 이러한 수수료는 특히 중소기업의 이익 마진을 잠식합니다.

스테이블코인의 장점: 스테이블코인으로 결제를 받으면 기존 신용카드 네트워크를 우회하여 거래 비용을 줄일 수 있습니다.

3. 글로벌 급여 지급

문제점: 글로벌 인력의 급여를 관리하려면 다양한 규정, 통화, 은행 시스템을 다루어야 합니다.

스테이블코인의 장점: 스테이블코인을 사용해 급여를 지급하면 회사는 전 세계의 직원과 프리랜서에게 빠르고 안전하게 급여를 지급할 수 있습니다.

4. 인플레이션 보호

고충: 인플레이션이 높은 국가의 국민들은 구매력이 급격히 감소하여 저축을 유지하거나 재정 계획을 세우는 데 어려움을 겪고 있습니다. 현지 통화의 가치는 매일 하락할 수 있으며, 안정적인 외화에 대한 접근은 정부에 의해 제한되거나 엄격하게 통제되는 경우가 많아 사람들은 가치가 하락하는 자산을 보유하거나 암시장에 의존할 수밖에 없습니다.

스테이블코인의 도움: 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러에 고정되어 안정적인 가치를 유지하는 디지털 자산을 제공하여 개인이 저축을 인플레이션으로부터 보호하고 더욱 안정적인 가치 저장소로 거래할 수 있도록 하는 솔루션을 제공합니다.

5. 은행 서비스를 받지 못하는 사람들과 은행 서비스가 부족한 사람들

스테이블코인의 도움: 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러에 고정되어 안정적인 가치를 유지하는 디지털 자산을 제공하여 개인이 저축을 인플레이션으로부터 보호하고 더욱 안정적인 가치 저장소로 거래할 수 있도록 하는 솔루션을 제공합니다.

5. 은행 서비스를 받지 못하는 사람들과 은행 서비스가 부족한 사람들

문제점: 이민자나 은행 인프라가 부족한 지역에 거주하는 사람들은 저축 계좌, 송금, 신용 거래와 같은 기본적인 금융 서비스를 이용하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 많은 경우, 서류 요건, 높은 수수료, 지리적 고립과 같은 장벽으로 인해 공식적인 금융 시스템에 참여하지 못하는 경우가 많습니다. 미국에서도 연방예금보험공사(FDIC)는 2023년 기준 1,900만 가구가 은행 서비스를 충분히 이용하지 못하고 있으며, 560만 가구는 은행 계좌가 없다고 밝혔습니다.

스테이블코인이 도움이 되는 부분: 스테이블코인은 스마트폰과 인터넷 연결만 있으면 누구나 전통적인 은행 계좌가 필요 없이 가치를 저장하고, 송금하고, 글로벌 금융 네트워크에 접속할 수 있도록 하여 이러한 격차를 메우는 데 도움이 될 수 있습니다.

가장 큰 재정적 어려움을 해결할 수 있는 이러한 능력은 모든 규모의 기업에서 관심을 끌고 있습니다. 포춘 500대 기업 임원들은 다음과 같습니다.

중소기업 역시 스테이블코인의 잠재력에 대해 기대감을 갖고 있습니다.

Circle이 국경 간 송금 네트워크를 출시하고, Ramp가 스테이블코인 카드를 출시하고, Stripe와 Bridge가 101개국에서 "스테이블코인 금융 계좌"를 출시하고, SWIFT가 기본 스테이블코인 기능을 활성화하고, Meta가 Diem을 매각한 후 스테이블코인을 재탐색하고, Mesh가 Apple Pay를 통해 스테이블코인 결제를 활성화하는 등(몇 가지 예를 들자면) 스테이블코인은 점점 더 주류가 되고 있으며, 이는 스테이블코인의 부상의 시작일 뿐입니다.

실제 자산의 토큰화 성장

실제 자산의 토큰화는 2020년 4월 8,500만 달러에서 2025년 4월 210억 달러 이상으로 245배 증가합니다. 사모 신용은 전체 토큰화 자산의 61%를 차지하고, 그 뒤를 이어 국채(30%), 상품(7%), 기관 펀드(2%)가 차지합니다.

업계가 성숙해짐에 따라 실제 자산 토큰화는 다양한 비즈니스 활용 사례로 확장되었으며, 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것으로 예상됩니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

1. 국채/현금 관리 토큰화

고충: 기업들은 수익률이 거의 없거나 전혀 없는 유휴 현금을 은행 계좌에 보관하거나, 전통적인 브로커나 펀드를 통해 단기 국채에 자금을 배분하는 수동적인 프로세스에 의존하는 경우가 많습니다. 이로 인해 기회비용, 결제 지연, 그리고 24시간 유동성 부족에 노출됩니다. 다국적 기업의 경우, 자본 통제, 거래상대방 위험, 그리고 외화 표시 자산에 대한 접근성 제한으로 인해 마찰이 더욱 심해집니다.

실제 자산 활용 사례: 토큰화된 재무부는 정산 속도가 빠르고, 프로그래밍이 가능하며, 투명한 실시간 보고를 제공하는 경우가 많습니다. 특히 웹 3.0 기반 기업과 탈중앙화 자율 조직(DAO)의 경우, 토큰화된 재무부는 자금을 오프체인으로 이동시키지 않고도 재무부에서 수익을 창출할 수 있는 방법을 제공합니다.

2. 송장/미수금 토큰화

문제점: 현금 흐름 병목 현상은 많은 기업, 특히 중소기업에게 심각한 문제가 될 수 있습니다. 기존의 송장 팩토링 솔루션은 속도가 느리고 서류 작업이 많으며 지리적 제약이 있습니다. 자금 조달 조건은 종종 불리하고, 접근성이 제한적이며, 지역 금융기관 간에 유동성이 분산되어 있습니다. 이로 인해 성장하는 기업들은 단기 운전자본 확보에 어려움을 겪습니다.

문제점: 현금 흐름 병목 현상은 많은 기업, 특히 중소기업에게 심각한 문제가 될 수 있습니다. 기존의 송장 팩토링 솔루션은 속도가 느리고 서류 작업이 많으며 지리적 제약이 있습니다. 자금 조달 조건은 종종 불리하고, 접근성이 제한적이며, 지역 금융기관 간에 유동성이 분산되어 있습니다. 이로 인해 성장하는 기업들은 단기 운전자본 확보에 어려움을 겪습니다.

실제 자산 활용 사례: 송장 및 미수금 토큰화를 통해 기업은 유동성을 확보할 수 있습니다. 토큰화된 자산은 분산되어 전 세계 투자자들에게 실시간으로 제공될 수 있으며, 이를 통해 자본 접근성을 개선하고 가격 책정 효율성을 높일 수 있습니다. 스마트 계약은 결제를 자동으로 추적하고 조건을 이행하는 동시에 사기 및 관리 비용을 줄일 수 있습니다.

3. 개인 신용 토큰화

애로사항: 전통적으로 사모대출은 대형 기관과 고액 자산가 투자자에게만 제공되었으며, 은행이 불투명하고 유동성이 낮은 채널을 통해 직접 발행 및 서비스를 담당했습니다. 특히 서비스가 취약한 지역이나 산업에 속한 기업의 경우, 사모대출을 받으려면 투자자 보호가 제한적인 분산되고 고비용의 금융 네트워크를 이용해야 하는 경우가 많습니다. 투자자 입장에서는 사모대출 시장에 참여하려면 장기간의 고정 기간이 필요하고 편리한 회수 옵션이 부족합니다.

실제 자산 활용 사례: 사모 신용 토큰화는 발행 및 투자 장벽을 낮춰 소매 자산 운용자산(AUM) 활용을 용이하게 하고, 더 폭넓은 참여를 가능하게 합니다. 이를 통해 차용자는 더욱 깊고 다양한 자본 풀을 확보할 수 있습니다. 또한, 토큰화된 채권은 2차 시장에서 거래될 수 있어 투자자에게는 잠재적인 회수 유동성을 제공하고 발행자에게는 가격 책정 효율성을 향상시킵니다.

실제 자산의 토큰화를 통해 이러한 확장성 문제를 해결할 수 있습니다. 2025년 4월 기준, 사모 신용 토큰화 규모는 거의 0에서 120억 달러로 성장했으며, Figure가 시장을 선도하며 성장을 가속화했습니다. 시장 가치는 2024년 4분기에서 2025년 1분기 사이에만 25억 달러 증가했습니다. 토큰화된 미국 국채 규모는 2022년 10월 5억 달러 미만에서 2025년 4월 60억 달러 이상으로 성장했으며, BUIDL과 BENJI가 시장 점유율 54%를 차지하며 시장을 선도하며 막대한 자본 유입을 유치했습니다.

4. 기관 투자자들은 암호화폐에 대한 노출을 늘리고 있습니다.

2024년은 새로운 ETF 상품에 대한 관심에 힘입어 암호화폐에 있어 매우 성공적인 한 해가 될 것입니다. 비트코인과 이더리움 ETF는 역사상 가장 성공적인 ETF 중 하나로 손꼽힙니다.

상위 10개 비트코인 ​​ETF는 500억 달러의 누적 유입을 유치했는데, 이는 역대 상위 10개 ETF의 첫 해 누적 유입액의 두 배에 달하는 수치입니다.

ETF 거래량 기록은 개인 투자자(비트코인 ETF의 79% 보유)에 의해 주도되고 있지만, 기관 투자자들의 비트코인 ​​ETF 도입 또한 기록을 경신하고 있습니다. 출시 후 3분기 동안 비트코인 ​​ETF는 기관 운용자산(AUM)과 보유자 수 모두에서 다른 상위권 ETF들을 앞지르고 있습니다.

이더리움 ETF는 35억 달러의 순 유입을 유치했으며, 출시 후 1분기 동안 기관 AUM과 보유자 수가 다른 상위 성과를 기록한 ETF를 능가했습니다.

2025년에는 이러한 관심이 증가하고 다각화될 것으로 예상됩니다. EY-Parthenon과 협력하여 2025년 1월 기관 투자자 의사결정권자 352명을 대상으로 실시한 설문조사 결과는 다음과 같습니다.

5. 암호화폐의 잠재력을 최대한 활용하려면 더 큰 규제 확실성이 필요합니다.

5. 암호화폐의 잠재력을 최대한 활용하려면 더 큰 규제 확실성이 필요합니다.

지금까지 본 보고서는 화폐의 미래가 이미 도래했을 뿐만 아니라 그 전망이 그 어느 때보다 밝다는 것을 보여주었습니다. 그러나 이러한 잠재력을 실현하기 위해서는 미국에서 암호화폐, Web3, 그리고 블록체인 기술에 대한 규제의 확실성을 높이는 것이 매우 중요합니다.

암호화폐 관련 법안은 주 차원에서도 활발하게 논의되고 있습니다. 38개 주에서 비트코인 ​​및 암호화폐 관련 131개 이상의 법안이 통과되었거나 심의 중입니다. 애리조나주에서 미청구 암호화폐 자산을 원래 형태로 보관할 수 있도록 보장하는 법안, 뉴햄프셔주와 텍사스주에서 전략적 비트코인 ​​보유고를 조성하는 법안 등 새로운 법안들은 흥미롭지만, 일부 주에서는 암호화폐에 대한 소비자 보호 요건이 상충되는 새로운 규제 제도를 검토하고 있습니다. 소비자의 우편번호와 관계없이 소비자를 보호하고 혁신을 장려하기 위한 공통된 법적 및 규제적 명확성 기준을 제공하기 위해서는 연방 시장 구조 법안이 필요합니다.

미국은 해외에서 인재를 계속 잃는 것보다는, 늘어나는 인재 수요를 키우는 것이 더 중요합니다.

암호화폐 인재 확보 경쟁에서 승리하기 위해서는 규제의 확실성 또한 더욱 강화되어야 합니다. 2015년 이더리움 출시 이후 암호화폐 개발자 수는 매년 39%씩 증가했습니다. 암호화폐가 현재 겪고 있고 앞으로도 계속 성장할 것이라는 점을 고려할 때, 이는 매우 필요한 인재입니다.

그러나 미국은 여전히 ​​개발자의 39%를 차지하고 있지만(2024년 11월 기준), 그 점유율은 2015년 이후로 절반으로 줄었습니다. 인도는 12%로 두 번째로 큰 기여국이며, 상당한 성장을 이루었습니다.

포춘 500대 기업 임원들 사이에서는 신뢰할 수 있는 인재 확보에 대한 우려가 암호화폐 도입의 주요 장애물로 꼽히고 있습니다. 중소기업의 절반은 다음번 금융, 법률, IT/기술 직책 채용 시 암호화폐에 정통한 지원자를 찾을 가능성이 높다고 답했습니다. 명확한 암호화폐 규정은 개발자들을 미국에 머물게 하고 미국이 최첨단 기술 혁신 분야에서 세계를 선도하는 데 핵심적인 역할을 합니다.

돈의 미래는 이미 도래했고, 이제 막 시작일 뿐입니다. 하지만 미국이 미래를 선도하고 싶다면 명확한 규칙이 필요합니다.