8주 연속 상승세를 보인 암호화폐 시장은 마침내 약간의 하락세를 보이고 있습니다. 그러나 우리가 현재 가격 탐색 영역에 있음에도 불구하고 비트코인에 대한 나의 낙관적인 감정은 그 어느 때보다 강합니다. 그 이유는 간단합니다. 자산 클래스로서 비트코인은 점차 전통 금융(TradFi)의 (3,3) 시스템에 진입하고 있습니다.

1. 패시브펀드의 성장

TradFi를 이해하려면 먼저 투자에서 패시브 펀드의 개발을 이해해야 합니다. 간단히 말해서, 패시브 펀드는 특정 시장 지수나 부문을 이기기보다는 그 성과를 추적하고 복제하도록 설계된 투자 상품입니다. 이러한 펀드는 목표 시장과 위험 선호도에 부응하기 위해 특정 규칙과 방법론을 따릅니다.

SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)와 VTI(Vanguard Total Stock Market ETF)는 잘 알려진 패시브 펀드의 예입니다. 귀하의 금융 전문가 친구나 삼촌, 장로들이 일종의 "공기 통화" 대신 이러한 자금을 구매하라고 제안했을 수도 있지만 귀하는 실제 행동으로 그들의 조언이 틀렸다는 것을 증명했습니다! 그러나 나는 빗나갔다.

대부분의 투자 팬은 버핏이 한때 헤지 펀드 매니저와 S&P 500 지수가 대부분의 적극적으로 관리되는 펀드보다 나은 성과를 낼 것이라고 내기를 걸었고 버핏이 옳았다는 것을 기억할 것입니다. 2009년부터 패시브 펀드가 빠르게 등장하여 대부분의 사람들이 선호하는 투자 방법이 되었습니다.

그러나 WSB 옵션에 중독된 대학 동창들을 "대부분의 사람들"로 생각하지 마십시오.

패시브 투자를 유도하는 모든 세부 사항을 파헤치려면 전체 기사가 필요하지만 몇 가지 간단한 요소로 요약할 수 있습니다.

1) 비용 효율성

패시브 펀드(예: 인덱스 펀드 및 ETF)는 일반적으로 펀드 매니저의 "액티브 운영"이 많이 필요하지 않기 때문에 액티브 관리 펀드보다 비용 비율이 훨씬 낮습니다. 규칙과 방법이 설정되면 나머지는 대부분 알고리즘에 의해 수행되며 분기별 조정 중에 사람의 개입이 약간만 필요합니다. 비용이 낮다는 것은 일반적으로 순수익이 높다는 것을 의미하므로 패시브 투자는 비용에 민감한 투자자에게 특히 매력적입니다.

2) 접근성 및 유통채널

간단히 말해서, 패시브 펀드는 접근성이 더 높습니다. 어떤 액티브 펀드에 투자할 가치가 있는지 선별하는 수고를 겪을 필요가 없습니다. 금융 상품을 조부모님의 손에 전달하는 데 전념하는 업계 전체가 있으며, 규제 영향으로 인해 패시브 펀드가 이러한 유통망에 훨씬 더 깊이 통합되어 있습니다. 예를 들어, 대부분의 액티브 펀드는 홍보 자료로 제한되어 있는 반면, 패시브 투자 상품은 401(k) 및 연금 시스템과 같은 다양한 채널에 실제로 통합되었습니다.

3) 안정적인 성능

"군중의 지혜"는 종종 더 나은 결과를 가져옵니다. 지난 15년 동안 대부분의 액티브 펀드는 벤치마크 대비 저조한 성과를 보였으며 이는 패시브 펀드의 장점을 잘 보여줍니다. Tesla나 Shopify를 조기에 구매한 경우처럼 10배의 수익을 얻지 못할 수도 있지만, 대부분의 사람들은 단일 주식에 순자산의 50%를 베팅하지도 않습니다. 높은 위험이 항상 섹시한 선택은 아닙니다.

4) 아직도 확신이 없나요? 여기에 몇 가지 흥미로운 데이터가 있습니다.

미국의 패시브 펀드 자산은 2013년 말 3조 2천억 달러에서 2023년 말 15조 달러로 지난 10년 동안 4배나 증가했습니다.

4) 아직도 확신이 없나요? 여기에 몇 가지 흥미로운 데이터가 있습니다.

미국의 패시브 펀드 자산은 2013년 말 3조 2천억 달러에서 2023년 말 15조 달러로 지난 10년 동안 4배나 증가했습니다.

2023년 12월 기준 패시브 펀드의 총 운용자산(AUM)이 역사상 처음으로 액티브 펀드를 넘어섰다.

2024년 10월 데이터에 따르면 미국 주식 지수 펀드는 글로벌 자산 13조 1300억 달러, 미국 자산 10조 9800억 달러를 보유하고 있는 반면, 적극적으로 관리되는 주식 펀드는 9조 7800억 달러, 7조 2600억 달러에 달합니다.

인덱스 펀드는 현재 미국 주식 펀드 자산의 57%를 차지하며, 2016년에는 36%에 불과했습니다.

2024년 첫 10개월 동안 미국 주가지수 펀드에는 4,154억 달러가 유입되었고, 같은 기간 적극적으로 관리되는 주식 펀드는 3,415억 달러가 유출되었습니다.

이로 인해 전통적인 금융 분야 전체와 전통적인 금융 배경을 가진 암호화폐 펀드 매니저들이 비트코인 ​​ETF의 발전에 세심한 주의를 기울이고 있습니다(말장난 의도, 말 그대로 "투자"). 그들은 이것이 비트코인을 일반 사람들의 은퇴 포트폴리오로 끌어들이는 더 큰 급류의 출발점이 될 것임을 알고 있습니다.

2. 암호화폐 투자상품

비트코인 ETF와 패시브 펀드의 관계는 무엇입니까? 3대 지수 제공업체(S&P, FTSE, MSCI)가 암호화폐 지수 개발을 위해 열심히 노력해 왔지만 지금까지 단일 자산 암호화폐 상품을 시작으로 도입 속도가 상대적으로 느렸습니다. 분명히 이는 이러한 상품이 출시하기 쉽기 때문이며, 이것이 바로 비트코인 ​​ETF를 가장 먼저 출시하기 위해 모두가 서두르는 이유입니다. 오늘날 우리는 이미 이더리움 스테이킹 ETF와 더 많은 알트코인 기반 제품을 향한 개발 노력을 보기 시작했습니다.

하지만 진짜 킬러 제품은 BTC 하이브리드다. S&P 500 95%와 BTC 5%, 또는 금 50%와 BTC 50%로 구성된 포트폴리오를 상상해 보세요. 이는 금융 자문가가 보다 편안하게 추천할 수 있는 상품 유형이며 투자 상품 공급망에 통합되어 유통 채널을 확대할 것입니다.

하지만 이러한 제품을 출시하고 홍보하는 데는 시간이 걸립니다. 신규 상품이기 때문에 기존 인기 패시브 상품처럼 월 유입 혜택을 자동으로 누리지는 못합니다.

MSTR은 전통적인 금융을 주도합니다

다음은 MSTR입니다. MSTR이 Nasdaq 100 지수에 포함되면 패시브 펀드(예: QQQ)는 자동으로 MSTR을 구매해야 하며 MSTR은 이 자금을 사용하여 더 많은 비트코인을 구매하게 됩니다. 미래에는 새로운 BTC-주식-금 하이브리드 패시브 제품이 등장하여 MSTR의 역할을 대체할 수 있지만, MSTR은 성숙한 미국 상장 기업이므로 새로 출시된 패시브 제품에 비해 MSTR의 역할을 대체할 가능성이 더 높습니다. 상위 패시브 펀드에 신속하게 지수 편입 자격을 얻어 "비트코인 금고 회사"의 역할을 수행합니다.

따라서 MSTR이 계속해서 더 많은 BTC를 구매하기 위해 자본을 사용하는 한 비트코인 ​​구매에 대한 수요는 계속 증가할 것입니다.

더 나은 선택은 없다

이것이 사실이라고 믿기에는 너무 좋게 들린다면 MSTR이 이 역할을 보다 효과적으로 수행할 수 있도록 해결해야 할 몇 가지 작은 장애물이 있기 때문입니다. 예를 들어, S&P 500에서는 회사가 가장 최근 분기의 플러스 수익과 지난 4분기의 누적 수익을 요구하기 때문에 MSTR이 S&P 500에 포함될 가능성이 적습니다. 그러나 2025년 1월부터 시작되는 새로운 회계 규정에 따라 MSTR은 BTC 보유 가치의 변동을 순이익에 포함할 수 있으며, 이를 통해 S&P 500 지수에 포함될 수 있습니다.

본질적으로 이것이 전통금융의 핵심이다.

5분의 대략적인 계산 및 가정 이 계산에는 문자 그대로 5분밖에 소요되지 않습니다. 가정에 대한 실수나 제안 사항이 있으면 아래에 의견을 남겨주세요!

간단히 말해서, MicroStrategy가 전통적인 금융의 공급망에 통합되어 있기 때문에 전체 전통적인 금융 패시브 투자 생태계는 마치 그들이 무의식적으로 Nvidia 주식을 보유하고 있는 것처럼 의도치 않게 더 많은 비트코인을 구매하게 되며 이는 비트코인에 해로운 영향을 미칩니다. 전통금융의.