IBC와 같은 블록체인 기술의 발전으로 기술적으로 주권적인 솔루션으로서의 애플리케이션 체인이 점점 더 주목을 받고 있습니다. 애플리케이션 체인을 통해 애플리케이션 개발자는 블록체인의 모든 측면을 제어하고 사용자 정의하여 특정 요구 사항을 충족하고 최적의 통합을 달성할 수 있습니다. Bing Ventures 기사의 이번 호에서는 눈에 띄는 애플리케이션 체인 프로젝트인 Osmosis에 초점을 맞춰 DeFi 분야에서 주목받을 가치가 있는 이유와 독립적인 혁신 경로를 탐구합니다.

우리는 이전 기사에서 애플리케이션 체인이 개발자에게 기술적 주권을 부여하고 창의성을 발휘할 수 있도록 할 수 있다는 점을 논의했습니다. 다양한 합의 모델, 사용자 정의 노드 요구 사항 및 상태 모델과 같은 혁신적인 기능을 시도함으로써 개발자는 자신의 애플리케이션에 가장 적합한 기술 솔루션을 탐색하고 실험할 수 있습니다. 독립적인 블록체인의 주권 덕분에 애플리케이션은 퍼블릭 체인의 가치를 최우선으로 생각하고 가장 의미 있는 균형을 바탕으로 결정을 내릴 수 있습니다. 이러한 주권을 통해 AppChain은 커뮤니티가 자신의 운명을 통제할 수 있습니다.

그러나 우리는 애플리케이션 체인이 모든 프로젝트에 대한 완벽한 솔루션이 아니라 주관적인 절충안이라는 결론을 내렸습니다. 일부 비평가들은 AppChain 접근 방식에 동기화된 구성 가능성 및 유동성 단편화와 관련된 문제가 있다고 언급했습니다. 그러나 일반 L1의 유동성이 소수의 인기 애플리케이션에 집중되는 것처럼 애플리케이션 체인 생태계에서도 동일한 상황이 발생하며 다양한 DeFi 기능이 소수의 고유동성 애플리케이션 체인의 핵심에 집중될 것입니다. 유동성 단편화는 더 이상 문제가 되지 않습니다. 이것은 Osmosis의 개발로 확인되고 있습니다.

중앙 집중식 유동성의 장점

DeFi 프로젝트는 복잡한 운영 절차, 높은 수수료, 네트워크 정체, 낮은 유동성 등 사용자 경험 측면에서 많은 문제에 직면해 있습니다. 코스모스 생태계 내 애플리케이션 체인 DEX이자 신흥 유동성 센터인 Osmosis는 이러한 문제를 해결하기 위해 애플리케이션 체인의 장점을 활용하려고 노력하고 있습니다. Osmosis를 사용하면 사용자는 고유하고 가변적인 매개변수를 사용하여 유동성 풀을 생성하고 다양한 유형의 채권 곡선, 다중 가중치 자산 풀 등을 실험할 수 있습니다. 또한, Osmosis는 $OSMO가 포함된 LP 토큰을 사용하여 사용자가 체인의 보안에 참여하고 커뮤니티에 더 많은 가치를 돌려주도록 장려하는 초유동성 스테이킹(super-liquid stake)과 같은 혁신적인 기능을 도입했습니다.

우리는 이전에 많은 기사에서 요점을 언급했습니다: 코스모스에서는 유동성이 보안을 결정합니다. Osmosis는 IBC가 전체 생태계의 유동성이 매우 제한적인 초기 단계에 시작된 프로젝트입니다. 이 문제를 해결하기 위해 Osmosis는 인센티브를 통해 Cosmos에 많은 양의 유동성을 유치하기 위해 Balancer 스타일의 펀드 풀을 출시했습니다. 그러나 자금이 다양한 자금 풀에 분산되어 있기 때문에 이러한 유동성의 대부분은 완전히 활용되지 않습니다.

풀링된 유동성(pooled liquidity)이라는 개념이 등장하여 유동성 공급자가 특정 가격 범위 내에서 유동성을 제공하도록 선택할 수 있게 되었습니다. 이는 중앙 집중식 유동성을 통해 사용자가 유동성 제공에 있어 보다 전략적이 될 수 있음을 의미합니다. 동시에 Osmosis는 더 적은 유동성으로 동일한 거래량을 처리할 수 있으므로 효율성이 약 100배 향상됩니다.

Osmosis가 곧 도입할 Supercharged Pools 인센티브 모델은 자본 풀의 사용과 유동성을 더욱 최적화할 것입니다. 이 모드를 사용하면 사용자는 특정 기간 동안 기다리지 않고 스스로 보상을 받을 수 있습니다. 또한 Supercharged 자본 풀에 들어갈 때 LP 토큰을 바인딩할 필요가 없습니다. 그러나 사용자가 Superfluid Stake에 참여하려는 경우 여전히 관련 구속력 요구 사항이 있습니다.

메시 보안이 등장했습니다

중앙 집중식 유동성을 보완하는 또 다른 주요 Osmosis 혁신은 메시 보안입니다. 메시 시큐리티(Mesh Security)는 코스모스 생태계의 보안을 강화하기 위해 설계된 혁신적인 크로스체인 보안 모델입니다. 이 모델의 핵심 아이디어는 크로스체인 약속 자산의 결합을 통해 보안을 강화하고, 전통적인 크로스체인 모델의 보안 허점을 해결하고 검증인 담보가 인수되는 문제를 해결하는 것입니다.

우선, 전통적인 크로스체인 보안 모델에서는 보안이 한 방향으로 흐릅니다. 검증인 세트는 다른 체인을 완전히 검증하는데, 이 모델은 효율성을 향상시키지만 생태계 체인의 주권이 부족하게 됩니다. 또 다른 모델은 검증인 세트의 하위 집합이 체인에서 유효성을 검사하도록 선택할 수 있다는 것입니다. 이는 확장성을 향상시키지만 거버넌스를 완전히 활용하지 않으며 생태계 체인에는 여전히 주권이 부족합니다. 이와 대조적으로 Osmosis의 메시 보안 모델에서는 보안이 양방향으로 흐를 수 있습니다. 생태 체인은 자체 검증자를 보유하고 주권을 가질 수 있으며 동시에 두 체인은 상호 보안을 제공할 수 있습니다.

메시 보안 모델을 사용하면 한 체인의 약속된 토큰을 다른 파트너 체인의 검증인에게 다시 약속할 수 있으므로 코스모스 체인이 보안 공격에 저항하기 위해 검증인의 약속을 함께 풀 수 있으므로 단일 코스모스 체인의 보안이 향상됩니다. 즉, Mesh Security는 ATOM 스테이커의 보호를 얻을 수 있을 뿐만 아니라 OSMO 스테이킹을 통해 Cosmos의 보안을 강화할 수 있습니다.

우리는 메시 보안 모델이 Osmosis 생태계에 장기적인 이점을 가져올 것으로 기대합니다. 메시 보안 모델의 중요한 기능 중 하나에는 검증인의 오작동을 방지하고 결과적으로 토큰이 삭감되는 것을 방지하여 거래 보안을 보호하는 것도 포함됩니다. 또한 이 보안 모델의 도입은 MEV 관련 공격에 저항하고 거래 프로세스의 공정성을 보장하는 데에도 도움이 됩니다. 거래 효율성을 향상시킬 수 있는 중앙 집중식 유동성과 결합된 메시 시큐리티는 사용자와 생태계 참여자에게 보다 안정적이고 안전한 거래 환경을 제공하고 코스모스의 지속 가능한 발전을 촉진할 것입니다.

Osmosis 및 DeFi 애플리케이션 체인의 혁신 경로

Osmosis는 마진 거래 및 대출을 핵심 제품에 통합하고 Mars Protocol과 협력하여 대출을 Osmosis 거래 엔진에 직접 통합하는 등 일류 중앙 집중식 거래소의 사용자 경험을 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 Osmosis는 임계값 암호화, 수수료 차별화, 플래시봇과 유사한 기능, 각 블록 시작 시 실행되는 프로토콜 내 차익거래 등 DEX에서 MEV를 처리하기 위한 여러 가지 혁신적인 접근 방식을 모색하고 있습니다.

DeFi 애플리케이션 체인의 선구자로서 Osmosis는 Cosmos 생태계의 강력한 개발자 도구와 비동기식 구성성 인프라를 최대한 활용하며 전체 DeFi 생태계에 지대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

메시 보안 모델의 측면에서 볼 때, 많은 이점에도 불구하고 이 모델은 중앙 집중식 모델의 존재와 크로스체인 협력 및 거버넌스의 복잡성을 포함하여 몇 가지 과제와 위험도 가져옵니다. 따라서 향후 개발에서는 이러한 문제를 해결하여 분산된 특성을 유지하고 모든 당사자의 이익이 균형을 이루도록 신중하게 고려해야 합니다.

Osmosis는 MEV 처리, 특히 임계값 암호화와 관련하여 혁신적인 기능과 이점을 입증했습니다. 이는 MEV 공격에 저항할 수 있는 잠재적인 솔루션을 제공하고 Osmosis가 Cosmos 생태계에서 Ethereum에 비해 경쟁 우위를 확보할 수 있도록 해줍니다.

Liquid Stake의 개발도 Osmosis에서 번성할 것입니다. 코스모스는 높은 스테이킹 이자율과 적당한 잠금 해제 기간을 제공하여 사용자에게 유동성을 보다 유연하게 관리할 수 있는 방법을 제공합니다. 추가적인 혁신을 통해 Osmosis는 현재 대출 수익과 활용된 채굴 기회를 제공하고 자산 효율성과 서약 비율을 향상시키는 플랫폼이 될 수 있습니다.

마지막으로, 우리는 Osmosis의 향후 발전에 가장 중요한 방향이 될 수 있는 스테이블 코인의 혁신에 대해서도 낙관하고 있습니다. Osmosis는 더욱 다양하고 혁신적인 스테이블코인을 출시함으로써 코스모스의 DeFi 유동성 센터로서의 입지를 확고히 하고 유동성 시장의 발전을 촉진할 것입니다. 이는 사용자에게 다양한 사용자의 요구를 충족할 수 있는 더 많은 거래 및 투자 기회를 제공할 것입니다.