비트코인은 11월 26일 99,600달러로 최고치를 기록한 뒤 27일 8% 이상 하락해 한때 90,800달러 선까지 떨어졌다. 12월 3일 현재 비트코인 ​​가격은 96,000달러 안팎으로 반등했지만 등락폭이 상대적으로 크다.

비트코인은 $100,000 선에서 한 발짝 물러났습니다. 이는 시장이 중요한 기술적 돌파구에 직면해 있음을 의미합니다. 이 역사적 가격은 중요한 심리적 한계점일 뿐만 아니라 추가 가격 인상의 전환점이 될 수도 있습니다.

하지만 이 가격에 가까워질수록 시장 내 차이가 점차 커지는 것은 분명합니다. 한편으로는 미시 전략으로 대표되는 기관 자금이 계속해서 포지션을 추가하고 비트코인에 대한 구매 수요가 지원되어 가격이 상승하는 반면, 시장의 장기 보유자는 가격이 상승할 때 매도를 선택합니다. 높고 현금으로 이익을 얻습니다. 대규모 투자자와 기관 간의 이러한 게임은 시장 상승 속도에 대한 명백한 저항을 불러일으켜 가격이 이 중요한 임계값을 돌파하는 것을 어렵게 만들었습니다.

간단히 말해서, 기관 자금의 지속적인 매수와 장기 보유자의 매도 행위가 서로 반대되어 시장에 상승 압력과 도전을 야기합니다.

누가 던지고 있니?

연말 랠리 동안 장기 투자자들은 유동성 개선과 비트코인 ​​보유고를 대량으로 매각하려는 수요 증가를 활용했습니다.

9월 이후 장기 투자자의 비트코인 ​​판매는 약 507,000비트코인으로 최고치를 기록했습니다. 비록 수치는 크지만 가격이 크게 오른 2024년 3월 93만4000건에 비하면 여전히 감소한 수치다.

현재 장기 투자자의 판매율은 2024년 3월 사상 최고치를 넘어섰고, 현재 비트코인 ​​일일 수익은 전체 보유량의 0.27%를 차지하고 있으며, 이 비율은 역사적으로 177%에 불과합니다. 일수를 초과한 것은 이 부분의 투자자들의 매도리듬이 더욱 공격적으로 변했음을 의미합니다.

또한, 미국 정부는 실크로드 DOJ가 압수한 비트코인도 동시에 판매하고 있습니다. 아캄 데이터에 따르면, 12월 3일 이른 아침, 미국 정부가 약 19억 2천만 달러 상당의 BTC 19,800개를 코인베이스 프라임으로 이체했다고 표시된 주소가 있습니다. .

이전에 미국 캘리포니아 북부지방법원은 미국 정부가 압수한 비트코인을 법에 따라 처분하도록 허용하는 판결을 내렸습니다. 배틀 본 인베스트먼트(Battle Born Investments)는 항소를 통해 비트코인의 소유권을 얻으려고 했지만 대법원 판결로 그 요청이 좌절되었습니다. 하급 법원이 미국 정부에 "피고인의 몰수 재산을 법에 따라 처리"하라고 명령함에 따라 미국 보안관이나 기타 기관은 한때 실크로드에서 도난당한 비트코인을 판매하라는 법원 명령을 곧 받게 될 수도 있습니다.

지난 10월 미국 대법원은 실크로드와 관련된 69,370 비트코인에 대한 Battle Born Investments 등의 항소 심리를 거부했습니다. 이는 해당 비트코인이 곧 경매에 부쳐질 수 있음을 의미합니다.

지난 10월 미국 대법원은 실크로드와 관련된 69,370개의 비트코인에 대한 Battle Born Investments 등의 항소 심리를 거부했습니다. 이는 해당 비트코인이 곧 경매에 부쳐질 수 있음을 의미합니다.

Dune 데이터에 따르면 미국 정부는 주로 2020년 Silk Road 및 Bitfinex 해킹 사건으로 인해 약 176억 4천만 달러 상당의 비트코인 ​​183,422개를 여전히 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.

누가 또 사냐

장기 보유자들이 비트코인 ​​보유고를 할당하기 시작하는 동안 시장의 다른 쪽에서도 비트코인을 적극적으로 흡수하고 있습니다. 대규모 기관 투자자, 특히 MicroStrategy 및 MARA와 같은 기업은 비트코인에 대한 강한 관심을 계속 유지하여 자본 투입을 통해 비트코인에 대한 수요를 촉진하고 시장의 가치 지원을 어느 정도 안정화시킵니다.

MicroStrategy는 11월 25일부터 12월 1일까지 비트코인당 평균 미화 95,976달러로 15,400개의 비트코인 ​​보유량을 늘리기 위해 약 15억 달러를 지출했습니다.

같은 기간 동안 MicroStrategy는 회사 주식 3,728,507주를 매각하여 약 15억 달러를 조달했습니다. 12월 1일 현재 회사는 계획된 주식 공모 210억 달러와 채권 금융 210억 달러 중 매각 가능한 주식이 약 113억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 이 자금 조달 계획은 주로 비트코인 ​​추가 구매를 위해 향후 3년 동안 총 420억 달러를 조달할 것으로 예상됩니다.

Saylortracker 데이터에 따르면 12월 1일 현재 MicroStrategy는 총 402,100개의 비트코인을 보유하고 있으며 총 가치는 380억 달러가 넘습니다.

이번 발표는 MicroStrategy가 대규모 비트코인 ​​구매를 발표한 지 4주 연속이기도 합니다. 11월 11일 MicroStrategy 창립자인 Michael Saylor는 MicroStrategy가 보유량을 약 20억 3천만 달러로 늘렸다는 기사를 발표했으며, 11월 18일에는 MicroStrategy가 주식 판매 수익금을 다음과 같은 목적으로 사용할 것이라고 발표했습니다. 2024년 11월 11일 BTC를 구매합니다. 17일과 17일 사이에 미화 46억 달러에 51,780을 추가로 구매했습니다. 비트코인의 이번 평균 구매 가격은 미화 88,627달러였습니다. 11월 25일 Michael Saylor는 MicroStrategy가 지난 주에 약 미화 97,862달러의 평균 가격으로 보유량을 55,500비트코인으로 늘렸으며 총 가치는 약 미화 달러라고 다시 한 번 게시했습니다. 54억 달러.

우연히도 상장된 비트코인 ​​채굴 회사인 MARA도 비트코인 ​​전략 준비금 팀에 합류했습니다. 12월 2일 MARA는 2031년 만기 0.00% 선순위 채권의 총 원금 금액이 미화 8억 5천만 달러로 증가했다고 발표했습니다(당초 미국에 발표). 7억 달러).

MARA는 또한 최초 채권 구매자에게 채권이 처음 발행된 날로부터 13일 이내에 채권 원금 총액 중 최대 1억 5천만 달러를 추가로 구매할 수 있는 옵션을 부여합니다. 순 수익금은 더 많은 비트코인을 구매하고 운전 자본, 전략적 인수, 기존 자산 확장, 추가 부채 및 기타 미결제 부채 상환을 포함할 수 있는 일반적인 기업 목적으로 사용됩니다.

회사의 3분기 재무 보고서에 따르면, 10월 31일 현재 MARA는 대차대조표에 26,747 BTC를 보유하고 있으며, 3분기에는 총 2,070 BTC가 생산되었고 6,210 BTC가 구매되었으며, 그 중 4,144 BTC는 3억 달러를 사용하여 전환 가능했습니다. 선순위 채권은 발행 수익금으로 평균 $59,500에 구매되었습니다.

MicroStrategy는 지난 몇 년 동안 부채 조달을 통해 비트코인 ​​보유량을 늘려 왔으며, 주요 비트코인 ​​채굴 회사인 MARA도 지속적인 채굴 활동과 전략적 구매를 통해 비트코인 ​​자산을 더욱 확대하고 있습니다. 비트코인 시장에서 중요한 힘을 형성한 것은 이러한 기관들의 지속적인 매수로, 일부 소매 투자자들의 매도 압력을 상쇄하고 시장에 장기 투자 신호를 주입했습니다.

MicroStrategy 및 MARA 외에도 미국 상장 기업 SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, AI 기업 Genius Group, 이스라엘 임상 단계 면역 요법 기업 Enlivex Therapeutics, 중국 컨셉 주식 상장 기업 SOS 등이 모두 명시적으로 비트코인을 구매했습니다. 코인은 회사 자산 보유고 역할을 합니다. 특히 현재 거시경제 환경에서는 낮은 이자율, 인플레이션 상승, 전통적인 자산 클래스 수익률의 불확실성으로 인해 더 많은 기관이 다각화를 달성하고 자산 가치를 유지 및 증가시키기 위해 자산 배분에 비트코인을 추가하게 되었습니다.

또한, 비트코인 ​​현물 ETF로의 한 달 자금 유입은 65억 달러로 급증하여 이전 월별 기록을 훨씬 뛰어넘는 최고 기록을 세웠습니다.

위의 배경에 비추어 볼 때, 비트코인 ​​시장의 진화는 중요한 전환점에 있다고 볼 수 있습니다. 우선, $100,000라는 가격은 비트코인이 이번 라운드에서 원을 돌파할 수 있는 핵심 노드가 될 수 있습니다. 기관의 지속적인 진입과 시장 수요의 꾸준한 성장으로 인해 비트코인 ​​가격은 이 중요한 심리적 가격에 접근할 때 더 많은 시장의 관심과 참여를 불러일으켜 새로운 단계로 나아갈 수 있습니다.

그러나 이러한 관망적인 태도는 시장 상황이 순조롭게 진행된 후 어느 정도의 충격과 조정을 겪을 수 있으며, 특히 단기적으로는 가격 변동성이 심화될 수 있습니다. 시장은 일정한 압력을 가져옵니다.

또한, 비트코인 ​​시장에서는 기관과 장기 보유자의 비용 구조와 투자 목적에 근본적인 차이가 있다는 점을 분명히 해야 합니다. 장기 보유자들은 미래의 가치 상승을 목표로 더 낮은 비용과 장기적인 관점으로 비트코인을 보유하는 경향이 있습니다. 기관 투자자, 특히 상대적으로 높은 시점에 비트코인 ​​도입을 발표한 투자자의 진입은 더 높은 진입 비용과 주가를 포함한 더욱 복잡한 시장 환경에 직면할 수 있습니다.

지난 몇 년간 상승장의 정점을 되돌아보면 많은 기관들이 가격이 높았을 때 시장에 참여했고 결국 가격 조정의 위험에 직면할 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 현재 시장 환경에서는 기관의 참여가 비트코인 ​​시장에 새로운 자극을 가져왔지만 투자자는 경계심을 유지하고 시장 위험을 신중하게 평가하며 맹목적으로 높은 가격을 쫓는 것을 피해야 합니다.